El crecimiento del Hotel Meituan
El informe financiero muestra que los ingresos del cuarto trimestre de Meituan fueron de 49,5 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 30,6%, y los ingresos del año completo fueron de 179,1 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 56,0 %. A pesar de los ajustes, la pérdida neta en un solo trimestre alcanzó los 3.900 millones.
Afectados por múltiples factores como "subsidios de reducción de tarifas de consumo epidémico", los dos negocios maduros de Meituan, a saber, la entrega de alimentos y los viajes a hoteles en las tiendas, experimentaron una disminución significativa en la tasa de crecimiento de la entrega de alimentos en este trimestre. Sin embargo, en el cuarto trimestre los beneficios generales han mejorado.
La mejora de la eficiencia no viene desde el punto de vista empresarial, sino de las subvenciones a los usuarios y de la disminución de las subvenciones a los usuarios provocada por factores estacionales. Por el contrario, en el informe financiero del nuevo trimestre, Meituan reveló por primera vez "tarifa (comisión) por servicio de entrega y tarifa por servicio técnico" para que el mundo exterior conozca claramente sus esfuerzos por promover la transparencia de tarifas.
Además, los ingresos por nuevos negocios en este trimestre fueron de 654.38047 millones de yuanes, un aumento interanual del 58,7 %, y las pérdidas operativas fueron de 654.38002 millones de yuanes, una disminución interanual del 69,5 %. .
Después de que el gigante de Internet entre en una nueva ronda de inversión, debemos analizar el informe financiero de Meituan en dos partes. Por un lado, necesita mostrar al mercado el estado de su negocio principal, pero por otro lado, también debe tener cuidado con los nuevos negocios que consumen ganancias y flujo de caja.
En conjunto, el fuerte poder de ejecución de 2021 todavía está oculto en lo profundo de los genes de Meituan. En el corto plazo, aunque se ve afectado por múltiples factores desfavorables como la "seguridad social de los pasajeros y los subsidios de tarifas", en el largo plazo la actitud de Meituan de seguir explorando no ha cambiado.
Después de caer periódicamente a un mínimo de 103 dólares de Hong Kong, el precio de las acciones de Meituan se ha recuperado recientemente. Con la publicación del informe financiero, los riesgos emocionales a corto plazo se han ido liberando gradualmente y, junto con el apoyo al flujo de efectivo generado por un sólido desempeño financiero, es posible que se esté formando un margen de seguridad para el precio de las acciones de Meituan.
A pesar del débil entorno económico afectado por la epidemia, los ingresos por entrega de alimentos de Meituan aún mostraron una fuerte "resiliencia" en el cuarto trimestre.
Los ingresos trimestrales fueron de 26.100 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,3%. Aunque es ligeramente inferior al trimestre anterior, sigue siendo bastante difícil teniendo en cuenta los principales factores medioambientales. La eficiencia de la entrega de alimentos aumentó este trimestre a medida que disminuyeron los subsidios para usuarios y pasajeros.
Específicamente, en el cuarto trimestre, el volumen total de transacciones (GTV) del negocio de comida para llevar de Meituan fue de 65.4380886 millones de yuanes, un aumento interanual de 265.4380, el número de pedidos de comida para llevar alcanzó los 3.900 millones; incremento interanual del 17,4 (equivalente a que los Riders envíen 42.510.000 pedidos cada día), superando ligeramente el rango original de 15-17 por parte de la empresa y los bancos de inversión.
Debido a que los subsidios a los usuarios están disminuyendo, el precio unitario de Meituan Takeaway este trimestre aumentó ligeramente, casi un 3 % interanual, hasta 48 yuanes. Aunque hubo una ligera disminución mes a mes, fue consistente con el desempeño estacional constante.
Vale la pena señalar que, bajo la guía de guiar a las plataformas de comida para llevar para reducir las tarifas, Meituan dividió las comisiones de comida para llevar en tarifas de servicio de entrega y tarifas de servicio técnico (es decir, comisiones) por primera vez este trimestre para explicar claramente al mundo exterior.
