Análisis de la renta de inversión fija del índice CSI 300
Buffett apostó una vez a que el rendimiento de las inversiones de la mayoría de los administradores de fondos no puede seguir el ritmo de los fondos indexados de inversión fija.
Analicemos el índice CSI 300 y veamos cuál es la inversión a largo plazo del CSI 300.
Un amigo entusiasta calculó una cuenta en la sala de estudio de Tang.
El objetivo de inversión fija es 510300, uno de los fondos ETF que sigue al CSI 300. Los fondos indexados no tienen dividendos, las tarifas de transacción son del 0,12%, las tarifas de servicios de gestión son del 0,15% anual y las tarifas de custodia son del 0,05% anual.
El backtest comenzó el 23 de marzo de 2013. Las reglas estadísticas específicas son las siguientes:
A partir del 23 de marzo de 2010, la inversión fija mensual es de 510 yuanes, suponiendo que la compra el precio es por El precio más alto del mes y el fondo de inversión fijo no se ha vendido hasta ahora;
La consulta multicanal 510310 no tiene registro de dividendos, la tarifa de transacción es del 0,12%, la tarifa del servicio de gestión es 0,15%/año y la comisión de custodia es 0,05%/año;
Comisión de gestión anual total = [(precio actual + precio de suscripción)/2], es decir, valor de mercado de tenencia = precio medio * número de fondos = (precio actual + precio de suscripción) / 2 ] X 365 × 100%, número de días de inversión = número de meses de tenencia Datos de la relación precio-beneficio del índice: A menos que se indique lo contrario, la relación precio-beneficio en Se toma el último día de negociación de cada mes. Para obtener datos, consulte www.iwencai.com.
Los resultados estadísticos son los siguientes:
La parte de datos se muestra en la figura anterior.
Primero, veamos los beneficios de la estática:
El periodo de inversión es de 8 años y 96 meses. Durante este período, excepto durante 7 meses cuando la tasa de retorno de la inversión fue inferior al 10%, la tasa de retorno de la inversión durante los otros 89 meses estuvo por encima del 10%, y la mayor parte del tiempo la tasa de retorno estuvo por encima del 20%, lo cual es gratificante. logro.
Echemos un vistazo a las ventajas comparativas:
En 2065438+marzo de 2003, el precio del fondo indexado era de 1,021 yuanes y la valoración del índice CSI 300 era de 10,53. El precio del fondo indexado es de 2,695 yuanes y el índice CSI 300 está valorado en 16,87.
En ocho años, el fondo indexado aumentó un 163,95% y la valoración del índice Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un 60,20%. La razón por la que los fondos indexados han aumentado más que la valoración del CSI 300 se debe al crecimiento de los beneficios de las empresas del CSI 300.
Hagamos un cálculo sencillo. Suponiendo que el crecimiento de las ganancias es X, entonces (1+X)*(1+60,2%)=(1+163,95%).
x es igual a 64,76%, es decir, dentro de 8 años, la tasa de crecimiento de ganancias de CSI 300 es 64,76%.
Para resumir, en los últimos ocho años, he invertido en el CSI 300 y he obtenido dos partes de mis ingresos. Una parte es que la tasa de crecimiento de las ganancias de las empresas representadas por el CSI 300 en los últimos ocho años es del 64,76%. La segunda parte es el sentimiento del mercado, o el estado actual del Sr. Market es un poco más loco que hace ocho años, y el mercado. ha dado a la valoración un incremento del 60,20%.
Volviendo a la premisa del análisis de ingresos de este artículo, se supone que la inversión a largo plazo en el índice Shanghai y Shenzhen 300 debe excluir las emociones del Sr. Market para poder sacar conclusiones.
Desde 2013, cuando se fijó el índice 300 de Shanghai y Shenzhen, la rentabilidad global fue del 64,76%, equivalente a una tasa anualizada del 6,4%.
¿Es correcta esta conclusión? Tomemos una muestra y hagamos un cálculo.
El principio del muestreo es excluir el sentimiento del Sr. Mercado, por lo que elegimos meses similares en PE para comparar.
En 2017, 165438 + octubre, el PE del índice CSI 300 fue de 15,53 y el precio fue de 1,809 yuanes; en febrero de 2020, el PE del índice CSI 300 fue de 15,57 y el precio fue de 2,204 yuanes; .
Ha crecido un 21,8% en tres años, con una tasa de rentabilidad anualizada del 6,8%. Cerca de nuestra conclusión anterior del 6,4%.
En febrero de 2014, el PE del CSI 300 era de 13,89 y el precio era de 1,54 yuanes; en abril de 2018, el PE del CSI 300 era de 1,81 y el precio era de 1,678 yuanes.
En 4,5 años, subió un 8,9%, con una rentabilidad anualizada del 1,9%, por debajo de los fondos monetarios.
Miremos más detenidamente.
En febrero de 2014, el PE del CSI 300 era 13,89 y el precio era 1,54 yuanes; en agosto de 2020, el PE del CSI 300 era 13,85 y el precio era 2,21.
Un aumento del 44% en 5,7 años, equivalente a una tasa de retorno anualizada del 6,6%, más cercana al 6,4%.
Entonces, si inviertes en el índice CSI 300, básicamente puedes concluir que la tasa de rendimiento anualizada es del 6,4%.