Análisis y prevención de riesgos financieros corporativos.
(1) Definición de conceptos relacionados
(1) El concepto de gestión de deuda: se refiere al hecho de que las ganancias retenidas y la inversión de los accionistas de la empresa no pueden satisfacer las necesidades de sus actividades operativas normales. La financiación requiere pedir prestado a los bancos o emitir bonos para satisfacer las necesidades de financiación. La teoría financiera occidental cree que la gestión de la deuda sólo se refiere a préstamos a largo plazo con un vencimiento superior a un año y es incompleta. La gestión de la deuda incluye no sólo préstamos a largo plazo sino también préstamos a corto plazo.
(2) Efecto apalancamiento financiero: se refiere a los gastos por intereses financieros fijos cuando una empresa opera con deuda, formando así apalancamiento financiero. El efecto de apalancamiento financiero se refiere al fenómeno en el que una variable financiera cambia en un rango pequeño y otra variable financiera cambia en un rango grande. Si la gestión de la deuda puede aumentar las ganancias por acción de la empresa, se denomina apalancamiento positivo; si las ganancias por acción disminuyen, se denomina apalancamiento negativo.
(3) Teoría del control de riesgos: el control de riesgos es el acto de una empresa de identificar y detectar riesgos antes de llevar a cabo actividades comerciales y formular las correspondientes medidas de prevención de riesgos basadas en los problemas identificados que pueden generar riesgos financieros. El propósito es Minimizar los costos operativos y de gestión y reducir la probabilidad de riesgos financieros.
(2) Determinación del monto de la deuda corporativa según la teoría de la estructura de capital
El límite de la gestión de la deuda es el estado más alto en el que una empresa puede utilizar la gestión de la deuda para maximizar el valor corporativo . Según la teoría de la estructura de capital anterior, una vez que se determina la estructura de capital de una empresa, también se determina el límite de responsabilidad operativa de la empresa.
La medición del grado de gestión de la deuda debe reflejar el nivel integral de coste de capital de la gestión de la deuda corporativa. El efecto palanca de la gestión de la deuda es esencialmente que los intereses de la deuda pueden deducirse antes del impuesto sobre la renta, reduciendo así la carga impositiva corporativa y aumentando las ganancias. En términos generales, cuanto mayor es el grado de apalancamiento financiero, mayor es el cambio en las ganancias por acción en función del EBIT. Un mayor apalancamiento financiero puede traer mayores beneficios a la empresa, pero el riesgo financiero de la empresa también aumentará. Por lo tanto, al tomar decisiones financieras, las empresas no sólo deben evitar los riesgos financieros, sino también hacer un uso razonable del apalancamiento financiero para maximizar las ganancias corporativas. Como se muestra en la Figura 1 a continuación.
Figura 1 Diagrama esquemático de la relación entre riesgo financiero, apalancamiento financiero y costo integral de responsabilidad
Como se puede ver en la figura anterior, el límite de endeudamiento óptimo de una empresa no es ni cero ni al 100%. Las empresas necesitan una cierta cantidad de deuda, pero más allá de la escala de deuda óptima, el valor de la empresa será menor. En términos generales, es mejor mantener la relación activo-pasivo de una empresa en aproximadamente el 50%; de lo contrario, los fondos prestados de la empresa excederán sus propios fondos, poniendo en peligro los derechos e intereses de los acreedores reales. Por lo tanto, mucha gente considera el 50% como la "línea estándar" para el sobreendeudamiento empresarial. Para garantizar la seguridad operativa de las empresas mientras se busca maximizar el valor empresarial, los países occidentales suelen utilizar el método de costo de capital promedio ponderado más bajo para determinar:
donde R0 es el costo total de capital, RI y R2 se toman prestados fondos y fondos propios respectivamente. Existe una tasa de costo de los fondos. X1 y X2 son el capital total del préstamo y el capital total propio, respectivamente. Matemáticamente, podemos encontrar la relación entre X1 y X2. Sin embargo, los académicos creen que la determinación de los límites de gestión de la deuda corporativa debe determinarse en función de diferentes niveles de objetivos corporativos.
