Documento de gestión financiera
Gestión Financiera Muestra 1: Las causas y estrategias de control de los riesgos de financiación empresarial. El riesgo de financiación es uno de los principales riesgos que enfrentan las empresas y no puede eliminarse ni evitarse, pero es completamente controlable siempre que las empresas comiencen por sí mismas. A partir del análisis de las causas de los riesgos financieros corporativos, este artículo propone estrategias para el control del riesgo financiero corporativo.
1. Causas de los riesgos de financiación
1. Análisis de las causas internas de los riesgos de financiación.
(1) La escala de la deuda es demasiado grande. Si una empresa tiene una gran cantidad de deuda, los pagos de intereses aumentarán y la probabilidad de solvencia o quiebra aumentará debido a la reducción de las ganancias. Al mismo tiempo, cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mayor será el grado de apalancamiento financiero de la empresa [= ¿beneficios antes de intereses e impuestos? (Beneficios antes de intereses e impuestos - intereses)], mayor será el cambio en los rendimientos para los accionistas. Por tanto, cuanto mayor sea el tamaño de la deuda, mayor será el riesgo financiero.
(2) La estructura de capital no es razonable. Se refiere a los riesgos financieros causados por la proporción inadecuada del capital propio de una empresa y el capital prestado en el capital total de la empresa, lo que tiene un impacto negativo en las ganancias. Cuanto mayor sea la proporción de capital prestado por una empresa, mayor será la relación activo-pasivo, mayor será el ingreso del apalancamiento financiero y mayor el riesgo financiero que conlleva. El uso razonable del financiamiento de deuda y el mantenimiento de una buena proporción de capital de deuda a capital social son cruciales para que las empresas reduzcan los costos integrales de capital, obtengan beneficios de apalancamiento financiero y reduzcan los riesgos financieros.
(3) Selección inadecuada de los métodos de financiación. Actualmente, en China, los principales métodos de financiación disponibles para las empresas incluyen préstamos bancarios, emisión de acciones, emisión de bonos, arrendamiento financiero y crédito comercial. Los diferentes métodos de financiación tendrán sus propias ventajas y desventajas en diferentes momentos. Si elige incorrectamente, aumentará los gastos adicionales de la empresa, reducirá los beneficios debidos de la empresa, afectará la rotación de capital de la empresa y creará riesgos financieros.
(4) Tipo de interés pasivo. Cuando la escala de la deuda es la misma, cuanto mayor es la tasa de interés de la deuda, más gastos por intereses soporta la empresa y mayor es el riesgo de quiebra de la empresa. Al mismo tiempo, el tipo de interés de la deuda también tiene un gran impacto en los cambios en los rendimientos de los accionistas. Porque bajo ciertas condiciones de ganancias antes de intereses e impuestos, cuanto mayor sea la tasa de interés de la deuda, mayor será el grado de apalancamiento financiero y mayor el impacto en los retornos de los accionistas.
(5) Estrategia de negociación de crédito inadecuada. En la sociedad moderna, el crédito comercial existe ampliamente entre las empresas. Si la evaluación crediticia de la empresa actual no es lo suficientemente completa y se adopta una política de cobranza con un período de crédito más largo, un gran número de cuentas por cobrar permanecerán pendientes durante mucho tiempo. Sin medidas de cobranza efectivas, las empresas carecerán de liquidez suficiente para reinvertir o pagar la deuda que vence, lo que aumentará sus riesgos financieros.
(6) La estructura de vencimientos de la deuda no es razonable. Por un lado, se refiere a la disposición de pasivos a corto y largo plazo y, por otro, al momento de obtener fondos y pagar los pasivos. Si la estructura temporal de los pasivos no es razonable, como el endeudamiento a corto plazo cuando se deben obtener fondos a largo plazo, o el endeudamiento a largo plazo cuando se deben obtener fondos a corto plazo, el riesgo financiero de la empresa aumentará. Por lo tanto, al pedir prestado, también se debe considerar el momento del vencimiento de la deuda y la elección del método de endeudamiento para que la empresa no pueda pagar las deudas debido a dificultades en el flujo de caja durante el período de pago de la deuda.
