¿Cómo deberían las empresas prevenir los riesgos financieros?
En el último año, la política monetaria ha empujado a las instituciones financieras a eliminar gradualmente los negocios existentes y restringir y controlar los negocios incrementales. Las autoridades reguladoras han dedicado esfuerzos especiales para rectificar el caos del mercado, compensar las deficiencias institucionales y orientar. que las instituciones financieras regresen a sus raíces y se concentren en sus negocios principales, mejorando su capacidad de servir a la economía real. De cara al futuro, ¿cómo prevenir riesgos financieros? ¿Cómo pueden las finanzas servir mejor a la economía real? ¿Cuál es la dirección de la supervisión financiera?
Tres círculos virtuosos que promueven el regreso de las finanzas a sus raíces
Jiangsu Ruitao Machinery Equipment Manufacturing Co., Ltd. es una empresa dedicada a la producción y venta de maquinaria y equipos de ingeniería. . Recientemente, se firmó un contrato de producción por encargo con una empresa por un importe de 5,39 millones de yuanes. Dado que el pago se realizaba una vez finalizado, la empresa tenía que pagar por adelantado la compra de materias primas.
“Escuché que los bancos están promoviendo productos interactivos para los impuestos bancarios. Las pequeñas y microempresas pueden solicitar préstamos de bancos con buenos antecedentes fiscales, solicitó Shang Cantao, el responsable de la empresa”. "Préstamo fiscal fácil" del Jingjiang Rural Commercial Bank. Con base en las ventas reales de la compañía el año pasado, el banco calculó su pago de impuestos de aproximadamente 400.000 yuanes el año pasado y determinó que el resultado de la evaluación del crédito fiscal de la compañía era de nivel B y calificaba para el préstamo "Tax Easy Loan". Al día siguiente, la empresa prestó 6,5438+6 millones de yuanes.
En el último año, los fondos de crédito comenzaron a regresar al negocio principal y centrarse en el negocio principal. El negocio de préstamos tradicional está creciendo rápidamente. Según las estadísticas, los nuevos préstamos en los 0 meses anteriores al 117 alcanzaron los 12,9 billones de yuanes, superando la escala de todo el año en 2016. Los préstamos al sector bancario aumentaron un 13,2% interanual y los nuevos préstamos se invirtieron principalmente en manufacturas, industrias estratégicas emergentes, áreas débiles y eslabones débiles. Entre ellos, la tasa de crecimiento de los préstamos manufactureros ha mantenido un crecimiento positivo durante nueve meses consecutivos, 2,6 puntos porcentuales más que en el mismo período del año pasado.
Sin embargo, las empresas todavía tienen más expectativas. Shang Cantao dijo que la interacción banco-impuestos ha resuelto el problema de la falta de hipotecas y la dificultad para obtener préstamos para pequeñas y microempresas, pero el monto del préstamo aún es demasiado pequeño para satisfacer las necesidades del desarrollo empresarial. Se espera que en el futuro, además de los impuestos, los bancos también puedan consultar más indicadores comerciales de las empresas, como el pago de agua, electricidad y seguridad social por parte de las empresas, así como el flujo de capital y los pedidos en mano. Ahora que el banco tiene un conocimiento más completo del negocio, se pueden incrementar nuestras líneas de crédito. Además, sería mejor si se pudieran reducir aún más los costes de financiación.
Lo que las empresas esperan es la reforma de las entidades financieras. La Conferencia Central de Trabajo Económico propuso servir a la línea principal de la reforma estructural del lado de la oferta y promover la formación de un círculo virtuoso entre las finanzas y la economía real, las finanzas y los bienes raíces, y dentro del sistema financiero.