Una vez que los pasivos totales de una empresa son mayores que los activos totales y no hay nuevas entradas de capital antes del reembolso, la empresa caerá en una crisis financiera de insolvencia. No pagar las deudas a tiempo generará riesgos crediticios para la empresa, dañará su reputación, aumentará la dificultad de financiación posterior e interrumpirá el flujo de caja de la empresa. Es necesario pedir préstamos con intereses elevados y pagar tasas de interés elevadas para satisfacer las necesidades de capital de la empresa. Se puede ver que debido al exceso de deuda corporativa, la empresa tiene que soportar enormes costos de intereses, lo que aumenta el riesgo crediticio de la empresa y conduce a una situación desesperada.
(3) Estrategia de optimización de la estructura de capital
Una estructura de capital razonable puede mejorar la estabilidad financiera y la rentabilidad de una empresa, reducir los riesgos financieros y mejorar la competitividad de la empresa, optimizando así La estructura de capital es crucial para el desarrollo de la empresa. La forma de optimizar la estructura de capital de una empresa generalmente incluye lo siguiente (1) Canje de deuda por capital. Optimice la estructura de capital sin cambiar la escala de activos existentes. Cuando la escala de deuda de una empresa es demasiado grande, parte de la deuda se puede convertir en capital mediante financiación de cotización, reduciendo así el índice de endeudamiento de la empresa y mejorando la solidez del capital y la resistencia al riesgo de la empresa. (2) Optimización incremental. Las empresas deberían utilizar racionalmente los fondos endógenos para optimizar la estructura de capital, porque el uso de fondos endógenos no sólo puede evitar los costos de intereses de la emisión de bonos y los costos de dividendos de la emisión de acciones, sino también reducir los conflictos entre acreedores y operadores.
Estado financiero y análisis de riesgos financieros de Y Company
(1) Situación básica de Y Express Company
Como el mayor proveedor de servicios integrales de logística exprés de China, Y Express Los productos y servicios de la empresa cubren logística express, tecnología, aviación, finanzas, comercio y otros campos de la logística. Al adoptar un modelo de operación de activos pesados y operación directa, un sistema completo de logística y transporte, una cadena industrial basada en tecnología y un modelo operativo optimizado, estamos comprometidos a brindar a los clientes servicios logísticos de alta calidad y alto nivel. y Express Company se estableció en Shunde, Guangdong, en 1993. En los primeros días de su creación, desarrolló principalmente negocios y estableció una red logística en la región del delta del río Perla. En 1997, comenzó a extender su red a todo el país y entró en un período de rápido desarrollo; en 2002, estableció su sede en Shenzhen, cambió el sistema de franquicias a un sistema de venta directa y estableció su posicionamiento de productos de alta gama; en 2014, estableció el objetivo de transformación de un proveedor de logística integral y desarrolló activamente nuevos negocios intraurbanos, de cadena de frío e internacionales, como entrega urgente y cadena de suministro, y en 2017 cotizó con éxito en el mercado de acciones A de la Bolsa de Valores de Shenzhen; .
Por un lado, Y Express Company se centra en la digitalización, la inteligencia y la innovación de productos basados en tecnología para consolidar su competitividad central; por otro lado, la empresa concede gran importancia al desarrollo de nuevos negocios y se expande; Líneas de productos diversificadas y ampliación de la participación en los mercados nacionales y extranjeros. A finales de 2021, el volumen del negocio de entrega urgente superó los 100 mil millones de piezas y los ingresos del negocio de entrega urgente superaron el billón de yuanes. Los ingresos operativos de Y Express alcanzaron los 23,25 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 25,6%, ocupando el primer lugar en la industria durante dos años consecutivos. Los ingresos del negocio de envío en frío de Y Express aumentaron un 20,1% interanual, ocupando el primer lugar en frío; logística de cadena; los ingresos dentro de la ciudad de Y Express aumentaron un 59,1%, convirtiéndose en la primera plataforma de servicios de entrega instantánea de terceros independiente en la industria nacional de logística de cadena de frío.
(2) Análisis de las dimensiones financieras de Y Express Company
Este artículo selecciona los datos financieros de Y Express Company en 2018, 2019, 2020 y 2021, respectivamente desde la perspectiva de Analizar la solvencia y capacidad operativa de la empresa Y Express en términos de rentabilidad, capacidad de crecimiento y otros aspectos.
Análisis de solvencia
El ratio actual y el ratio rápido reflejan la solvencia a corto plazo de la empresa. El índice circulante se refiere a la relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes y se utiliza para medir si una empresa tiene fondos suficientes para pagar las deudas a corto plazo cuando vencen. Normalmente, cuanto mayor sea el ratio, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas, y viceversa.