(7) Disposición inadecuada de la secuencia de financiación. Este riesgo se aplica principalmente a las sociedades limitadas. En términos de secuencia de financiación, la financiación mediante deuda debe situarse después de la financiación con acciones negociables y se debe prestar atención a mantener el rango. Si el momento de emisión y la secuencia de financiación son inadecuados, inevitablemente aumentarán los riesgos financieros y tendrán un impacto adverso en la empresa.
2. Análisis de factores externos de riesgos de financiación.
(1) Riesgo operacional. El riesgo operativo es el riesgo inherente a las actividades de producción y operación de una empresa, que se refleja directamente en la incertidumbre de las ganancias de la empresa antes de intereses e impuestos. El riesgo operativo es diferente del riesgo financiero, pero también afecta el riesgo financiero. Cuando una empresa utiliza completamente la financiación de capital, el riesgo operativo es el riesgo total de la empresa y lo comparten íntegramente los accionistas. Cuando una empresa utiliza financiación de capital y financiación de deuda, debido al efecto de expansión del apalancamiento financiero sobre los rendimientos de los accionistas, la volatilidad de los rendimientos de los accionistas será mayor y los riesgos asumidos serán mayores que los riesgos operativos. La diferencia entre los dos es el riesgo de financiación. . Si la empresa no se gestiona bien y el beneficio operativo no es suficiente para cubrir los gastos por intereses, no sólo se perderán los ingresos de los accionistas, sino que los intereses también se pagarán con capital propio. En casos graves, la empresa perderá su capacidad de pagar sus deudas y se verá obligada a declararse en quiebra.
(2) La entrada de efectivo esperada y la liquidez del activo. El principal y los intereses de los pasivos generalmente requieren reembolso en efectivo. Por lo tanto, la capacidad de una empresa de reembolsar el capital y los intereses según el contrato depende de si las entradas de efectivo esperadas de la empresa son suficientes y oportunas y de la liquidez de sus activos. Las entradas de efectivo reflejan la solvencia real de la deuda, mientras que la liquidez de los activos refleja la solvencia potencial de la deuda. Si una empresa toma una decisión de inversión equivocada o tiene una política crediticia demasiado indulgente y no puede obtener la entrada de efectivo esperada en su totalidad y a tiempo para pagar el capital y los intereses del préstamo a su vencimiento, se enfrentará a una crisis financiera. En este punto, la empresa puede liquidar sus activos para evitar la quiebra. Varios activos tienen diferente liquidez (liquidez), entre los cuales el efectivo disponible es el más líquido y los activos fijos son los más débiles. La liquidez general de los activos de una empresa, es decir, la proporción de varios activos en los activos totales, tiene un gran impacto en los riesgos financieros de una empresa. Muchas empresas quiebran no porque no tengan activos, sino porque los activos no pueden liquidarse en un corto período de tiempo, lo que resulta en la imposibilidad de pagar las deudas a tiempo.
(3) Mercado financiero. Los mercados financieros son donde se recauda el dinero.
La gestión de la deuda corporativa se ve afectada por los mercados financieros. Por ejemplo, la tasa de interés de la deuda depende de la oferta y la demanda de fondos en los mercados financieros en el momento en que se obtiene el préstamo. Las fluctuaciones en los mercados financieros, como los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio, generarán riesgos de financiamiento corporativo. Cuando las empresas utilizan principalmente préstamos a corto plazo para financiarse, como restricciones financieras, escasez de oferta monetaria, fuertes aumentos en las tasas de interés de los préstamos a corto plazo, etc., los gastos por intereses aumentarán significativamente y las ganancias disminuirán. Es más, algunas empresas quebrarán y se liquidarán porque no pueden pagar los crecientes pagos de intereses.
2. Estrategia de control del riesgo de financiación
1.
En las actividades financieras diarias, las empresas deben estar preparadas para el peligro en tiempos de paz, establecer conceptos de riesgo, fortalecer la conciencia del riesgo y realizar el siguiente trabajo: ① Analizar cuidadosamente los cambios en el entorno macro de la gestión financiera, para que las empresas puedan mejorar su desempeño en las operaciones de producción y las actividades de gestión financiera; mantener una adaptabilidad flexible; ② mejorar el concepto de valor de riesgo; ③ establecer una organización de gestión financiera eficiente, equipar a personal de gestión financiera de alta calidad, mejorar las normas y regulaciones de gestión financiera; y fortalecer diversas tareas de gestión financiera; ④ enderezar las relaciones financieras internas de la empresa y mejorar continuamente la conciencia de riesgo de los administradores financieros.
