¿Cómo obtienen las empresas financiación mediante deuda?

En la sociedad actual, muchas empresas prefieren la financiación mediante deuda porque puede reducir el flujo de caja libre de la empresa, mejorar la eficiencia del uso del capital, ayudar a la empresa a ampliar la escala de reproducción y crear más ingreso. 1. Métodos de financiación de la deuda corporativa 1. Crédito bancario El crédito bancario es la fuente más importante de financiación mediante deuda para las empresas. En la mayoría de los casos, los bancos son también los principales representantes de los acreedores en el gobierno corporativo y tienen la capacidad de intervenir en las empresas para proteger sus créditos y activos. El deudor tiene riesgo moral Dado que el banco no puede evaluar con precisión el valor de los activos de sus acreedores de manera oportuna, es difícil controlarlo de manera efectiva. 2. Bonos corporativos La financiación mediante bonos desempeña un papel irremplazable en la supresión de los costos de agencia de deuda. Los bonos corporativos suelen tener un amplio mercado de negociación y los inversores pueden venderlos y transferirlos en cualquier momento. Esto proporciona a los inversores en deuda suficiente liquidez y puede reducir el efecto de "bloqueo" de las inversiones, es decir, reducir la especificidad de las inversiones. 3. Crédito comercial El crédito comercial es una deuda de corto plazo, que generalmente está ligada a una transacción específica. Básicamente, los riesgos pueden "bloquearse" de antemano, por lo que sus costos de agencia son bajos. Sin embargo, debido a la descentralización del crédito comercial, el monto de una sola transacción es generalmente pequeño y los acreedores tienen una influencia muy débil sobre las empresas, y la mayoría de ellos se encuentran en una posición pasiva. Incluso si una empresa hace un mal uso de los fondos del crédito comercial, a los acreedores les resultará difícil intervenir. 4. Como forma de financiación de deuda, la característica más importante de la financiación por arrendamiento es que no causará el problema de la sustitución de activos, porque la selección de la propiedad arrendada debe ser revisada por el acreedor (empresa de arrendamiento), quien implementará las medidas específicas. comportamiento de compra y luego entregarlo a las empresas. Además, antes de pagar la deuda, el acreedor siempre tiene la propiedad legal del bien arrendado, lo que puede imponer fuertes limitaciones a la posible transferencia u ocultación de activos de la empresa. 2. Modelo de financiación de la deuda 1. Los préstamos bancarios a largo y corto plazo se toman prestados de los bancos y se determinan el período de reembolso y otros contenidos para lograr una financiación temporal. En términos generales, los préstamos a corto plazo son préstamos con un período de reembolso inferior a un año y los préstamos a largo plazo son préstamos con un período de préstamo superior a un año. 2. La emisión de bonos financieros es propuesta por el prestatario y, con la aprobación del banco central, el banco patrocinador emitirá bonos financieros registrados o no registrados. Los bonos financieros se caracterizan por costos de financiación más bajos, pero condiciones de aplicación más altas y ciclos de emisión más largos. 3. La gestión integral del crédito se refiere al término general para que los bancos proporcionen diversos derivados financieros y financieros a las empresas de acuerdo con ciertas condiciones. El crédito integral se aplica generalmente al proceso de cooperación y apoyo mutuo entre bancos y empresas basado en una cooperación estratégica a largo plazo. En circunstancias normales, las empresas y los bancos aclaran el monto total y el alcance del crédito otorgado por ambas partes en forma de acuerdo y luego celebran un contrato cuando manejan negocios específicos. 4. Los servicios financieros intermedios, como las cartas de crédito, se utilizan generalmente para servicios económicos de importación y exportación, pero las empresas de construcción rara vez utilizan esos productos financieros. 5. Carta de garantía se refiere a la garantía de compensación del proyecto emitida y prometida por el banco por diversos motivos durante el proceso de contratación del proyecto. Las cartas de garantía incluyen bonos de oferta, bonos de cumplimiento, bonos de garantía del proyecto y pagos por adelantado del proyecto. En tercer lugar, el riesgo de financiación de la deuda corporativa es 1. La financiación de la deuda corporativa reducirá la capacidad de inversión de la empresa, controlará su impulso inversor ilimitado y protegerá los intereses de los inversores. Cuando una empresa tiene un gran excedente operativo, los accionistas generalmente quieren devolver los fondos excedentes en forma de dividendos y los gerentes generalmente están dispuestos a invertir. Incluso cuando las oportunidades de inversión son pocas, los administradores quieren aumentar su control mediante fusiones y expansiones. Pero desde la perspectiva de los accionistas, este gasto es ineficiente. En este caso, la empresa tiene una carga de deuda y los pagos de la deuda reducen el flujo de caja de la empresa, reduciendo así las opciones de los administradores para realizar inversiones ineficaces. 2. Las restricciones de endeudamiento aumentan la posibilidad de quiebra corporativa. En algunos casos, puede ser mejor para los inversores dejar que la empresa quiebre. Pero los operadores en general se muestran reacios a dejar que las empresas quiebren. En este caso, si existen fuertes limitaciones de endeudamiento, los acreedores pueden liquidar la empresa conforme a las leyes de quiebras. 3. La financiación mediante deuda limita el papel de la empresa en inversiones ineficaces, lo que está relacionado con las características industriales de la empresa. En términos generales, la deuda de las empresas de industrias emergentes es menor que la de las empresas de industrias maduras porque hay relativamente menos oportunidades de inversión en industrias maduras. Estas empresas han acumulado más fondos residuales en operaciones a largo plazo y el papel de la deuda en la restricción. La inversión ineficaz de la empresa es relativamente débil. Para las empresas de industrias emergentes, su valor reside principalmente en las oportunidades de crecimiento futuras. En el futuro cercano, es posible que no haya suficientes ingresos actuales para pagar el principal y los intereses, lo que restringe fuertemente la inversión ineficaz de la empresa. 4. Los acreedores pueden observar fácilmente el historial de pago de préstamos de la empresa. Cuanto mejor sea el historial de pago de préstamos de la empresa, más barato le resultará obtener más préstamos. Esto anima a la empresa a operar bien y mantener un buen historial de pagos. En resumen, la deuda obligará a los administradores a distribuir rápidamente los ingresos en efectivo de la empresa a los inversores en lugar de desperdiciarlos ellos mismos; la deuda también obligará a los administradores a vender activos improductivos y limitará a los administradores a realizar inversiones ineficaces que puedan aumentar su poder cuando son deudores; se declara insolvente o una empresa necesita financiación para pagar las deudas que vencen, los acreedores investigarán el estado financiero de la empresa basándose en el contrato de deuda, lo que ayudará a generar información sobre la empresa y a limitar y supervisar mejor a los administradores.

