¿Quién es Liu Fang?
Tiene uno de los nombres más comunes.
(Bian Fengwei: Porque el nombre Liu Fang no es un nombre muy desconocido)
De hecho, es un magnate del mercado de valores.
Puedes ganar fácilmente cientos de millones de dólares.
(Bian Fengwei: Disfrutó del máximo beneficio en el corto plazo lo más rápido posible)
¿Quién es él?
¿Son verdaderos inversores minoristas o una fuerza misteriosa que acecha en la oscuridad?
Por favor, mire "Quién es Liu Fang" de Economic Observer.
Aparece el periodista: Hola a todos, bienvenidos a Economic Observer. Lo que quiero contarles hoy es un mito de la inversión que parece ser compartido por los inversores comunes y corrientes. Se dice que este inversionista es común porque aparece en la información pública como "Liu Fang", el nombre más común en la lista de accionistas de acciones negociables de las empresas que cotizan en bolsa y la razón por la que creó un mito de la inversión es porque realizó una inversión; en menos de un año ganó fácilmente cientos de millones de dólares en un corto período de tiempo. Así que sólo podemos describir a este "Liu Fang" como aparentemente ordinario. Entonces, ¿quién es Liu Fang? ¿Cómo creó el mito del mercado de valores? La observación económica de hoy analizará la historia de Liu Fang.
Texto:
¡Límite alto, límite diario, límite alto! Después de que se publicara el anuncio de la colocación privada el 9 de julio, el precio de las acciones de *ST Jintai se disparó de 3,16 yuanes a 26,58 yuanes en los siguientes 43 días hábiles, un aumento de 741. La empresa que cotiza en bolsa ST Jintai se ha convertido en la acción con mayor límite diario en el mercado de valores chino después de 42 aumentos de límite diarios consecutivos.
Este hombre llamado Huang Junqin es el jefe de Xinhengji Company, el principal accionista de *ST Jintai. Su riqueza contable personal alguna vez alcanzó los 141,7 mil millones de yuanes debido al límite diario continuo de ST Jintai, que está cerca de. el hombre más rico de Asia, Li Ka-shing. ¿Por qué ST Jintai tiene un límite diario tan loco? ¿Por qué la empresa tuvo 7 aumentos de límite diarios consecutivos después de 42 aumentos de límite diarios consecutivos? ¿Es cierto o falso que el principal accionista Sun Hengji inyectará activos en la empresa que cotiza en bolsa? Una serie de cuestiones han llevado a Huang Junqin, presidente de la empresa que cotiza en bolsa, a la vanguardia. (Flash)
Justo cuando el mercado comienza a cuestionar a Huang Junqin, una persona puede estar saboreando en secreto los enormes beneficios del aprovechamiento gratuito. El nombre de esta persona es Liu Fang, quien apareció en el informe del primer trimestre de *ST Jintai como un inversionista ordinario. La información pública muestra que Liu Fang posee 365.438.022.403 acciones de la empresa, con una proporción de participación de 2,11, y es el mayor accionista circulante. El periodista calculó que antes de la suspensión de las operaciones el 6 de marzo de este año, el precio de las acciones de ST Jintai nunca había superado los 4 yuanes. Calculado en 4 yuanes por acción, el coste de apertura de Liu Fang fue inferior a 6.543.802,5 millones de yuanes. Después de 42 límites diarios consecutivos, el precio de las acciones de ST Jintai alcanzó los 25,31 yuanes el 30 de agosto. En otras palabras, si Liu Fang continuara manteniendo estas acciones en este momento, su valor de mercado habría superado los 79 millones. En sólo 42 días, los ingresos de Liu Fang superaron los 66 millones de yuanes.
Sin embargo, lo sorprendente no son sólo las ganancias de Liu Fang, sino también el momento en que estableció una posición en esta acción. No figuraba ninguna persona así en la lista de los diez principales accionistas negociables publicada por las empresas que cotizan en bolsa a finales del año pasado. Obviamente, Liu Fang ingresó a *ST Jintai en el primer trimestre de este año. Poco después de abrir la posición, el precio de las acciones de ST Jintai se disparó.
