Desde una perspectiva de inversión de valor, ¿es mejor comprar acciones tecnológicas o acciones de primera línea?
La inversión es un sistema complejo, que está relacionado con el conocimiento, la visión, el patrón, la personalidad, el coraje, la resistencia, la capacidad de aprendizaje y otros factores de una persona, por lo que incluso si una persona falla El modelo tiene éxito, pero a otros les resulta difícil copiarlo debido a diferencias de personalidad, por lo que la operación que más le convenga es la mejor.
La comprensión del valor por parte de todos es diferente y, por supuesto, los resultados son diferentes;
El capital de riesgo y la inversión en valor son dos escuelas completamente diferentes. El capital de riesgo persigue la probabilidad, mientras que la inversión en valor persigue la probabilidad. . La inversión persigue la certeza. Pero en esencia no son diferentes, sólo preferencias de riesgo.
La inversión no puede ser la misma, y el crecimiento y el valor no son tan rígidos como "el primero compra acciones de tecnología GEM, el segundo compra grandes empresas de primera línea". La inversión en valor es un concepto de valoración y la clave está en el momento oportuno. Las empresas excelentes tienen su propio ciclo de reencarnación.
Un inversor maduro necesita mejorar consciente o inconscientemente su dimensión de pensamiento, no caer en el pensamiento opuesto de las acciones de valor y las acciones de tecnología, aprender a ampliar más métodos operativos y no dormirse en los laureles, porque El mercado siempre estará ¡Está cambiando!
Desde la perspectiva de la inversión en valor, definitivamente se trata de invertir en acciones de primera línea en lugar de acciones tecnológicas. ¡Porque las acciones tecnológicas no se ajustan al concepto de inversión en valor!
Las denominadas acciones tecnológicas, dejando de lado estas acciones pseudotecnológicas nacionales, pertenecen básicamente a una vía de desarrollo centrada en las industrias emergentes y la competencia por productos tecnológicos patentados, por lo que inevitablemente existirán los siguientes riesgos:
En primer lugar, la rentabilidad es baja porque se requiere una inversión continua y grande en I+D, lo que inevitablemente conducirá a que los costos de I+D erosionen las ganancias, y debido a que existen enormes riesgos en I+D, toda la I+D puede no tener éxito. Todos los resultados se lograrán, todos los resultados se lograrán, todos los resultados se lograrán, todos los resultados se lograrán.
En primer lugar, la rentabilidad es baja, porque requiere una inversión continua y grande en I+D, lo que inevitablemente conducirá a que los gastos de I+D erosionen las ganancias. Además, debido a que la I+D implica enormes riesgos, no toda la I+D y todos los resultados saldrán a la luz. , y todos los resultados inevitablemente se transformarán. En términos de ingresos y ganancias, no todos los resultados de I + D pueden liderar la industria.
A juzgar por el desarrollo de Amazon en Estados Unidos, es obvio que Amazon ha seguido invirtiendo el flujo de caja obtenido de sus ingresos continuos en investigación y desarrollo durante diez años, y durante estos diez años, las ganancias y el flujo de caja siempre ha sido una grave violación de los estándares de evaluación del valor de los inversores. Amazon ha seguido invirtiendo en I + D durante más de diez años, y su inversión en informática y logística en la nube reconocida por todo el mercado finalmente ha permitido. mercado para ver su enorme previsión después de más de diez años, y de hecho, ¿cuántos inversores tienen tal pensamiento de inversión con visión de futuro? Ni siquiera Buffett pudo hacerlo, hasta el punto de que Buffett no invirtió en acciones de tecnología ni siquiera en Amazon durante 20 o 30 años.
Entonces, ¿por qué Buffett finalmente invirtió en Apple e IBM en lugar de Amazon y Tesla? Esto se debe a que la filosofía de inversión de valor de Buffett debe tener la ventaja industrial de un monopolio sostenido y un exceso de flujo de caja continuo, que Amazon no tenía hace más de diez años ni Apple hace cinco años.
En segundo lugar, es probable que existan riesgos de iteración tecnológica en la industria tecnológica.
Ya sea la históricamente famosa General Electric o Apple.
