Buenas acciones de hotel
¿Qué se siente al perder cientos de millones en inversiones?
Primero, tienes que tener 100 millones de dólares.
Pero no necesariamente. El libro "Errores de mil millones de dólares" describe 11 casos en los que se perdieron cientos de millones de dólares. La mayor parte del dinero que la gente pierde no les pertenece. Como gestores de fondos, la mayor parte de lo que pierden es dinero de otros inversores. Por supuesto, también hay personas que lo perdieron todo. Por ejemplo, Adolf Merkel, el quinto hombre más rico de Alemania, se suicidó tirándose en las vías del tren.
El magnate del juego, el maestro del PE, el rey de los fondos de cobertura, el rey del gas de esquisto, el maestro de la inversión en valor... Todas estas costosas lecciones les han sucedido a los principales inversores, y cada una de ellas es valiosa. de estudio cuidadoso. Después de todo, errores de miles de millones de dólares como este no son comunes, pero los errores detrás de ellos a menudo nos suceden a nosotros. ?
1. Un diseñador en Las Vegas, un veterano en la industria de las inversiones, conduciendo un coche.
Personaje: Kirk, ¿el 41º hombre más rico del mundo? Kerkorian
Kekorian es un magnate del juego estadounidense y el mayor accionista de MGM. Abandonó la escuela en octavo grado y se convirtió en boxeador aficionado y piloto de combate en la Segunda Guerra Mundial. Fundó una empresa de arrendamiento de aviones, compró y vendió el estudio de cine MGM en tres ocasiones y fue propietario del West Side Casino y del hotel MGM. Kekorian es conocido como el "arquitecto" de Las Vegas y finalmente la transformó en un destino turístico de clase mundial. Kerkorian murió en 2015 con un patrimonio neto de aproximadamente 4 mil millones de dólares.
Evento:
Este veterano de la comunidad inversora a veces conducía hasta aquí. Tenga en cuenta que es un "coche" real. A Kerkorian le gustan mucho los coches y también le gusta adquirir empresas automovilísticas. Ha realizado cuatro inversiones importantes.
De 1990 a 1995, ganó 2.700 millones de dólares invirtiendo en Chrysler. En 2005, se convirtió en el mayor accionista de GM, pero cuando la junta se negó a avanzar en la dirección que él quería, vendió la empresa y repartió un pequeño dividendo. En 2007, Kerkorian intentó adquirir Chrysler nuevamente, pero perdió la oferta ante un PE. Como dice el refrán, "una bendición disfrazada es una bendición disfrazada". Evitó la quiebra de Chrysler y General Motors durante la crisis financiera.
De abril a junio de 2008, Kerkorian volvió a atacar a las empresas automovilísticas. Invirtió 654.380 millones de dólares, lo que representa el 6,43% de las acciones, convirtiéndose en el mayor accionista individual de Ford. Sin embargo, debido al mal desempeño y a la crisis financiera, las acciones de Ford se desplomaron y Kerkorian tuvo que vender acciones debido a sus propios problemas de deuda. Desde junio de 65438+octubre de 2008 hasta febrero de 65438+2, Kerkorian liquidó acciones de Ford, perdiendo entre 700 y 800 millones de dólares.
2. PE existe como un dios, pero perdió 65.438+35 millones de dólares en 5 meses en la empresa que más le resulta familiar.
Personaje: David Bonderman (nombre chino, Pounderman), cofundador de Texas Pacific Investment Group (TPG).
TPG (Detai Investment) es una de las instituciones de inversión de capital privado más grandes del mundo. Actualmente, gestiona más de 50.000 millones de dólares en activos a través de una serie de fondos de capital privado, e incluso se le denomina existencia de PE. En comparación con sus competidores Blackstone, Carlyle y KKR, TPG es un poco menos conocido en China. Sin embargo, esto no afecta el estatus de TPG y Bonderman en la industria. El récord de volumen de transacciones de fusiones y adquisiciones creado por TPG de 65.438+0.065.438+0 mil millones de dólares (2006) sigue sin igual hasta el día de hoy. Casos de inversión como SDB y Lenovo Group también han convertido a TPG en un verdadero ganador en China.
Evento:
Comprar empresas en dificultades siempre ha sido una especialidad de David Bond Mann, quien estaba muy familiarizado con Washington Mutual. El American Savings Bank que lo hizo famoso se fusionó y vendió al Washington Mutual Bank, donde se desempeñó como director y fue amigo del director ejecutivo durante muchos años.
