¿Qué significa cuestión de derechos?

La adjudicación es una forma de emisión de acciones que otorga a los accionistas existentes de una empresa el derecho de preferencia sobre acciones recién emitidas. Este enfoque protege los derechos legales de preferencia de los accionistas existentes. Por ejemplo, si una empresa ha emitido 100 millones de acciones y quiere emitir 20 millones de acciones nuevas, debe realizar asignaciones a los accionistas existentes en una proporción de 1:5 (20 millones:100 millones).

Cada accionista tiene derecho a comprar de forma preventiva nuevas acciones a razón de 1 suscripción por cada 5 acciones que posea. Las emisiones de derechos suelen realizarse sobre una base suscrita, mediante la cual los suscriptores compran nuevas acciones a un precio determinado que no compran los accionistas existentes.

Los accionistas también pueden votar para renunciar a sus derechos de preferencia, lo que permite a la empresa emitir nuevas acciones a nuevos accionistas. Esta votación es necesaria, por ejemplo, cuando se emiten nuevas acciones para adquirir una filial o para establecer un plan de opciones sobre acciones para la dirección.

Información ampliada:

Ejemplo: el precio de mercado actual de las acciones de una empresa es de 3 dólares estadounidenses por acción y anunció una emisión de acciones adicional en una proporción de 3:1 (una emisión adicional de acciones). acción por cada tres acciones), las nuevas acciones se emitieron a un precio de $2,48 por acción.

Análisis

Teóricamente, el precio sin derechos es el precio medio, calculado de la siguiente manera:

3 acciones antiguas, con un valor de 3 dólares por acción, *** 9 . 00 dólares americanos;

1 acción nueva, valorada en US$2,48, ***US$2,48;

El valor teórico de 4 acciones es US$11,48;

Precio teórico sin derechos: $2,87 ($11,48 ÷ 4).

El precio de emisión de las nuevas acciones es de 2,48 dólares estadounidenses, lo que supone un descuento de 0,39 dólares estadounidenses, o 13,6%, sobre el precio teórico ex-derechos.

Al seleccionar el rango de descuento, el descuento no puede ser demasiado pequeño, porque el precio de las acciones caerá después de que se publique el anuncio de la emisión de derechos al mismo tiempo, el descuento no puede ser demasiado grande, de lo contrario el precio de la emisión de derechos será demasiado baja y los inversores se sentirán decepcionados con la empresa. Preocupaciones por la salud financiera.

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