2. Optimizar la estructura de capital.
La estructura de capital óptima se refiere a la estructura de capital con el costo total de capital más bajo dentro del rango de riesgo financiero máximo aceptable de la empresa. Este riesgo de financiación máximo puede expresarse mediante el ratio de endeudamiento. Las empresas sólo tienen capital social y no capital de deuda. Aunque no existe riesgo de financiación, el costo total de capital es alto y no se pueden maximizar los rendimientos. Si hay demasiado capital de deuda, puede reducir el costo total de capital de la empresa y aumentar los rendimientos, pero aumenta los riesgos financieros. Por lo tanto, las empresas deben determinar una estructura de capital óptima y sopesar los riesgos y costos financieros. Sólo cuando los riesgos financieros apropiados coincidan con los costos financieros se podrá maximizar el valor corporativo.
3. ¿Bailar con habilidad? ¿Un arma de doble filo? .
Las empresas deben fortalecer el mecanismo de restricción del apalancamiento financiero y ajustar conscientemente la relación proporcional entre el capital social y el capital pasivo en la estructura de capital: cuando la tasa de ganancia de los activos aumenta, aumentar el índice de pasivo, aumentar el grado de apalancamiento y aprovechar al máximo los beneficios del apalancamiento cuando los márgenes de beneficio de los activos disminuyen, el índice de endeudamiento debe reducirse de manera oportuna para evitar riesgos financieros. ¿Es apalancamiento financiero? ¿Un arma de doble filo? El uso adecuado puede aumentar el valor de la empresa; el uso inadecuado puede causar pérdidas a la empresa y reducir el valor de la empresa.
4. Mantener y mejorar la liquidez de los activos.
La solvencia de una empresa depende directamente de su endeudamiento total y de la liquidez de sus activos. Las empresas pueden determinar la escala de los activos circulantes en función de sus propias necesidades operativas y características de producción, pero en algunos casos se pueden tomar medidas para aumentar relativamente la liquidez de los activos. En el proceso de organizar racionalmente la estructura de los activos circulantes, las empresas no sólo deben determinar el saldo de efectivo ideal, sino también mejorar la calidad de los activos. Se calcula a través de la relación efectivo-vencimiento de la deuda (¿flujo de caja operativo neto? deuda vencida en el período actual), relación efectivo-pasivo total (¿flujo de caja operativo neto? deuda total) y relación flujo de efectivo-pasivo. (¿flujo de caja operativo neto? Pasivos corrientes). Analizar e investigar opciones de financiación. Cuanto mayores sean estos ratios, mayor será la capacidad de la empresa para asumir la deuda.
5. Organizar razonablemente la combinación de plazos de financiación y hacer planes y preparativos de pago.
Al determinar la proporción de dos métodos de financiación, las empresas deben sopesar los riesgos y beneficios. Una de las estrategias para evitar riesgos es organizar y recaudar fondos de deuda del período correspondiente de acuerdo con la duración del período de utilización del fondo. Las empresas deben adoptar políticas financieras adecuadas, es decir, tratar de utilizar el capital de los propietarios y los pasivos a largo plazo para satisfacer las necesidades de los activos corrientes permanentes y los activos fijos, mientras que las necesidades de los activos corrientes temporales se satisfacen mediante pasivos a corto plazo. Esto no sólo evita presiones de alto riesgo bajo políticas de alto riesgo, sino que también evita fondos inactivos y despilfarro bajo políticas prudentes.
6. Estrategia de financiación inside-out.
El financiamiento endógeno se refiere a la fuente de fondos formada por la depreciación de activos fijos y la amortización de activos intangibles y la fuente de fondos proveniente del aumento de ganancias retenidas. Si una empresa necesita fondos, debe seguir la secuencia de financiamiento: primero interno, luego externo y primero con deuda, es decir, considerar primero el financiamiento interno y luego el externo; en el financiamiento externo, se debe considerar primero el financiamiento con deuda y luego el capital; financiación. La adecuación de su propio capital refleja la rentabilidad de la empresa y su capacidad para obtener efectivo. Cuanto más abundante sea su propio capital, más sólida será su base financiera y más fuerte será su capacidad para resistir los riesgos financieros. Un mayor capital propio también puede aumentar la flexibilidad financiera de una empresa. Cuando una empresa enfrenta buenas oportunidades de inversión y tiene estrictas restricciones de financiamiento externo, no perderá buenas oportunidades de inversión si tiene suficiente capital propio.