Analista de valores Bian
Debido a que ST Jintai tiene un límite diario de 40 después de la reanudación de las operaciones, debido a que son acciones de ST, el volumen de operaciones diario en el límite diario es muy pequeño. por lo que no se debe comprar. Si desea comprarlo, debe ser antes del límite diario, y la tendencia de esta acción ha sido lateral entre el límite diario, por lo que no hay señales de ello en el mercado, por lo que Liu Fang lo compró antes de que comenzara. es seguro.
Entonces, como inversor minorista, ¿por qué Liu Fang se atreve a mantener acciones de ST que generan pérdidas a gran escala? ¿Por qué es tan preciso sobre el momento de lanzamiento del precio de las acciones? ¿Se basa en un análisis preciso y único, en la suerte o en "información privilegiada" que no se puede ocultar? La milagrosa historia de inversión de Liu Fang atrajo la atención del contador público Bian. Dijo a los periodistas que sólo hay tres situaciones en las que los inversores pueden disfrutar de beneficios tan enormes al poseer acciones de ST.
Analista de valores Bian
En primer lugar, las acciones antiguas han quedado atrapadas. Es posible que hayan experimentado un mercado bajista y hayan quedado atrapadas, por ejemplo, en la etapa inicial. de Haitong, Haitong Securities cerró las acciones de la ciudad, que antes cotizaban de forma lateral durante mucho tiempo. En aquel momento, mucha gente rumoreaba sobre diversas posibilidades.
Entró y finalmente consiguió una caricatura; la otra es lo que a menudo llamamos uso de información privilegiada o tener información.
Entonces, ¿en qué situación es más probable que caiga Liu Fang?
Analista de valores Bian
Desde la perspectiva de Liu Fang, porque el tiempo que compró fue en ese trimestre, es decir, alrededor del primer trimestre de este año y finales del año pasado. , solo pudo comprarlo después de que quienes compren este trimestre puedan disfrutar de la maximización de ganancias a corto plazo más rápidamente. Entonces, desde esta perspectiva, lo más probable es que ocupe el segundo o tercer lugar. (Se vuelve negro)
Apareció el periodista:
Parece que este hombre llamado "Liu Fang" tiene mucha suerte. ST Jintai le generó las mayores ganancias en el menor tiempo. En la actualidad, solo se puede concluir si Liu Fang es rentable basándose en el informe del tercer trimestre de ST Jintai. La magia de Liu Fang va mucho más allá. Este nombre común también aparece en la lista de los diez principales accionistas de acciones negociables de más de diez empresas que cotizan en bolsa, incluidas Tongjunge, Shantou Electric Power y Yunnei Electric Power.
Después de 42 límites diarios, todos los accionistas de *ST Jintai aumentaron. A juzgar por la probabilidad, casi cualquiera puede comprar un caballo tan oscuro, por lo que si Liu Fang solo tiene una gran cantidad de ST Jintai, es posible que no atraiga la atención del mercado. Pero, de hecho, todos podemos ver este nombre en la información pública de más de diez empresas que cotizan en bolsa, como Tongjunge, Sichuan Chemical Co., Ltd. y Shantou Electric Power. Las tendencias recientes de estas acciones hacen que la gente admire la visión de inversión de Liu Fang.
