¿Qué causó la fuerte caída de los futuros de acciones estadounidenses?
Entonces, ¿cuál es la razón principal del colapso de los futuros de acciones estadounidenses? De hecho, hay varias razones principales:
Una es la escasez de liquidez provocada por la depreciación del dólar estadounidense y las expectativas de subidas de los tipos de interés. Esto está relacionado con la continua depreciación del dólar estadounidense tras la firma del Acuerdo Plaza y las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal tras aumentar las expectativas de inflación. Esta serie de medidas harán que los fondos tiendan a abandonar el mercado de valores.
En segundo lugar, la aplicación de la ley del impuesto sobre fusiones provocó la retirada de capital riesgo. En 1987, Estados Unidos implementó la ley de impuestos sobre fusiones, lo que significó que se cancelaron los beneficios de evasión fiscal que disfrutaban las empresas en fusiones y adquisiciones. Al mismo tiempo, enfrentaron revisiones de reestructuración más estrictas, que suprimieron las fusiones y adquisiciones de capital que alguna vez fueron populares. y provocó que parte del capital riesgo se retirara del mercado de valores.
La tercera razón es que los productos de seguros combinados intensifican el ciclo de retroalimentación negativa de las fluctuaciones del mercado. Desde 65438 hasta 0987, los seguros de cartera comenzaron a ingresar al mercado de valores estadounidense. Este producto se utilizará como cobertura al vender en corto futuros sobre índices bursátiles cuando el mercado de valores se desplome, y la ola de reembolsos de fondos superpuestos exacerbará aún más el colapso del mercado de valores.
En cuarto lugar, los defectos estructurales del mercado de valores exacerbaron las pérdidas derivadas de la caída del mercado de valores. Cuando ocurre una crisis, los mercados de acciones, opciones y futuros utilizan diferentes cronogramas para la liquidación comercial, lo que puede resultar en la liquidación forzada de posiciones cuando los saldos de las cuentas son negativos y muchos operadores no pueden transferir las ganancias de las acciones a cuentas de margen para opciones y futuros. Esto podría dar lugar a posiciones cortas colectivas.
El quinto es causado por los productos apalancados. Cualquiera con ojo perspicaz puede ver que los desencadenantes externos de la caída del mercado de valores estadounidense fueron el pánico en el mercado causado por las epidemias en el extranjero y la guerra de precios del petróleo saudí. Al mismo tiempo, algunas posiciones pasivas, posiciones de derivados y factores técnicos en el mercado de valores de EE. UU. también pueden amplificar e intensificar las fluctuaciones del mercado durante este período, como la reducción de las tenencias de ETF, la negociación cuantitativa o programada, la liquidación de derivados, etc.
Entonces, después de que el mercado de valores estadounidense se desplomó, ¿qué hizo en general el gobierno estadounidense?
De hecho, las pistas se pueden ver en la caída del mercado de valores en los Estados Unidos del 65438 al 0987. Por supuesto, después del desplome del mercado de valores estadounidense, las empresas que cotizan en bolsa, la Reserva Federal y la administración Reagan rápidamente tomaron medidas para rescatar el mercado. Vale la pena mencionar que durante este período, la Reserva Federal también llevó a cabo operaciones de mercado abierto para reducir la tasa de los fondos federales y comenzó a recortar las tasas de interés durante medio año el 4 de octubre de 165438+. Mientras tanto, en una semana marcada por una fuerte liquidación en el mercado de valores, unas 600 empresas anunciaron recompras de acciones, inyectando aún más confianza en el mercado. Además, después de la caída del mercado de valores, las bolsas pertinentes introdujeron directamente un mecanismo de disyuntor, estipulando que las operaciones en el S&P 500 se suspenderían cuando el S&P 500 cayera un 7%, un 13% o un 20%. De hecho, estas medidas son muy eficaces para resolver el problema de la caída del mercado de valores.