Compartir casos de inversión de riesgo
Compartir casos de inversión de riesgo. Lo siguiente es lo que les presentaré. Espero que pueda ayudarlos. ¡Creo que después de mi introducción, todos ya tendrán la comprensión y la comprensión pertinentes! ¡Bienvenidos a todos a recopilar y compartir este artículo!
Reparto de casos de capital riesgo
En 2014, Alibaba adquirió la empresa de navegadores móviles UC, que supuso la mayor transacción de Internet en China hasta ese momento. El acuerdo valora a la UC en aproximadamente 4.700 millones de dólares. Luego ayudó a Alibaba a afianzarse en el espacio móvil y triplicar su valoración de 80.000 millones de dólares a más de 230.000 millones de dólares.
Antes de esta transacción, el director ejecutivo de UC, Yu Yongfu, declaró una vez que en el futuro no sabremos quién adquirió UC, sino quién adquirió UC. Al fundador y director ejecutivo de Alibaba, Jack Ma, le tomó muchos años de arduo trabajo cambiar eso.
En los seis años comprendidos entre 2008 y 2014, Alibaba invirtió cientos de millones de dólares en inversiones estratégicas, llegando a tener una participación acumulada del 66 % en UC y estableciendo una relación de cooperación con UC. Al final, la relación dio sus frutos.
Los primeros inversores en la UC fueron Morningside Capital y Lianchuang Ceyuan. Invirtieron conjuntamente 10 millones de dólares en la financiación Serie A de la UC en 2007.
En aquel momento, la UC llevaba varios años trabajando en el campo de los navegadores móviles, pero no había obtenido ningún beneficio con ello.
Además, UC también proporciona navegadores móviles personalizados y servicios de consultoría a empresas de telecomunicaciones chinas. Pero Yu Yongfu decidió vender la rentable división B2B para que la empresa pudiera centrarse más en la tecnología de consumo.
Para ello, la UC necesita fondos.
En 2008, Jack Ma y Yu Yongfu se conocieron por primera vez. Alibaba participó en la financiación Serie B de 12 millones de dólares de la empresa en 2009. En marzo de 2013, Alibaba invirtió otros 506 millones de dólares; en diciembre de 2013, invirtió otros 180 millones de dólares. Tras completar estas transacciones, Alibaba obtuvo el 66% de las acciones de UC.
Pronto, surgieron rumores de que Morningside Capital quería salir, diciendo que Baidu estaba buscando adquirir su participación.
En 2013, UC se había convertido en el principal navegador móvil indiscutible del mercado chino y había constantes rumores sobre su adquisición.
Yu Yongfu dijo a los medios que a pesar de los rumores, la UC no tiene intención de vender. Según se informa, rechazó una oferta de Baidu que valoraba la empresa en unos 800 millones de dólares. En cambio, insistió en que la UC adquiriría otras empresas.
Sin embargo, para 2014, Alibaba poseerá dos tercios de las acciones de UC y Jack Ma obtendrá un puesto en la junta directiva. En ese momento, la empresa de navegación móvil era considerada el "último buen objetivo de adquisición" de China.
“Entre todas las personas de la industria, Jack Ma es una de las personas más estratégicas”, dijo Yu Yongfu a The Next Web en ese momento. Unos meses más tarde, Jack Ma hizo una oferta para comprar la empresa directamente y, dos meses después, se cerró el trato.
Cuando se le preguntó por qué aceptó la adquisición de Alibaba después de años de oponerse a la adquisición, Yu Yongfu dijo a los periodistas que confiaba en Jack Ma: "Tenemos la misma visión y el mismo sueño
Esta adquisición". Es un fuerte movimiento estratégico para Alibaba. En el momento de su salida a bolsa, Alibaba dejó claro que el auge de las comunicaciones móviles era una cuestión que debía considerar. Si no logra adaptarse, Alibaba será reemplazada por empresas con servicios móviles más fuertes, como Tencent y Baidu.
La adquisición de UC por parte de Alibaba ha tenido un enorme impacto en el rentable negocio de Baidu. Anteriormente, Baidu era el motor de búsqueda predeterminado para UC Mobile Browser y se benefició enormemente de él.
Por último, esta adquisición parece ayudar a Alibaba, que está a punto de salir a bolsa, a demostrar a los inversores que Alibaba conoce sus deficiencias y está trabajando activamente para subsanarlas.
Si bien la adquisición de UC no fue el único factor, la valoración de Alibaba se disparó de 35 mil millones de dólares en 2012 a 168 mil millones de dólares en su oferta pública inicial en 2014.