Esta tabla registra las empresas recién cotizadas de Liu Fang en el segundo trimestre de este año. Entre ellos, se compraron 3,6141 millones de acciones nuevas en Tongjunge, ocupando el primer lugar entre los accionistas sin restricciones de ventas, solo superado por el accionista mayoritario Taiji Group; se compraron 74,11 millones de nuevas acciones en Katy Electric Power, ocupando el tercer lugar; Electric Power, y se compraron 11,582 nuevas acciones en millones de acciones de Sanhuan Power, ocupando el séptimo lugar al mismo tiempo, además, también aumentó sus tenencias de 526,800 acciones de Chuanhua, ubicándose como el noveno mayor accionista;
Acciones negociables en poder de Liu Fang en 2007
Abreviatura de acciones Número de acciones (10.000 acciones) Fecha límite para la condición de accionista sin restricciones de venta
*ST Jintai 312,24 1 2007-6-31
Tongjunge 2007-6-31
Katie Electric Power 74,11 3 2007-6-31
Shantou Electric Power A 60,43 7 2007 - 6-31
Sanhuan Co., Ltd. 115.827 2007-6-31
Transfer Co., Ltd. 52.68 9 2007-6-31
Es Es admirable Sí, desde el 1 de abril hasta hoy, el desempeño de estas 6 acciones es muy llamativo. Uno de ellos aumentó en más de 300, dos aumentaron en más de 100 y Tongjunge, que tuvo el aumento más pequeño, también ganó 34,56. Calculado de forma aproximada, el valor de mercado total de las seis acciones de Liu Fang ha superado los 65.438,5 millones de yuanes. De hecho, además de estas seis empresas que cotizan en bolsa que poseen acciones directamente, Liu Fang también posee indirectamente acciones en Xindu Hotel y S Fiyta. Además, en el primer trimestre de este año, Liu Fang alguna vez poseyó 215.300 acciones de Guang'an Aizhong, 2.869.352 acciones de C&D, 97.012.700 acciones de Yicheng y 370.000 acciones de ST Shengda. Pero en los informes semestrales de estas empresas, este nombre ha desaparecido de la lista de los diez principales accionistas circulantes. El año pasado, el nombre de Liu Fang también apareció en la lista de los diez principales accionistas de Taiji Industrial, Jiugang Hongxing, Yunnei Electric Power y *ST Bit. Esto hace que la gente se pregunte si tantos Liu Fangs son la misma persona. Si es la misma persona, ¿cuál es su verdadera identidad con una fortaleza financiera tan fuerte?
Bian, analista de valores
Esto es difícil de decir, porque el nombre Liu Fang no es un nombre muy extraño, es muy normal, por lo que es difícil de decir.
Parece que estas docenas de Liu Fangs son la misma persona, y los departamentos pertinentes deben verificar la información de registro de valores para obtener la respuesta. Sin embargo, después de un análisis cuidadoso, descubrimos que las características de estas docenas de intervenciones de Liu Fang en estas acciones tienen sorprendentes similitudes, que pueden describirse como "tempranas, rápidas, precisas y despiadadas".
Analista de valores Bian
En primer lugar, no hay acciones de gran capitalización de primera línea. Son básicamente algunos temas, o reestructuración, reforma accionaria, por lo que estas acciones son algo similares. a st Jintai; cuando Liu Fang's Cuando los nombres entran en estas acciones, suele pasar un trimestre antes del lanzamiento de las acciones.
Debido a que lo que estamos anunciando ahora es el estado de la posición en el primer trimestre, es una coincidencia que estas acciones puedan maximizar las ganancias sin importar dónde aparezca Liu Fang. Me tendió una emboscada en el trimestre anterior, y luego, en un trimestre, estas acciones tienden a subir al menos 50, lo que realmente no es fácil.
Liu Fang parece haber hecho algo que no es fácil de hacer. Entonces, ¿hay un controlador detrás de Liu Fang que posea acciones como persona física? Lo que los inversores comunes no pueden entender es que un inversor minorista pueda aprovechar de forma independiente la oportunidad perfecta para intervenir en las acciones de tantas empresas que cotizan en bolsa y controlar las entradas y salidas de tantos fondos. ¿Qué tipo de inversor minorista es este? Durante un tiempo, "¿Cuál es la verdadera identidad de Liu Fang?" se convirtió en un tema candente en el mercado de valores.
Inversor de bolsa
Reportero: ¿Cree que es un inversor minorista común y corriente como usted?
a: No, debe ser diferente al mío, sino lo habría comprado.
Es misterioso, eso seguro.
c: Probablemente dependa de la investigación de la empresa.
d: Creo que debe tener experiencia y estar trabajando para la organización.