Tabla 1 Indicadores de solvencia de Y Express Company de 18 a 21 años
Como se puede observar en la Tabla 1, el ratio actual de Y Express Company no cambió mucho de 18 a 21 , solo en 19 Aumentó en 0,03 y ha estado entre 1,2 y 1,4, pero en general, es más apropiado que el ratio circulante de una empresa se mantenga en torno a 2. Si es inferior a 2, significa que la empresa está pagando deuda a corto plazo.
Los activos corrientes incluyen inventario, pero la industria de entrega urgente tiene menos inventario. Es más razonable utilizar el índice rápido para analizar la solvencia de Y Express Company. El índice rápido se refiere a la relación entre activos rápidos y pasivos corrientes, que se utiliza para medir la capacidad de una empresa para realizar y reembolsar sus activos rápidos antes de que venzan los pasivos. Como puede verse en la Tabla 1, el ratio rápido de Y Express Company ha aumentado año tras año, aumentando en un 0,25 de 2018 a 2021. Sin embargo, debido a la particularidad de la industria de la logística, el inventario representa una pequeña proporción. Obviamente no es razonable utilizar el estándar internacional 1 para medir el índice de rapidez de la industria de la logística. Los índices de rapidez de sus pares deben compararse horizontalmente. Incluso si el índice de capital de Y Express Company aumentó de 21 a 1,22, todavía no logró alcanzar el nivel promedio de la industria. Por lo tanto, parece que la solvencia a corto plazo de Y Express Company es preocupante.
El ratio activo-pasivo y el ratio de patrimonio reflejan la solvencia a largo plazo de la empresa. La solvencia a corto plazo analiza la capacidad de una empresa para resolver los riesgos de deuda a corto plazo, mientras que la solvencia a largo plazo es la expectativa de una empresa sobre su solvencia futura. La relación activo-pasivo se refiere a la relación entre los pasivos totales de una empresa y sus activos totales y se utiliza para medir el nivel de apalancamiento financiero de una empresa. En términos generales, es más apropiado que el ratio de endeudamiento de una empresa se mantenga en torno al 50%.
Figura 2 Comparación de la tendencia del índice activo-pasivo de Y Express Company y el nivel promedio de la industria
Al analizar el índice activo-pasivo de Y Express Company de 18 a 21, se Como se puede ver en la Tabla 1, Y Express La relación activo-pasivo de la empresa ha estado fluctuando entre el 48% y el 54%, que se encuentra en un estado medio. También se puede ver en la comparación entre la tendencia del índice activo-pasivo y el nivel promedio de la industria en la Figura 2 que el índice de endeudamiento de Y Express Company es más alto que el nivel promedio de la industria, lo que también está relacionado con el modelo de operación directa y diversificada de Y Express Company. operaciones. El crecimiento y desarrollo de la empresa requiere enormes cantidades de capital, lo que hace que su ratio activo-pasivo sea superior al promedio de la industria.
El índice de capital se refiere al múltiplo del pasivo total en relación con el capital total, lo que refleja el grado en que el capital invertido por los acreedores está protegido por los derechos de los accionistas. En términos generales, cuanto mayor sea el ratio de capital, mayor será el nivel de endeudamiento de la empresa y mayor el riesgo financiero.
Figura 3 Gráfico de tendencia del índice de derechos de propiedad de Y Express Company
Al analizar el índice de derechos de propiedad de Y Express Company de 18 a 21, se puede ver en la Figura 3 que, aunque el listado y la financiación en 18 aportó una gran cantidad de capital social, pero la proporción de derechos de propiedad ha disminuido. Sin embargo, en el período posterior, para promover su diseño de "red aérea + red terrestre + red de información", se requirió una gran cantidad de fondos y Y Express Company tuvo que pedir prestado una gran cantidad de dinero, lo que provocó que su proporción de derechos de propiedad para empezar a aumentar de nuevo. En términos generales, es más apropiado controlar el índice de derechos de propiedad de la empresa en 1, y los índices de derechos de propiedad de la Compañía Y en 19 y 21 exceden el estándar de la industria de 1, lo que genera altas recompensas.
En resumen, Y Express Company ha estado adoptando una estrategia comercial de alta inversión y alto endeudamiento en los últimos años. Un alto apalancamiento genera altos rendimientos, pero también altos riesgos financieros, tanto en términos de solvencia a largo como a corto plazo. Ajustar activamente la estructura de capital corporativo, reducir los pasivos y reducir los riesgos corporativos.