7. Estudiar las tendencias de los tipos de interés y de los tipos de cambio y concertar financiación de forma razonable.
Cuando las tasas de interés están en un nivel alto o en un período de transición de alta a baja, intente aumentar lo menos posible y trate de utilizar tasas de interés flotantes para los fondos que deben recaudarse. El financiamiento es más favorable cuando las tasas de interés están en niveles más bajos, pero se debe evitar el exceso de financiamiento. Cuando el financiamiento sea desfavorable, trate de recaudar la menor cantidad o sólo los fondos a corto plazo que se necesitan con urgencia para las operaciones. Cuando las tasas de interés se encuentran en el período de transición de bajas a altas, se deben recaudar fondos a largo plazo de acuerdo con las necesidades de capital, y se deben utilizar tasas de interés fijas tanto como sea posible para mantener bajos los costos de capital. Además, debido a la globalización económica, el capital fluye libremente a nivel internacional, los intercambios económicos internacionales están aumentando y las variaciones de los tipos de cambio tienen un impacto cada vez mayor en los riesgos financieros corporativos. Por lo tanto, las empresas dedicadas al comercio de importación y exportación deberían ajustar rápidamente sus planes de financiación de acuerdo con los cambios en los tipos de cambio.
8. Establecer un sistema de predicción de riesgos.
Las empresas deben establecer un sistema automático de alerta temprana de riesgos para monitorear la forma de desarrollo y el estado de la situación, medir cuantitativamente los puntos críticos de riesgo financiero y reflejar rápidamente los cambios posibles o inesperados. Utilice el apalancamiento financiero para controlar el índice de endeudamiento, utilice el método de comparación del costo total de capital para seleccionar la combinación de financiamiento con el costo total de capital más bajo y realice análisis de flujo de efectivo para garantizar fondos suficientes para pagar las deudas.
Muestra de gestión financiera 2: debate sobre la toma de decisiones de inversión, la gestión de riesgos y los beneficios de la inversión Resumen La inversión es un medio necesario para que las empresas desarrollen la producción y las operaciones, y es la única manera de mejorar el valor central de las empresas e innovación independiente, pero los riesgos de inversión son inevitables. Por lo tanto, si una empresa puede invertir fondos en proyectos con altos rendimientos, resultados rápidos y bajos riesgos es crucial para la supervivencia y el desarrollo de la empresa. Para mejorar la eficiencia de la inversión, es necesario mejorar continuamente el nivel de toma de decisiones en la selección de proyectos de inversión, mejorar las capacidades de gestión y prevenir eficazmente diversos riesgos del proyecto.
Beneficios de la inversión, decisiones de inversión, prevención de riesgos de inversión, evaluación de proyectos de inversión
Según datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el 20 de octubre de 2005, en los primeros tres trimestres de 2005 , La economía de China continuó con un crecimiento rápido y constante, el PIB aumentó un 9,4% interanual, la inversión en activos fijos en toda la sociedad fue de 5.706,1 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 26,1% y la tasa de crecimiento fue del 1,6. puntos porcentuales menos que en el mismo período del año pasado. Un problema importante en la operación económica actual es que la escala de inversión en activos fijos se mantiene. Si es demasiado grande, la estructura de inversión no será razonable. Como cuerpo principal de la economía de mercado y unidad básica de la economía nacional, las empresas deben ser entidades económicas con fines de lucro. Como una de las principales formas en que las empresas utilizan los fondos, las actividades de inversión corporativa son uno de los vínculos principales para que las empresas obtengan ventajas en la competencia de mercado cada vez más feroz. En el período crítico de transformación del modelo de crecimiento económico en los próximos cinco años, una de las claves para lograr el gran objetivo de construir una sociedad orientada a la conservación, armoniosa y respetuosa con el medio ambiente es mejorar continuamente los rendimientos de las inversiones y llevar el desarrollo económico al mundo. órbita de la Perspectiva Científica del Desarrollo.
