¿Cuáles son las entidades financiadoras?

Pregunta 1: ¿Cuáles son las entidades que financian proyectos inmobiliarios? El desarrollo de todo proyecto inmobiliario es un proceso que involucra a múltiples partes. En lo que respecta a la financiación de proyectos inmobiliarios, existen los siguientes nueve tipos principales de participantes. (1) El patrocinador del proyecto, es decir, el promotor inmobiliario comercial, es el inversor real y el patrocinador real del proyecto. Puede ser una única empresa promotora inmobiliaria o un consorcio de múltiples inversores. Generalmente eligen la financiación de proyectos porque carecen de fondos o no están dispuestos a asumir todos los riesgos del proyecto. En la financiación de proyectos con recursos limitados, además de poseer todo o parte del capital social de la empresa del proyecto, el promotor también debe proporcionar cierto apoyo crediticio a la empresa del proyecto en forma de garantías directas o indirectas. Por tanto, el promotor es el verdadero prestatario en la financiación del proyecto. (2) La empresa del proyecto es el patrocinador directo del proyecto. Por lo general, el patrocinador del proyecto financia el establecimiento de una empresa de propósito único con personalidad jurídica independiente para el proyecto. Como prestatario de financiamiento externo, participa directamente en la inversión y la gestión del proyecto, y asume directamente las responsabilidades y riesgos de la deuda del proyecto. proyecto. Los fondos invertidos por el desarrollador forman el capital de la empresa del proyecto, y la empresa del proyecto aísla los riesgos del Proyecto I de otros activos del desarrollador, realizando así el recurso limitado del banco prestamista contra el desarrollador. Durante todo el proceso de desarrollo y operación del proyecto, la empresa del proyecto, como entidad jurídica y económicamente independiente, mantiene relaciones económicas con todos los participantes. La empresa del proyecto también puede transformarse en una empresa de gestión comercial durante el período de operación y continuar operando junto con la propiedad. (3) Banco de préstamos Un banco de préstamos puede ser una sola institución financiera o un consorcio de instituciones financieras, lo que está determinado principalmente por el tamaño del préstamo y el riesgo del proyecto. Cuando varias instituciones financieras proporcionan financiación conjuntamente, a menudo es necesario crear un banco gestor y los demás son bancos participantes. La empresa del proyecto contacta y negocia principalmente con el banco manejador, y el banco manejador es responsable de la coordinación entre los bancos participantes. Esto reduce en gran medida la dificultad para las empresas de proyectos. (4) El comprador o usuario del producto es el objeto de venta de la propiedad del proyecto. En la financiación de proyectos inmobiliarios, los minoristas residentes firman contratos de arrendamiento a largo plazo con los desarrolladores, que pueden garantizar el área de alquiler y los ingresos por alquiler del proyecto hasta cierto punto, asegurando así que una vez completado el proyecto, pueda generar un flujo de caja estable para reembolsar el préstamo y proporcionarle una importante garantía de crédito. El minorista puede ser uno de los patrocinadores del proyecto, convertirse en accionista de la empresa del proyecto y compartir las ganancias del desarrollo, o puede ser solo el operador después de la finalización del proyecto para evitar riesgos de desarrollo. (5) Contratista Normalmente, el contratista es responsable del diseño y la construcción del proyecto de bienes raíces comerciales mediante la firma de un contrato con la empresa del proyecto, y asume el riesgo de retrasos en el proyecto y de una calidad deficiente del mismo. La situación financiera, las capacidades técnicas y de ingeniería y los registros operativos del contratista afectarán el juicio del banco prestamista sobre los riesgos durante el período de construcción del proyecto. (6) Fideicomisario de seguridad Dado que los bancos de préstamo utilizan principalmente los activos de la empresa del proyecto y los ingresos futuros del proyecto como garantías de reembolso, para evitar que la empresa del proyecto incumpla o transfiera activos, el banco de préstamo generalmente exige que la empresa del proyecto entregue sobre sus activos y cuentas de ingresos a un fideicomiso. Las instituciones calificadas se denominan fideicomisarios de valores. Generalmente, los fideicomisarios de valores son propiedad exclusiva de bancos comerciales nacionales o conjuntamente de bancos comerciales nacionales y extranjeros. (7) La construcción del proyecto de una empresa de gestión de proyectos inmobiliarios es sólo la etapa inicial de la inversión en desarrollo inmobiliario comercial, y lo más importante es la gestión posterior. El nivel profesional y el desempeño operativo de la empresa de gestión del proyecto pueden afectar en gran medida el juicio del banco prestamista sobre los riesgos durante el período de operación del proyecto. (8) Consultores en financiación de proyectos y asesores financieros, jurídicos o fiscales La financiación de proyectos es un trabajo sistemático y altamente profesional. Es necesario contratar consultores profesionales para que sean responsables del diseño, análisis, comparación y negociación de planes de financiamiento, para ayudar a los desarrolladores a lograr recursos limitados y financiamiento fuera de balance, aprovechar al máximo las pérdidas fiscales para reducir los costos de capital y garantizar el rigor. de los documentos legales pertinentes. (9) Además, los participantes en la financiación del proyecto incluyen compañías de seguros, instituciones relacionadas, etc., lo que afectará directamente la evaluación de riesgos de los bancos prestamistas durante el período de construcción y operación del proyecto.

