Comparación del modelo de Markowitz y el modelo de valoración de activos
1. Diferentes supuestos: CAPM hace supuestos más estrictos sobre el mercado, los inversores y los objetos de inversión. Entre ellos, el más importante es la creencia de que existe un activo libre de riesgo en el mercado y que los inversores pueden pedir prestado y prestar activos a una tasa de rendimiento libre de riesgo.
2. Diferentes herramientas de análisis: la teoría de la cartera de Markowitz analiza principalmente el conjunto factible de inversión y el conjunto efectivo basándose en el análisis racional. La teoría CAPM utiliza principalmente la línea del mercado de capitales y la línea del mercado de valores.
3. Diferentes características teóricas: la teoría de Markowitz sólo da una relación teórica en equilibrio y no resuelve el problema de la fijación de precios de activos, mientras que la teoría de CAPM utiliza la relación entre un único título y la cartera de mercado. se utiliza para derivar la línea del mercado de valores, lo que básicamente resuelve el problema de los precios.
4. Conexión: La teoría de la cartera de Markowitz abrió el campo del análisis del valor de los activos de riesgo en las microfinanzas y es la base teórica de la teoría CAPM. La teoría CAPM es un desarrollo de la teoría de carteras de Markowitz, que introduce el análisis de la existencia de préstamos libres de riesgo y amplía el conjunto efectivo según la teoría de Markowitz.