El Consejo de Estado emitió un documento: Revitalizar aún más los activos existentes y ampliar la inversión efectiva
Las opiniones requieren la coordinación de los activos del proyecto que combinen orgánicamente los activos existentes con la reconstrucción y la expansión, incluida la transformación de centros de transporte integrales y la retirada y fusión de empresas industriales de las ciudades a los parques. Revitalizar ordenadamente los activos del proyecto que han estado inactivos durante mucho tiempo pero que tienen un gran valor de desarrollo y utilización, incluidas fábricas antiguas, lugares culturales y deportivos y terrenos inactivos, así como activos no esenciales como hoteles, restaurantes y residencias de ancianos gestionados. por empresas estatales.
Los "Dictámenes" proponen promover el sano desarrollo de los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria (REIT) en el ámbito de las infraestructuras. Mejorar aún más la eficiencia de las recomendaciones y revisiones, y fomentar la emisión y cotización de REIT de infraestructura más calificados. Los proyectos que desempeñan un papel importante en el mantenimiento de la estabilidad de la cadena industrial y de suministro y en la mejora de la seguridad de los medios de vida de las personas pueden determinar de manera más flexible y razonable la vida operativa y los requisitos de concentración de ingresos bajo la premisa de cumplir con los requisitos de emisión, satisfacer las expectativas del mercado y garantizar el riesgo. controlabilidad. Establecer y mejorar mecanismos de financiación y explorar el establecimiento de un mercado de REIT de infraestructura multinivel. Si la emisión de REIT de infraestructura por parte de una empresa estatal implica la transferencia de acuerdos no públicos de derechos de propiedad estatales, se informará a la agencia de supervisión y administración de activos estatales del mismo nivel para su aprobación de acuerdo con las regulaciones. . Estudiar y promover la legislación relacionada con los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria.
Opiniones de la Oficina General del Consejo de Estado sobre una mayor revitalización de los activos existentes y la ampliación de la inversión efectiva
Guobanfa [2022] No. 19
Los gobiernos populares de todas las provincias, regiones autónomas y municipios directamente dependientes del Gobierno Central, Ministerios y comisiones y agencias directamente dependientes del Consejo de Estado:
Después de años de inversión y construcción, nuestro país ha formado una gran cantidad de activos existentes en infraestructura y otros campos, brindando un apoyo importante para promover el desarrollo económico y social. Revitalizar eficazmente los activos existentes y formar un círculo virtuoso de activos existentes y nuevas inversiones es de gran importancia para mejorar los niveles de operación y gestión de la infraestructura, ampliar los canales de inversión social, expandir racionalmente la inversión efectiva, reducir los riesgos de deuda pública y reducir los niveles de deuda corporativa. Para implementar a fondo el Pensamiento sobre el Socialismo con Características Chinas para una Nueva Era, implementar de manera plena, precisa e integral el nuevo concepto de desarrollo, acelerar la construcción de un nuevo patrón de desarrollo y promover un desarrollo de alta calidad, con la aprobación del Estado. Consejo, se presentan las siguientes opiniones para revitalizar aún más los activos existentes y ampliar la inversión efectiva.
Primero, céntrese en las direcciones clave para revitalizar los activos existentes
(1) Áreas clave. El primero es centrarse en revitalizar los activos de proyectos de infraestructura con grandes existencias, buenos rendimientos actuales o un alto potencial de crecimiento, incluidos el transporte, la conservación del agua, la energía limpia, las viviendas de alquiler asequibles, el agua, la electricidad y la calefacción, la protección ecológica, los parques industriales, el almacenamiento y la logística. , turismo, y nuevas infraestructuras y otras instalaciones municipales. El segundo es coordinar y revitalizar los activos existentes y expandir orgánicamente los activos del proyecto, incluida la transformación de centros de transporte integrales y la retirada de empresas industriales de las ciudades a los parques. En tercer lugar, revitalizar ordenadamente los activos del proyecto que han estado inactivos durante mucho tiempo pero que tienen un gran valor de desarrollo y utilización, incluidas fábricas antiguas, lugares culturales, terrenos inactivos y activos no esenciales como hoteles, restaurantes y hogares de ancianos administrados por empresas estatales. empresas de propiedad.