Pregunta 2: ¿Cuáles son las características del financiamiento de proyectos? En comparación con los métodos de financiamiento tradicionales, el financiamiento de proyectos tiene las siguientes características: 1. Exclusividad de entidades financieras. La financiación de proyectos se basa principalmente en el flujo de caja futuro del proyecto en sí y los activos formados, en lugar de depender del crédito del inversionista o patrocinador del proyecto y de activos distintos del proyecto en sí para organizar la financiación. La exclusividad de la entidad financiera determina que los acreedores se centren en qué parte del flujo de efectivo futuro del proyecto se puede utilizar para el reembolso, y el monto de su financiamiento y la estructura de costos están estrechamente relacionados con el flujo de efectivo futuro y el valor de los activos del proyecto. 2. Limitación del recurso. En los métodos de financiación tradicionales, como los préstamos, los acreedores prestan más atención al crédito y a los activos reales del prestatario del proyecto, centrándose en las perspectivas de inversión del proyecto, con plenos derechos de recurso, como se mencionó anteriormente, el método de financiación del proyecto se basa en el proyecto. A menos que se acuerde lo contrario con las partes contratantes, los acreedores no pueden recuperar ningún tipo de activo distinto del proyecto en sí, lo que significa que la financiación del proyecto depende enteramente de la fortaleza económica futura del proyecto. 3. Dispersión de los riesgos del proyecto. Debido a la exclusividad del sujeto de financiamiento y el derecho limitado de recurso, quedan plenamente demostrados diversos factores de riesgo y beneficios de ser parte contratante del proyecto. Determinar el riesgo máximo que pueden asumir todos los participantes y la posibilidad de cooperación, y aprovechar todas las ventajas para diseñar el plan de financiación más ventajoso. 4. Diversidad del crédito del proyecto. Proporcionar apoyo crediticio diversificado para todos los puntos de riesgo futuros del proyecto para evitar y resolver riesgos inciertos del proyecto. Por ejemplo, el comprador del producto del proyecto debe firmar un contrato (acuerdo) de compra a largo plazo y el proveedor de materias primas debe suministrar bienes a un precio razonable para garantizar un sólido respaldo crediticio. 5. Complejidad de los procedimientos de financiación de proyectos.

El monto de financiamiento del proyecto es grande, el plazo es largo y el alcance es amplio. Cubre todos los aspectos del diseño y operación general del plan de financiamiento y requiere muchos documentos legales. Su proceso de financiación es más complejo que el financiamiento tradicional. Además, la proporción de los costos iniciales en el financiamiento total es inversamente proporcional a la escala del proyecto, y su interés de financiamiento también es más alto que el de los préstamos corporativos. Aunque la financiación de proyectos es más compleja que la financiación tradicional, puede alcanzar objetivos que la financiación tradicional no puede alcanzar. En primer lugar, la cláusula de recurso limitado garantiza que los inversores del proyecto no arriesgarán otros activos del inversor si el proyecto fracasa. En segundo lugar, en proyectos de construcción nacionales y * *, para proyectos de construcción prometedores a gran escala, * * * pueden aprobar financiación flexible y diversa; se deben utilizar métodos para abordar el posible impacto negativo de la deuda en el presupuesto * * * en tercer lugar, que las empresas multinacionales lleven a cabo proyectos de inversión conjunta en el extranjero, especialmente para empresas sin derechos de control operativo o empresas que invierten en países o regiones de alto riesgo; Los demás negocios de la empresa pueden separarse efectivamente de los riesgos del proyecto, limitando así los riesgos del proyecto o los riesgos del país. Se puede observar que la financiación de proyectos, como nuevo método de financiación, tiene mayor atractivo y margen de operación para proyectos de construcción a gran escala, especialmente proyectos intensivos en capital, como infraestructura, energía y transporte.