“El círculo virtuoso entre las finanzas y la economía real requiere que las finanzas regresen a sus raíces y mejoren su capacidad de servir a la economía real. El círculo virtuoso del sector inmobiliario debería requerir remodelar la relación entre las finanzas y el sector inmobiliario. Las finanzas deben cooperar La regulación y el control inmobiliario deben prevenir los riesgos financieros causados por las burbujas inmobiliarias, y también deben servir para establecer mecanismos a largo plazo para el sector inmobiliario y apoyar la construcción de viviendas de bajo alquiler y un sistema de vivienda que promueva ambos. alquiler y compra a través de la innovación de capital y servicios El círculo virtuoso dentro del sistema financiero es continuar reduciendo los fondos inactivos, prohibiendo los desajustes excesivos de vencimientos, prohibiendo el arbitraje regulatorio, etc., continuar rectificando completamente el caos del mercado y reducir el mercado cruzado resultante. , riesgos financieros entre industrias y entre campos, y promover una mayor retirada de fondos de la realidad, invertir más en la economía real", dijo Zeng Gang, director de la Oficina de Investigación Bancaria del Instituto de Finanzas de la Academia China de. Ciencias Sociales.
Reducir el ratio de macroapalancamiento y prevenir riesgos en áreas clave.
65438+febrero 65438+marzo, China State Shipbuilding Corporation, China Construction Bank y China Life firmaron el "Acuerdo de reducción de apalancamiento CSSC e inversión de deuda por capital orientada al mercado" para promover conjuntamente el mercado. orientado al negocio de canje de deuda por acciones. CSSC firmó un acuerdo marco de canje de deuda por acciones con China Construction Bank, con la intención de invertir 24 mil millones de yuanes. Posteriormente, las tres partes * * * financiaron conjuntamente el establecimiento del fondo de inversión de capital privado CSSC con una escala inicial de 7,5 mil millones de yuanes. Fue financiado conjuntamente por China Construction Bank (Beijing) Investment Fund Management Co., Ltd. y China Life Investment Holding Co., Ltd. gestionan conjuntamente las operaciones, y los fondos obtenidos de las operaciones tripartitas se utilizan principalmente para pagar deudas existentes. y reducir el apalancamiento corporativo.
El alto apalancamiento es una fuente común de vulnerabilidad financiera.
Zeng Gang analizó que los altos índices de apalancamiento macro traerán riesgos financieros potenciales: en primer lugar, el crecimiento del dinero y el crédito excede la demanda de la economía real, lo que puede conducir fácilmente a una desvinculación financiera y burbujas de activos, especialmente burbujas en el mercado inmobiliario; , la carga de la deuda de algunas entidades económicas es demasiado alta. Si la deuda de los gobiernos locales es excesiva, no sólo habrá una posible crisis de pago, sino que también distorsionará la asignación de recursos financieros.
En 2017, a través de una fuerte supervisión, intentamos todos los medios para alejar las finanzas de la realidad y, al mismo tiempo, promovimos activamente el sector empresarial, especialmente las empresas estatales, para reducir el apalancamiento. El coeficiente de macroapalancamiento de China ha mostrado una tendencia constante pero decreciente, y los riesgos de deuda han tendido a disminuir. Los últimos datos del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo muestran que a finales del tercer trimestre de 2017, el índice de apalancamiento general de mi país era del 239%, un ligero aumento de 1,5 puntos porcentuales con respecto al primer trimestre, y el índice de apalancamiento general se mantuvo estable. . Pero el apalancamiento corporativo comenzó a disminuir. 20154,8% Al final del tercer trimestre, el ratio de apalancamiento de las empresas no financieras de mi país era del 154,8%, cayendo o manteniéndose igual durante tres trimestres consecutivos, con una disminución acumulada de 2,9 puntos porcentuales desde el final del primer trimestre. La tendencia a la baja en el coeficiente de apalancamiento de las empresas no financieras se ha consolidado aún más y los riesgos de apalancamiento macroeconómico se están resolviendo de manera ordenada.
