La característica central de los mercados financieros: la asimetría de la información

¿Qué es la “asimetría de información”?

De hecho, una de las partes de la transacción no sabe lo suficiente sobre la otra parte. Esto puede provocar operaciones fallidas o fallos del mercado. Los intermediarios financieros desempeñan un papel importante en la eliminación de la asimetría de la información.

De hecho, nuestras vidas también están llenas de asimetría de información. Si quieres estudiar en el extranjero, acudirás a una agencia de estudios en el extranjero; si quieres alquilar una casa, acudirás a una agencia de alquiler; si quieres encontrar trabajo o contratar gente, acudirás a una empresa de cazatalentos; ; si desea encontrar pareja, también puede acudir a una agencia matrimonial.

Los mercados financieros son lugares inherentemente asimétricos en materia de información. Porque las finanzas se ocupan de transacciones crediticias, es decir, lo que se negocia en el mercado financiero es algo difícil de ver y tocar.

Por ejemplo, si compras una casa Vanke, ¿cómo es la ubicación de esta casa? ¿Es una habitación en un distrito escolar? ¿Cómo es la calidad de la casa? Puedes ir a ver la casa, siempre puedes palparla y medirla.

Pero si te piden que compres acciones de Vanke, ¿qué estás comprando exactamente? Lo que está comprando son las perspectivas de desarrollo futuro de Vanke y el flujo de caja futuro de Vanke. Incluso si es el propietario de Vanke, le resultará difícil explicar este concepto con claridad. A menos que pueda emitir juicios precisos sobre el atractivo y la frialdad de los bienes raíces, realizar evaluaciones precisas de la gestión interna de Vanke, conocer todas las ventas de bienes raíces de Vanke e incluso tener un conocimiento particularmente profundo de las reservas de tierras de Vanke.

Siempre decimos que las finanzas son una economía virtual. De hecho, significa que el mercado financiero es completamente diferente de otros mercados de productos básicos. No habrá un intermediario de manzanas ni un intermediario de peras. Sin embargo, en el mercado financiero, dado que lo que se negocia es el futuro, que es invisible e intangible, existe inherentemente un problema de asimetría de información en la transacción. Naturalmente, han surgido varios intermediarios financieros en el mercado financiero para resolver este problema de asimetría de información.

Muy típicas son las agencias de calificación crediticia, firmas de contabilidad, firmas de auditoría, despachos de abogados de los que siempre oímos hablar... Todos ellos eliminan la asimetría de información en el mercado financiero en diversas dimensiones. Esto permite que el mercado funcione. mejor.

Por supuesto, los intermediarios financieros de los que más oigo hablar son las casas de bolsa y los bancos. Los "corredores de valores" (los llamamos "corredores" en China y "bancos de inversión" en el extranjero desempeñan un papel particularmente importante en la eliminación de la asimetría de información en el mercado de financiación directa).

Las personas con las que tenemos más contacto en nuestras vidas son los bancos. Entonces, ¿cómo reducen los bancos la asimetría de información en el mercado? ?

El banco recauda todo nuestro dinero y luego lo presta, ganando dinero basándose en la diferencia entre depósitos y préstamos. Por lo tanto, debe asegurarse de que el préstamo pueda recuperarse para poder ganar dinero. Si todas las personas que pidieron dinero prestado incumplieran y huyeran, el banco pronto quebraría.

Por lo tanto, los bancos deben realizar investigaciones particularmente detalladas sobre las calificaciones y el crédito de los prestamistas para garantizar sus propios beneficios. Por lo tanto, los bancos tienen un incentivo para realizar evaluaciones precisas de los prestamistas. Cuanto más precisa sea su evaluación y más información proporcione sobre el prestamista, más seguros se sentirán los depositantes e incluso podrán estar dispuestos a depositar su dinero en su banco a un precio más bajo. En otras palabras, más precisa será la información que proporcione el banco. , más rentable será.

Por un lado, puede obtener fondos a menor costo; por otro, puede determinar quién puede permitirse tasas de interés de préstamo más altas y quién tiene una tasa de incumplimiento más alta, asegurando que el banco pueda hacerlo. rendimientos más altos. Por lo tanto, en el proceso de recopilación, análisis y evaluación de información, se reduce gradualmente la asimetría de información de todo el mercado y luego se forma un círculo virtuoso, reduciendo la asimetría de información de todo el mercado financiero.

Por eso, siempre decimos que los bancos ocupan una posición especialmente importante en nuestro sistema financiero. Esto se debe a que nos ha reducido la asimetría de información de todo el mercado financiero desde una etapa muy temprana y ha garantizado el funcionamiento de nuestro mercado financiero.

No importa qué dimensión miremos, podemos ver que sin intermediarios financieros, no hay forma de que el mercado financiero opere. En un lugar como el mercado financiero, donde la asimetría de información es inherente, sí la hay. Un alto grado de intermediación. Es una tendencia inevitable.