1 El beneficio de la inversión es el contenido central que determina si se puede lograr el propósito de la inversión.
Como principal motor del crecimiento económico de China, la inversión desempeña un papel importante tanto en la demanda como en la oferta. Por un lado, las actividades de inversión tienen el efecto de demanda de inversión actual, es decir, a través de la demanda de diversos productos y recursos de inversión (incluidos los recursos humanos), forman parte de la demanda social total y estimulan el crecimiento económico, por otro lado; los resultados de las actividades de inversión se convertirán en parte social de la oferta total para satisfacer las posibles necesidades futuras de consumo de la sociedad, este es el efecto de oferta de las actividades de inversión.
En lo que respecta a la inversión corporativa, la inversión (inversión directa) es la inversión directa de fondos en la producción de activos operativos, como la compra de equipos, la construcción de fábricas, la compra de materias primas de producción, etc. , para obtener beneficios de la inversión. Es una de las principales áreas donde las empresas utilizan fondos y también es la principal forma para que las empresas ajusten su estructura de productos, logren modernización industrial y mejoren la competitividad.
Desde la perspectiva de todo el proceso de actividades inversoras, cada proyecto de inversión tiene un objetivo general, es decir, dentro de un determinado período de tiempo, de acuerdo con los requisitos del presupuesto de inversión, con el capital mínimo. inversión, para lograr una combinación optimizada de recursos. Hacer un buen trabajo en la construcción del proyecto y hacer que cumpla con los requisitos de calidad del diseño, logrando así buenos beneficios económicos y sociales. Por lo tanto, al seleccionar y analizar proyectos de inversión, debemos combinar las condiciones internas y el entorno externo del proyecto, los intereses locales y los intereses generales, los intereses actuales y los intereses a largo plazo, el análisis cuantitativo y el análisis cualitativo, y centrarnos en el núcleo de los beneficios de la inversión. , evaluación integral y analizar las interacciones y relaciones entre diversos elementos del sistema del proyecto, entre sistemas y elementos, y entre sistemas y el medio ambiente, para lograr las metas de inversión establecidas.
2 Las bases y algunos estándares para la toma de decisiones en proyectos de inversión
La toma de decisiones en proyectos de inversión se refiere a la toma de decisiones de proyectos de inversión basada en la comprensión completa de la información y la experiencia. basado en condiciones realistas, y con la ayuda de teorías y métodos científicos, análisis y juicio para elegir un plan de inversión satisfactorio y razonable entre los múltiples planes de inversión disponibles. Para tomar una decisión científica sobre un proyecto de inversión, además del análisis macroscópico del entorno de inversión y el análisis microscópico de la evaluación económica del proyecto, también debemos analizar específicamente los riesgos del proyecto de inversión, utilizar los principios del análisis de sistemas, considerar integralmente las ventajas y desventajas de cada opción, y finalmente tomar una decisión. Además, la toma de decisiones de proyectos de inversión está sujeta a los requisitos de la estrategia comercial general y está estrechamente relacionada con la estrategia de desarrollo tecnológico, la estrategia de desarrollo de productos, la estrategia de marketing y la estrategia de recursos humanos de la empresa. Hay muchos factores que afectan la calidad de las decisiones de inversión, que dependen principalmente de la información para la toma de decisiones, los principios correctos para la toma de decisiones, los procedimientos científicos para la toma de decisiones y la calidad de excelentes tomadores de decisiones.
La base principal para la selección de proyectos de inversión es el informe del estudio de viabilidad del proyecto. El estudio de viabilidad de un proyecto de inversión no es sólo un eslabón de trabajo del proyecto de inversión en sí, sino también una base importante para tomar decisiones correctas de inversión, diseñar el proyecto y recaudar fondos. El estudio de viabilidad consiste en realizar investigaciones, análisis, demostración y evaluación de proyectos de inversión para determinar si el proyecto cumple con los requisitos de avance tecnológico, economía y viabilidad, y juzgar la probabilidad de inversión y recuperación de fondos mediante el cálculo y análisis de los beneficios y riesgos del proyecto. Una serie de actividades de seguridad. Como método de análisis científico y demostración de proyectos, los estudios de viabilidad de proyectos de inversión han sido ampliamente adoptados por países de todo el mundo. La conclusión del estudio de viabilidad es una base importante para las decisiones de inversión. Al analizar y evaluar la viabilidad de proyectos de inversión, es necesario combinar análisis macro y micro, análisis estático y análisis dinámico, análisis profesional y análisis integral.