Análisis de capacidad operativa
La tasa de rotación de cuentas por cobrar se refiere a la relación entre los ingresos por ventas netos y el saldo promedio de las cuentas por cobrar dentro de un período determinado. Cuanto mayor sea el índice, más oportunamente la empresa recuperará sus fondos. Como puede verse en la Tabla 2, la tasa de rotación de cuentas por cobrar de Y Express Company cayó de 65.438+03,82% en 2008 a 8,76% en 265.438+0, una disminución de más del 35%, y hay una nueva tendencia a la baja, lo que indica que es necesario mejorar aún más la gestión de cuentas por cobrar de Y Express Company. La baja tasa de rotación de las cuentas por cobrar ocupa una gran cantidad de fondos de la empresa y afecta el desarrollo de la empresa.
Tabla 2 Indicadores de capacidad operativa de la empresa Y Express de 18 a 21 años
La tasa de rotación de cuentas por cobrar afecta la capacidad operativa de la empresa a partir de la eficiencia de la recuperación de fondos, mientras que la tasa de rotación de activos totales El nivel de ventas de la empresa está vinculado a su escala de inversión, se calcula la relación entre los ingresos operativos de la empresa y los activos totales y se miden la calidad operativa y la eficiencia de utilización de todos los activos de la empresa. Como puede verse en la Tabla 2, la tasa de rotación de activos totales de Y Express Company básicamente mantuvo una tendencia ascendente constante en 2018-20, pero cayó drásticamente en 2021. Combinando la Figura 4, podemos ver que Y Express Company fue solo ligeramente inferior al promedio de la industria en 2018 y 2019, y su tasa de rotación total de activos incluso superó el promedio de la industria en 20 años. Sin embargo, si bien la tasa promedio de rotación de activos totales de la industria aumentó significativamente en 2021, Y Express Company ha disminuido rápidamente.
Comparación de la tendencia de la tasa de rotación de activos totales de Y Express Company con el promedio de la industria.
Este fenómeno se debe al hecho de que la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa Y es menor que la tasa de crecimiento de los activos totales. Como se muestra en la Tabla 2, la tasa de crecimiento promedio de los ingresos operativos en 2021 fue inferior a la tasa promedio de crecimiento de los activos totales del 54,7%, principalmente debido a las múltiples inversiones y expansiones de Y Express Company en 21 años, como el aumento de las instalaciones de almacenamiento logístico y la promoción de sistemas inteligentes. La logística y la construcción y expansión de los mercados extranjeros han llevado a la rápida expansión de la escala de activos de la empresa. Aunque los ingresos operativos también han crecido rápidamente con el mercado, la tasa de crecimiento es mucho menor que la tasa de crecimiento de los activos totales, lo que indica que la tasa de utilización de activos de Y Express Company es baja.
A partir de los datos relevantes del análisis de la capacidad operativa, la tasa de rotación de las cuentas por cobrar está disminuyendo y la tasa de rotación de los activos totales también está disminuyendo de manera constante. La tasa de rotación de las cuentas por cobrar y los activos totales es baja, y la eficiencia del reciclaje y la utilización de fondos es baja, si es baja, causará dificultades en la rotación de capital de la empresa y aumentará el riesgo comercial de que la empresa no pueda pagar sus deudas. Se puede observar que Y Express Company aún necesita fortalecer la gestión de cuentas por cobrar y activos totales.
Análisis de rentabilidad
El margen de beneficio bruto de las ventas se refiere a la relación entre el beneficio bruto de las ventas y los ingresos por ventas. Al calcular este índice, la empresa puede conocer el beneficio que puede obtener por cada unidad vendida. Esta relación es un indicador importante del valor de la inversión de una empresa.
Tabla 3 Indicadores de rentabilidad de Y Express Company de 18 a 21 años
Como se puede observar en la Tabla 3, el margen de utilidad bruta de Y Express Company está relativamente equilibrado de 18 a 20 , quedándose básicamente en 17 aproximadamente. Sin embargo, dado que tanto el volumen de negocio como los ingresos crecieron en 2021, el margen de beneficio bruto cayó a 12,24. Las razones principales son los dos aspectos siguientes: (1) Y Express Company ha aumentado su inversión en la construcción de sistemas de servicios logísticos, como lugares, equipos y capacidad de transporte, y el período de retorno de la inversión es más largo (2) la tasa de crecimiento; del negocio de entrega urgente se ha ralentizado y se ha vuelto homogéneo. Las guerras de precios se han intensificado bajo la competencia, y los productos exprés económicos de Y Express Company han aumentado rápidamente, reduciendo los márgenes de beneficio.