En abril de 2008, TPG invirtió 65.438+35 millones de dólares y se asoció con otros inversores para adquirir acciones del Washington Mutual Bank, por un importe total de 7.000 millones de dólares. En septiembre, Washington Mutual pasó a manos de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos debido a falta de liquidez.
En 5 meses, los 654,38 + 35 millones de dólares de TPG se redujeron a cenizas. Esta puede ser la transacción más fallida en la industria del capital privado, y también fue seleccionada por la revista Time como una de las diez peores transacciones en 2008.
3. ¿“El rey del gas de esquisto”? Perdió sus acciones, lo echaron de la empresa que fundó y murió en la calle.
Personaje: Aubrey McClendon, CEO de Chesapeake Energy y propietario de los NBA Thunder.
McLendon fue nombrado una vez el multimillonario más audaz de Estados Unidos por Forbes. Comenzó su empresa desde cero con 50.000 dólares y, en 2008, su patrimonio neto personal ascendía a 3.000 millones de dólares. Chesapeake Energy, que él fundó, transformó la industria estadounidense del gas de esquisto al convertirse en el segundo mayor productor de gas natural de Estados Unidos después del gigante industrial Exxon Mobil. También se asoció con amigos para comprar el equipo de la NBA "Seattle SuperSonics" y trasladó todo el equipo a su ciudad y lo renombró como Oklahoma City Thunder.
Evento:?
McLendon tenía mucha confianza en su empresa de Chesapeake y continuó comprando acciones utilizando un alto apalancamiento. Uno de sus métodos de financiación era utilizar acciones como garantía, pidiendo prestado 1 dólar por cada 3 dólares de acciones. Sin embargo, cuando los precios del gas natural se desplomaron en septiembre de 2008 y las acciones se desplomaron, la garantía de McClendon se redujo drásticamente. McClendon se vio obligado a vender casi todas sus acciones en Chesapeake Energy, lo que resultó en una pérdida neta de 2 mil millones de dólares, o dos tercios de sus activos.
En 2013 1, la junta directiva de Chesapeake expulsó a McClendon, que había sido nombrado mejor presidente del año en Estados Unidos, y tuvo que abandonar de esta forma la empresa que fundó hace 23 años.
En marzo de 2016, McClendon fue acusado de comprar petróleo ilegalmente y manipular ofertas de gas natural. Curiosamente, un día después, condujo demasiado rápido, chocó contra un muro de hormigón en la carretera y murió en el acto. Según el informe de prensa, "no se ha descartado el suicidio", pero está bien.
4. ¿Cómo hace su fortuna el gestor de fondos de cobertura más famoso de Wall Street?
Personaje: ¿El principal inversor activista, Bill? Ackman
Uno de los gestores activos de fondos de cobertura más famosos. Como fundador y director ejecutivo de Pershing Square Management Fund, encabezó la clasificación de 2014 de los 100 fondos de cobertura más grandes del mundo. En los últimos años, sus objetivos de caza han incluido Herbalife, Agen Pharmaceuticals, Target, McDonald's, Wendy's, la tercera cadena de hamburguesas más grande de Estados Unidos, y Borders Group, el segundo mayor minorista de libros tradicionales de Estados Unidos. En los últimos dos años, el famoso caso de ser largo Transgenda Pharmaceuticals y corto Herbalife fracasó estrepitosamente. Los activos bajo gestión ascienden actualmente a 8.200 millones de dólares, muy por debajo del máximo de 20.000 millones de dólares alcanzado en julio de 2005 de 2065438+. También es uno de los mayores vendedores en corto de yuanes.
Evento:
En el siglo XXI, los minoristas tradicionales han sido derrotados por el comercio electrónico. Invertir enormes sumas de dinero en este momento no sólo tiene el papel de un descubrimiento valioso, sino que también tiene el significado de "tradición".
Antes de la aparición de Amazon, Barnes & Noble y Borders Group monopolizaban el mercado minorista de libros de Estados Unidos. Pero después de la aparición de Amazon, las cosas fueron diferentes. De 2008 a 2009, Pershing Square adquirió Flying Knife y gradualmente compró 1/3 del capital de Borders a un promedio de 10 dólares por acción. Mediante los trucos habituales de los inversores activistas, cambió la dirección estratégica y de gestión de la empresa y afectó los objetivos de inversión. Pero al final, la empresa no pudo evitar el destino de la quiebra y la liquidación, y los inversores perdieron todo su dinero.
