Guosheng Securities otorgó a las acciones de Weill una calificación de compra
2022-04-21 Zhao Jin de Guo Jin Securities Co., Ltd. realizó una investigación sobre las acciones de Weil y publicó un informe de investigación sobre "Vehicle CIS y TDDI abren la segunda curva de crecimiento". Este informe otorga una calificación de compra a las acciones de Will, creyendo que su precio objetivo es 282,03 yuanes, el precio actual de las acciones es 155,33 yuanes y el aumento esperado es 81,57 yuanes.
Weil Shares (603501)
Resumen de rendimiento
En la tarde del 18 de abril, la compañía publicó su 21.º informe anual, con unos ingresos anuales de 24.104 millones de yuanes. Un aumento interanual de 2.159 yuanes; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 4.476 millones de yuanes, un aumento interanual de 65,41 yuanes, y el beneficio neto después de la no atribución a la empresa matriz fue de 4.003 millones de yuanes. , un aumento interanual del 78,3. El rendimiento es el esperado.
Análisis operativo
El negocio de diseño de semiconductores impulsado por CIS de automoción/seguridad y TDDI está creciendo rápidamente: los ingresos del negocio de diseño de semiconductores en 2021 alcanzaron los 20,38 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 18%, gracias al sector automovilístico. El rápido crecimiento de las ventas de CIS y CIS de seguridad, así como el crecimiento sustancial de las ventas de productos TDDI entre los clientes de marcas de teléfonos inteligentes. Al mismo tiempo, debido a la escasez de oferta y demanda en el mercado de productos TDDI, su margen de beneficio bruto aumentó aproximadamente un 37%.
1. CIS montado en vehículos: el diseño completo de la línea de productos y la ventaja en la capacidad de producción ayudarán a aumentar la participación. Los ingresos de los CIS montados en vehículos en 2021 serán de aproximadamente 2.300 millones de yuanes, un aumento interanual del 85. %. La línea de productos actual cubre una variedad de productos, incluido 1-8M, y puede proporcionar soluciones de detección de vehículos. Los clientes automotrices de la compañía incluyen Europa (compañías automotrices reconocidas como BMW, Audi y Mercedes-Benz, que representan alrededor del 50-60%), los Estados Unidos (General Motors, Lexus, etc., que representan alrededor del 30%). y las principales empresas automotrices nacionales como Great Wall, Geely, SAIC, NIO, Ideal, etc. (se estima que representan más del 50%), las compañías automotrices coreanas y japonesas también están acelerando las importaciones y consolidando sus participaciones globales. Bajo las limitaciones de capacidad de producción de los competidores Sony y ON Semiconductor, se espera que OmniVision supere el 50% de participación en el futuro con su capacidad de producción y ventajas de producto.
2. El diseño de alta gama impulsa el crecimiento de los CIS de seguridad en más de un 70 %; la popularidad de las ciudades y hogares inteligentes ha promovido la demanda de productos CIS de alta calidad en el campo de la supervisión de la seguridad. Durante los últimos 21 años, la empresa ha acelerado el diseño de productos de seguridad de alta gama y sus ingresos de seguridad CIS han aumentado un 70 % año tras año.
3. TDDI DDIC está aumentando gradualmente entre las marcas de teléfonos móviles de primer nivel, y se espera que el negocio de controladores de pantalla táctil se duplique: los ingresos por productos TDDI en 2021 son 1.963 millones de yuanes, año tras año. aumento de 164. El producto se ha producido en masa en muchos planes de clientes de marcas de teléfonos móviles de primera línea y se ha desarrollado recientemente el equipo D para completar la línea de productos OLEDDDIC; Se espera que comience a aumentar el volumen en 2023 y se espera que los ingresos generales se dupliquen.
Construir una empresa de plataforma paso a paso. La empresa tiene un diseño detallado en otros productos y negocios automotrices fuera de la CEI (incluidos MCU de instrumentos automotrices, interfaz Serdes, IC de administración de energía, etc.). ) y soluciones tecnológicas ARMR. Creemos que con la construcción gradual del ecosistema empresarial, se espera que la empresa continúe creciendo en todos los aspectos y en diferentes niveles en productos de circuitos analógicos, mercados emergentes (médico, IOT, pruebas industriales, Internet de las cosas, etc.). ), seguridad tradicional del futuro, Internet de las cosas y otros negocios.
Propuesta de capital
Se estima que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 22-24 será de 5,6/70/8,64 mil millones de yuanes respectivamente, lo que corresponde a un beneficio por acción de 6,39/7,99 /9,85 y PE de 29/23/19 veces. Continúe manteniendo la calificación de "comprar".
