¿Cuáles son los beneficios de la financiación de proyectos?
Beneficios del financiamiento de proyectos
1. Absorber la inversión directa
En otras palabras, las empresas pueden absorber la inversión del Estado, de personas jurídicas o individuales, y la inversión. que absorben pueden ser en forma de inversiones en efectivo, en especie, derechos de propiedad industrial y derechos de uso de la tierra.
1. Ventajas de absorber inversiones:
(1) Conducente a mejorar la reputación corporativa;
(2) Conducente a formar capacidad de producción lo antes posible;
(3) Es útil para reducir los riesgos financieros.
2. Desventajas de absorber inversiones:
(1) El costo del capital es relativamente bajo
(2) Es fácil dispersar los derechos de control de la empresa.
En segundo lugar, emitir acciones ordinarias
1. Ventajas de la financiación con acciones ordinarias:
(1) Sin carga de intereses fijos;
( 2) No hay una fecha de vencimiento fija y no se requiere reembolso;
(3) Los riesgos de financiamiento son pequeños;
(4) Puede aumentar la reputación de la empresa;
(5) Las restricciones de financiación son pocas.
2. Desventajas de la financiación con acciones ordinarias:
(1) Alto coste de capital;
(2) Derechos de control fáciles de dispersar
(3) Los nuevos accionistas que compartan el excedente acumulado antes de que la empresa emitiera nuevas acciones reducirán el ingreso neto por acción de las acciones ordinarias y pueden provocar una caída del precio de las acciones.
Tres. Emisión de acciones preferentes
1. Ventajas de utilizar acciones preferentes para recaudar fondos:
(1) No hay una fecha de vencimiento fija y no se requiere reembolso del principal;
(2) El pago de dividendos es fijo y flexible;
(3) Es útil para mejorar la reputación de la empresa.
2. Desventajas de utilizar acciones preferentes para recaudar fondos:
(1) Altos costos de financiación
(2) Muchas restricciones de financiación
(3) La carga financiera es pesada.
Cuarto, emitir bonos
1. Ventajas de la financiación con bonos:
(1) Los costos de financiación son más bajos que los de la financiación con acciones;
(2) Control de garantía;
(3) Cuando la empresa puede ejercer apalancamiento financiero, los tenedores de bonos solo reciben intereses fijos y se pueden distribuir más ganancias a los accionistas.
2. Desventajas de la financiación con bonos:
(1) Alto riesgo de financiación, fecha de vencimiento fija y pagos de intereses regulares;
(2) Condiciones más estrictas y restrictivas son mucho más estrictos que la emisión de acciones preferentes y deuda a corto plazo (3) La cuota de financiación es limitada. Cuando el índice de endeudamiento de una empresa supera un cierto nivel, los costos de financiación aumentarán rápidamente y, a veces, ni siquiera se podrán asignar.
Verbo (abreviatura de verbo) emite bonos convertibles
Es decir, durante el período de vigencia del bono solo se pagan intereses, y el tenedor del bono tiene derecho a optar por pagar interés en la fecha de vencimiento o dentro de un cierto período de tiempo. Convertir el bono en acciones comunes de la empresa a un precio específico. Si no se ejerce la opción, la empresa realizará el principal en la fecha de vencimiento del bono.
1. Ventajas de la financiación con bonos convertibles:
(1) Los costos de reembolso son más bajos que los de los bonos ordinarios y los costos de financiamiento son más bajos;
(2) Flexibilidad. fácil de emitir y fácil de recaudar fondos;
(3) Conduce a estabilizar el precio de las acciones;
(4) En comparación con la emisión de nuevas acciones, reduce las ganancias por acción y patrimonio de la empresa causado por la expansión de la dilución del capital social;
(5) Reducir los conflictos de intereses en el financiamiento.