El informe financiero muestra que los ingresos de Meituan relacionados con los servicios de catering a domicilio para llevar este trimestre fueron de 654.38043 millones, y los costos correspondientes relacionados con la distribución para este sector fueron de 654.38083 millones. De hecho, el "servicio de catering y entrega de comida para llevar" es la tarifa de envío que Meituan cobra a los comerciantes. Calculado en base a los 3.900 millones de pedidos del cuarto trimestre, una estimación aproximada muestra que para los pedidos 1P (que representan casi el 67% del total de pedidos), el subsidio de Meituan por pedido en el cuarto trimestre superó los 1,5 yuanes.
Desde una perspectiva de todo el año, esta cifra es más o menos la misma. En 2021, los costos de entrega anuales de los pasajeros de Meituan alcanzarán los 68,1 mil millones, mientras que los ingresos anuales por servicios de catering serán de 54,2 mil millones.
Aunque el negocio de servicios de distribución aún no es rentable, Meituan afirmó que "la empresa continuará fortaleciendo las capacidades de la red de distribución porque mejores servicios de distribución pueden crear valor para la empresa".
De hecho, es la comisión utilizada para compensar las pérdidas en el negocio de servicios de distribución, la que ahora es la tarifa del servicio técnico. En el cuarto trimestre, Meituan obtuvo ingresos de 7.800 millones de yuanes gracias a este proyecto, con una tasa de realización de 4,1, inferior a los 5-6 que habían sido ampliamente especulados por el mundo exterior.
Como categoría con alta frecuencia, pocos pedidos de clientes y baja ganancia bruta, la tasa de comisión de Meituan ya es muy baja en comparación con todas las categorías de comercio electrónico físico (incluida la ropa de alta realización).
Basado en la promoción anterior de transparencia de tarifas, el 1 de marzo, Meituan lanzó una vez más seis medidas específicas para ayudar a los comerciantes, incluidos descuentos en comisiones para pequeños y medianos comerciantes en áreas con alta incidencia epidémica y áreas difíciles. Mejorar las capacidades operativas en línea de los pequeños comerciantes y proporcionar hardware inteligente para llevar, etc. , para ayudar a las pequeñas y medianas empresas que se encuentran en problemas debido a la epidemia. Según las predicciones anteriores de Meituan, se espera que esta medida beneficie a millones de comerciantes.
El negocio de viajes y hotelería en tiendas continuó mostrando un comportamiento estable. Este trimestre, Meituan registró 8.700 millones de yuanes en este proyecto, un aumento interanual del 22,2%. Aunque la tasa de crecimiento de los ingresos disminuyó ligeramente debido a la epidemia, su beneficio operativo aumentó de 2.800 millones de yuanes en el cuarto trimestre de 2020 a 3.900 millones de yuanes debido a la optimización de la estructura de ingresos.
El informe financiero muestra que en el cuarto trimestre, los ingresos por comisiones del negocio de viajes y vinos de Meituan alcanzaron los 46.543,8 mil millones, un crecimiento interanual de 14, una desaceleración muy obvia en comparación con los ingresos por servicios de marketing en línea; aumentó en 365.438 0 hasta 4.600 millones, lo que representa el 47% de los ingresos, superando por primera vez los ingresos por comisiones.
Por un lado, el aumento de la proporción del negocio publicitario de alto margen se ha visto restringido por las repetidas epidemias, lo que ha afectado al negocio hotelero (el número de pernoctaciones en hoteles de Meituan en el cuarto trimestre fue de solo 165.438,05 mil millones, una disminución interanual del 4%), pero por otro lado, 36Kr especula que esta puede convertirse en la estrategia a largo plazo de Meituan.
Porque los ingresos por publicidad provienen principalmente de la publicidad de rendimiento, que es un costo variable basado en los deseos del comerciante. En comparación con las plataformas publicitarias recomendadas, los productos publicitarios de Meituan son más propicios para las operaciones a largo plazo de las pequeñas y medianas empresas y tienen un mayor retorno de la inversión.
Los nuevos negocios también obtuvieron buenos resultados este trimestre.