(2)Áreas clave. El primero es promover áreas con pesadas tareas de construcción, fuerte demanda de inversión, gran escala de existencias y buena calidad de activos, revitalizar activamente los activos existentes, recaudar fondos para la construcción, apoyar la construcción de nuevos proyectos y mantener firmemente el nivel de riesgo. El segundo es promover áreas con altos índices de deuda de los gobiernos locales y una alta presión sobre el equilibrio fiscal para acelerar la revitalización de los activos existentes, resolver de manera constante los riesgos de la deuda de los gobiernos locales, mejorar la sostenibilidad fiscal y apoyar razonablemente la construcción de nuevos proyectos. El tercero es centrarse en la implementación de importantes estrategias regionales, como el desarrollo coordinado de Beijing-Tianjin-Hebei, el desarrollo del cinturón económico del río Yangtze, la construcción de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao, el desarrollo integrado del delta del río Yangtze, la protección ecológica y el desarrollo de alta calidad de la cuenca del río Amarillo y la promoción de la construcción del puerto de libre comercio de Hainan, y fomentar la La región toma la iniciativa en aumentar la vitalidad de los activos existentes y dar plenamente su papel de manifestación.
(3) Empresas clave. Revitalizar los activos existentes y tratar a todas las entidades del mercado por igual. Orientar y apoyar a las empresas estatales con muchos activos de infraestructura, tareas de construcción pesadas y altos índices de endeudamiento, y utilizar la revitalización de los activos existentes como un medio importante para mantener y aumentar el valor de los activos estatales, prevenir riesgos de deuda y aumentar la construcción. fondos, optimizar las estructuras de activos y seleccionar los activos existentes apropiados. Hacer un inventario de diversas maneras. Se alienta a las empresas privadas a participar en la revitalización de los activos accionarios de propiedad estatal, revitalizar activamente sus propios activos accionarios y reinvertir los fondos recuperados en función de las condiciones reales para reducir los riesgos operativos y promover el desarrollo sostenible y saludable.
En segundo lugar, optimizar y mejorar la forma de revitalizar los activos existentes
(4) Promover el sano desarrollo de los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria en el campo de las infraestructuras. Mejorar aún más la eficiencia de las recomendaciones y revisiones, y fomentar la emisión y cotización de REIT de infraestructura más calificados. Para proyectos que desempeñan un papel importante en el mantenimiento de la estabilidad de la cadena industrial y la cadena de suministro y la mejora de la seguridad de los medios de vida de las personas, bajo la premisa de cumplir con los requisitos de emisión, satisfacer las expectativas del mercado y garantizar que los riesgos sean controlables, requisitos como años de operación e ingresos. La concentración puede determinarse de manera más flexible y razonable. Establecer y mejorar mecanismos de financiación y explorar el establecimiento de un mercado de REIT de infraestructura multinivel. Si la emisión de REIT de infraestructura por parte de una empresa estatal implica la transferencia de acuerdos no públicos de derechos de propiedad estatales, debe informarse a la agencia de supervisión y administración de activos estatales del mismo nivel para su aprobación de acuerdo con las regulaciones. . Estudiar y promover la legislación relacionada con los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria.
(5) Promover la cooperación entre el gobierno y el capital social (APP) de manera estandarizada y ordenada. Fomentar que los proyectos existentes con ingresos operativos estables a largo plazo adopten el modelo de APP para revitalizar los activos existentes y mejorar la eficiencia operativa y los niveles de servicio. Si los partidos del capital social revitalizan efectivamente los activos existentes y reducen el monto de los subsidios gubernamentales a través de modelos operativos innovadores, la introducción de tecnologías avanzadas y una mayor eficiencia operativa, el gobierno popular local puede tomar medidas apropiadas para recompensarlos a través de los canales de financiamiento existentes.