2. Desventajas de la financiación con bonos convertibles:
(1) En comparación con la emisión de bonos ordinarios, el capital puede diluirse y el flujo de pago de intereses al vencimiento es incierto;
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(2) En un mercado alcista, emitir financiación con acciones es más directo que emitir bonos convertibles;
(3) En un mercado bajista, si no se puede obligar a los bonos convertibles a convertirse en acciones , la presión de pago de la deuda de la empresa será mayor;
(4) En comparación con la emisión de bonos ordinarios, puede ampliar el capital social total de la empresa y diluir las ganancias por acción.
Verbo intransitivo préstamo de institución financiera
1. Ventajas de la financiación mediante préstamos de instituciones financieras:
(1) Rápida recaudación de fondos;
(2) ) En comparación con la emisión de bonos, el costo de financiamiento es bajo;
(3) Si el préstamo es flexible, el plazo, el monto y el interés del préstamo se pueden determinar directamente con el banco.
2. Desventajas de la financiación de préstamos por parte de instituciones financieras:
(1) Si el riesgo financiero es alto, el principal y los intereses deben reembolsarse con regularidad, y el riesgo es mayor en condiciones desfavorables. condiciones de operación;
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(2) Cláusulas restrictivas como la presentación regular de informes relevantes y ningún cambio en el propósito del préstamo;
(3) Los bancos con financiamiento limitado generalmente son no están dispuestos a conceder enormes préstamos a largo plazo.
7. Financiación del mercado de capital riesgo
1. Ventajas de la financiación del mercado de capital riesgo:
(1) Un método de financiación importante para las empresas de alta tecnología en el período de puesta en marcha;
(2) Favorece el cultivo de pequeñas y medianas empresas de alta tecnología y promueve el desarrollo de la industria de alta tecnología de mi país;
(3 ) Favorece la integración de la innovación institucional, la innovación financiera y la innovación tecnológica.
(4) Apoyar la transformación de la estructura de gobierno interno de las pequeñas y medianas empresas de base tecnológica en un sistema de acciones y estandarización.
(5) Promoverá en gran medida la industrialización de los logros científicos y tecnológicos y promoverá el desarrollo de la difusión de la tecnología y la división profesional del trabajo.
2. Desventajas de la financiación del mercado de capital de riesgo:
(1) El mercado de capital de riesgo tiene las características de alto riesgo y alto crecimiento, y sus fondos de inversión tienen características de liquidez cíclicas obvias;
(2) Los capitalistas de riesgo o fondos de capital de riesgo participan principalmente en la gestión corporativa o la supervisión directa, y los accionistas tienen una mayor influencia en la empresa.
(3) Los altos riesgos se reflejan principalmente; en riesgos técnicos, riesgo de información, riesgo de mercado y riesgo de gestión.
Ocho. Arrendamiento financiero
1. Ventajas del arrendamiento financiero:
(1) La financiación es rápida, el arrendamiento y la compra de equipos se realizan simultáneamente;
(2) Comparado con bonos y Existen pocas restricciones para préstamos a largo plazo;
(3) El período de arrendamiento de equipos con bajo riesgo de obsolescencia es del 75% de la vida útil del activo;
(4 ) Los alquileres pequeños con riesgos financieros están cubiertos durante todo el contrato de arrendamiento. Prorrateados durante el período;
(5) Los alquileres ligeros con carga fiscal se pueden deducir antes de impuestos y tienen el efecto de crédito fiscal sobre la renta.
2. Desventajas del arrendamiento financiero: El coste del capital es elevado y el alquiler es mucho mayor que el interés que soportan los préstamos bancarios o la emisión de bonos.
9. Financiamiento de crédito comercial
Es decir, el financiamiento se realiza mediante el uso de crédito comercial, como bienes adquiridos a crédito, anticipos y letras comerciales.
1. Ventajas del financiamiento de crédito comercial:
(1) Conveniencia de financiamiento
(2) Bajo costo de financiamiento
( 3) Pocas restricciones.
2. Desventajas de la financiación del crédito comercial:
El plazo del crédito comercial es generalmente más corto. Si la empresa recibe un descuento por pronto pago, el tiempo será más corto. Si renuncia al descuento por pronto pago, pagará un mayor costo de capital.