Ya sea la famosa General Electric en la historia, Apple o productos electrónicos como los teléfonos móviles, las actualizaciones e iteraciones de sus productos son muy rápidas en la historia de Motorola y Nokia en la historia. Rey invencible. Hoy en día, las ganancias y los ingresos de Apple representan más del 70% de toda la industria. Sin embargo, el riesgo de iteración ha provocado sus altibajos. Quizás Apple, que ha desaparecido del ojo público, pueda reencarnarse. Por otra parte, en la era de las computadoras de escritorio, ¿quién podría haber imaginado su declive en la era móvil?
En tercer lugar, las acciones tecnológicas no tienen la capacidad de investigación de los inversores de valor ni un rendimiento financiero claro. Se trata más bien de apostar por la tendencia de desarrollo tecnológico de una época, o por la tecnología en una tendencia de desarrollo tecnológico. falla.
¿Qué pasa con las llamadas empresas de primera línea?
Las acciones denominadas de primera línea tienen una sólida posición de liderazgo en el mercado nacional o internacional, tienen poder de fijación de precios y poder de monopolio, y tienen un flujo de caja sostenido y estable, rara vez gastos de capital a gran escala y, por lo tanto, tener una industria sostenible con capacidades de dividendos en efectivo altas y estables.
Las acciones tecnológicas no tienen la llamada estabilidad. Son más bien una apuesta. Hay que apostar sobre si la tecnología de la empresa puede tener éxito y ocupar exclusivamente la gran mayoría de la cuota de mercado. Asegúrese de que sus ventajas tecnológicas se puedan mantener. Llevará mucho tiempo, y si tiene suficientes reservas técnicas y reservas técnicas para hacer frente a las iteraciones tecnológicas, definitivamente tendrá éxito. Precisamente porque tenemos reservas tecnológicas, debemos seguir invirtiendo en investigación y desarrollo a gran escala y en reservas de I+D y, por tanto, debemos sacrificar el flujo de caja y los beneficios de la empresa.
Por lo tanto, las acciones tecnológicas no se ajustan al llamado concepto de inversión de valor. ¡Esto se puede ver claramente en los registros de inversión de Buffett en empresas como Apple e IBM durante las últimas décadas!
Me complace responder a su pregunta:
Desde la perspectiva de la inversión en valor, existe una cierta desviación en el punto de vista de si comprar acciones tecnológicas o acciones de primera línea. ¿Por qué dices esto? Echemos un vistazo a las razones:
Acciones de tecnología: empresas que cotizan en bolsa con atributos de desarrollo tecnológico, como algunos chips, software, industria militar y otras empresas relacionadas con el desarrollo científico y tecnológico nacional. , pueden ser reconocidas como empresas cotizadas de base tecnológica. En otras palabras, la empresa puede ser reconocida como una empresa cotizada de base tecnológica. Como empresa que cotiza en bolsa de empresas de base tecnológica, es decir, acciones de tecnología, el alcance de las acciones de tecnología es relativamente amplio. Esto también ha llevado a la existencia de algunas empresas que utilizan conceptos tecnológicos entre las empresas que cotizan en China, es decir, empresas. cuyo negocio principal son los atributos no tecnológicos Para utilizar conceptos tecnológicos Es tan popular que no duda en invertir en algunas empresas de base tecnológica, es decir, empresas con atributos tecnológicos. Este tipo de empresas son muy comunes en el mercado de valores de mi país, por lo que los inversores aún deben trabajar duro para descubrir acciones tecnológicas reales en el mercado de acciones A.
Acciones de primera línea: las acciones de primera línea son en realidad un término colectivo para muchas acciones de alta calidad. El tema de la pregunta confunde un poco el concepto de acciones de primera línea con el concepto de acciones de primera línea. Algunas empresas de tecnología de alta calidad que cotizan en bolsa, como GigaDevice y empresas de tecnología líderes del norte de China, como Chuangxin y Zhuosheng Micro, son todas acciones de primera línea porque sus fundamentos de rendimiento están en línea con la categoría de acciones de primera línea, el concepto de primera. las acciones son acciones de primera línea. El concepto de blue chip incluye empresas líderes con muchos atributos sectoriales. No solo la tecnología, sino también los líderes en los sectores de consumo, financiero, vehículos de nuevas energías y otros sectores están dentro del alcance de las acciones de blue chip. acciones y acciones de tecnología por separado.