En 2015, UC (entonces propiedad de Alibaba) todavía estaba en la cima del mercado de navegación móvil.
La adquisición de UC es un éxito en múltiples frentes para Alibaba.
La clave para la exitosa adquisición de UC por parte de Alibaba es que Jack Ma ha cooperado con la empresa durante 6 años y se ha convertido en su socio confiable. Es una persona que se mostró optimista acerca de la UC desde el principio, en lugar de alguien que se sintió atraído por el éxito de la UC más tarde. También es un hombre que entiende lo que se necesita para construir una empresa en los mercados emergentes.
El concepto de capital riesgo y su método de operación
(1) El concepto de capital riesgo
El capital riesgo se refiere a la inversión realizada por capitalistas de riesgo (individuos o fondos recaudados), un mecanismo de inversión que ayuda a expertos técnicos con habilidades especializadas que no pueden recaudar fondos y asumen altos riesgos. Los capitalistas de riesgo participan activamente en las operaciones con conocimientos profesionales, de modo que las empresas invertidas (generalmente empresas de alta tecnología) puedan operar sólidamente y crecer rápidamente. Una vez que las empresas invertidas tienen éxito, los capitalistas de riesgo pueden vender las acciones que poseen para recuperar los fondos y otros beneficios. Las altas ganancias se reinvierten en otro nuevo emprendimiento y la empresa continúa realizando inversiones a mediano y largo plazo y participando en operaciones. Los capitalistas de riesgo tienen como objetivo obtener dividendos, dividendos y ganancias de capital. Su principal característica es que están dispuestos a asumir mayores riesgos para obtener enormes ganancias de capital, de ahí el nombre.
(2) Proceso de operación del capital riesgo
Una empresa, como un organismo, tiene su ciclo de vida. En términos generales, el ciclo de vida de la empresa se puede dividir en cinco etapas, a saber, la investigación. y etapa de desarrollo., etapa pionera, etapa de desarrollo temprano, etapa de crecimiento acelerado, etapa de crecimiento continuo y madurez. Las actividades de capital riesgo proporcionan ayudas diferentes en función del ciclo de vida de las empresas en las que invierten.
1. Etapa de investigación y desarrollo
Cuando un inventor tiene una nueva idea, invierte su propio capital o consigue financiación de familiares o amigos para montar la suya propia. empresa y empezar a trabajar en ella. Las ideas se convierten en productos. Este método de obtención de capital generalmente puede recaudar fondos suficientes para sostener la investigación y el desarrollo hasta la etapa de producción y fabricación. Esta etapa generalmente dura de 1 a 5 años. Sus características típicas son que la organización de la sociedad es bastante flexible y la empresa tiene pocos o incluso ningún ingreso. Financieramente es una etapa de pura pérdida.
2. Etapa pionera
Una vez que el inventor ha completado el desarrollo del producto y está listo para lanzarlo al mercado, necesitará inyectar una gran cantidad de capital para establecerlo. e instalar un pequeño equipo de producción para abastecer una demanda muy pequeña (quizás el mercado local). El capital requerido es de aproximadamente entre 100.000 y 300.000 dólares estadounidenses. Los inventores pueden solicitar préstamos a los bancos, pero a menudo no pueden hacerlo debido a la falta de garantías y otras razones. Incluso si pudieran obtenerlos, sólo serán préstamos a corto plazo y los montos no serán altos. Al mismo tiempo, cuantos más préstamos a corto plazo obtenga, mayor será su carga de deuda y mayor será su relación activo-pasivo, lo que hará más difícil obtener el próximo préstamo bancario. En este momento, la empresa necesita urgentemente capital a largo plazo. Sin embargo, otra forma de obtener capital a largo plazo es vender acciones, ya que la nueva empresa no tiene ningún rendimiento digno de mención y se estableció por un corto período de tiempo. tiempo, no es suficiente para emitir acciones para cotizar en bolsa o fusionarse. El único camino factible es que el fundador de la empresa redacte una declaración del plan de negocios y la presente a expertos en capital de riesgo para su revisión. Los expertos en inversiones la revisarán basándose en estándares estrictos y decidirán si realizan inversiones de capital en la empresa. Esta etapa durará entre 1 y 3 años. Una vez que el experto en capital riesgo obtiene el capital social, se convierte en gerente de la sociedad de inversión o miembro del consejo de administración. En términos de ingresos, los ingresos netos acumulados han sido positivos, pero con la expansión de la escala de producción y los enormes gastos de capital fijo, los ingresos netos tienen una tendencia gradual a la baja. La empresa de TIC del ejemplo anterior recibió inversiones de inversores y expertos en inversiones famosos en esta etapa, sentando una buena base para el desarrollo futuro.