Pregunta 3: Prestatario de financiación del proyecto Prestatario de financiación del proyecto

La financiación del proyecto significa que el prestamista proporciona financiación mediante un acuerdo de préstamo para un proyecto específico y tiene derecho a exigir el reembolso del flujo de efectivo generado por el proyecto. Un tipo de financiación que utiliza los activos del proyecto como garantía. Los expertos creen que la financiación de proyectos es un tipo de financiación o préstamo sin recurso o con recurso limitado obtenido utilizando los activos, los ingresos esperados o el capital de un proyecto específico como garantía. Este método de financiación se utiliza generalmente para proyectos de infraestructura a gran escala con un flujo de caja estable, como generación de energía, carreteras, ferrocarriles, aeropuertos y puentes. En la actualidad, sus campos de aplicación se están ampliando paulatinamente, como proyectos petroquímicos a gran escala. Es un método de financiación que utiliza los ingresos y activos futuros del proyecto como fuente de fondos y garantía para pagar el préstamo.

Pregunta 4: ¿Cuáles son las principales vías de financiación empresarial? La financiación empresarial se refiere al proceso de movimiento de fondos de financiación con las empresas como organismo principal, de modo que la oferta y la demanda de fondos entre empresas y sus relaciones internas cambian del desequilibrio al equilibrio. Cuando hay escasez de fondos, podemos recaudar fondos en el período y cantidad apropiados al menor costo; cuando hay exceso de fondos, debemos invertirlos dentro del período apropiado con el menor riesgo para obtener el máximo rendimiento, realizando así la oferta; y demanda de fondos.

La financiación empresarial se puede dividir en dos modalidades según exista un intermediario financiero: financiación directa y financiación indirecta.

Financiamiento directo

se refiere a pedir prestado directamente a unidades con escasez de oferta y unidades con exceso de demanda sin pasar por ningún intermediario financiero, o a través de valores y financiamiento de empresas conjuntas, como bonos corporativos, acciones, empresas conjuntas, financiación interna, etc. La financiación indirecta se refiere a actividades de financiación realizadas a través de instituciones financieras, como crédito bancario, crédito de instituciones financieras no bancarias, préstamos encomendados, arrendamientos financieros, préstamos para financiación de proyectos, etc. Las ventajas del financiamiento directo son flujos de capital relativamente rápidos, costos bajos y menos restricciones legales; la desventaja es que requiere mayores habilidades de financiamiento e inversión de ambas partes de la transacción, y algunos requieren que ambas partes se reúnan para completar la transacción.

Financiamiento indirecto

En comparación con el financiamiento directo, el financiamiento indirecto puede aprovechar al máximo las economías de escala, reducir costos, dispersar riesgos y lograr pasivos diversificados a través de intermediarios financieros. Sin embargo, la financiación directa es un medio indispensable para el desarrollo y la obtención de fondos para empresas modernas de gran escala, por lo que no se pueden descuidar ambos métodos de financiación.

Formas específicas de financiación corporativa:

Estrategia 1: Prenda de activos intangibles

Las pequeñas y medianas empresas con derechos de patente y derechos de autor pueden intentar utilizar esta derechos de propiedad como garantía. Obtener un préstamo bancario.

Estrategia 2: Custodia de bienes muebles

Para las empresas de producción y comercialización en masa, al no tener bienes inmuebles adecuados como garantía, pueden solicitar a las empresas de tasación y custodia de activos sociales que obtengan servicios bancarios. préstamos.