En cuanto a por qué las inversiones de valor eligen acciones de primera línea, todavía está relacionado con los atributos cíclicos. Por ejemplo, hay un cierto ciclo de subida y bajada de las empresas en acciones de primera línea de tecnología. , cuando las acciones de primera línea de tecnología suben al final del ciclo o la valoración es demasiado alta, habrá ciertos ajustes, pero este no es el caso de las acciones de primera línea en el sector de consumo. Después de todo, el consumo está integrado. con la gente, por lo que las acciones de primera línea en el sector de consumo pueden llegar más lejos que las de primera línea en tecnología. En otras palabras, el consumo es una necesidad diaria y la tecnología es un producto de inversión cíclico, por lo que el interrogador puede entender mucho. En cuanto a en qué sector quiere invertir el interlocutor, todavía tiene que decidir en función de su propio estilo de inversión. Cualquier sector que suba demasiado deberá corregirse, pero solo necesita una corrección en profundidad, por lo que usted. Todavía tienes que tomar tus propias decisiones de inversión, ¡y otras resultan ser increíbles!
No sé lo que pienso. De todos modos, ¡creo que la idea de "yo tengo la última palabra en mi inversión" tiene sentido!
¡Espero que más inversores hablen en el área de mensajes y discutan juntos para hacer crecer el futuro!
Dado que se trata de una inversión de valor, la mayoría de las acciones tecnológicas no se seleccionarán, porque los fundamentos de la mayoría de las acciones tecnológicas son relativamente inconsistentes y muchos requisitos de datos exigentes son difíciles de cumplir, como la valoración, el beneficio neto y Los requisitos fundamentales, como el rendimiento de los activos, y la valoración de las empresas de tecnología generalmente comienzan en 40 veces y comienzan en 100 veces o más, lo que es diferente de las valoraciones de inversión de valor normal. También existe el rendimiento de los activos netos. no cumplen con los valores normales de Valoración de Inversiones.
También está la tasa de rendimiento de los activos netos. La tasa de rendimiento de los activos netos de la mayoría de las empresas de tecnología no puede cumplir con los requisitos establecidos, la tasa de rendimiento es inestable y existen muchos problemas.
Sin embargo, si el negocio principal es la tecnología y hay otras empresas operativas y de inversión, sus datos también pueden cumplir los requisitos y también se pueden seleccionar acciones alternativas de acuerdo con la teoría de la inversión de valor. Pero no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional.
Warren Buffett incluyó a Apple en su territorio precisamente por eso. Los fundamentos en todos los aspectos son consistentes, y Apple ya no es una simple empresa tecnológica. Apple está involucrada en muchas industrias, tanto físicas como virtuales. Es difícil clasificarla en una sola categoría. Sólo podemos decir que su principal negocio es la tecnología y la venta de teléfonos móviles.
Siempre que se cumplan las condiciones básicas para la inversión en valor, tanto las acciones tecnológicas como las acciones de primera línea tienen potencial de inversión. Porque partiendo de la teoría básica, podemos concluir que esta empresa tiene valor y potencial.
¿Por qué todos tienen valor de inversión?
Utilizar la teoría de la inversión del valor para seleccionar objetivos de inversión es un método de selección de valores basado en fundamentos y seguido de datos. En el pasado, el desarrollo de las empresas de Internet y de base tecnológica era inmaduro y, a menudo, no había empresas de Internet o de base tecnológica para elegir, por lo que las empresas de base tecnológica no tenían valor de inversión. Hoy en día, el desarrollo ha avanzado mucho y avanza hacia la madurez. Lo que no se cumplió antes puede cumplirse en el futuro. Esto es progreso.
Siempre que se cumplan las condiciones básicas de selección de acciones de la teoría de la inversión en valor, se pueden invertir en acciones tecnológicas y de primera línea.