3. Etapa de desarrollo inicial
Al comienzo de esta etapa, las ventas de la empresa han alcanzado unas ventas anuales promedio de 2 a 10 millones de dólares estadounidenses. Si el mercado acepta los productos de la empresa, ésta puede expandirse nuevamente, pero esto requerirá una inyección de más capital nuevo, entre 1,5 y 2 millones de dólares.
En este momento, dado que las condiciones operativas de la empresa aún son insuficientes para emitir acciones, las empresas o grupos de capital riesgo siguen siendo el principal proveedor de fondos, que es la segunda etapa de financiación. Después de aumentar el capital en la segunda etapa, en términos de tecnología y gestión, la empresa necesitará más talentos profesionales, una estructura organizativa más formal, el desarrollo de nuevas líneas de producción de productos viables y la expansión de la escala de producción. Además, durante la etapa de desarrollo y desarrollo, a medida que aumentan las ventas, la empresa debe aumentar los ingresos totales lo antes posible y lograr que las ganancias superen el punto de equilibrio en un plazo de 3 a 4 años. Esta etapa es un punto divisorio importante en el desarrollo de la empresa. En este punto, los responsables de la toma de decisiones de la empresa deben comenzar a considerar si la empresa emitirá acciones cotizadas en la siguiente etapa para obtener el capital necesario para un mayor desarrollo empresarial.
4. Etapa de crecimiento acelerado
Luego, el siguiente paso debe ser expandirse, introducir nuevas líneas de producción y establecer una organización empresarial formal. Esta etapa determinará si la empresa puede continuar. crecer y convertirnos en una gran empresa Mediana. En este momento, la junta directiva planeará recaudar una gran cantidad de nuevos fondos del mercado público, entre 7,5 y 8 millones de dólares estadounidenses. Una vez que la empresa cotice en bolsa, podrá obtener capital a largo plazo a través de inversiones de capital. mejorar la relación activo-pasivo, fortalecer nuevas capacidades crediticias y aumentar el capital. Movilizar y ampliar el capital. Pero será difícil obtener una cantidad tan grande de financiación de capital nuevo a menos que el historial operativo de la empresa alcance el nivel esperado. En este momento, los expertos en capital de riesgo se enfrentan a una gran decisión, es decir, si continuar invirtiendo. Si la empresa de capital de riesgo no tiene efectivo o bonos líquidos para financiar la empresa de nueva creación, debe obtener ganancias de capital excedentes a través de la cotización pública. acciones o fusiones, y luego reinvertir en otros nuevos planes de inversión prometedores. Normalmente, para mantener la situación financiera normal de la propia empresa de capital riesgo, los expertos en capital riesgo tendrán varios casos exitosos para compensar las pérdidas causadas por casos fallidos o casos marginales. En registros anteriores, el retorno integral de la inversión de los fondos de capital de riesgo estadounidenses promediaba más de 25 por año. En esta etapa, las pérdidas acumuladas de ingresos netos de la empresa se han reducido significativamente y las ventas también han mostrado signos de rápido crecimiento.
Características del capital riesgo
La razón por la que el capital riesgo se llama capital riesgo es porque hay mucha incertidumbre en el capital riesgo, lo que conlleva una gran cantidad de riesgo de inversión y rentabilidad. . En general, el capital riesgo invierte en empresas emergentes de alta tecnología cuyos fundadores tienen excelentes conocimientos técnicos pero carecen de experiencia en gestión empresarial. Otra cuestión es si una nueva tecnología puede transformarse en productos reales y ser aceptada por el mercado en el corto plazo, algo que también es incierto. Hay otras incertidumbres que llevan a la percepción general de que este tipo de inversión es de alto riesgo, pero no se puede negar la alta tasa de retorno del capital de riesgo.
Quizás el tipo de riesgo de inversión más familiar pero menos comprendido sea el riesgo de mercado. En un mercado muy líquido, como las bolsas de valores de todo el mundo, el precio de una acción depende de la oferta y la demanda. Supongamos que, para una acción o un bono en particular, si aumenta la demanda, el precio aumentará porque cada comprador está dispuesto a pagar más por la acción.
Los capitalistas de riesgo son tanto inversores como operadores. Los capitalistas de riesgo generalmente tienen una sólida formación técnica y también conocimientos profesionales de gestión y negocios. Estos conocimientos les ayudan a comprender mejor los modelos de negocio de las empresas de alta tecnología y pueden ayudar a los empresarios a mejorar la operación y la gestión de las empresas.