Fórmula de cálculo del apalancamiento financiero
=Ingresos del período básico antes de intereses e impuestos/(Ingresos del período básico antes de intereses e impuestos - Intereses del período base)
Para empresas que tienen tanto préstamos bancarios como arrendamientos financieros y emiten acciones preferentes , su apalancamiento financiero El grado se puede calcular de acuerdo con la siguiente fórmula:
El grado de apalancamiento financiero = [[ganancias antes de intereses e impuestos]]/[ganancias antes de intereses e impuestos - intereses - alquiler de arrendamiento financiero - (dividendos de acciones preferentes/1 - tasa del impuesto sobre la renta)]
Datos ampliados:
El apalancamiento financiero es el papel de la financiación de la deuda y las acciones preferentes en el aumento de los ingresos de los propietarios de empresas. se basa en la relación comparativa entre los beneficios de las inversiones corporativas y las tasas de interés de la deuda.
1. La tasa de beneficio de la inversión es mayor que la tasa de interés de la deuda. En este momento, la empresa es rentable y los ingresos generados por la empresa utilizando fondos de deuda (es decir, ganancias antes de intereses e impuestos), además de los intereses de la deuda, también tienen una parte del excedente, que pertenece al propietario de la empresa. compañía.
2. La tasa de beneficio de la inversión es menor que el tipo de interés de la deuda. Los beneficios creados por los fondos de deuda utilizados por las empresas no son suficientes para pagar los intereses de la deuda. Algunas empresas que no pueden pagar necesitan utilizar parte de las ganancias generadas por los fondos de capital para compensarlos. Esto reducirá la tasa de rendimiento de las empresas que utilizan fondos de capital.
Se puede observar que cuando la deuda representa una proporción mayor de todos los fondos y, por lo tanto, el interés pagado también es mayor, su propietario obtendrá mayores ingresos adicionales si la tasa de beneficio de la inversión es menor que la tasa de interés. de la deuda, todos sus propietarios recibirán una mayor cantidad de ingresos adicionales. El inversor soportará mayores pérdidas adicionales. El impacto de los costos de los intereses sobre las ganancias y pérdidas adicionales a menudo se considera una función del apalancamiento financiero.
Las consecuencias del apalancamiento financiero
Diferentes apalancamientos financieros desempeñarán diferentes roles y producirán diferentes consecuencias en diferentes condiciones.
1. Cuando la tasa de beneficio de la inversión es mayor que la tasa de beneficio de la deuda. El apalancamiento financiero desempeñará un papel positivo, con la consecuencia de que los propietarios de empresas recibirán más ingresos adicionales. El beneficio adicional que genera este tipo de apalancamiento financiero es el interés del apalancamiento financiero.
2. Cuando la tasa de beneficio de la inversión es menor que la tasa de beneficio de la deuda. El apalancamiento financiero puede tener efectos negativos, con la consecuencia de que los propietarios de empresas incurrirán en mayores pérdidas adicionales. Estas pérdidas adicionales constituyen riesgos financieros para la empresa y pueden incluso conducir a la quiebra de la empresa. Esta incertidumbre es el riesgo financiero que asumen las empresas al utilizar deuda.
Enciclopedia Baidu-Apalancamiento financiero