¿Cuáles son los métodos de financiación de proyectos? ¿Cuáles son los métodos de financiación de proyectos? ¿Cuál es el principio de selección?
La financiación de proyectos se refiere a un tipo de financiación en la que el prestamista proporciona financiación mediante un acuerdo de préstamo para un proyecto específico, tiene derecho a exigir el reembolso del flujo de caja generado por el proyecto y utiliza los activos del proyecto como garantía. .
Método de financiación del proyecto 1, arrendamiento financiero
Es un método especial de financiación de deuda, es decir, si necesita fondos para comprar algún equipo durante la construcción del proyecto, puede solicitar un préstamo financiero. arrendamiento de una institución financiera. El equipo es comprado por una institución financiera y arrendado a la unidad de construcción del proyecto, y la unidad de construcción paga a la institución financiera el alquiler por el arrendamiento del equipo en cuotas. El arrendamiento financiero se utiliza ampliamente en la financiación con garantía de activos, especialmente en la financiación de la compra de aviones y barcos, y en la preparación de proyectos energéticos a gran escala.
2. Financiamiento BOT
El financiamiento BOT es una forma para que las empresas privadas participen en la construcción de infraestructura y brinden servicios públicos a la sociedad. El modelo BOT tiene diferentes nombres en diferentes países. En China, generalmente se le llama "BOT". ¿Franquicia? . Las ventajas del financiamiento BOT incluyen principalmente los siguientes aspectos: Primero, reduce el impacto de los proyectos en el presupuesto del gobierno, lo que le permite lanzar algunos proyectos de infraestructura a pesar de fondos insuficientes. El gobierno puede aunar recursos para invertir en proyectos que no son favorecidos por los inversionistas pero que son de gran importancia estratégica para los gobiernos locales. El financiamiento BOT no constituye la deuda externa del gobierno, pero puede mejorar el crédito del gobierno y el gobierno no tiene que preocuparse por pagar la deuda. En segundo lugar, introducir la eficiencia de las empresas privadas en los proyectos públicos puede mejorar en gran medida la calidad de la construcción del proyecto y acelerar el progreso de la misma. Al mismo tiempo, el gobierno también transfirió todos los riesgos del proyecto a patrocinadores privados. En tercer lugar, atraer inversión extranjera e introducir tecnologías y métodos de gestión extranjeros avanzados tendrá un impacto positivo en el desarrollo económico local. La inversión del BOT se utiliza principalmente para construir proyectos de infraestructura como carreteras de peaje, centrales eléctricas, ferrocarriles, instalaciones de tratamiento de aguas residuales y metros urbanos.
BOT es muy importante. Además de los modos generales anteriores, BOT también tiene más de 20 modos de evolución. Los más comunes son: BOO (construir-operar-poseer), BT (construir-transferir), TOT (transferir-operar-transferir), BOOT (construir-operar-poseer-transfer), BLT (construir-arrendar-transferir), etc. .
3. Financiación de proyectos sin recurso
También conocida como financiación pura de proyectos, de esta forma, la devolución del préstamo depende íntegramente de la eficiencia operativa del proyecto. Al mismo tiempo, para proteger los intereses, los bancos necesitan obtener garantías de derechos de propiedad de los activos de este proyecto. Si el proyecto no se completa o no funciona por cualquier motivo, el banco prestatario no tiene derecho a presentar un recurso contra el patrocinador del proyecto.
4. Financiamiento de proyectos con recurso
Además de los proyectos de préstamo que utilizan los ingresos operativos como fuente de reembolso y garantía, el banco prestamista también requiere una garantía de un tercero. El banco prestamista puede recurrir a un tercero. Sin embargo, la deuda asumida por el garante se limita al importe garantizado, por lo que se denomina financiación de proyectos con recurso limitado.
Principios básicos para seleccionar modelos de financiación de proyectos 1. Recurso limitado
Lograr un recurso limitado para los inversores de proyectos en materia de financiación es uno de los principios más básicos para diseñar modelos de proyectos y de capital. La forma y el grado del recurso dependen de la evaluación de riesgos del proyecto realizada por el banco prestamista y del diseño de la estructura de financiamiento del proyecto, que depende del coeficiente de riesgo de la industria en la que se ubica el proyecto, la escala de inversión, la estructura de inversión y la etapa de desarrollo del proyecto. , intensidad económica del proyecto, acuerdos de mercado, composición de los inversores del proyecto, situación financiera, gestión de la tecnología de producción, capacidad de ventas en el mercado y muchos otros factores.