Ackman perdió aún más en una inversión en otro minorista. En 2007, Pershing Square creó un fondo IV especial e invirtió 2.000 millones de dólares en Target, principalmente comprando opciones sobre acciones en lugar de acciones. Si bien Ackman tenía razón sobre el valor de Target, también presionó exitosamente a la gerencia de Target para desbloquear el valor de la empresa. Pero cuando las acciones de Target cayeron un 10% en junio de 2009, el valor neto de Pershing Square Fund IV cayó un 40%. A finales de febrero, cayó un 90%. La razón es que compró opciones, no acciones.
5. La flor que nunca se marchita: Ganó 65.438+0,2 mil millones en 6 semanas, luego perdió 10 mil millones en 5 meses.
Personaje: Nicholas, ¿el fundador de la empresa de consultoría? Mahonis
Nick Mahonis es un experto en arbitraje de bonos convertibles y ha contratado expertos en arbitraje de fusiones, inversiones de capital a largo y corto plazo, arbitraje crediticio y arbitraje estadístico.
En 2000, Mahoney utilizó 600 millones de dólares para establecer el Fondo de Flores Inmortales, lo que significa flores que nunca se marchitan. El récord más brillante es ganar 654,38+0,2 mil millones de dólares estadounidenses en 6 semanas.
Evento:
El comerciante estrella Brian Hunt se unió a Baihua en 2004 y tuvo un historial brillante en el comercio de futuros de gas natural en 2005, por lo que Mahonis confía enormemente en Hunter. En 2006, Buhua aumentó su inversión en futuros de gas natural. En abril, Hunter ayudó a la empresa a obtener 654.380 millones de dólares en beneficios en seis semanas. Pero entonces el mercado energético cambió repentinamente y las ganancias de Hua desaparecieron. En este momento, más de la mitad de los activos están apostados en el comercio de energía. Como los riesgos están demasiado concentrados, las enormes pérdidas provienen de montañas. En septiembre de 2006, Bubanhua Company se declaró en quiebra debido a una enorme pérdida de 9.250 millones de dólares en futuros especulativos de gas natural, convirtiéndose en el mayor evento de pérdida especulativa en la historia del mercado mundial de futuros de productos básicos y de la industria de fondos de cobertura. La flor que nunca se marchita, al final se marchita.
6. El "inversor legendario" del mismo nombre que Soros fue engañado por un payaso.
Personaje: León, ¿fundador de Omega Consulting Company? Cooperman
Leon Cooperman es conocido como un "inversor legendario" en la comunidad de fondos de cobertura estadounidenses. El fondo de cobertura Omega Consulting, que fundó en 1991, alguna vez fue conocido como uno de los cuatro fondos de cobertura más grandes del mundo junto con el Tiger Fund de Julian Robertson, el Quantum Fund de George Soros y el Long-Term Capital Management de Meriwether. Los tres últimos se cerraron por diversos motivos, y hoy sólo se mantiene Omega.
Evento: Los mercados emergentes son un área de inversión muy peligrosa. A veces, los estafadores acabarán con las ganancias obtenidas con tanto esfuerzo durante medio día. Cooperman, el inversor más honesto, conocedor, prudente y astuto, fracasó estrepitosamente en los mercados emergentes. Con la connivencia del checo Victor Kozeny, apodado el "Pirata de Praga", y sus gestores de inversiones, Cooperman compró opciones sobre una enorme planta petrolera estatal en Azerbaiyán. De hecho, Cooperman pagó 25 dólares por acción, mientras que Kozeni pagó menos de 1 dólar por acción. Finalmente, el gerente de inversiones de Cooperman fue arrestado, pero Kozeni estaba prófugo en las Bahamas, que no tiene ningún acuerdo de extradición con Estados Unidos.
7. "Esta vez es diferente", cuando el maestro de la inversión en valor se enfrenta a la trampa del valor.
Personaje: Richard Puzner, fundador de Puzner Investment Management Company.
Puzena (también traducido como Zena), Joel Greenblatt (autor de "Stock Market Genius" y "Stock Market Stable Returns") y su compañero de clase de Wharton Bruce Newberg (Bruce Newberg) escribieron juntos artículos sobre análisis de seguridad, y Los tres se convirtieron en famosos inversores de valor. Considerado por los dos últimos como la persona más inteligente que jamás haya conocido, Puzner también es conocido por su compromiso con la "inversión de valor profundo". Es bueno para aprender experiencias, lecciones e inspiraciones de la historia, y es especialmente bueno para estudiar los beneficios normales de las empresas cíclicas y comprar en la parte inferior del ciclo. A finales de julio de 2014, la empresa tenía 26.400 millones de dólares en activos bajo gestión.
