Principales métodos de evaluación del valor de una empresa

1. Método de valoración relativa

El método de valoración relativa es simple y fácil de entender, y también es el método de valoración más utilizado por los inversores. En el método de valoración relativa, los indicadores comúnmente utilizados incluyen la relación precio-beneficio (P/E), relación precio-valor contable (PB), múltiplos EV/EBITDA, etc. Sus fórmulas de cálculo son las siguientes:

Relación P/E = precio por acción/beneficio por acción

Relación P/B = precio por acción/activos netos por acción

EV/EBITDA = valor empresarial/beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización

(Entre ellos: el valor de la empresa es la suma del valor de mercado total de las acciones de la empresa y el valor de la deuda que devenga intereses menos el efectivo y las inversiones a corto plazo)

2. Método de valoración absoluta

Descuento de dividendos El modelo y el modelo de descuento de flujo de caja libre adoptan el método de fijación de precios de capitalización de los ingresos, al predecir los dividendos futuros de la empresa o el flujo de caja libre futuro, y luego descontarlo para obtener el valor intrínseco de las acciones de la empresa. La forma más general del modelo de descuento de dividendos es la siguiente:

Donde V representa el valor intrínseco de la acción, D1 representa los dividendos disponibles al final del primer año, D2 representa los dividendos disponibles al final del primer año. al final del segundo año, y así sucesivamente... …,k representa el rendimiento del capital/tasa de descuento.

3. Método del flujo de caja de ingresos descontado

Este es un método de valoración relativamente maduro. Al predecir el flujo de caja libre futuro y el costo de capital de la empresa, se puede estimar el efectivo libre futuro de la empresa. Los flujos se descuentan y el valor de la empresa es el valor presente de los flujos de efectivo futuros. La fórmula de cálculo es la siguiente: (donde, CFn: flujo de caja libre previsto por año; r: tasa de descuento o coste de capital)

La tasa de descuento es la forma más eficaz de afrontar el riesgo previsto porque el Flujo de caja previsto de una startup Hay mucha incertidumbre y la tasa de descuento es mucho más alta que la de las empresas maduras. El costo de capital para una startup que busca financiación inicial puede oscilar entre el 50% y el 100%, para una startup en etapa inicial entre el 40% y el 60% y para una startup en etapa tardía entre el 30% y el 50%. En comparación, las empresas con antecedentes operativos más maduros tienen costos de capital entre el 10% y el 25%.

La valoración de una empresa es un requisito previo para la inversión, la financiación y las transacciones. Cuando una institución de inversión inyecta una suma de fondos en una empresa, el capital que debe ocupar primero depende del valor de la empresa. Información ampliada

Aclaraciones y puntos clave de la valoración de empresas:

Al invertir en acciones, los inversores ordinarios utilizan principalmente el método de valoración relativa para valorar las empresas que cotizan en bolsa. El método de valoración relativa suele ser indicadores como. Al calcular la relación precio-beneficio se utiliza la relación precio-beneficio (la relación entre el precio de mercado y las ganancias por acción) o la relación precio-valor contable (la relación entre el precio de mercado y los activos netos por acción). o indicadores de relación precio-valor contable, los indicadores financieros son principalmente ganancias por acción y activos netos por acción.

Debido a los cambios en los métodos contables, las nuevas normas pueden cambiar significativamente las ganancias por acción, los activos netos por acción, etc. de las empresas cotizadas. Los inversores toman decisiones de compra o venta basándose en estos indicadores, lo que puede provocar. pérdida innecesaria. Por lo tanto, los inversores deben centrarse en los importantes cambios en los métodos contables según las nuevas normas. Además, los inversores deben tener en cuenta:

1. Los líderes del mercado suelen tener valoraciones más altas.

2. En la mayoría de los mercados, solo existen el primer, segundo y tercer nombre, y los demás son insignificantes.

3. Debe haber un plan de crecimiento para expandir el negocio de la empresa más allá de su estado actual para mantener la valoración.

4. Es una tontería estimar el valor de una empresa en función del coste de creación (replicación). El valor real son los clientes, los ingresos, las perspectivas de crecimiento, no cuánto dinero costó iniciar la empresa.

Enciclopedia Baidu-Valoración de empresas