Advertencia de riesgo
Riesgo de capacidades insuficientes; riesgo de tipo de cambio; riesgo de aumento de existencias; riesgo de deterioro del fondo de comercio, etc.
Según los datos del informe de investigación publicado por el Securities Star Data Center en los últimos tres años, Liang Nan, investigador de CITIC Securities, realizó un estudio en profundidad de la acción. La tasa promedio de precisión del pronóstico en los últimos tres años es de 70,27. Su beneficio neto previsto para 2023 es de 5.552 millones de yuanes y su PE previsto es de 24,54 según los precios actuales.
Los últimos detalles de la previsión de beneficios son los siguientes:
La acción ha sido calificada por 27 instituciones en los últimos 90 días, con 23 agencias de calificación comprando y 4 calificando el objetivo promedio; de la agencia en los últimos 90 días El precio es 303,95.
La herramienta de análisis de valoración de estrellas de valores muestra que Will Shares (603501) tiene una buena calificación de empresa de 4 estrellas, una buena calificación de precio de 2,5 estrellas y una calificación de valoración integral de 3 estrellas. (Rango de calificación: 1 ~ 5 estrellas. Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué empresa es Weill Co., Ltd.? ¿De qué es la empresa principal responsable? El nombre completo de Weill Co., Ltd. es Shanghai Weill Semiconductor Co., Ltd. Es principalmente responsable de la investigación y el desarrollo independientes, las ventas y los servicios. La empresa se fundó en mayo de 2007, la sede estaba ubicada en el parque de alta tecnología Zhangjiang de Shanghai, conocido como "Silicon Valley de China", y las oficinas se establecieron en Shenzhen. , Taiwán, Hong Kong y otros lugares Su negocio principal está relacionado con la importación y exportación de circuitos integrados y software de computadora, y con el desarrollo de la empresa, la empresa ha introducido gradualmente una gran cantidad de talentos. centrándose en fortalecer las reservas de talento en I + D, calidad y otros aspectos. Al mismo tiempo, ha establecido laboratorios de confiabilidad avanzada y laboratorios de EMC para realizar investigación y desarrollo de productos, producción de prueba. Durante el proceso de producción, Weir Semiconductor controla la calidad del producto en todos los niveles. y proporciona a los socios una gran cantidad de pruebas de EMC. Si bien es reconocido por los socios, Weir Semiconductor se está convirtiendo gradualmente en un fabricante de dispositivos semiconductores de renombre internacional. Shanghai Weir Semiconductor Co., Ltd. El Comité de Revisión de Emisiones de la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó la revisión. en la 43.ª reunión de 2017 (primera publicación). Además, las inversiones externas de Shanghai Weier Semiconductor Co., Ltd. incluyen Beijing Jinghongzhi Technology Co., Ltd., Hefei Weihao Semiconductor Technology Co., Ltd. y Shanghai Shu. Gu Electronic Technology Co., Ltd., Beijing Haowei Technology Co., Ltd., Shanghai Yiyi Semiconductor Co., Ltd., Zhejiang Weil Equity Investment Co., Ltd., Shaoxing Weihao Semiconductor Technology Co., Ltd.: 1. Relacionado a Weil Co., Ltd. (1) Wei El precio de cierre de las acciones de Er el 19 de febrero de 2021 fue de 304,28 yuanes, con un valor de mercado total de 263.993 millones de yuanes y una relación precio-beneficio de 128,33. Para invertir en sus acciones, es mejor elegir una posición con un precio de acción bajo para intervenir y luego prestar siempre atención a la tendencia del precio de la acción. Puede obtener ganancias vendiendo a un precio de acción más alto (2). ) Shanghai Weier Semiconductor Co., Ltd. se estableció el 15 de mayo de 2007 y su domicilio social se encuentra en el séptimo piso del Edificio 1, No. 3000 Longdong Avenue, Nuevo Distrito de Pudong, la autoridad de registro es la Administración Municipal de Shanghai. para la regulación del mercado (3) Las inversiones externas de Shanghai Weir Semiconductor Co., Ltd. incluyen Beijing Jinghongzhi Technology Co., Ltd., Hefei Weihao Semiconductor Technology Co., Ltd., Shanghai Shugu Electronic Technology Co., Ltd. y Beijing Haowei Technology Co., Ltd., Shanghai Yiyi Semiconductor Co., Ltd., Zhejiang Well Equity Investment Co., Ltd., Shaoxing Weihao Semiconductor Technology Co., Ltd.