Margen de beneficio total de los activos; Se refiere a la relación entre el beneficio neto de la empresa y el valor medio de los activos totales, que se utiliza para medir la capacidad de una empresa para utilizar todos los activos para generar beneficios. En términos generales, cuanto mayor sea el ratio, mayor será la capacidad de los activos de la empresa para generar beneficios. Como puede verse en la Tabla 3, la tasa de interés neta de los activos totales de Y Express Company se ha mantenido en alrededor del 7% hasta el año 21. En 2021, China Logistics Group Co., Ltd. se integrará a nivel nacional y las principales empresas de mensajería urgente deberían responder. Para el desarrollo de la expansión del mercado logístico interno y la integración del mercado de capitales. Perspectivas, completar la estrategia de expansión a través de inversiones de tenencia externa. Debido a las actividades de construcción y adquisición del aeropuerto de Ezhou Huahu, el tamaño de los activos de Y Express Company aumentó y el rendimiento de los activos cayó al 2,66%.
La tasa de beneficio sobre los activos netos se refiere a la relación entre el beneficio neto después de impuestos y los activos netos. Cuanto mayor sea el índice, mayor será la tasa de utilización de activos netos y mayor será la capacidad de generar ganancias. Como puede verse en la Tabla 3, las tendencias de cambio del margen de beneficio neto de los activos, el margen de beneficio bruto y la tasa de beneficio total de los activos son consistentes. Eran relativamente estables antes de 265.438+0 años y cayeron significativamente en 265.438+0 años. Esto muestra que la eficiencia de Y Express Company en el uso de sus propios fondos se está debilitando gradualmente y su rentabilidad empeora cada vez más.
Figura 5 Gráfico de tendencia de rentabilidad sobre el capital de Y Express Company
La continua caída de la rentabilidad no sólo dificultará que la empresa obtenga más beneficios, sino que también es perjudicial para el desarrollo y el crecimiento de la empresa, además, por un lado, provocará daños crediticios a las empresas y estrechará los canales de financiación. La reducción de los beneficios empresariales también aumenta el riesgo de no poder pagar la deuda.
Análisis de capacidades de desarrollo
Como se puede ver en la Tabla 4, los activos totales de Y Express Company han ido creciendo y la tasa de crecimiento es relativamente grande, especialmente en 2021, lo que es la tasa de crecimiento más rápida en 2020. 4 veces, lo que está relacionado con la estrategia de expansión de Y Express Company. A diferencia de la tendencia de crecimiento constante de los ingresos operativos, la tasa de crecimiento del beneficio neto incluso experimentó un crecimiento negativo en 18 y 21. En 21, cayó un 41,73% en comparación con 20 años. La razón principal es que Y Express Company tomó la delantera en. La tecnología fortaleció el sector de la cadena de suministro y los costos operativos aumentaron. Optimice continuamente el diseño del negocio e invierta fuertemente en nuevos sectores comerciales como la cadena de frío, la aviación y la logística internacional, con un largo período de recuperación de la inversión en los sectores de entrega urgente y envejecimiento se ha intensificado, los precios de los billetes sencillos han caído y las ganancias netas han aumentado; declinó seriamente. Aunque la tasa de crecimiento de los ingresos operativos ha aumentado año tras año de 2018 a 2021, los márgenes de beneficio han seguido disminuyendo, lo que indica que la empresa no pudo controlar sus costos mientras se expandía, debilitando así gradualmente la rentabilidad y desencadenando una crisis financiera. Los inversores prestan más atención al potencial de desarrollo de las empresas. La inestabilidad del desarrollo no favorece la financiación empresarial y obstaculiza en cierta medida la gestión de la deuda empresarial.