(6) Promover activamente las transacciones estandarizadas de derechos de propiedad. Aprovechar al máximo las funciones de descubrimiento de valor y descubrimiento de inversores de las bolsas de valores, innovar en productos y métodos comerciales, fortalecer los servicios refinados de proceso completo y ayudar en consultas, diligencia debida, optimización de planes, divulgación de información, soporte técnico, servicios financieros, etc. . , abrir un canal verde para el flujo razonable y la asignación óptima de los activos existentes, y promover que las transacciones de los activos existentes sean más estandarizadas, eficientes y convenientes. Adoptar varios métodos para aumentar la publicidad y la orientación para atraer a más compradores a participar en las licitaciones de transacciones.
(7) Aprovechar plenamente el papel de las empresas estatales de inversión y operación de capital. Alentar a las empresas estatales a depender de empresas operativas y de inversión de capital de propiedad estatal para revitalizar los activos inactivos a largo plazo e integrar los activos comerciales no principales mediante transacciones de entrada, transferencias de acuerdos, transferencias gratuitas, reemplazos de activos, integración conjunta, etc. Proporcionar apoyo financiero a mediano y largo plazo a empresas operativas y de inversión de capital estatal calificadas para revitalizar los activos existentes mediante la emisión de bonos.
(8) Explorar y promover la combinación orgánica de revitalización del stock y reconstrucción y expansión. Atraer capital social para participar en la revitalización de los antiguos recursos de activos urbanos, especialmente la renovación de antiguas áreas residenciales. Mediante un posicionamiento preciso, una mejora de la calidad y un uso perfecto, podemos enriquecer aún más las funciones de los activos existentes y mejorar la eficiencia de los mismos. De acuerdo con las condiciones locales, explorar activamente modelos como el hundimiento de plantas de tratamiento de aguas residuales, el desarrollo integral de espacios subterráneos sobre el metro y los centros de transporte, y el desarrollo de espacios de servicios públicos comunitarios para viviendas de alquiler asequibles, revitalizando efectivamente activos como las estaciones de tren existentes y sus alrededores. suelo urbanizable y aumentar los niveles de ingresos del proyecto. En todos los niveles de la planificación territorial y la planificación especial relacionada, se debe considerar plenamente la reubicación o transformación funcional de la antigua zona portuaria, se debe optimizar el uso planificado de la terminal portuaria de pasajeros y se debe implementar un desarrollo y utilización integrales.
(9) Descubrir el valor de los activos ociosos e ineficientes. Promover la transformación y transformación de activos inactivos e ineficientes, ajustar racionalmente los usos planificados y la intensidad del desarrollo de acuerdo con las leyes y regulaciones, y desarrollar nuevas funciones como investigación y desarrollo innovadores, atención médica, cuidado de personas mayores, fitness deportivo, turismo de ocio, servicios comunitarios. o viviendas de alquiler asequibles. Apoyar a las empresas de gestión de activos financieros, las empresas de inversión en activos financieros y las empresas estatales de inversión y operación de capital para revitalizar los activos inactivos e ineficientes mediante la adquisición y enajenación de activos improductivos, reestructuraciones sustanciales y canjes de deuda por acciones basados en el mercado. .
(10) Apoyar la revitalización mediante fusiones y reorganizaciones. Explorar activamente formas de revitalizar los activos existentes mediante métodos orientados al mercado, como la titulización de activos. Alentar a las empresas líderes en la industria a fortalecer la optimización e integración de los activos existentes mediante fusiones, adquisiciones, reorganizaciones, transferencias de derechos de propiedad, etc., y mejorar la calidad de los activos y la eficiencia de escala bajo la premisa de cumplir con las leyes y regulaciones antimonopolio. A través de la reforma de propiedad mixta, se introducen inversores estratégicos e instituciones profesionales de gestión de operaciones. , mejorar las capacidades de operación y gestión de proyectos de activos existentes.
