¿Cómo se calculan los tipos de cambio de divisas de varios países? ¿Se calcula en dólares estadounidenses? ¿Cuál es el factor más directo que afecta la subida y bajada de los tipos de cambio?
Tipo de cambio y transferencia del sistema de tipo de cambio
Kong Dejun
1. ¿Qué es el tipo de cambio?
El tipo de cambio es la conversión. de la moneda de un país en una proporción, paridad o precio de la moneda de otro país; también, el "precio" de una moneda extranjera expresada en la moneda nacional; Debido al comercio internacional y las transacciones no comerciales, los países necesitan manejar las liquidaciones internacionales, por lo que la moneda de un país tiene un tipo de cambio para las monedas de otros países.
Para convertir las monedas de dos países, primero debe determinar qué moneda del país debe usarse como estándar. Debido a los diferentes estándares determinados, existen dos métodos de fijación de precios: el método de fijación de precios directo y el método de fijación de precios indirecto.
Utilizar 1 unidad o 100 unidades de moneda extranjera como estándar y convertirla en una determinada cantidad de moneda nacional se denomina método de fijación de precios directo. Según el método de cotización directa, la cantidad de moneda extranjera es fija, mientras que la cantidad de moneda nacional cambia con los cambios en el valor de la moneda extranjera o la moneda nacional. La mayoría de los países adoptan el método de cotización directa. Mi país adopta el método de fijación de precios indirecto.
Utilizar 1 unidad o 100 unidades de moneda nacional como estándar y convertirla en una determinada cantidad de moneda extranjera se denomina método de fijación de precios indirecto. Según el método de fijación de precios indirectos, la cantidad de moneda nacional es fija y la cantidad de moneda extranjera cambia con los cambios en el valor de la moneda nacional o la moneda extranjera. El Reino Unido y los Estados Unidos son países que adoptan el método de fijación de precios indirectos.
El nivel de valoración del tipo de cambio no sólo está relacionado con la competitividad de los precios del comercio de productos básicos de exportación, el comercio de servicios y el comercio de tecnología de un país en los mercados nacionales y extranjeros, sino también con los rendimientos relativos internacionales de un país. los activos financieros del país y el costo de la inversión extranjera directa. Por lo tanto, el tipo de cambio es una de las palancas económicas importantes que es esencial en los intercambios económicos internacionales.
2. ¿Cómo se determina el tipo de cambio en el mercado financiero internacional?
Dado que el tipo de cambio es tan importante, ¿cómo se determina el tipo de cambio en el mercado financiero internacional? , finanzas internacionales El tipo de cambio en el mercado está determinado por la paridad del poder adquisitivo social real representada por la moneda de un país y la oferta y demanda de divisas del mercado.
En las condiciones de circulación del papel moneda, aunque el tipo de cambio se expresa en forma de relación de cambio entre las monedas de dos o varios países, su connotación o base para la determinación del valor refleja esencialmente los tipos de cambio relativos. El precio de los productos básicos de diferentes países, es decir, la paridad del poder adquisitivo comparando los precios internos y externos se utiliza como base para la valoración del tipo de cambio. En lugar de los precios relativos de las monedas en diferentes países, porque el papel moneda en sí no tiene valor.
En la vida real, el tipo de cambio también se ve afectado por la oferta y la demanda de divisas, los ingresos y gastos de defensa nacional y la política monetaria. Por ejemplo, si otras condiciones permanecen sin cambios, cuando la demanda de una determinada moneda extranjera (como el dólar estadounidense) aumenta en el mercado financiero internacional, su tipo de cambio (como el precio del dólar estadounidense) aumentará, y viceversa. . Al mismo tiempo, cuando la balanza de pagos internacional de un país tiene un superávit, significa que la oferta de divisas del país aumenta. Cuando otras condiciones permanecen sin cambios, los precios de las divisas pueden caer y la moneda nacional puede apreciarse. Por el contrario, si un país tiene un déficit en su balanza de pagos internacional, a medida que disminuye la oferta de divisas del país, el precio de las divisas se apreciará y el tipo de cambio de la moneda nacional se depreciará.
Además, en la vida real, también existen la política monetaria, la política de tasas de interés y la política de precios de un país que afectan los cambios en el tipo de cambio. Por ejemplo, cuando un país emite demasiados billetes, lo que provoca inflación y aumento de precios, el resultado será una devaluación externa de la moneda del país y un aumento de los precios de las divisas. Por poner otro ejemplo, cuando un país aumenta las tasas de interés, no sólo promoverá la entrada de capital extranjero, sino que también provocará un aumento en la demanda de la moneda del país, de modo que el precio de la moneda del país aumentará, a la inversa, bajando el interés; Los tipos de interés provocarán salidas de capital y la moneda local aumentará. El tipo de cambio puede depreciarse. Además, los cambios en la situación política y diversas actividades especulativas también afectarán los cambios en el tipo de cambio.
3. ¿Cuáles son los principales sistemas de tipo de cambio en el mundo?