Tabla 4 Indicadores de capacidad de desarrollo de Y Express Company de 18 a 21 años
(3) Análisis de las causas de los riesgos operativos de Y Express Company
1. para identificar riesgos de manera efectiva
Con el rápido desarrollo de la industria del comercio electrónico, el volumen de negocios de la industria de entrega urgente está aumentando, la competencia es cada vez más feroz y el entorno económico es más complejo. En primer lugar, analiza que la solvencia de Y Express Company es débil y superior al promedio de la industria, y su inversión de capital es grande, su rentabilidad está debilitada y su escala continúa expandiéndose, su rentabilidad disminuye y sus riesgos operativos son extremadamente altos; , Y Express Company Para aprovechar la oportunidad de la entrega urgente del comercio electrónico, nos desarrollaremos desde el mercado de gama media a alta hasta el mercado de gama baja, lo que alargará el frente de competencia y aumentará los riesgos. Con respecto a las cuestiones anteriores, Y Express Company todavía ignora sus propios riesgos comerciales, pide prestado una gran cantidad de deuda y desarrolla vigorosamente varios campos. Si algún departamento se encuentra con una crisis, pondrá en peligro a todo el sistema y los riesgos individuales pueden convertirse en riesgos generales para todo el sistema.
2. Falta de mecanismo de alerta de riesgos
Debido a la particularidad de la industria de entrega urgente, el número de sucursales y sitios repartidos por todo el país imposibilita que la oficina central obtenga la información operativa de las sucursales de manera oportuna y efectiva, por lo que no puede Identificar y abordar los riesgos. En comparación con otras empresas exprés franquiciadas, el modelo de operación directa de Y Express Company tiene mayores riesgos y los puntos de venta franquiciados son responsables de sus propias pérdidas y ganancias. Incluso si un franquiciado tiene problemas, aún se pueden encontrar nuevos franquiciados en el área. El modelo de venta directa adoptado por Y Express Company es gestionado de manera uniforme por la oficina central y las instrucciones se emiten paso a paso. Todos los riesgos operativos corren a cargo de la oficina central. Si bien cada sucursal también ha llevado a cabo un control de riesgos y una respuesta a los riesgos para asegurar su operación ordenada, el entorno y los riesgos que enfrenta cada sucursal son diferentes. La advertencia de riesgos de Y Express Company para cada sucursal se limita a resumir sus datos financieros, ignorando los riesgos operativos de cada sucursal. Falta una comunicación efectiva entre la empresa principal y las sucursales, y no se ha implementado el sistema de alerta de riesgos financieros en la sucursal. empresa.
3. Estructura de deuda a largo y corto plazo irrazonable
Generalmente analizamos la estructura de deuda a largo y corto plazo de una empresa para examinar si la empresa prefiere la deuda a corto plazo. o deuda a largo plazo a la hora de financiar. Los pasivos a largo plazo generalmente incluyen préstamos a largo plazo. En términos generales, las condiciones de solicitud de préstamos a largo plazo son estrictas, los procedimientos de solicitud complicados y las tasas de interés altas. En términos relativos, los pasivos a corto plazo tienen las ventajas de costos de capital más bajos, procedimientos simples y préstamos más rápidos. Las empresas pueden poner rápidamente los fondos prestados en producción y operaciones, lo que es más flexible y conveniente, y es muy popular entre las empresas. Al analizar el índice de deuda actual de Y Express Company de 18 a 21, se puede ver que el índice de deuda a corto plazo de Y Express Company básicamente excede el 70%, lo que aumenta en gran medida el riesgo financiero de no poder pagar la deuda a corto plazo cuando venza. Una alta proporción de pasivos a corto plazo genera altos riesgos financieros corporativos, mientras que los pasivos a largo plazo son relativamente más estables y no necesitan ser reembolsados de manera oportuna. La irrazonable estructura de deuda de Y Express Company afecta directamente el desarrollo a largo plazo de la empresa y la proporción de pasivos a largo plazo debe aumentarse adecuadamente.
4. La competencia en el mercado es muy feroz
Y Express Company siempre ha adoptado una estrategia de precios altos y alta calidad, lo que ha ganado una buena reputación de marca y también ha aumentado los costos operativos. . Los altos insumos y la baja producción conducen a una baja rentabilidad de Y Express Company. En un entorno de desarrollo constante de la entrega urgente del comercio electrónico, la competencia en el mercado de la entrega urgente del comercio electrónico es feroz y el problema de la homogeneidad es obvio. La estrategia de apoderarse del mercado a precios bajos se ha convertido en un método habitual utilizado por las empresas de envío urgente. En los últimos años, Y Express Company también ha entrado activamente en el mercado de entrega urgente del comercio electrónico. Sin embargo, debido a los altos costos operativos y las fuertes inversiones en diversos aspectos, Y Express Company no pudo implementar una estrategia de precios bajos. Carecía de ventajas en el mercado y sus márgenes de ganancias estaban severamente comprimidos.
