Interpretación de dieciséis nuevas políticas financieras

Se promulgaron las "16 Medidas Financieras" y el apoyo siguió aumentando. El banco central y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron el "Aviso sobre cómo hacer un buen trabajo en el apoyo financiero actual para el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario", con un total de 16 artículos. En comparación con las políticas de apoyo financiero anteriores, los puntos más importantes esta vez son: 1) exigir un trato igual a las empresas inmobiliarias estatales, privadas y de otro tipo; 2) apoyar la extensión razonable de la financiación existente, como los préstamos para el desarrollo y los préstamos fiduciarios; . Si realmente es difícil pagar los bonos a tiempo, se harán arreglos razonables de extensión y reemplazo mediante negociación; 3) Fomentar fideicomisos y otros productos de gestión de activos para respaldar las necesidades financieras razonables de los bienes raíces; 4) Alentar a las instituciones financieras a brindar apoyo financiero; 5) Ampliar la gestión centralizada de los préstamos inmobiliarios. Régimen transitorio de las políticas. La política expone los principios de la futura financiación inmobiliaria desde la perspectiva de las empresas inmobiliarias, los compradores de viviendas, las unidades de construcción y las instituciones financieras, y propone por primera vez ampliar el período de transición centralizado para los préstamos inmobiliarios. El apoyo sigue aumentando. , tras el calentamiento de las políticas financieras inmobiliarias en septiembre del año pasado. Otro hito en el futuro.

La primera y la segunda flecha avanzan de manera constante y algunas acciones de bienes raíces están emitiendo acciones activamente. El día 23, el Banco de China, el Banco Industrial y Comercial de China, el Banco Agrícola de China, el Banco de Comunicaciones y otros bancos estatales firmaron acuerdos de cooperación estratégica con China Overseas Development, China Resources Land, Vanke Group, Longfor Group, Gemdale, Midea Real Estate, Country Garden y otras empresas de bienes raíces para proporcionar líneas de crédito previstas. El mismo día, Longfor Group, Midea Real Estate y Huijin Group recibieron mejoras crediticias de ChinaBond, y las flechas primera y segunda avanzaron constantemente, empresas estatales centrales, empresas privadas y grupos. Además, Country Garden y Agile han realizado emisiones de derechos. Dado que la financiación de acciones de las empresas inmobiliarias que cotizan en Hong Kong no está restringida, pueden complementar los fondos mediante emisiones de derechos.

El entorno de financiación de las empresas inmobiliarias puede afrontar cambios importantes. El 11 de junio, las autoridades reguladoras introdujeron la política de “Segunda Flecha” para ampliar el apoyo a la sustitución de los fondos regulatorios de preventa por cartas de garantía. El 21 de junio, el presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Yi Huiman, el gobernador del Banco Central, Yi Gang, y el director de la Administración Estatal de Divisas, Pan, expresaron sucesivamente su apoyo a la industria inmobiliaria. El mismo día, el Foro Nacional de Trabajo Crediticio de Bancos Comerciales también enfatizó la necesidad de mantener la financiación inmobiliaria estable y ordenada y apoyar la extensión razonable de la financiación existente. Creemos que la introducción intensiva de políticas y el surgimiento continuo de autoridades reguladoras indican que se espera que el entorno financiero para las empresas inmobiliarias marque el comienzo de cambios importantes.

Optimista sobre la reparación de crédito y la recuperación de ventas en toda la industria con apoyo de políticas. Bajo las actuales políticas de apoyo financiero, a excepción de las tres inmobiliarias de alto nivel sobre las que éramos optimistas en la etapa inicial, el resto de las inmobiliarias que no están fuera de peligro se encuentran en proceso de reparación crediticia. Actualmente, somos optimistas sobre la recuperación del crédito en toda la industria y la apertura gradual del espacio político para políticas específicas de las ciudades. Acciones A recomendadas: Poly Development, China Merchants Shekou, C&D, Binjiang Group, Fahua, Gemdale, Vanke A, Xincheng Holdings Acciones de Hong Kong: China Overseas Land, China Resources Land, Longfor Group, C&D International Group, Yuexiu Real Estate, Greentown China, China Jinmao. Además, nos gusta Greentown Management Holdings, una empresa constructora que tiene la capacidad de participar en la venta de proyectos en dificultades.

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