Estrategia 3: Alianza de Garantía Mutua

La Alianza de Garantía Mutua de Pequeñas y Medianas Empresas se centra en resolver los problemas de garantía y contragarantía de las empresas en el proceso de financiación. La ventaja es que su crédito puede evaluarse una vez y disfrutarse durante un largo período de tiempo. Las empresas con calidad y escala similares pueden garantizarse entre sí, ahorrando costos de garantía y reduciendo los costos de financiamiento.

Estrategia 4: Préstamo hipotecario para equipos de producción

Una nueva forma de financiación corporativa que involucra a las compañías de seguros, cuya forma principal es la hipoteca de maquinaria y equipos de producción. Proporciona canales de financiación para que las pequeñas y medianas empresas amplíen la escala de producción y mejoren la calidad y la competitividad de los productos.

Estrategia 5: Financiamiento con empeño

El empeño utiliza objetos físicos como garantía. Un tipo de financiación que obtiene un préstamo temporal en forma de transferencia física de propiedad. Los procedimientos de financiación de empeños son sencillos y, en su mayoría, deseables. Incluso la hipoteca de un inmueble es mucho más cómoda que la de un banco. No importa cuál sea el objetivo del préstamo, el dinero se puede utilizar con mucha libertad.

Estrategia 6: Variedades bancarias innovadoras

Actualmente, los bancos tienen muchas variedades de financiación innovadoras, como préstamos hipotecarios con bonos del tesoro y bonos en moneda extranjera como garantía, préstamos estándar de prenda de almacén, etc. en financiación del comercio, incluidos créditos de comprador, préstamos empaquetados, cartas de garantía, factoring, forfaiting y otras variedades.

Estrategia 7: Capital de riesgo

En la actualidad, han surgido en China compañías de capital de riesgo y fondos de capital de riesgo que brindan un fuerte apoyo financiero a muchas pequeñas y medianas empresas emprendedoras.

Pregunta 5: ¿Qué * * * modelos de financiación existen? * * *¿Cuáles son los principales contenidos de la financiación y la financiación directa? Este tipo de financiación toma principalmente a los gobiernos locales como principal organismo de financiación y se utiliza para la construcción de infraestructura urbana. Las manifestaciones específicas son: (1) Rendimientos de capital obtenidos de la inversión de fondos fiscales; (2) La inversión fiscal en algunos proyectos de infraestructura urbana impulsará la inversión de capital extranjero y privado; (3) Préstamos nacionales y extranjeros prestados por el gobierno central; y emitidos por el gobierno central * *Bonos; (4) Préstamos de instituciones financieras internacionales y regionales como el Banco Mundial y el Banco Asiático de Desarrollo (5) Préstamos extranjeros del gobierno central; (6) Donaciones de ayuda exterior;

(2) Financiación indirecta. Este tipo de financiación obtiene fondos principalmente para la construcción y renovación de infraestructura urbana a través de instituciones intermediarias como bancos, compañías de seguros y empresas de inversión. En la actualidad, los gobiernos locales adoptan principalmente este método para la financiación a gran escala. Las manifestaciones específicas son: (1) *** autoriza a algunas empresas de inversión de propiedad estatal dedicadas a la construcción de infraestructura urbana a obtener préstamos de los bancos y ofrecer garantías financieras y descuentos de intereses (2) *** autoriza a las empresas a emitir bonos corporativos para locales; Construcción de infraestructura, existen garantías financieras e intereses de bonos.

(3) Financiación del proyecto. Este tipo de financiamiento utiliza principalmente * * * diversos recursos específicos para lograr * * * propósitos específicos, utilizando diversos medios de mercado para obtener fondos para la construcción y transformación de infraestructura urbana. Las manifestaciones específicas son: (1) utilizar el efecto diferencial de la tierra para obtener tarifas de transferencia de tierras; (2) el modelo BOT en el que las empresas construyen y operan proyectos especiales autorizados por * * * y los entregan a * * * al vencimiento; (3) * ** Transferir proyectos de infraestructura a gran escala completados a empresas y, después de operar durante un período de tiempo, las empresas los transferirán a *** de forma gratuita (4) Modelo BOST, las empresas utilizan subsidios financieros para construir *; ** *Proyectos especiales premiados, vencidos Transferido a * * *: (5) * * * * "agrupar" proyectos lucrativos con oportunidades comerciales y proyectos de bienestar público sin fines de lucro, y las empresas llevan a cabo el desarrollo independiente y el reembolso de proyectos a través comparación de beneficios; (6) Algunas grandes empresas estatales están sujetas a * * * Autorización para implementar arrendamiento financiero para proyectos especiales.