Cuatro. Sugerencias para hacer frente a los riesgos financieros de la empresa Y
(1) Mejorar la estructura de capital y aumentar la tasa de rotación de activos
Para que las capacidades operativas sean la ventaja competitiva de la empresa Y, debe formarse a partir de cuentas por cobrar Fortalecer la gestión en todas las etapas de principio a fin, establecer un sistema de aprobación conjunta para las ventas a crédito y reducir la aparición de deudas incobrables. Debido a la particularidad de la industria de entrega urgente, la mayoría de los clientes cooperan mediante liquidaciones mensuales, por lo que las cuentas por cobrar representan una proporción relativamente grande en la industria de entrega urgente. Es necesario mejorar los archivos de crédito de los clientes y actualizar el estado de crédito de los clientes de manera oportuna en función de las ventas a crédito. Si las cuentas por cobrar no se gestionan bien, las deudas incobrables aumentarán, lo que reducirá la liquidez de los fondos, afectará aún más la rentabilidad, reducirá las ganancias y afectará el funcionamiento normal de toda la empresa. En cuanto al uso de los fondos, los fondos inactivos se pueden organizar de manera uniforme para mejorar la utilización y optimizar la asignación de recursos. Al mismo tiempo, aumentaremos adecuadamente la inversión en el mercado financiero y ajustaremos y optimizaremos la estructura de capital de la empresa.
(2) Ampliar los canales de financiación y reducir el apalancamiento financiero.
Para obtener préstamos bancarios, las empresas de logística continúan mejorando su crédito y estableciendo una buena reputación corporativa. Al mismo tiempo, como empresa de logística que cotiza en bolsa, la emisión de acciones y bonos puede servir como canal de financiación para las empresas. En los últimos años, el arrendamiento financiero se ha vuelto cada vez más popular. Para empresas de logística con exceso de recursos logísticos internos, como almacenes, vehículos, maquinaria y equipos, etc. , los fondos se pueden obtener mediante arrendamiento externo. El análisis anterior muestra que el ratio activo-pasivo de Y Express Company es mucho más alto que el promedio de la industria y su solvencia es baja. La relación activo-pasivo puede reducirse mediante canjes de deuda por capital, y la relación acreedor-deuda con los acreedores puede transformarse en una relación capital-propiedad que implique inversión de los accionistas. Pedir dinero prestado a un banco requiere el pago del principal y los intereses a tiempo, y la presión de pago es relativamente alta. Sin embargo, no existe un período de reembolso fijo para la emisión de acciones, por lo que se pagarán dividendos si hay ganancias, pero no si no hay ganancias. Por lo tanto, aumentar el índice de capital puede aliviar la presión sobre el uso de capital de la empresa y reducir el índice de activo-pasivo.
(3) Mejorar la calidad empresarial y potenciar la competitividad central.
El primero es el nivel estratégico: prestar atención a los cambios macroeconómicos y las políticas regulatorias de la industria, y hacer arreglos estratégicos para gestionar recursos de alta calidad de manera refinada, evitar la duplicación de la construcción y mejorar la relación insumo-producto; de recursos básicos y liberar economías de escala. El segundo es el nivel de gestión: ajustar oportunamente las estrategias comerciales e implementar la diferenciación de productos y el diseño diversificado en industrias subdivididas; promover constantemente la estrategia de penetrar en el mercado, mejorar la eficiencia, reducir costos y aumentar la participación de mercado; puntos de venta en el este, medio y oeste, y promover los puntos de venta Atomize y fortalecer las barreras de servicio de las terminales. En tercer lugar, en términos de competencia sostenible, la combinación de la cadena industrial basada en la tecnología y la optimización del modelo operativo crea la competitividad central de la digitalización de la logística y respalda el desarrollo sostenible. Cuarto, calidad de las ganancias: optimizar la estructura del producto, buscar el equilibrio comercial y crear un espacio de ganancias central saludable y estable. En particular, para productos estrella como el negocio antiguo, debemos garantizar un crecimiento razonable, reducir costos y aumentar la eficiencia, aprovechar al máximo las ventajas del posicionamiento diferenciado de productos y prestar especial atención al control y gestión de los gastos del período.