Principales características de la financiación de proyectos
1. Exclusividad del sujeto de financiación.
La financiación del proyecto se basa principalmente en el flujo de caja futuro del proyecto en sí y los activos formados, en lugar de depender del crédito del inversor o patrocinador del proyecto y de activos distintos del proyecto en sí para organizar la financiación. La exclusividad de la entidad financiera determina que los acreedores se centren en qué parte del flujo de efectivo futuro del proyecto se puede utilizar para el reembolso, y su monto de financiamiento y estructura de costos están estrechamente relacionados con el flujo de efectivo futuro y el valor de los activos del proyecto.
2. Limitación del recurso.
En los métodos de financiación tradicionales, como los préstamos, los acreedores prestan más atención al crédito y los activos reales del prestatario del proyecto mientras prestan atención a las perspectivas de inversión del proyecto, con plenos derechos de recurso como se mencionó anteriormente, la financiación del proyecto; El método se basa en el proyecto. A menos que se acuerde lo contrario con las partes contratantes, los acreedores no pueden recuperar ningún tipo de activo distinto del proyecto en sí, lo que significa que la financiación del proyecto depende enteramente de la fortaleza económica futura del mismo.
Debido a la exclusividad del sujeto de financiamiento y al derecho de recurso limitado, se muestran en su totalidad diversos factores de riesgo y beneficios de ser parte contratante del proyecto. Determinar el riesgo máximo que pueden asumir todos los participantes y la posibilidad de cooperación, y aprovechar todas las ventajas para diseñar el plan de financiación más ventajoso.
4. Diversidad del crédito del proyecto
Proporcionar soporte crediticio diversificado para todos los puntos de riesgo futuros del proyecto para evitar y resolver riesgos inciertos del proyecto. ¿Si el artículo es necesario? ¿producto? Algunos compradores firman contratos (acuerdos) de compra a largo plazo y los proveedores de materias primas suministran bienes a precios razonables, lo que garantiza un fuerte respaldo crediticio.
5. Complejidad de los procedimientos de financiación de proyectos
La financiación de proyectos tiene un gran importe, un largo plazo y un amplio alcance. Cubre todos los aspectos del diseño y funcionamiento general de la financiación. plan y requiere muchos documentos legales. Su proceso de financiación es más complejo que el financiamiento tradicional. Además, la proporción de los costos iniciales en el financiamiento total es inversamente proporcional a la escala del proyecto, y su interés de financiamiento también es más alto que el de los préstamos corporativos.
Aunque la financiación de proyectos es más compleja que la financiación tradicional, puede alcanzar objetivos que la financiación tradicional no puede alcanzar.
En primer lugar, la cláusula de recurso limitado garantiza que los inversores del proyecto no arriesgarán otros activos del inversor si el proyecto fracasa;
En segundo lugar, en proyectos de construcción nacionales y gubernamentales, ¿por qué? ¿Viste eso? Para proyectos de construcción a gran escala, el gobierno puede responder al impacto negativo de la deuda en el presupuesto gubernamental a través de métodos de financiamiento flexibles y diversos;
En tercer lugar, que las empresas multinacionales lleven a cabo proyectos de inversión conjunta en el extranjero, especialmente para empresas sin derechos de control operativo o invertir en empresas en países o regiones de alto riesgo puede separar eficazmente los demás negocios de la empresa de los riesgos del proyecto, limitando así los riesgos del proyecto o los riesgos del país.
Se puede observar que la financiación de proyectos, como nuevo método de financiación, tiene mayor atractivo y margen de operación para proyectos de construcción a gran escala, especialmente proyectos intensivos en capital, como infraestructura, energía y transporte.
Proceso básico de financiación de proyectos
La financiación de proyectos generalmente pasa por tres etapas: análisis de la estructura de financiación, negociación de financiación e implementación de financiación.
Etapa de análisis de la estructura de financiación
Los consultores de financiación de proyectos llevan a cabo una investigación exhaustiva y exhaustiva sobre el proyecto, ayudan a los inversores a formular planes de financiación y firman memorandos de entendimiento, acuerdos de confidencialidad, etc. . y establecer una empresa de proyecto.