Para limitar la responsabilidad de la financiación a los inversores del proyecto, debemos considerar: primero, si la intensidad económica del proyecto es suficiente para respaldar el pago de la deuda de la financiación en circunstancias normales; financiación puede encontrar inversores externos Fuerte apoyo crediticio de los inversores en tercer lugar, si el diseño de la estructura de financiación se puede manejar técnicamente correctamente;
2. Compartir riesgos del proyecto
El segundo principio básico del diseño del modelo de financiación de proyectos es garantizar que los inversores nunca asuman el proyecto. La cuestión clave es cómo dividir eficazmente los riesgos del proyecto entre los inversores, los bancos prestamistas y otros terceros asociados con el proyecto. Por ejemplo, es posible que los inversores del proyecto deban asumir todos los riesgos durante los períodos de construcción y producción de prueba del proyecto, pero una vez que el proyecto se completa y se pone en producción, la fuerte responsabilidad por riesgos del inversor puede limitarse a un rango específico. Por ejemplo, es posible que los inversores solo deban asumir el riesgo de mercado del proyecto comprando todos o la mayoría de los productos del proyecto, y que el banco prestamista también deba asumir parte del riesgo operativo del proyecto.
3. Cumplir con los requisitos de los inversores para la financiación del 100% del proyecto.
Cualquier proyecto de inversión requiere que los inversores del proyecto inyecten una determinada cantidad de fondos de capital como apoyo al desarrollo del proyecto. Sin embargo, esta inyección de capital puede ser más flexible que la financiación corporativa tradicional. Por ejemplo, si los inversores esperan que todos los fondos necesarios para la construcción del proyecto estén totalmente financiados, pueden considerar proporcionar fondos de capital a los inversores en formas no tradicionales, como depósitos y garantías de cartas de crédito. Pero en este momento, en el proceso de diseño de la estructura de financiamiento del proyecto, es necesario considerar completamente cómo maximizar el control del flujo de efectivo del proyecto para garantizar que el flujo de efectivo no solo pueda cumplir con los requisitos de financiamiento de la parte normal de la deuda. la estructura de financiación del proyecto, sino también cumplir con la financiación de la parte de capital social requerido.
En cuarto lugar, manejar adecuadamente la relación entre la financiación de proyectos y los acuerdos de mercado.
La financiación de proyectos y los acuerdos de mercado tienen dos significados.
Los acuerdos de mercado a largo plazo son la base de la garantía de crédito para lograr financiación de proyectos con recursos limitados. En segundo lugar, obtener los productos de los proyectos de inversión a precios de mercado razonables es la principal motivación para que un gran número de inversores participen en actividades de inversión. A lo largo de los años de desarrollo, la financiación de proyectos internacionales ha acumulado muchos métodos y medios para abordar la relación entre la financiación y el mercado. Cómo utilizar estos medios de acuerdo de mercado para maximizar la combinación de intereses financieros e intereses de acuerdo de mercado debería ser una consideración importante para los inversionistas de proyectos al diseñar modelos de financiamiento de proyectos.
5. Tratar las estrategias de financiación a corto plazo y las estrategias de financiación a largo plazo de los inversores del proyecto.
La financiación de grandes proyectos suele ser un préstamo a largo plazo de 7 a 10 años. Los más largos de los últimos años pueden llegar incluso a unos 20 años. Las estrategias de financiación de algunos inversores serán de corto plazo, si los factores subyacentes que determinan la financiación de los proyectos no cambian mucho. Mantener la estructura de financiación del proyecto a largo plazo; una vez que estos factores cambien significativamente a favor de los inversores, estos querrán reorganizar la estructura de préstamos de capital, relajar o cancelar las restricciones bancarias a los inversores y reducir los costos de financiación. Este es un problema de refinanciación que a menudo encuentran en la financiación de proyectos. "
6. Cumplir con los requisitos de financiación de deuda no corporativa de los inversores.
En términos generales, los proyectos se financian en forma de pasivos de proyecto. Por ejemplo, en la financiación de proyectos, préstamos o Garantías Los préstamos otorgados pueden enmarcarse como "transacciones comerciales" y tratarse como tales, logrando así un acuerdo de financiamiento que no incluye dichos préstamos o garantías en el balance del inversionista, sin que el otorgante del préstamo o el garante se vea afectado. Otra forma es utilizar el modelo de financiación de proyectos "BOT", que es la primera estructura de financiación que no se ha desarrollado en los países del sudeste asiático en la última década, a través de "contratos de concesión", donde el gobierno utiliza capital privado y financiación de proyectos. construir su propia infraestructura, por un lado para lograr el propósito de mejorar su propia infraestructura y, por otro lado, para reducir la deuda directa del gobierno.
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