B: Debe haber algo dentro. De lo contrario, ¿por qué se uniría a ST como accionista antes de la reforma accionaria y se convertiría en un accionista importante, verdad?
La verdadera identidad de Liu Fang es difícil de alcanzar, y si Liu Fang es sospechoso de uso de información privilegiada es aún más difícil de responder.
Analista de Valores Bian
Hay mucha incertidumbre en estas acciones, es decir, cuando entras puedes decir que es especulación, pero no es tan exacto. Desde nuestra perspectiva, es imposible que los inversores individuales inviertan sistemáticamente con tanta precisión o obtengan rentabilidad. Pero sólo se puede decir que es sospechoso, porque esto no tiene licencia ni fundamento.
Entonces, a medida que el nombre de Liu Fang atrae gradualmente la atención del mercado, ¿cómo ven las propias empresas que cotizan en bolsa a este “mejor inversor minorista de la historia”? El periodista se puso en contacto con varias empresas que cotizan en bolsa propiedad de Liu Fang y casi todas obtuvieron la respuesta: "Los asuntos de los accionistas de acciones negociables no tienen nada que ver con las empresas que cotizan en bolsa".
Impresión del periodista: empresas que cotizan en bolsa Parecen estar preocupados por los suyos. No importa quiénes sean los accionistas de las acciones en circulación. Para nosotros, Liu Fang no puede ser simplemente equiparado a un "traficante de información privilegiada". Esto también requiere una investigación por parte de las autoridades reguladoras. Sin embargo, la gran cantidad de acciones de Liu Fang, el buen momento de la intervención y la facilidad para obtener ganancias han desconcertado a los inversores. De hecho, si recordamos cuidadosamente las tendencias de algunas acciones con temas importantes en el mercado de capitales durante el último año o dos, no es difícil encontrar que hay muchos inversores con una previsión milagrosa.
Ya en 2005, un nombre llamado "Shu" llamó la atención. El desempeño de este nombre en el mercado de valores es similar al de Liu Fang en la actualidad. Shu Chenfang apareció una vez en Haihong Holdings y ST Jianfeng. Las tendencias posteriores de estas dos acciones demostraron la previsión "mágica" de Shu Chenfang. Desde entonces, este Shu también ha aparecido en la lista de accionistas de ST Ji Light Industry. Un año más tarde, la empresa pasó a llamarse Guanghua Holdings y se convirtió en una de las "grandes acciones alcistas" en las dos ciudades. No es difícil descubrir que las empresas cotizadas en las que aparecen estos "inversores mágicos" suelen estar relacionadas con temas de gran revuelo. En el mercado de acciones A, no es raro que los precios de las acciones suban bruscamente antes de que se anuncien noticias importantes. Por ejemplo, la acción número uno de alto precio, China Shipbuilding Industry Corporation, alcanzó su límite diario de 65.438 el 23 de octubre de este año y posteriormente fue suspendida. El 29 de junio, 65438 reveló la reanudación general de la cotización el 29 de octubre, iniciando así un largo viaje de 40 yuanes a 240 yuanes. Las acciones de Silk subieron al límite diario durante tres días consecutivos del 21 al 23 de mayo de este año, y luego la noticia; de colocación de activos Para aclarar; ST Jintai, el campeón de límite diario consecutivo antes de la aparición de ST Jintai, también subió 9 en el último día de negociación antes de la suspensión. Después de la suspensión de la negociación, obviamente fueron los primeros valores que cotizaron en el mercado de puerta trasera. Es posible que estos temas principales hayan creado innumerables historias de inversión mágicas.
Con respecto a este fenómeno, el analista de valores Bian Fengwei cree que las empresas que cotizan en bolsa a menudo necesitan coordinación y aprobación de múltiples departamentos antes de llevar a cabo asuntos importantes como la reestructuración de activos y la colocación privada. Lleva mucho tiempo y hay muchos vínculos, lo que creará un foco de asimetría de información hasta cierto punto, por lo que la aparición de mitos sobre la inversión es inevitable.