(4) Mejorar la concienciación sobre la prevención y el control de riesgos y mejorar los mecanismos de respuesta a los riesgos.
En primer lugar, Y Express Company debe centrarse en mejorar la conciencia de riesgo de los empleados y ayudarlos a establecer conciencia de riesgo aprendiendo conocimientos sobre prevención y control de riesgos, mejorando continuamente las capacidades de prevención de riesgos y promoviendo la mejora del riesgo general. capacidades de alerta y capacidades de manejo de riesgos. En segundo lugar, al establecer un programa completo de advertencia de riesgos, Y Express Company puede controlar razonablemente la toma de decisiones comerciales. Organizar personal de tiempo completo para garantizar la implementación de las responsabilidades de advertencia de riesgos de modo que la información sobre riesgos sea oportuna, precisa y efectiva durante el proceso de eliminación de riesgos, la gerencia comprenda y analice completamente la información antes de tomar decisiones para aclarar el entorno general de la empresa; al tomar decisiones, comunicarse con el Departamento de Finanzas y el Departamento de Marketing A través de la comunicación y la discusión, todos los departamentos formulan conjuntamente planes de planificación razonables para supervisar la implementación del plan y realizar ajustes oportunos de acuerdo con la situación y los requisitos; Finalmente, Y Express Company también debe adoptar razonablemente métodos de control y gestión de riesgos financieros, mejorar los mecanismos de alerta y respuesta de riesgos y centrarse en la adquisición y transmisión de información de riesgos integral y eficaz. El sistema de gestión de riesgos cubre los tres ciclos económicos de negocios, gestión y finanzas, y recorre las cuatro actividades de financiación, inversión, operación y distribución, garantizando así el desarrollo sostenible y saludable de la empresa.
Conclusión del verbo (abreviatura de verbo)
Este artículo toma a la Compañía Y como objeto de estudio de caso y analiza la relación activo-pasivo de la Compañía Y Express en función de su alto apalancamiento operativo y Riesgos financieros Mediante el cálculo de los cuatro indicadores financieros de solvencia, capacidad operativa, rentabilidad y solvencia, se realizó una evaluación integral de los riesgos financieros de Y Express Company, y se extrajeron las siguientes conclusiones:
Primero, Y. Express Company siempre ha adoptado un modelo de operación directa y una estrategia de desarrollo de almacenamiento y logística integrados. El déficit de financiación es relativamente grande y se necesita una gran cantidad de financiación para mantener el objetivo estratégico de un desarrollo rápido. En esta etapa, el margen de beneficio antes de intereses e impuestos de Y Express Company es mayor que el costo de capital de la deuda, y el apalancamiento financiero ha jugado un papel positivo. Sin embargo, su dependencia a largo plazo de la gestión de la deuda ha hecho que la presión sobre su desempeño y sus riesgos operativos sean relativamente altos.
En segundo lugar, Y Express Company tiene riesgos financieros relativamente altos, que se manifiestan principalmente en el hecho de que su solvencia es significativamente menor que el promedio de la industria, es necesario mejorar la eficiencia total de utilización de los activos y la tasa de rotación de las cuentas por cobrar es disminuye año tras año y la rotación del capital empresarial es difícil. La intensa competencia y el aumento de los costos operativos han resultado en una disminución continua del margen de beneficio bruto y del rendimiento sobre el capital. El desarrollo del módulo de comercio electrónico se ha visto desplazado por otras empresas de mensajería urgente y su capacidad de crecimiento es preocupante.
En tercer lugar, se hacen algunas sugerencias sobre los riesgos financieros de Y Express. En términos de estructura de capital, los canjes de deuda por acciones se proponen desde la perspectiva del desapalancamiento para reducir los ratios de endeudamiento y los riesgos financieros. Desde la perspectiva de la eficiencia en la utilización del capital, se propone un sistema conjunto de aprobación de ventas a crédito para reducir la aparición de deudas incobrables y así aumentar la tasa de rotación de las cuentas por cobrar. Desde una perspectiva de gestión, se recomienda ajustar las estrategias comerciales de manera oportuna, implementar la diferenciación de productos y el diseño diversificado de las industrias subdivididas y mejorar la tasa de competencia en el mercado. En términos de gestión y prevención de riesgos, se propone mejorar la conciencia de los empleados sobre los riesgos, establecer procedimientos completos de advertencia de riesgos y gestionar eficazmente los riesgos corporativos.