En tercer lugar, aumentar el apoyo político para revitalizar los activos existentes
(11) Implementar activamente las condiciones para los proyectos de revitalización. De acuerdo con las condiciones específicas de los proyectos de activos existentes, las condiciones de revitalización se clasificarán e implementarán. Para proyectos con derechos de propiedad poco claros, aclararemos la relación de derechos de propiedad de acuerdo con las leyes y regulaciones, completaremos la definición de derechos de propiedad y aceleraremos el registro de los derechos de propiedad relevantes. Para proyectos con procedimientos de trabajo preliminares incompletos, los procedimientos pertinentes se completarán de acuerdo con las regulaciones pertinentes y se acelerarán procedimientos como la aceptación de finalización y la verificación del estándar de tarifas. Explorar y formular soluciones razonables a los problemas difíciles encontrados durante la revitalización del proyecto y promover activamente su implementación.
(12) Mejorar efectivamente los niveles de ingresos del proyecto. Mejorar el mecanismo de ajuste dinámico de los precios de los servicios públicos y de los productos públicos, ajustar razonablemente los estándares de cobro del tratamiento de aguas residuales de acuerdo con las leyes, reglamentos y procedimientos, y promover que los gobiernos populares locales a nivel de condado o superior establezcan y mejoren sistemas de cobro del tratamiento de residuos domésticos. Establecer y mejorar el mecanismo de formación del precio del agua para proyectos de conservación de agua que sea compatible con el sistema de inversión y financiamiento, y promover la conservación y utilización de los recursos hídricos y la operación saludable de los proyectos de conservación de agua. Para los proyectos de activos existentes con niveles generales de ingresos bajos, mejoraremos el mecanismo operativo orientado al mercado, aumentaremos los niveles de ingresos del proyecto, apoyaremos la reestructuración de activos y crearemos condiciones para revitalizar los activos existentes. Investigación sobre cómo empaquetar proyectos operativos y de bienestar cuasi públicos a través de una combinación razonable de activos para mejorar el atractivo de los activos.
(13) Mejorar las políticas de planificación y uso del suelo. Orientar los proyectos existentes que se revitalizarán de acuerdo con las leyes y regulaciones para mejorar la planificación, el uso de la tierra y el mar, el registro de derechos de propiedad, la división de la tierra y otros procedimientos, ayudar activamente a resolver adecuadamente los problemas relacionados con el uso de la tierra y el mar, y apoyar activamente la aplicación de trámites o licencias. Cíñete a la planificación primero y luego a la construcción. Si realmente es necesario ajustar los planes pertinentes o el uso de áreas terrestres y marítimas durante el proceso de revitalización de los activos existentes, la evaluación de la implementación de la planificación debe llevarse a cabo en su totalidad y se deben realizar los procedimientos pertinentes de acuerdo con las leyes y regulaciones para garantizar que el El uso de áreas terrestres y marítimas cumple con las leyes y regulaciones pertinentes y con los requisitos para el control del uso de la tierra y el espacio.
(14) Implementar políticas fiscales y tributarias. Implementar políticas fiscales relevantes para respaldar los REIT de infraestructura. Para proyectos clave que cumplen con las condiciones para revitalizar los activos existentes y tienen grandes montos impositivos, las autoridades tributarias de todos los niveles deben brindar buenos servicios y publicidad, guiar a las empresas para que paguen impuestos de acuerdo con las leyes y regulaciones, y ayudar a revitalizar los activos existentes dentro del marco fiscal actual. marco político. Apoyar a los bancos, fideicomisos, seguros, gestión de activos financieros, fondos de inversión de capital y otras instituciones para que aprovechen al máximo sus respectivas ventajas y participen activamente en la revitalización de los activos existentes de acuerdo con principios orientados al mercado.