Analista de Valores Bian
Si una acción generalmente necesita inyectar activos, suele pasar por varios niveles. Uno es entre empresas, por lo que los ejecutivos de las empresas primero reciben las noticias, luego se interesan y luego las obtienen de las firmas de valores, los bancos de inversión y los suscriptores de los bancos de inversión.
Para las grandes empresas del medio, puede llevar un año y medio. Si es rápido, podría llevar medio año o tres años como máximo.
De hecho, este tipo de mito de inversión que se basa en noticias no es sólo una especialidad del mercado de capitales de China. Incluso en los mercados maduros, todavía existen abusos de información privilegiada o filtraciones de información. En mayo de este año, una pareja de Hong Kong compró acciones de Dow Jones después de conocer de antemano la importante información no pública de que "News Corp. estaba a punto de adquirir Dow Jones". Obtuvieron una ganancia de más de 8 millones de dólares estadounidenses. Entonces, ¿deberían incluirse estos mágicos inversores individuales en el ámbito de supervisión de las autoridades reguladoras? El abogado Yan, que ha experimentado el caso de cotización industrial falsa, el caso de la trampa de Yinguangxia y el caso de declaración falsa de la amistad de Daqing, dijo en una entrevista con periodistas que desde que el "fenómeno Liu Fang" ha atraído gran atención del mercado, las autoridades reguladoras tiene la responsabilidad de investigar.
Abogado Yan Yiming.
Es el mayor accionista circulante de más de una docena de empresas que cotizan en bolsa. Compra todas las acciones con precisión y poco después de comprarlas, el precio de las acciones aumentará. . ¿Por qué? En otras palabras, es responsabilidad legal de la Comisión Reguladora de Valores de China preguntar este por qué, por lo que es su responsabilidad legal descartar todas las posibilidades detrás de este por qué. Una vez que esto suceda, el mercado puede confirmar que Liu Fang es legal o que está invirtiendo en este valor legalmente. Si no se puede descartar, se dirá que la sospecha es fuerte.
Pero el problema es que es muy difícil investigar a estos beneficiarios que aparecen como inversores individuales. De hecho, "Cómo controlar el uso de información privilegiada es un problema en todo el mundo". En la Ley de Valores de nuestro país, existen sanciones detalladas para el uso de información privilegiada, el uso de información privilegiada, los tipos de información privilegiada y las personas que participan en el uso de información privilegiada. Las potentes bases de datos y sistemas de software también pueden proporcionar información completa para descubrir y analizar diversos registros de transacciones anormales. Pero el problema clave es que es muy difícil obtener pruebas e identificar el uso de información privilegiada.
Abogado Lu Tao.
Es un problema no sólo en nuestro país, sino en el mundo entero. Debido a que esta evidencia es difícil de obtener y el uso de información privilegiada es fugaz, es difícil obtener evidencia.
Obviamente, en el mercado actual, los inversores mágicos de Liu Fang no necesitan demostrarle a nadie por qué pueden ingresar a una determinada acción con una gran cantidad de dinero en un momento determinado. También pueden seguir construyendo grandes posiciones antes de que se anuncien futuras acciones temáticas y seguir escribiendo sus propios mitos de inversión. Entonces, en los mercados de capitales maduros, ¿cómo llevan a cabo las autoridades reguladoras investigaciones de pruebas sobre los inversores que causan dudas en el mercado?
Analista de Seguridad Bian
Al igual que en Estados Unidos, si se demuestra lo contrario, te pasará esto. Tienes que demostrar que no lo compraste después de recibir la noticia, por qué compraste a Jintai en esta posición y por qué retuviste a Jintai por tal coincidencia en un trimestre.
La SEC utilizó este sistema de carga de la prueba invertida para abordar el "uso de información privilegiada de una pareja de Hong Kong que compra acciones de Dow Jones". En ese momento, la SEC emprendió acciones judiciales contra la pareja sólo cuatro días después de enterarse de "la historia de inversión de la pareja". Después de que la SEC presentara la demanda, un juez federal también ordenó la congelación de las cuentas comerciales de la pareja abiertas en la oficina de Merrill Lynch en Hong Kong y ordenó a los acusados o a sus abogados comparecer ante un tribunal en Estados Unidos. Al mismo tiempo, la SEC también rastreó a Li, director de Dow Jones y presidente de la sucursal de Hong Kong del Bank of East Asia, quien puede ser sospechoso de proporcionar información privilegiada.