(4) Financiación ajena al proyecto. Este tipo de financiación utiliza principalmente métodos de acción de activos para atraer diversos fondos sociales. Las manifestaciones específicas son: (1) recaudar fondos de inversionistas sociales en forma de * * * fideicomisos a través de compañías fiduciarias de inversión relevantes, y los fondos obtenidos se utilizan para la construcción de infraestructura urbana (2) empaquetar y cotizar en bolsa algunas empresas de servicios públicos; y estas empresas Método de obtención de fondos del mercado de capitales; (3) *** Fondos de construcción y renovación para este proyecto u otros proyectos obtenidos mediante la transferencia de parte del capital de servicios públicos.

Pregunta 6: ¿Quiénes son los principales actores del mercado financiero? Las entidades del mercado financiero también se denominan entidades de transacciones del mercado financiero, es decir, comerciantes en los mercados financieros. Instituciones o personas físicas que participan en el mercado financiero, o proveedores de fondos,

o demandantes de depósitos, o que aparecen con doble identidad. Si nos fijamos en los motivos para participar en las transacciones, se pueden subdividir en inversores (especuladores), recaudadores de fondos, coberturas, arbitrajistas, reguladores y reguladores. Las entidades del mercado financiero incluyen * * * departamentos, empresas industriales y comerciales, individuos y familias.

Pregunta 7: Describa brevemente las condiciones aplicables a las entidades financieras de personas jurídicas existentes: la ley vigente es 1, y La persona jurídica existente está calificada como un proyecto. Fortaleza financiera para financiar y asumir todas las responsabilidades de financiamiento. 2. Proyectos y personas jurídicas existentes...

Pregunta 8: ¿Cuáles son las condiciones para la financiación de la empresa? Hay dos métodos básicos de financiación para las empresas: uno es la financiación mediante deuda; el otro es la financiación mediante acciones. La mayoría de empresas se centran más en la financiación de deuda, es decir, financiación a través de empresas de crédito como los bancos, que es lo que solemos llamar préstamos. Antes de la aparición de la financiación mediante acciones, se podía decir que la financiación mediante deuda era una buena forma de financiación. Mediante préstamos, usted puede ampliar su solidez financiera y las empresas pueden hacer más cosas y desarrollarse más rápido. Utilizar este método de financiación para desarrollar una empresa es mucho más rápido que utilizar el excedente de beneficios para ampliar la reproducción. Sin embargo, este modelo de financiación también tiene sus desventajas:

1. Si el monto de la financiación está vinculado a los activos totales de la empresa, generalmente solo puede alcanzar el 50-60% de los activos netos de la empresa. Si una empresa tiene un proyecto de desarrollo a gran escala, requiere una gran cantidad de fondos, que generalmente es difícil de resolver.

2. La hipoteca y la garantía son indispensables. Y los activos sólo pueden hipotecarse y garantizarse una vez;

3. El ciclo de uso del capital es corto. En ese momento, no importa cuán grande sea la cantidad de fondos, será posible prestarlos (a veces no se pueden prestar) después de que se hayan liquidado todos los fondos.

¿Qué es la financiación mediante acciones? En pocas palabras, se trata de utilizar el capital de la empresa para financiar. Las entidades que se dedican a este tipo de financiación son principalmente sociedades de capital riesgo y sociedades de fondos de capital privado. Después de que estas instituciones financieras encuentran buenas empresas, adquieren acciones de las empresas mediante inversiones. Entonces estaremos unidos a la empresa y creceremos juntos. Cuando una empresa se vuelve más fuerte y más grande, recuperará su inversión y obtendrá ganancias saliendo a bolsa o vendiendo acciones. Este método de financiación tiene las siguientes ventajas: 1. Sin intereses 2. No se requiere garantía 3. No se requiere reembolso;

Por supuesto, no hay almuerzo gratis. Las empresas de capital riesgo y las empresas de capital privado no invertirán dinero fácilmente en una sola empresa. Antes de invertir, deben realizar rigurosamente ronda tras ronda de investigación e investigación sobre la empresa. Si no cumple con sus estándares, no invertirán fácilmente.