El análisis macro en el análisis de viabilidad de proyectos de inversión es principalmente el análisis del entorno de inversión, es decir, el análisis e investigación del entorno político, entorno económico, entorno legal, entorno social y cultural, entorno natural. condiciones, etc. donde se ubica el proyecto de inversión. Los contenidos específicos son los siguientes: ① Al elegir un proyecto de inversión, primero debe comprender el entorno político de la ubicación del proyecto (país), incluido el proceso de aprobación del proyecto, la eficiencia de la oficina de las agencias gubernamentales, el sistema de circulación de materiales, etc. todos ellos relacionados con el sistema de gestión gubernamental; (2) El impacto del entorno económico en los proyectos de inversión; ③Entorno legal; Un buen entorno legal puede proteger eficazmente los intereses creados de los inversores, estabilizar la dirección de sus inversiones y ampliar continuamente la escala de las inversiones. ④ Entorno social y cultural. El contenido principal del entorno social y cultural se refiere a la población y estructura, hábitos de vida, nivel educativo, creencias religiosas y valores de los residentes locales. ⑤Entorno geográfico natural. Analizar principalmente la ubicación geográfica y los recursos naturales de la ubicación del proyecto. Para la ubicación geográfica es necesario analizar la conveniencia del transporte, las condiciones geológicas, las condiciones climáticas, etc. En el caso de los recursos naturales, es necesario analizar la situación de diversos recursos materiales que satisfacen las necesidades de inversión.
Por lo tanto, utilizar los principios de la ingeniería económica y el análisis de sistemas para analizar las decisiones de inversión de las empresas es necesario para reducir los riesgos de inversión, obtener una cartera de inversiones razonable, seleccionar planes de toma de decisiones de inversión satisfactorios y garantizar los resultados esperados. Premisa del rendimiento de las inversiones de las empresas. Todas las actividades económicas de una empresa deben centrarse en la obtención de beneficios y servicios económicos. En términos generales, a la hora de evaluar y analizar los beneficios económicos de los proyectos de inversión, generalmente existen dos métodos: el método de evaluación estática y el método de evaluación dinámica. El método de evaluación estática es un método que no considera el valor del dinero en el tiempo y se utiliza principalmente en la etapa preliminar de los planes de proyecto. El método de evaluación estática tiene las ventajas de ser simple e intuitivo, pero la desventaja es que no toma en cuenta las diferencias en la vida económica de cada plan y el valor temporal de los fondos. Los más utilizados incluyen el método del período de recuperación, el método de retorno de la inversión y el método del período de recuperación de diferencia. El método de valoración dinámica es un método que considera el valor del dinero en el tiempo. Este método está más en línea con las leyes de movimiento de fondos, lo que hace que los resultados de la evaluación sean más consistentes con las leyes de movimiento de fondos y los resultados de la evaluación sean más consistentes con la situación real. Los métodos específicos comunes incluyen el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de rendimiento (TIR).
Al determinar el plan de inversión de un proyecto de inversión, se deben aplicar los principios del análisis de sistemas, partiendo de los requisitos de la estrategia de desarrollo de la empresa, analizando exhaustivamente el entorno y las capacidades integrales propias de la empresa, y determinar los objetivos de inversión. Luego, a partir del análisis del entorno de inversión en el que se ubica el proyecto de inversión, para lograr los objetivos de inversión, se analizan, comparan y demuestran todos los aspectos del proyecto, y se analizan indicadores estáticos (período de recuperación de la inversión y retorno de la inversión). ) y se seleccionan indicadores de análisis dinámico (flujo de caja neto) y tasa interna de retorno) como indicadores técnicos y económicos del proyecto para reducir los riesgos de inversión y proporcionar una base sólida para las decisiones de inversión, mejorando así integralmente el efecto de la empresa. toma de decisiones de inversión y consecución de los objetivos comerciales de la empresa. En la evaluación técnica y económica del proyecto es necesario predecir y analizar el costo, ventas en el mercado y precio de venta del producto. En términos generales, el comportamiento de compra de los consumidores está impulsado por sus motivaciones de compra y afectado por muchos factores, que pueden dividirse en dos categorías. Uno son los factores externos, incluidos los factores sociales, económicos y corporativos, y el otro son los factores internos, es decir, los factores psicológicos y de personalidad. Por tanto, el estudio del proceso de decisión de compra de los consumidores puede influir en el grado de realización de las inversiones.