En primer lugar, permítame corregirlo. Las acciones tecnológicas y las acciones de primera línea no son opuestas. La razón por la que todos tienen la ilusión de que las siguientes acciones tecnológicas son todas de primera línea. Las acciones de chips se deben a nuestras acciones A. No hay muchas acciones de tecnología de primera línea y BATJ aún no ha regresado a China, por lo que la mayoría de las empresas que ve que son de gran tamaño y tienen un buen desempeño en esta etapa lo son. empresas de sectores tradicionales. Sin embargo, en el mercado de valores de EE. UU., ¿no se pueden llamar acciones de primera línea a Google y Microsoft? Otro malentendido es equiparar las acciones de primera línea con acciones de alto rendimiento y equiparar las acciones de tecnología con acciones de bajo rendimiento. Pero este no es el caso cuando se trata de cuestiones de rendimiento, las acciones tecnológicas son simplemente más flexibles. Nadie puede pensar ciegamente que empresas como BATJ sólo pueden obtener beneficios periódicos. Las empresas de tecnología también pueden ser acciones de primera línea. Puede ser una acción de primera línea.
Entonces, esta pregunta es básicamente una u otra. Entonces analicemos este problema. Primero, hablemos de inversión en valor y acciones tecnológicas. Buffett dijo que debía invertir dentro del círculo de competencia, y en la práctica de la inversión de valor, Buffett compró IBM, y ahora ha invertido mucho en Apple. El desempeño inicial de Amazon fue inestable, y Buffett también ganó mucho dinero con los bonos de Amazon. Por lo tanto, entre los inversores en valor, nadie excluye las acciones tecnológicas. Esto es solo una cuestión de su capacidad y conocimiento. Debe cubrir toda la información sobre la compra de acciones. Si ni siquiera tiene los conceptos básicos, ¿cómo puede predecir la dirección de la empresa y la industria cuando llega una información? ¿tú?
Con respecto a la relación entre la inversión en valor y las acciones de primera línea, Graham entiende que deberían ser aquellas empresas que cotizan en bolsa con buena reputación, altos precios de las acciones y acciones populares. Sin embargo, para este tipo de objetivo de inversión, Enron todavía aparecía. En ese momento, la empresa Enron se consideraba una acción de primera línea y el precio de sus acciones se disparó. Un gran número de empleados utilizaron sus cuentas de pensiones para comprar Enron. Como resultado, los resultados fueron falsificados y finalmente arruinados. los sueños de muchas personas. Como resultado, el fraude de desempeño finalmente destruyó los sueños de muchas personas. Por lo tanto, las acciones de primera línea solo representan sus ganancias pasadas. Si eres analista, sólo puedes especular sobre el futuro a través de las huellas del pasado. El concepto de acciones de primera línea no es el criterio para la selección de acciones, pero el valor intrínseco sólo puede determinarse mediante análisis cualitativos y cuantitativos por parte de los analistas. En cuanto a los inversores de ahorro general, es decir, aquellos inversores que tienen menos fondos y necesitan acumular inversiones fijas durante muchos años para lograr la apreciación de la riqueza, no tienen la capacidad de realizar análisis cualitativos y cuantitativos. Pueden elegir acciones de primera línea de forma más intuitiva. , que es la reputación actual y las empresas con un desempeño relativamente bueno, porque dichas empresas tienen una mayor tasa de exposición en el dominio público, por lo que la presión regulatoria es relativamente mayor. Cuando surgen riesgos en la empresa, se descubrirán y deducirán más rápidamente. .
La base de la inversión en valor es el valor intrínseco. Cuando el precio es inferior al valor intrínseco, puedes comprar el activo. De lo contrario, preferirías perderlo antes que cometer un error. El aura del chip colocada sobre las cabezas de las empresas que cotizan en bolsa no es el criterio para que los inversores de valor compren. El núcleo de los inversores de valor es el análisis.
2020.12.18 Respuesta. ¿Eh oh? ¿Acciones de primera línea? ¿Acciones tecnológicas? Usted pregunta: ¿las acciones de tecnología son "acciones de tecnología de salsa de soja" o "acciones de tecnología de sabor fuerte"?
Jajaja, ~es broma~
¿Invertir en acciones de primera línea o en acciones tecnológicas? Primero, debe comprender para qué está invirtiendo.
En nuestras propias palabras: Compro, y con el tiempo, el precio de la cosa que me interesa aumentará, y podré sacar provecho de ella, y el acto de comprarla y mantenerla es invertir.
Bien, pasemos a la siguiente pregunta, que también es el foco de mi respuesta:
Empresas de tecnología. Pregunté, ¿qué tipo de empresa es una "empresa de tecnología"?