Evento:
Puzena es bueno analizando experiencias históricas y datos pasados. Sin embargo, "la historia se puede utilizar como referencia para interpretar los hechos, pero no como referencia para interpretar las condiciones psicológicas de las personas. La historia no se repite, se está creando una nueva historia, que también se ha convertido en el riesgo y el encanto de la humanidad". inversión. En 2007, invirtió dinero en objetivos de inversión muy fiables, de los cuales acciones financieras representaban más del 40% de sus posiciones, principalmente Freddie Mac y Fannie Mae. Estas dos empresas sobrevivieron a la crisis financiera de los años 1980 y se convirtieron en casos de inversión clásicos para muchos inversores de valor (incluido Buffett). Pero esta vez es realmente diferente. Fannie Mae y Freddie Mac fueron nacionalizadas y Puzner Investment Management sufrió grandes pérdidas, con el valor de sus activos cayendo un 46% en 2008.
8. El mejor fondo de cobertura del año quebró un mes después de recibir el premio, con una pérdida de 654.3807,9 millones de dólares.
Quién: Jeff Grant y Ron Baylor, fundadores de Peloton Partners.
Peroton, cofundado en 2005 por Jeff Grant y Ron Baylor, fue uno de los mejores fondos de cobertura en 2007, con una rentabilidad superior al 80%.
En junio de 2008 y octubre de 2008, Peroton ganó dos premios autorizados en una gran ceremonia de premios de fondos de cobertura europeos. Sin embargo, un mes después, la empresa quebró.
Evento:
Peloton estableció un fondo ABS cuyo objetivo principal eran los valores respaldados por hipotecas en el mercado inmobiliario de Estados Unidos. La estrategia es crear más títulos de alto crédito y títulos cortos de bajo crédito. Esta estrategia se desarrolló después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, porque el lado corto ganó mucho dinero. Sin embargo, desde entonces, las posiciones largas de ABS se han visto muy afectadas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo y, al mismo tiempo, porque los fondos de ABS han utilizado aproximadamente nueve veces el apalancamiento financiero que normalmente utiliza Pelton. Desde entonces, el comercio ha seguido moviéndose en la dirección opuesta a la prevista originalmente, y los bancos exigen ajustes de margen adicionales. Como resultado, la empresa se quedó sin liquidez y finalmente se convirtió en especuladora, perdiendo 654,38+700 millones de dólares en unos pocos días.
9. El "padrino" de la economía alemana y multimillonario se suicidó tirándose en un tren.
Personaje: Adolf Merkel, el quinto hombre más rico de Alemania
Adolf Merkel (el nombre es dominante, traducido como "Merk") es la persona más rica del mundo Uno de los empresarios . Sus negocios incluyen compañías farmacéuticas y HeidelbergCement. Merkel tiene una apariencia normal, vive una vida sencilla y es discreta, lo que encarna las cualidades astutas y pragmáticas de los empresarios familiares alemanes. Alguna vez fue llamado el "símbolo" del espíritu industrial alemán y uno de los grandes "padrinos" del auge económico de la posguerra en Alemania. En 2006, la riqueza de Merkel era de 11.500 millones de dólares, ocupando el puesto 36 en la lista mundial de ricos de Forbes y el tercero en Alemania. En 2007, su riqueza era de 654.38+02.800 millones de dólares, ocupando el puesto 44 en el mundo y el 4 en Alemania. hasta 9.200 millones de dólares, pero sigue ocupando el puesto 94 en el mundo y el 5 en Alemania.
Evento:
Merkel, que alguna vez fue una industrial conservadora, se vio dramáticamente inmersa en inversiones altamente apalancadas. Desde junio de 5438 hasta octubre de 2008, Merkel puso en corto las acciones ordinarias de Volkswagen porque no era optimista sobre el futuro de la industria automotriz después de la crisis financiera. Inesperadamente, se encontró con el épico caso de adquisición de Porsche-Volkswagen. El 27 de octubre, las acciones de Volkswagen se mantuvieron en corto, subiendo de 200 euros a 65.438 euros + 0,005 euros. Al mismo tiempo, como la empresa familiar tiene demasiadas deudas (decenas de miles de millones de euros), no puede pagarlas a tiempo y los banqueros no le han proporcionado suficiente apoyo crediticio. En junio de 5438 + octubre de 2009, este hombre de 74 años se suicidó saltando del andén delante de un tren a toda velocidad, a sólo unos cientos de metros de su mansión. (Porsche intentó adquirir Volkswagen, pero finalmente fue adquirida por Volkswagen, convirtiéndose en un caso famoso en la historia de las finanzas y las fusiones y adquisiciones).