3 Identificación y prevención de riesgos de proyectos de inversión
A la hora de tomar decisiones de inversión, los inversores no sólo deben considerar los rendimientos esperados, sino también analizar y comparar los riesgos de inversión. El riesgo depende principalmente de las fluctuaciones en los rendimientos de las inversiones. El riesgo no sistemático se puede diversificar mediante una cartera adecuada y la diversificación de los activos de inversión. La estructura de la cartera incluye la asignación de activos y la optimización de la cartera para lograr los mejores rendimientos según los objetivos de inversión establecidos. Debido a las características únicas de la inversión en proyectos, como el tiempo prolongado, la gran cantidad, la toma de decisiones compleja y muchos factores que afectan el efecto de la inversión, los proyectos de inversión son riesgosos. Los riesgos de los proyectos de inversión incluyen riesgos políticos y legales, riesgos sociales, riesgos económicos, riesgos tecnológicos y riesgos naturales. Según el progreso del proyecto de inversión, los riesgos de la inversión del proyecto se reflejan principalmente en: Primero, los factores de riesgo que pueden provocar pérdidas de inversión en la etapa inicial de desarrollo del proyecto incluyen: situación poco clara y toma de decisiones apresurada; y estimaciones incorrectas; mala consideración y falta de elementos; fraude, irresponsabilidad, falta de revisión meticulosa, control laxo, etc. En segundo lugar, los riesgos de pérdidas de inversión durante la fase de implementación del proyecto incluyen: retrasos en los cronogramas de construcción; problemas de calidad con los proyectos y equipos y una organización y gestión laxas de la construcción del proyecto. Finalmente, los riesgos de pérdidas de inversión en las primeras etapas de la operación del proyecto incluyen: cambios adversos en el entorno empresarial; negligencia en la mejora y capacitación de la calidad del personal y sistemas de gestión imperfectos;
En la actualidad, los estudios de viabilidad de muchos proyectos de inversión no prestan atención a la predicción del riesgo de inversión del proyecto y se limitan al simple análisis técnico del riesgo en el análisis de incertidumbre, e incluso se basan únicamente en la experiencia y la intuición para tomar decisiones subjetivas. suposiciones, lo cual es insuficiente para predecir los factores de riesgo que pueden ocurrir después de que se complete el proyecto, dejará los riesgos de seguridad para la implementación del proyecto. Por lo tanto, fortalecer la conciencia sobre los riesgos de la inversión, hacer un buen trabajo en la predicción de riesgos de los estudios de viabilidad en los trabajos preliminares de los proyectos de inversión y formular medidas de prevención y resolución son las garantías fundamentales para evitar errores en la toma de decisiones, mejorar continuamente los beneficios de la inversión y realizar proyectos de inversión científica. La predicción de riesgo de los proyectos de inversión incluye principalmente los siguientes aspectos:
(1) Riesgo de mercado. Sin comprender el mercado y las tendencias cambiantes, la construcción de proyectos será como agua sin fuente. Bajo la guía de políticas nacionales de macrocontrol, sólo seleccionando las políticas industriales y el entorno industrial para la inversión será posible evitar la duplicación de la construcción, hacer un uso racional de los recursos limitados, tomar las mejores decisiones y obtener los mejores rendimientos de las inversiones. .
El enorme espacio de mercado no representa la cuota de mercado de los proyectos de inversión. Sólo mediante la investigación y la implementación de estrategias de marketing, así como una investigación en profundidad sobre la competencia de la industria y los competidores potenciales, podemos encontrar con precisión oportunidades de mercado adecuadas para los productos del proyecto.