Déjame decirte lo que entiendo directamente:
Software, núcleo, carreteras, sistemas, militar, energía, materias primas.
Software, diseño y desarrollo de sistemas de software; diseño de núcleos, diseño de chips, embalaje y producción de pruebas; Tao, canal de logística, métodos de computación a gran escala, sistemas de logística modernos, fabricación de alta gama; fabricación inteligente, industria militar Diseño, I + D y producción de productos militares; energía nueva, energía eólica, energía térmica fotoeléctrica, biomedicina, medicamentos de alta gama y materiales que salvan vidas; rieles.
Piénselo, ¿las cosas anteriores entran en la categoría de gran tecnología? ¿Representa la vanguardia de las nuevas tecnologías e industrias? ¿Puede representar la competitividad futura del país?
Si crees que lo que dije tiene sentido, te sugiero que eches un vistazo al siguiente enlace. ¿Por qué nuestro país necesita desarrollar estas industrias? Esta es una acumulación de conocimientos muy necesaria para la inversión. debe ser Sólo observando la situación general su inversión podrá seguir la dirección de las políticas nacionales.
El enlace es el siguiente:
"Reserva de conocimientos sobre el gran patrón del mercado de capitales"
/s?__biz=MzkzNDE4MDc3NQ==amp; =2247483810amp; idx= 1amp sn= feec23c9912b053e7d290e3244cd611damp; 091601f4amp; token= 106 8160029amp;lang=zh_CN#rd
Después de leer este artículo, comprenderá por qué nuestro país debería desarrollar vigorosamente la economía digital, alta -Equipos finales, biomedicina, estos campos de la tecnología aeroespacial.
Las acciones de primera línea son los "gigantes estables". La estabilidad significa que el mercado industrial existente se encuentra en el "período estable" del ciclo del mercado, y el riesgo no es grande, pero entre estas empresas. El espacio de expansión de beneficios de la industria suele ser muy pequeño, por lo que es difícil tener una valoración esperada de prima alta. Ésta es la diferencia fundamental entre las acciones de primera línea y las empresas de tecnología. Las empresas de tecnología son propensas a tener relaciones precio-beneficio elevadas y valoraciones elevadas.
La última pregunta es:
Si tuviera que invertir, ¿compraría acciones de primera línea o acciones tecnológicas? ¿Qué opinas?
Soy un inversor y definitivamente invertiré en acciones tecnológicas con mayores expectativas y mayor potencial de futuro.
La respuesta original y el enlace también son originales, ¡dale me gusta!
¿Es mejor comprar acciones tecnológicas? ¿O es mejor comprar acciones de primera línea? La pregunta central es qué acciones son más valiosas. En términos generales, las acciones de tecnología invierten en el valor futuro de la empresa, es decir, su crecimiento, las acciones de primera línea invierten en el valor actual infravalorado y ganan dinero para reparar la valoración; Ya sea ganando dinero para el crecimiento futuro o ganando dinero que actualmente está infravalorado, es una inversión valiosa.
Veámoslo por separado.
La inversión en acciones tecnológicas suele ser atractiva y es difícil medir su valor real utilizando métodos de valoración tradicionales como PE, PB y Ebitda. Entonces, ¿cómo se calcula el valor de las acciones tecnológicas? Entonces, ¿cómo se calcula el valor de las acciones tecnológicas? Utilizar el modelo de flujo de efectivo futuro descontado (DCF) para estimar aproximadamente, por ejemplo, la relación precio-beneficio (PE) de Amazon (AMZN) es terriblemente alta, pero ¿por qué el precio de las acciones sigue aumentando año tras año? Porque esa es la rentabilidad que puede generar para los accionistas en el futuro. Esto se puede calcular.
Las acciones de tecnología generalmente son empresas que se encuentran en la etapa inicial de navegación. Es normal que acciones como Tencent Holdings se multipliquen por diez en cinco años. Pero esto requiere un alto grado de profesionalismo. Como inversor, debe juzgar con precisión el valor futuro de la empresa. Una vez que pierda este camino, perderá la confianza. En las etapas media y tardía del crecimiento de las acciones de tecnología, a medida que aumenta la tasa de penetración de la tecnología, generalmente es necesario prestar atención cuando la tasa de penetración alcanza más de 50 (como los teléfonos inteligentes, aunque las acciones de tecnología todavía tienen una buena apariencia). han comenzado a declinar y encontrarán valoración y una doble muerte en el rendimiento.