Objetividad jurídica:

Ley de la República Popular China sobre Promoción de la Pequeña y Mediana Empresa

Artículo 15

La La agencia reguladora bancaria del Consejo de Estado formulará políticas regulatorias diferenciadas para que las instituciones financieras proporcionen servicios financieros a las pequeñas y microempresas, adoptará medidas tales como aumentar razonablemente la tolerancia de los préstamos morosos para las pequeñas y microempresas, orientará a las instituciones financieras para que aumenten la escala y proporción de financiación para pequeñas y microempresas, y mejorar el nivel de los servicios financieros.

Ley de la República Popular China sobre Promoción de la Pequeña y Mediana Empresa

Artículo 17

El Estado promueve y apoya la construcción de un sistema financiero inclusivo sistema y promueve los bancos pequeños y medianos y los préstamos sin depósito. Las instituciones y las finanzas por Internet se desarrollan de manera ordenada y saludable, y se orienta a las instituciones financieras bancarias para que extiendan sus puntos de venta y negocios a condados, ciudades y otras áreas con servicios financieros débiles para pequeñas y microempresas.

Los grandes bancos comerciales estatales deberían establecer instituciones financieras inclusivas para brindar servicios financieros a las pequeñas y microempresas. El Estado promueve otras instituciones financieras bancarias para establecer instituciones de servicios financieros especializados para pequeñas y microempresas.

Los pequeños y medianos bancos regionales deberían proporcionar activamente servicios financieros a las pequeñas y microempresas locales y promover el desarrollo de la economía real.