Abogado Lu Tao.
No es que mi departamento de investigación quiera demostrar si tienes algún problema, pero tienes que presentar contrapruebas para demostrar que no tienes problemas. Bueno, eso realmente lo hace más fácil para los investigadores.
Sin embargo, en nuestro país este método de investigación de inversión de pruebas no se ha introducido plenamente en la investigación de valores.
Además, en opinión de los analistas, además de la inversión de pruebas, el sistema judicial nacional todavía tiene mucho que aprender de los mercados maduros. Por ejemplo, la ley estadounidense estipula que al manejar casos de uso de información privilegiada, no es necesario considerar si el comerciante tiene "ingresos rentables" y todos serán castigados. Los beneficiarios pertinentes pueden ser condenados a hasta 25 años de prisión o multados. En China, el costo de violar la ley es relativamente bajo.
Abogado Lu Tao.
Por ejemplo, en nuestro país, la multa máxima por uso de información privilegiada es de 600.000 yuanes, pero en Estados Unidos puede llegar a 2,5 millones de yuanes. En Estados Unidos, puede ser sentenciado a 25 años de prisión. , pero en China la multa máxima es de 5 años.
Además, las autoridades reguladoras de muchos países también estipulan que el 10% de la sanción civil por uso de información privilegiada se concederá al denunciante, pero nuestro país no tiene una normativa tan clara;
Pero vale la pena señalar que en los últimos años, China ha comenzado a aprender de la experiencia de los mercados desarrollados. Este mismo mes, la Comisión Reguladora de Valores de China declaró públicamente que las "Medidas para la identificación del uso de información privilegiada" y las "Medidas para la identificación de la manipulación del mercado" han comenzado a implementarse a prueba en la industria. Entre ellas, las "Medidas para la identificación del uso de información privilegiada" refinan la identificación de personas con información privilegiada y complementan el alcance de la información privilegiada y la información privilegiada; las "Medidas para la identificación de manipulación del mercado" incluyen comportamientos típicos de manipulación, como declaraciones falsas y engaños; , transacciones específicas y manipulación del mercado. El reciente manejo de casos de uso de información privilegiada por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre las acciones de Hangxiao, GF Securities y otros casos de uso de información privilegiada también muestra que se han hecho intentos de utilizar la inversión de pruebas durante el proceso de investigación.
Abogado Yan Yiming.
¿Es ilegal una situación como la de Liu Fang? ¿Daña los intereses de otros inversores? ¿Socava el orden comercial justo de los valores sociales? De ser así, exigir responsabilidad legal por tal comportamiento es un requisito previo necesario para restablecer el orden justo en el comercio de valores.
Aparición reportero: Siempre hay un sinfín de temas de qué hablar en la bolsa. Primero fue el "dios común" Yuan Lin, y luego el "hermano mayor" Wang Xiao. Esta vez le toca el turno a Liu Fang, el “mejor inversor minorista de la historia”. De hecho, las sospechas y especulaciones del mercado sobre los "inversores mágicos" como "Liu Fang" a veces surgen no sólo de la desconfianza hacia los inversores, sino también de las expectativas de regulación y equidad del mercado. Obviamente, en el contexto de la "plena circulación", hay cada vez más fusiones, adquisiciones, reorganizaciones y reestructuraciones de activos de empresas que cotizan en bolsa, y la información privilegiada también ha aumentado en consecuencia. Por lo tanto, cómo fortalecer la prevención de antemano, monitorear durante el incidente, identificar efectivamente el comportamiento de uso de información privilegiada y controlarlo y prohibirlo de manera oportuna se ha convertido en una máxima prioridad para las autoridades reguladoras.