(2) Riesgos de recursos, combustibles crudos y suministro de energía. Bajo la dirección de la Perspectiva Científica del Desarrollo, las actividades de inversión empresarial deben coordinar la relación entre recursos e inversión. En primer lugar, a partir de los requisitos objetivos de la construcción y operación del proyecto, debemos estudiar las limitaciones de recursos y el upstream y downstream de la cadena industrial, en segundo lugar, desde la perspectiva del cumplimiento de las responsabilidades sociales corporativas, invertir en proyectos de inversión que sean propicios; a construir una sociedad que ahorre recursos y sea respetuosa con el medio ambiente, y reduzca diversos desechos, elimine el desperdicio y tome el camino del desarrollo connotativo. Por lo tanto, durante la etapa de estudio de viabilidad del proyecto, se debe prestar gran atención al almacenamiento, extracción o producción, consumo y suministro de materias primas, especialmente materias primas de recursos. Si las condiciones y métodos de suministro de combustible crudo y energía requeridos para el proyecto pueden satisfacer las necesidades de producción del proyecto y usarse de manera económica y racional, e implementarse seriamente.
(3)Riesgos técnicos. Como una de las formas importantes para que las empresas mejoren continuamente sus capacidades de innovación independiente, las actividades de inversión no solo deben abordar el avance y la aplicabilidad de la tecnología en el estudio de viabilidad de proyectos de inversión. Sobre la base de la viabilidad tecnológica, considerar plenamente el espacio para la innovación independiente. Al adoptar tecnologías avanzadas nacionales y extranjeras en proyectos de inversión y asimilarlas en el proceso de producción real, es posible generar oportunidades de desarrollo de gran avance para la innovación independiente. Impulsadas por la demanda del mercado, los recursos humanos y los fondos pueden concentrarse dentro de un cierto período de tiempo. Es hora de mejorar eficazmente Las capacidades de innovación independientes producirán rápidamente beneficios económicos.
(4) Riesgo de financiación. Para los proyectos de inversión, la financiación consiste en recaudar fondos de crédito bancario, fondos de instituciones financieras no bancarias y fondos extranjeros de acuerdo con las condiciones específicas del proyecto de inversión después de que se implemente por primera vez el capital del proyecto de inversión. Para fortalecer la prevención de riesgos en la financiación de proyectos de inversión, es necesario analizar la estabilidad de los canales de financiación y seguir estrictamente los principios de racionalidad, eficacia y cientificidad. Intente elegir métodos de financiación con bajos costos de capital para reducir los riesgos financieros.
(5) Riesgos de inversión y construcción. La selección de la ubicación de los proyectos de inversión debe cumplir con los requisitos de diseño industrial y planificación urbana, estar cerca de los principales lugares de venta de materias primas, combustibles o productos, fuentes de agua y energía, y las condiciones de transporte y de apoyo a la cooperación deben ser convenientes. y económico. La ingeniería geológica y las condiciones hidrológicas deben satisfacer las necesidades de selección del sitio del proyecto, el diseño general debe ser compacto y razonable y la eficiencia del uso de la tierra debe mejorarse tanto como sea posible. El diseño de las instalaciones de inversión debe cumplir con las normas y regulaciones vigentes del país en materia de protección contra incendios, seguridad, saneamiento, transporte, protección ambiental, ecología, etc., y lograr mejores retornos de la inversión a través de comparaciones multipunto objetivas, justas y científicas.
Los proyectos de inversión también incluyen: riesgos de gestión de proyectos, riesgos medioambientales, riesgos de recursos humanos, fuerza mayor, etc. Básicamente, el riesgo impregna todo el proyecto de inversión. Al mejorar el nivel de toma de decisiones de inversión, reducir la duplicación de construcción de bajo nivel causada por errores en la toma de decisiones de inversión y eliminar la competencia excesiva en campos limitados, es posible controlar la dirección y el monto de la inversión desde la fuente de inversión. , reducir diversos desperdicios de inversión y mejorar continuamente la eficiencia de la inversión. Al mismo tiempo, sólo fortaleciendo la prevención de riesgos de inversión y evitando diversas trampas de inversión implícitas o explícitas podremos reducir las pérdidas y lograr el objetivo de maximizar el rendimiento de las inversiones.
Referencia
1 fotografía. Los beneficios de los campos de inversión actuales[J]. Investigación de inversiones, 2004(9)
2 Wang Qingshui. Cómo las empresas toman decisiones de inversión científicas[J]. Foro Económico 2004 (15)
3 Chen Jiagui. Economía Empresarial[M]. Beijing: Economic Science Press, 1998
4 Fu Jiaji. Economía de la tecnología industrial [M]. Beijing: Prensa de la Universidad de Tsinghua, 1996.