10: La dinastía Davis: el éxito también es un seguro, y el fracaso también lo es. seguro.
Personaje: Christopher, ¿presidente de Davis Select Consulting? Davis
¿Chris? Davis es la tercera generación de la "Dinastía Davis" y siempre ha sido conocido por su inversión en valor. Busca acciones con potencial de inversión y las mantiene a largo plazo. Su abuelo fue el inventor del famoso "Efecto Davis Double Kill". Comenzó con 50.000 dólares en 1947 y ganó 18.000 veces en 45 años, con un rendimiento anual del 23%. Es especialmente bueno invirtiendo en acciones de seguros. De tal palo, tal hijo. Tres generaciones de la familia Davis han sido inversores famosos. La empresa del nieto Chris tiene activos bajo gestión por más de 47.000 millones de dólares.
Evento: Después de que estalló la crisis financiera en 2008, ¿Christopher? Davis invirtió en acciones financieras, incluido American International Group (AIG), con la esperanza de que renacieran después de las dificultades, pero no lo logró y sufrió pérdidas asombrosas. AIG está lejos de ser la compañía de seguros en la que invirtió mi abuelo. Es un enorme imperio financiero con un alto apalancamiento y altos riesgos, como una caja negra. Davis New York Venture Fund tenía acciones de AIG por valor de más de 65,438 dólares + 60 millones de dólares antes de finales de junio de 2008, pero un año después, la inversión se redujo a 46,5438 dólares + 30 millones de dólares, una pérdida de más del 90%. Este se convirtió en el "mayor error de Davis en los últimos cinco años".
11. La estafa del siglo de más de 65 mil millones de dólares
Personajes: Inversores del Fondo Madoff, entre ellos el gran director Spielberg.
Bernard Madoff, un judío, una leyenda en Wall Street en Estados Unidos. Se desempeñó como presidente de la junta directiva de Nasdaq Stock Market Inc. Antes de la crisis financiera estadounidense de 2008, era uno de los "expertos en inversiones" más buscados de Wall Street, al igual que Warren Buffett.
Al 30 de octubre de 2008, 165438, Madoff Company * * * había recaudado 65 mil millones de dólares y tenía 4.800 cuentas de inversionistas, entre ellos HSBC, Nomura Securities, el Comité Olímpico Internacional, el gran director Spielberg, el premio Nobel Wessel, fondos de cobertura y filantropía.
Evento:
Madoff prometió a los clientes que invirtieran en él una tasa de rendimiento anual del 8-12%, que estaba garantizada año tras año independientemente de la situación del mercado financiero. En comparación con los rendimientos irrazonablemente altos en los casos de fraude en general, una tasa de rendimiento tan “razonable” engaña a todos. Los informes mensuales de inversión de Madoff a los clientes mostraban que todas las inversiones eran acciones estables de primera línea y que los clientes podían rescatar sus inversiones en cualquier momento dentro de unos pocos días. Debido a los rendimientos estables, la reputación de Madoff creció y los miembros estaban orgullosos de tener las cuentas de inversión de Madoff.
En junio de 5438 y principios de febrero de 2008, un cliente solicitó rescatar una inversión de 7 mil millones de dólares, lo que dificultó la continuidad de Madoff. Tuvo que admitir ante sus dos hijos que se trataba de un enorme esquema Ponzi. Esa noche, Madoff fue "denunciado" por sus hijos. Estos últimos trabajaban para la Fundación Madoff pero afirmaban no saber nada sobre la estafa de su padre. Uno se suicidó en 2010 y el otro murió de cáncer.
Este es el caso de fraude más grande en la historia de Estados Unidos, con un monto que supera los 65 mil millones de dólares. Las víctimas sólo recuperaron menos de 654,38 dólares + 50 millones de dólares.
El 29 de junio de 2009, Madoff, de 71 años, fue sentenciado a 150 años de prisión y aún hoy sigue vivo. Es cierto que la gente buena no dura mucho y los desastres duran miles de años.
¿Qué salió mal exactamente con estos “Errores de Mil Millones de Dólares”? El espacio es limitado, así que lo dejaré para el próximo artículo. También puedes dejar tus propias opiniones. ?