Cómo se gestionan los intercambios
(1) Divulgación de información
La información es una parte importante de la investigación sobre la microestructura del mercado. Los métodos de investigación basados en información consideran el proceso de transacción como un proceso de juego con información asimétrica. La existencia de información asimétrica es un factor importante en la ocurrencia de transacciones y un factor importante que conduce a la selección adversa. Por lo tanto, varios intercambios consideran la divulgación obligatoria de información como un requisito importante. A través de medios obligatorios, se divulga información relevante sobre el objetivo de la transacción a todos los participantes en la transacción, esforzándose por eliminar la asimetría de información y permitir que los comerciantes se conviertan en "personas informadas" con igualdad de oportunidades. Ésta es una búsqueda ideal y, de hecho, no existe información completamente simétrica. Sin embargo, este sistema que exige la divulgación pública de información a todos los participantes garantiza al menos la igualdad de los derechos de la mayoría de los comerciantes a obtener información y es justo para los comerciantes. La información es un elemento básico para que las partes de la transacción establezcan y evalúen el crédito comercial. La divulgación "justa" de información a todos los participantes es la base para establecer un mecanismo de protección crediticia dentro del intercambio.
(2) Registro y custodia
El objeto de la transacción está registrado y custodiado por una institución externa distinta de las partes de la transacción, el intercambio o un tercero. -institución designada por la bolsa Una vez que se produce la transacción, el objeto La propiedad de los activos (como contratos, recibos de almacén, certificados, etc.) se puede cambiar en una institución de terceros de acuerdo con las instrucciones comerciales de la bolsa. Este sistema de registro y custodia unificados por parte de un tercero facilita la entrega y liquidación de la materia después de la transacción, y evita desconfianzas y disputas cuando las partes de la transacción realmente poseen e intercambian la materia por sí mismas. Este sistema esencialmente elimina o reduce la fricción en las transacciones de mercado a través de garantías de crédito de terceros
(3) Estandarización de los objetos de transacción
Para permitir que los comerciantes se concentren en el precio Para reducir las disputas causadas Debido a las diferencias en la entrega y liquidación, las bolsas generalmente estandarizan los objetos de transacción de acuerdo con ciertos estándares y requieren que todas las transacciones dentro de la bolsa sean "productos estándar". Los productos no estándar traerán más oportunidades de fricción en las transacciones, y la estandarización obligatoria de los bienes comercializados hará que el proceso de transacción sea más fluido.
(4) Custodia de los productos comerciales por parte de terceros
En la transacción, la propiedad de los productos comerciales (como contratos, recibos de almacén, certificados, etc.) se registra y depositado en una institución de terceros de. Sin embargo, cuando se negocian mercancías, los bienes reales correspondientes al contrato y los comprobantes deben entregarse durante la liquidación. Para facilitar la liquidación, las mercancías que forman parte del contrato o recibo de almacén suelen designarse para ser depositadas en una institución tercera. La institución externa utiliza su propio crédito para garantizar que los bienes sean consistentes con el contrato y el recibo de almacén, y garantiza el pago al recibirlos.
(5) Liquidación, compensación, entrega y entrega
La liquidación, compensación, entrega y liquidación son realizadas por la bolsa o un tercero designado por la bolsa. Estas acciones suelen ocurrir entre el comerciante y el intercambio o un tercero designado por el intercambio, en lugar de directamente entre los comerciantes. Por lo tanto, este modelo reduce en gran medida las dudas y preocupaciones de los operadores sobre la compensación y liquidación después de que se produce la transacción.
(6) Supervisión de fondos de cuentas por parte de terceros
Los fondos de intercambio y los fondos de transacciones de clientes generalmente se supervisan de forma centralizada a través de cuentas de supervisión de terceros abiertas en bancos. Los fondos propios de la bolsa y los fondos de los clientes se gestionan de forma completamente separada. La cuenta está bajo la supervisión de los fondos bancarios y el flujo de fondos se realiza en total conformidad con las reglas y especificaciones del cliente, lo que no sólo garantiza la seguridad de los fondos de la transacción, sino que también garantiza la disponibilidad de los fondos de la transacción.
(7) Margen
La adopción de un sistema de margen es, por un lado, la necesidad de transacciones apalancadas y, por otro lado, la adopción de un sistema de margen en Las transacciones pueden prevenir incumplimientos viciosos de los contratos después de las transacciones. Cuando una de las partes incumple el contrato y no realiza la entrega normalmente, el margen de la parte que incumple puede utilizarse para compensar a la parte que no incumple.
(8) Pruebas e identificación
Para las bolsas de productos básicos, las instituciones de pruebas e identificación de productos de terceros son esenciales. Los bienes formados mediante el almacenamiento de recibos de almacén por parte de terceros deben ser inspeccionados por una agencia externa. Después de que ocurre una disputa, también es esencial la evaluación por parte de una agencia externa. Las instituciones de terceros son las unidades de apoyo para las actividades crediticias internas de las bolsas.
(9) Sanciones por incumplimiento de contrato
La propiedad de la transacción formará un contrato que todas las partes de la transacción deben cumplir mediante la publicación de sus reglas de transacción y regulaciones de sanciones por incumplimiento de contrato. . Para la parte que incumple en la transacción, las sanciones públicas se utilizan para aumentar el costo del incumplimiento del contrato, disuadiendo así posibles incumplimientos en la transacción. Después de que se produce el incumplimiento del contrato, las sanciones por incumplimiento del contrato se utilizan para compensar a la parte observadora y advertir a otras. posibles partes infractoras.
Por lo tanto, se puede decir que el propósito del establecimiento del sistema de indemnización por daños y perjuicios es mantener la eficacia del mecanismo de protección crediticia para las actividades comerciales dentro de la bolsa.
(10) Mecanismo de membresía
Un intercambio puede tener múltiples tipos de miembros según sus características comerciales y necesidades comerciales. Estos miembros y clientes están determinados por las actividades comerciales del intercambio. En el núcleo, se forma un buen ecosistema empresarial, que es una encarnación típica de la colaboración empresarial entre empresas. Cuando los miembros prosperan, el intercambio prospera; cuando los miembros declinan, el intercambio declina. Por lo tanto, a menudo nos referimos a la buena relación comercial formada entre la bolsa y sus miembros como una relación de "cooperación y prosperidad".