Históricamente, existen dos sistemas de tipo de cambio principales en el mundo, a saber, el sistema de tipo de cambio fijo y el sistema de tipo de cambio flotante. sistema de tarifas.
1. Sistema de tipo de cambio fijo
Un sistema de tipo de cambio fijo significa que el tipo de cambio de la moneda de un país (región) frente a la moneda de otro país (región) es básicamente fijo, y este tipo de cambio no puede cambiar libremente en el mercado internacional de divisas. A lo largo de la historia de la evolución del sistema monetario internacional, el sistema de tipo de cambio fijo se puede dividir en el sistema de tipo de cambio fijo bajo el sistema de patrón oro y el sistema de tipo de cambio fijo bajo el sistema de patrón oro-dólar.
Bajo el sistema de tipo de cambio fijo del patrón oro, cada unidad monetaria tiene un contenido de oro legal. La relación de precios entre las dos monedas es la relación del contenido de oro de las dos monedas. tipos de cambio de moneda. Por ejemplo, antes de 1929, el contenido de oro de la moneda de oro de 1 libra especificada por el Reino Unido era de 113,0016 granos, y el contenido de oro de la moneda de oro de un dólar estadounidense estipulada por los Estados Unidos era de 23,22 granos. el dólar estadounidense era 113,0016/23,22=4,8665, es decir, 1 libra esterlina equivale a 4,8665 dólares estadounidenses. En el mercado de divisas, el rango de fluctuaciones del tipo de cambio está limitado aproximadamente por el punto de entrega del oro, por lo que es relativamente estable. Con la desintegración del patrón oro, este sistema de tipo de cambio fijo ya no existía.
Desde el período posterior a la Segunda Guerra Mundial hasta el colapso del sistema de Bretton Woods en 1973, el mundo internacional ha estado implementando un sistema de tipo de cambio fijo bajo el sistema de patrón oro-dólar. Su característica es un sistema de doble vinculación, es decir, el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de varios países están vinculadas al dólar estadounidense, manteniendo una paridad fija con el dólar estadounidense. Las regulaciones específicas son: (1) El contenido de oro de un billete de un dólar estadounidense es de 0,888671 gramos. Otros países también estipulan el contenido de oro de sus propias monedas. Por ejemplo, el Reino Unido estipuló que el contenido de oro de un billete de una libra en 1946 era. 3,58134 gramos. Por lo tanto, la relación del contenido de oro de los billetes entre los dos países se convierte en la base para la decisión. Por ejemplo, el tipo de cambio entre la libra esterlina y el dólar estadounidense es 3,58134/0,888671=4,03, es decir, 1 libra británica equivale a 4,03 dólares estadounidenses. (2) El rango de fluctuación del tipo de cambio de cada país miembro del Fondo Monetario Internacional en el mercado de divisas no excederá el 1% de los límites superior e inferior de su paridad monetaria. De lo contrario, para mantener la estabilidad del tipo de cambio, otros estados miembros tienen la responsabilidad de intervenir.
2． Sistema de tipo de cambio flotante
El sistema de tipo de cambio flotante se refiere a un sistema de tipo de cambio en el que el tipo de cambio de la moneda de un país puede fluctuar libremente en el mercado de divisas en función de la oferta y la demanda. Bajo este sistema de tipo de cambio, no hay límite para el rango de fluctuación del tipo de cambio de cada país y no hay obligación de mantener el rango de fluctuación. El desequilibrio de la balanza de pagos internacional se autoajusta mediante variaciones del tipo de cambio. Los sistemas de tipo de cambio flotante tienen una larga historia. Durante el patrón oro, Gran Bretaña, Estados Unidos, Francia y algunos países en desarrollo implementaron sistemas de tipo de cambio flotante. Desde la década de 1970, con el desarrollo de la inflación global, los métodos de flotación del tipo de cambio de varios países se han vuelto más flexibles y complejos. En agosto de 1971, el sistema de tipo de cambio flotante comenzó a implementarse entre las principales monedas internacionales. En marzo de 1973, todos los países habían implementado públicamente el sistema de tipo de cambio flotante. Los principales métodos de flotación que existen actualmente son: el método de flotación libre que es libre de cambiar y ajustarse espontáneamente según la oferta y la demanda del mercado de divisas, el método de flotación administrada donde el gobierno interviene en el mercado de divisas, y el método de flotación conjunta método de flotación del grupo monetario regional europeo, así como un enfoque de flotación separado sin acción conjunta con ningún país.
Antes del 1 de enero de 1994, el estado formulaba, ajustaba y anunciaba el tipo de cambio del RMB en función de las necesidades del desarrollo económico. Después del 1 de enero de 1994, mi país implementó un nuevo sistema de gestión de divisas. El determinante básico del tipo de cambio del RMB es la situación de la oferta y la demanda en el mercado de divisas, y también está sujeto a la gestión y regulación del banco central. Sin embargo, el grado de comercialización del tipo de cambio del RMB aún no es alto.