Este método de financiación impone altas exigencias a las empresas.

Todo en el mundo está equilibrado: las cosas que son fáciles de conseguir deben ser limitadas; las cosas que no son fáciles de conseguir deben ser muy exigentes. Por lo tanto, los empresarios debemos tener en cuenta ambas cosas, es decir, realizar activamente la financiación mediante deuda y aprovechar todas las condiciones externas disponibles; debemos comprender correctamente y prepararnos activamente para la financiación mediante acciones; Un experto en inversiones nacional me dijo que los fondos no son un problema ahora y que no hay muchas empresas que realmente puedan resistir el escrutinio. Siempre que practique bien sus habilidades internas, las empresas de inversión acudirán a usted.

Pregunta 9: ¿Qué es la financiación interna? El financiamiento interno es el proceso de convertir ahorros personales (ganancias retenidas y depreciación) en inversiones. El financiamiento externo es el proceso de absorber los ahorros de otras entidades económicas y convertirlos en inversiones propias. Con el avance de la tecnología y la expansión de la escala de producción, es difícil satisfacer las necesidades de capital de las empresas que dependen únicamente de la financiación interna. La financiación externa se ha convertido en un importante método de financiación para que las empresas obtengan fondos. La financiación externa se puede dividir en financiación mediante deuda y financiación mediante acciones. Desde una perspectiva amplia, las empresas pueden recaudar fondos tanto de canales internos como externos. El financiamiento interno (de fuente) es el financiamiento del que dependen las empresas para su propia acumulación interna. Incluye tres formas: el capital y los fondos de depreciación se convierten en inversiones de reemplazo, y las ganancias retenidas se convierten en nuevas inversiones. El financiamiento interno tiene las características de originalidad, autonomía, bajo costo y resistencia al riesgo en la formación de capital corporativo. En comparación con el financiamiento externo, puede reducir la asimetría de la información y los problemas de incentivos relacionados, ahorrar costos de transacción, reducir los costos de financiamiento y mejorar los derechos de control residual de la empresa. Sin embargo, las capacidades de financiación interna y su crecimiento están restringidos por la rentabilidad corporativa, el tamaño de los activos netos y las expectativas de ganancias futuras. La financiación externa significa que una empresa integra fondos del exterior de cierta manera y tiene las características de alta eficiencia, flexibilidad, gran cantidad y concentración en la formación de capital empresarial. Desde una perspectiva práctica, el financiamiento externo es un canal importante para que las empresas en crecimiento obtengan fondos, incluidos métodos de financiamiento de deuda como préstamos bancarios, emisión de bonos, arrendamientos financieros y crédito comercial, así como formas de financiamiento de capital como la absorción de inversiones directas y la emisión. cepo. Champ Consulting cree que si una empresa tiene una fuerte rentabilidad y la industria se encuentra en una etapa de rápido desarrollo, es probable que se pierdan muchas oportunidades de desarrollo al depender únicamente del financiamiento endógeno de la empresa, lo que resultará en una pérdida de valor para los accionistas. En este momento, depender más del financiamiento externo proveniente de acciones y deuda es obviamente una opción razonable. Tomemos a Vanke como ejemplo. De 2003 a 2007, el ratio de financiación interna fue sólo del 25%, mientras que los ratios de financiación mediante deuda y capital fueron del 42% y el 33% respectivamente. Por otro lado, si la empresa ha entrado en una etapa de desarrollo estable, es difícil obtener proyectos de inversión favorables y el flujo de caja generado internamente por la empresa es suficiente para satisfacer las necesidades de gastos de capital, la necesidad de financiación externa es muy pequeña. .

Pregunta 10: Arrendamiento financiero Sección 3 Hola, el Sr. Zou de la Facultad de Contabilidad responderá a su pregunta.

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