En lo que respecta a las acciones de primera línea, las acciones de primera línea son buenos estudiantes que han sido probados por el mercado, se han graduado de la universidad y son muy maduros. Ha superado la etapa de mayor crecimiento en el ciclo de vida de una empresa. No es necesario tener grandes expectativas para que sus dividendos hayan comenzado a estabilizarse. Por un lado, el valor de las acciones de primera línea proviene de dividendos anuales estables y altas tasas de dividendos; por otro lado, proviene de la venta irreflexiva de los precios de las acciones por parte del Sr. Market. Su valor está extremadamente subestimado. Las acciones han reducido sus márgenes de interés netos. En general, ha llegado a su fin. Para aquellos que desean ingresos estables, las acciones de primera línea son una buena opción.
¿En qué acciones debería dividirse la inversión en valor? No existe tal dicho, ya sean acciones de primera línea o acciones tecnológicas, gatos negros o gatos blancos, un gato que puede cazar ratones es un buen gato, acciones de primera línea o acciones de crecimiento, siempre que puedan seguir creciendo, existe. es un requisito previo para la inversión de valor.
Las acciones de primera línea se refieren principalmente a acciones industriales tradicionales y acciones financieras con un crecimiento estable a largo plazo y a gran escala. Entonces, ¿las acciones de primera línea definitivamente no son dignas de inversión de valor? No precisamente. ¿Compraría ICBC y lo conservaría durante diez años? En principio es posible, pero es posible que no puedas sostenerlo porque no puedes ver su crecimiento.
¿Qué pasa con las acciones tecnológicas? Descubrirá que en China las acciones de primera línea no tienen relación con las acciones de tecnología. ¿Por qué? ¿Apple y Amazon se consideran acciones de primera línea en los Estados Unidos? Por supuesto que lo es, pero ¿por qué no en China? Debido a las diferentes constituciones físicas, ¿por qué las empresas grandes y de alta calidad de China, como Alibaba, Tencent y Baidu, no cotizan en el país? Debido a que la inversión inicial de las empresas de tecnología de Internet es demasiado grande, pueden tener una tasa de crecimiento de más del 20% cada año, pero no pueden obtener ganancias o incluso perder dinero. ¿Cómo pueden cotizar en China en tales circunstancias?
Volvamos a las actuales 360 y otras empresas, incluida la llamada Fii industrial unicornio. Su tamaño es bastante grande, pero en comparación con todo el mercado de acciones A, todavía no vale la pena mencionarlo. Por lo tanto, en China, al invertir en acciones, aún es necesario juzgar si la empresa es de alta calidad y digna de inversión, en lugar de juzgar en función de acciones de primera línea o acciones tecnológicas.
Hola, en mi caso, miro las acciones de primera línea a largo plazo y las acciones tecnológicas a corto y medio plazo. Sin embargo, el primero tiene una baja volatilidad, pero con el aumento del área del centro de operaciones de valor, los rendimientos de las inversiones a mediano y largo plazo son relativamente estables. Este último se ha beneficiado principalmente de la influencia del rendimiento de las empresas unicornio en los últimos años. Los precios y la valoración de las empresas unicornio son muy críticos. Las acciones tecnológicas a menudo se benefician de la especulación basada en temas y conceptos. de especulación continua es El espacio es bastante limitado. La inversión de valor no está profundamente arraigada en el mercado de valores chino, pero desde la situación real, la baja valoración y el alto rendimiento del capital siguen siendo el núcleo de la inversión de valor. Las expectativas de rendimiento de la inversión a mediano y largo plazo de las acciones siguen siendo relativamente buenas, pero. lleva mucho tiempo. En aquel momento parecía inadecuado para el mercado de valores altamente especulativo. En cuanto a las acciones tecnológicas, tienden a ser más especulativas y más volátiles. Aunque sus valoraciones y precios son relativamente altos, debido al efecto impulsado por los fondos, promueven la especulación a corto plazo en los precios de las acciones y generan expectativas especulativas más considerables para los especuladores. En China, en el mercado de valores, las acciones tecnológicas que se especulan principalmente sobre temas conceptuales tienen más probabilidades de ser populares.