Prevenir y abordar riesgos en áreas clave y tomar medidas enérgicas contra las actividades financieras ilegales. Dong Ximiao, subdirector del Comité de Investigación para el Desarrollo de la Industria de la Asociación Bancaria de China, analizó: "La fuerte supervisión de los reguladores de las industrias bancaria, de valores y de seguros seguirá avanzando. Por ejemplo, el negocio interbancario y el negocio de gestión de activos de Se limpiará el sistema bancario, en lugar de las instituciones financieras autorizadas que participan en todas las actividades financieras ilegales. Ahora los riesgos se concentran principalmente en los campos de las finanzas de Internet y las finanzas privadas. En el siguiente paso, debemos continuar llevando a cabo una rectificación especial. actividades sobre los riesgos financieros de Internet, compensar aún más las deficiencias en la coordinación regulatoria y la construcción del sistema, y controlarlas desde la fuente. Tomaremos medidas más efectivas en términos de gestión estricta de procesos y responsabilidad posterior al evento para construir un circuito cerrado de Internet. finanzas y supervisión financiera privada, prevenir y resolver eficazmente los riesgos pendientes, salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los consumidores financieros y mantener el orden financiero y la estabilidad social."
Establecer un sólido mecanismo de supervisión a largo plazo
¿Qué pasará con la supervisión financiera en el futuro? Zeng Gang dijo que en términos de prevención y control de riesgos financieros, básicamente se han continuado varias direcciones propuestas por la Conferencia Nacional de Trabajo Financiero celebrada en julio de este año. En 2017, las autoridades reguladoras financieras hicieron un esfuerzo especial para rectificar el caos del mercado y compensar las deficiencias del sistema. El siguiente paso es fortalecer la construcción del sistema de supervisión del eslabón débil, establecer un mecanismo a largo plazo para prevenir y controlar los riesgos y consolidar los efectos a corto plazo de la lucha contra el caos mediante una construcción más completa del sistema. Prevenir riesgos y fortalecer la supervisión no consiste en frenar las burbujas de activos en el corto plazo, sino en continuar las políticas anteriores en el largo plazo y "llevar a cabo la prevención de riesgos hasta el final".
“La política siempre ha sido encontrar un equilibrio entre estabilizar el crecimiento y prevenir riesgos. En los últimos años, se puso más énfasis en estabilizar el crecimiento. Ahora, la prevención de riesgos ocupa una posición más importante. lo que significa que la política monetaria y la política regulatoria del próximo año "permaneciendo sin cambios, la tendencia de una fuerte supervisión financiera no se relajará debido a la desaceleración del crecimiento económico", dijo Zeng Gang.
“El mantenimiento de una política monetaria prudente y neutral refleja plenamente la intención original del gobierno central de crear un entorno monetario y financiero apropiado para un crecimiento económico estable y la coordinación con el desapalancamiento”, Lian Ping, economista jefe del Banco Mundial. Bank of Communications, analizó que la reunión de trabajo económica central afirmó claramente que "gestionar la principal puerta de oferta monetaria", lo que significa que mantener una liquidez de política monetaria razonable y estable seguirá siendo el principal objetivo el próximo año. Enfatizar "neutral" significa que no habrá más ajuste, especialmente considerando el efecto real de endurecer el sector financiero bajo una supervisión estricta y las políticas "neutrales" requieren un uso más flexible de múltiples herramientas para calmar las fluctuaciones del mercado y resolver problemas financieros. Los riesgos potenciales de liquidez que pueden existir en el sistema para mantener la liquidez macro y las tasas de interés en general moderadas.
Lian Ping dijo que se espera que el desapalancamiento financiero se profundice aún más en el próximo período y que no se reduzca una fuerte supervisión financiera. Se introducirán una tras otra una serie de nuevas políticas regulatorias similares a las nuevas regulaciones de gestión de activos. En cuanto a las áreas principales, se espera que se supervisen los negocios fuera de balance de los bancos, las finanzas de Internet, la venta de "compañías zombis" y los holdings financieros.
Haz bien cada paso y toma la decisión correcta.