El informe financiero muestra que en el cuarto trimestre, los nuevos ingresos comerciales de Meituan aumentaron un 58,7 % interanual hasta 654.38047 millones de RMB, de los cuales las pérdidas operativas se ampliaron hasta 654.38002 millones de RMB interanual. pero la tasa de pérdidas operativas se redujo al 69,5% (el año pasado, las pérdidas de nuevos negocios en el tercer trimestre fueron de 654,38 mil millones de RMB).
Los nuevos negocios de Meituan incluyen principalmente Meituan Selection, Meituan Flash Sales (incluida la compra de medicamentos por parte de Meituan), negocios de cadena de suministro B2B, bicicletas, bancos de energía y otros negocios. Según las predicciones de los corredores, los ingresos de Meituan Preferred este trimestre pueden rondar los 8 mil millones y la tasa de pérdidas caerá aún más a 10-15.
Según los datos obtenidos por 36Kr, Meituan Youxuan todavía ocupaba el primer lugar en la industria en el cuarto trimestre. Su GMV en el cuarto trimestre rozó los 43.000 millones y sus pedidos diarios alcanzaron los 44 millones, superando los 38.000 millones y los 42 millones para compras de alimentación. Una vez que se reduzcan los subsidios a las ventas y se optimicen aún más los costos de rendimiento, se espera que la tasa de pérdidas de Meituan Select se reduzca aún más en 2022 y alcance el objetivo de alcanzar el punto de equilibrio en 2023.
El negocio de venta flash se conoce como otra gran sorpresa en los nuevos negocios. El director financiero de Meituan, Chen Shaohui, reveló en una conferencia telefónica que el GTV comprado por Meituan en ventas flash el año pasado representó el 12% del negocio de entrega de alimentos, alcanzando 84,2 mil millones.
En el pasado 65438 de febrero, el pico de pedidos diarios para las ventas flash de Meituan (incluidas las compras de medicamentos de Meituan) superó los 6,3 millones. Chen Shaohui predice que el objetivo a mediano plazo del negocio de venta flash es alcanzar los 100.000 pedidos diarios, y la tasa de crecimiento del negocio de venta flash este año también superará la tasa de crecimiento del negocio de catering para llevar.
Las predicciones optimistas son que en 2022, con el deterioro del entorno financiero y la normalización de la supervisión estricta, Meituan también debería prestar más atención a la optimización de la eficiencia operativa en la optimización empresarial, y la posterior reducción de las pérdidas es cierto.
Sin embargo, después de que las nuevas pérdidas comerciales se redujeron, la velocidad del nuevo negocio de Meituan también se desaceleró significativamente: a partir del cuarto trimestre, el número de compradores anuales de transmisiones en vivo de Meituan alcanzó los 690 millones, un aumento de 23 millones con respecto al finales del trimestre anterior, por detrás de 60 millones y 39 millones en el segundo y tercer trimestre.
Sin embargo, considerando la continua disminución de los subsidios de compra de grupos comunitarios y el pobre desempeño general de la industria, el crecimiento de usuarios de Meituan ha sido bastante sobresaliente, lo que también la ha convertido en la plataforma de Internet más grande de China durante cuatro trimestres consecutivos.
En una conferencia telefónica anterior, Wang Xing dijo que el objetivo preferido de Meituan es atraer entre 300 y 400 millones de nuevos usuarios a Meituan en los próximos años. Este año, Meituan ha logrado casi 200 millones de nuevos usuarios y la intención original de ingresar a la industria se está haciendo realidad.
Los nuevos usuarios no solo constituyen la base de consumo del negocio minorista de productos básicos, sino que también aportan un crecimiento incremental a negocios originales como comida para llevar, hoteles y viajes en tiendas, compras de comestibles y ventas flash. El negocio principal de Meituan ha mantenido su impulso en los últimos años. Una de las razones importantes de la resiliencia del crecimiento.
