¿Cuáles son los canales y métodos de financiación para las empresas de arrendamiento financiero?
(1) Ampliación de capital de los accionistas
Desde una perspectiva industrial, las ampliaciones de capital de los accionistas se concentran principalmente en empresas de arrendamiento financiero. Los activos de las empresas de arrendamiento financiero están creciendo rápidamente. Según las normas de la Comisión Reguladora Bancaria de China, el índice de apalancamiento de las empresas de arrendamiento financiero no deberá exceder de 12,5 veces. Muchas empresas de arrendamiento financiero han alcanzado sus límites máximos y los accionistas han aumentado su capital.
Por ejemplo, en septiembre de 2065 438+01, Jiangsu Financial Leasing, ICBC Leasing, Zoomlion y Liugong en 2012 aprovecharon al máximo las ventajas de sus empresas matrices como empresas cotizadas para recaudar fondos especiales del mercado de valores. para inyección de capital.
(2) Cotización en el extranjero
El 30 de marzo de 2011, Far East Hongxin Co., Ltd. cotizó en el Main Board de Hong Kong. Esta fue la primera cotización en el extranjero de una empresa. empresa de arrendamiento nacional. Se emitieron 8,16 millones de acciones, recaudando fondos por valor de 5.100 millones de dólares de Hong Kong. Aprovechando el mercado financiero de Hong Kong, ha emitido sucesivamente bonos en RMB, pagarés a medio plazo y préstamos sindicados.
(3) Reorganización y cotización por puerta trasera
En 2011, Bohai Leasing cotizó en la Junta Principal de China continental a través de la reorganización por puerta trasera de ST Huitong Company. Después de la cotización encubierta, los canales de financiación de Bohai Leasing se han diversificado aún más y se han llevado a cabo continuamente operaciones de capital para financiación.
(4) Introducir fondos de seguros como inversores estratégicos
La introducción de fondos de seguros no sólo optimizará aún más la estructura de capital de la empresa, sino que también facilitará su financiación futura a través de compañías de seguros.
En junio de 2013, Far East Hongxin emitió un anuncio indicando que Greatpart Limited, una subsidiaria de propiedad total de Sinochem Group, había colocado ***374.805.560 acciones o 11,38 acciones a través de la sucursal de UBS en Hong Kong en junio. de las acciones de la empresa y el 1,38% de otras inversiones.
Segundo
Financiación mediante bonos
(1) Financiación mediante crédito bancario
Financiación en el mercado de bonos
(1 ) Bonos financieros
En 2009, el banco central y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron conjuntamente un anuncio que permitía a las empresas de arrendamiento financiero y a las empresas de financiación de automóviles calificadas emitir bonos financieros, convirtiéndose en otro nuevo canal de financiación para las empresas de arrendamiento financiero. Sin embargo, debido al actual reconocimiento interno de los activos arrendados, la duración de los bonos, los requisitos regulatorios y los factores de liquidez, todavía existen muchas restricciones sobre la oportunidad, la escala y el costo de la emisión de bonos financieros por parte de las empresas de arrendamiento financiero. (Rantable en los últimos tres años consecutivos, la tasa de interés reciente1 no es inferior al promedio de la industria; en el último año, la tasa de activos morosos es inferior al promedio de la industria. En la práctica, las regulaciones anteriores del Regulador Bancario de China Las comisiones suelen ser contradictorias y las empresas de arrendamiento financiero a menudo solo cumplen una de las condiciones, por lo que es difícil aprobar bonos financieros)
(2) Bonos dim sum
Es decir, Hong Bonos en RMB de Kong. Con sus ventajas únicas, como los bajos costos de financiamiento y una mejor adecuación de los términos del arrendamiento, se ha convertido cada vez más en uno de los principales canales de financiamiento para las empresas de arrendamiento.
Las empresas de arrendamiento financiero establecidas por fabricantes multinacionales dependen del conocimiento de la marca global de sus empresas matrices y de la conveniencia de la financiación en los mercados financieros globales para llevar a cabo la financiación. Por ejemplo, tras la emisión de 1.165.438 RMB en Hong Kong en octubre de 2011, Caterpillar volvió a emitir bonos dim sum en RMB en Hong Kong en julio de 2011. Los bonos se utilizaron principalmente para negocios de arrendamiento financiero. Además, empresas de arrendamiento financiero como Sumitomo Mitsui y ORIX también recaudan fondos mediante este método.
(3) Pagarés a medio plazo
En abril de 2012, Far East Hongxin anunció el establecimiento de un plan de pagarés a medio plazo. En consecuencia, Far East Hongxin puede vender y emitir notas con un monto principal agregado que no exceda los 654.380 mil millones de dólares estadounidenses (o el equivalente en otras monedas) a inversores profesionales e institucionales a través de transacciones exentas de registro según las leyes de valores de Estados Unidos. El programa proporciona una plataforma para aumentar la flexibilidad y eficiencia en su futura financiación o gestión de capital. Este plan es otra vía de financiación para introducir fondos a largo plazo tras los préstamos sindicados y los bonos dim sum, y también sirve de ejemplo para que otras empresas realicen financiación en el futuro.
Tercer lugar
Plan especial de gestión de activos
En octubre de 2010110, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Directrices piloto para el negocio de titulización de activos de empresas de valores (prueba )". El negocio de titulización se reanudó.
En noviembre de 2012, la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó el "Plan especial de gestión de activos de arrendamiento de ICBC", convirtiéndose en el primer producto de titulización de activos aprobado por una empresa de arrendamiento financiero nacional. Las empresas de arrendamiento financiero realizan este tipo de financiación basándose más en consideraciones de balance.
Este plan coincide bien con el plazo de arrendamiento del proyecto y el costo de financiamiento ronda la tasa de interés del préstamo de referencia para el mismo período, por lo que el costo es relativamente razonable. La única desventaja es que el tiempo transcurrido desde el establecimiento del plan hasta su emisión real es demasiado largo. Los reguladores siguen siendo cautelosos al respecto y no pueden responder fácilmente.
Cuarto lugar
Financiamiento fiduciario
En comparación con el financiamiento de crédito bancario, la escala del financiamiento fiduciario se ve menos afectada por la política monetaria porque está abierta a los inversores públicos. Sin embargo, el costo actual es alto y el proyecto necesita una tasa de rendimiento suficientemente alta para cubrir el costo, por lo que aún no se ha formado una escala.
Quinto lugar
Financiamiento en el extranjero
Este método solo lo pueden realizar empresas de arrendamiento financiero con financiación extranjera. Las empresas de arrendamiento financiero con financiación extranjera factorizan los alquileres por cobrar y los préstamos bancarios con bancos extranjeros de conformidad con las normas de China continental sobre gestión de la deuda externa.
Si la empresa figura como una empresa con inversión extranjera en China continental, de acuerdo con las normas vigentes de gestión de la deuda externa, la deuda externa prestada por la empresa con inversión extranjera no excederá su "saldo de facturas". es decir, el préstamo a corto plazo de la empresa con inversión extranjera. La suma del saldo de la deuda externa, el monto de la deuda externa a mediano y largo plazo y el saldo de desempeño garantizado por instituciones extranjeras no excederá la diferencia entre sus. inversión total y su capital social. Por tanto, la financiación se puede realizar en el exterior a partir de la relación entre el capital social y la deuda externa.
Sexto lugar
Financiación de subarrendamiento y arrendamiento conjunto
Además, la empresa de leasing del fabricante también capta fondos a través del subarrendamiento y arrendamiento conjunto con empresas de arrendamiento financiero. como el arrendamiento conjunto entre Bank of Communications Leasing y empresas de arrendamiento afiliadas a Zoomlion, Sany, Xugong y otras empresas.