Los límites entre el comercio minorista de servicios y el comercio minorista de productos básicos son cada vez más borrosos y las demandas de los consumidores son cada vez más amplias. La popularidad de los terminales móviles basados en la ubicación geográfica ha allanado el camino para que Meituan se centre en la venta minorista de productos básicos, y el establecimiento de su ventaja líder en el campo de la vida local le ha dado a Meituan tranquilidad en el comercio minorista de productos básicos.
“Estamos convencidos de que el resultado final del comercio minorista online es que todo se enviará a casa desde la tienda”. Esta es la opinión de Meituan en su informe del tercer trimestre. A continuación, lo que Meituan debe hacer es devolver a los usuarios recién reclutados al negocio de catering para llevar, vinos y viajes, lo que profundizará aún más las barreras a su propio negocio.
A medida que Meituan optimiza y expande su negocio de ventas flash, sus costos están disminuyendo en el margen, pero ¿por qué su pérdida es sólo 700 millones de yuanes menor que en el tercer trimestre? La respuesta es que Meituan está invirtiendo más en logística y otras infraestructuras.
El informe financiero muestra que los gastos en I+D de Meituan aumentaron en 465.438 0 a 4,58 mil millones de yuanes año tras año, lo que representa el 9,3% de los ingresos, superando con creces la tasa de crecimiento de los ingresos y los costos generales, y es el más rápido entre las empresas de Internet. En la actualidad, Meituan tiene más de 80.000 empleados, incluidos más de 18.000 sólo en investigación y desarrollo de tecnología.
De hecho, la comida para llevar o el comercio minorista no son alta tecnología, pero se necesita alta tecnología para implementarlo de esta manera hoy.
Tomemos como ejemplo el sistema de despacho inteligente de Meituan, que debe lograr una coincidencia óptima entre consumidores, pasajeros y comerciantes. También debe considerar si existe una ruta conveniente, el clima, las condiciones de la carretera y las expectativas de los consumidores. tiempo de entrega y comerciantes tiempo de entrega y muchos otros factores. Basado en datos masivos y algoritmos de inteligencia artificial, es una tarea extremadamente compleja enviar "instrucciones de entrega óptimas" a los repartidores más adecuados para garantizar que el tiempo de entrega promedio esté dentro del rango aceptable de consumidores y pasajeros.
Como se mencionó anteriormente, Meituan todavía está perdiendo dinero en los servicios de entrega hasta el momento. A medida que se expande su escala comercial, Meituan enfrenta una prueba a largo plazo en términos de costos laborales, lo que requiere su inversión continua en tecnología.
Desde 2016, Meituan participa en la investigación y desarrollo de vehículos autónomos. En abril de 2021, el vehículo no tripulado desarrollado por Meituan se actualizó al Magic Packet 20, con un promedio de pedidos de entrega diarios superiores a 1000. Los drones también han realizado 200.000 vuelos de prueba. Hasta el momento se han enviado más de 30.000 pedidos reales, lo que ha desempeñado un papel real durante la epidemia.
Meituan declaró que, a finales de 2021, los drones de Meituan han estado en operaciones de prueba normales en Shenzhen durante casi un año, brindando servicios de entrega con drones en tiempo real a varias áreas de Shenzhen. Entre ellos, Meituan desarrolla de forma independiente más del 90% de los componentes centrales de la red logística urbana de baja altitud. Además, el primer centro de demostración de operaciones logísticas urbanas de baja altitud del país aterrizó en Shanghai, que establecerá gradualmente una red de logística inteligente de baja altitud de "3 km y 15 minutos" con base en Shanghai y que cubrirá el este de China.
Por supuesto, esto no sucederá de la noche a la mañana, pero con la popularización gradual de las máquinas y la reducción gradual de los costos de distribución, el triángulo de hierro formado por plataformas, comerciantes y consumidores se beneficiará a largo plazo. En el futuro, también será posible recrear un hermoso grupo a través de la tecnología. No es un lujo.
Imagínese, si está madurando un sistema de entrega en toda la ciudad con costos de entrega más bajos, una cobertura de pedidos más amplia, tiempos de entrega más rápidos y una mejor experiencia de entrega, ¿por qué deberíamos preocuparnos por varios posibles efectos adversos?