Alentar a las empresas calificadas de gestión de activos financieros y a las empresas de inversión en activos financieros a recaudar fondos mediante la emisión de bonos para resolver el problema del desfase entre la duración de la deuda y la duración de los activos. Fortalecer la cooperación en materia de inversión y financiación y promover activamente proyectos para revitalizar los activos existentes ante las instituciones financieras pertinentes.
Cuarto, hacer un buen uso de los fondos recuperados y aumentar la inversión efectiva
(15) Orientar el uso de los fondos recuperados. Fortalecer la gestión de los fondos recuperados de los activos existentes para garantizar que, además de gastos como el reasentamiento de empleados, el pago de impuestos y el pago de deudas, se utilicen principalmente para la construcción de proyectos para formar activos de alta calidad. Fomentar el uso de fondos reciclados en la construcción de proyectos rentables en forma de inyección de capital y aprovechar plenamente el apalancamiento de los fondos reciclados para ampliar la inversión. Para áreas con altos índices de deuda de los gobiernos locales y alta presión sobre el equilibrio fiscal, los fondos recuperados de la revitalización de los activos públicos existentes pueden usarse apropiadamente para gastos de "tres garantías" y reembolsos de principal e intereses. El uso de los fondos recuperados deberá cumplir con los requisitos políticos pertinentes, como la gestión presupuestaria y la supervisión y gestión de los activos estatales.
(16) Apoyar de forma precisa y efectiva la construcción de nuevos proyectos. Para revitalizar los activos existentes y reciclar fondos para invertir en nuevos proyectos, se dará prioridad al apoyo a proyectos en áreas clave como centros integrales de transporte y logística, bases de energía limpia a gran escala, infraestructura ambiental y "uno viejo y otro pequeño". La atención se centrará en apoyar los 102 proyectos principales del "Décimo Plan Quinquenal", y se dará prioridad al apoyo a proyectos en los proyectos de construcción o proyectos que cumplan con los requisitos pertinentes de planificación y protección ecológica y tengan trabajos preliminares maduros. Los departamentos pertinentes deben acelerar los procedimientos de trabajo preliminares, como la aprobación y presentación, la planificación y selección del sitio, el uso de la tierra y el mar, la evaluación del impacto ambiental y los permisos de construcción. , promoviendo así que el proyecto se implemente lo antes posible y formando una carga de trabajo física.
(17) Reforzar el apoyo financiero. Al organizar fondos como la inversión dentro del presupuesto central, se puede dar prioridad a nuevos proyectos que revitalicen los activos existentes y recuperen la inversión de capital en las mismas condiciones, den pleno juego al papel especial de demostración y orientación de la inversión dentro del presupuesto central y fomenten la inversión social; capital para participar en la revitalización de los activos estatales existentes de diversas maneras. Los fondos reciclados pueden invertirse en nuevos proyectos y respaldar bonos especiales de los gobiernos locales de acuerdo con las regulaciones. Se alienta a los bancos y otras instituciones financieras a brindar apoyo financiero de acuerdo con principios orientados al mercado.
Verbo (abreviatura de verbo) Implementar estrictamente diversas medidas de prevención y control de riesgos.
(18) Promover la revitalización de los activos existentes de forma segura y ordenada en cumplimiento de las leyes y regulaciones. Implementar estrictamente los requisitos para prevenir y resolver riesgos ocultos de deuda de los gobiernos locales y prohibir estrictamente la adición de nuevas deudas ocultas de los gobiernos locales durante el proceso de revitalización de los activos existentes. Adherirse a los principios de comercialización y estado de derecho, implementar estrictamente las regulaciones sobre la supervisión y gestión de los activos estatales y hacer un buen trabajo en auditoría financiera, evaluación de activos, aprobación de la toma de decisiones, etc. , excepto en las situaciones estipuladas en las políticas pertinentes, y el precio de la transacción se determina razonablemente principalmente a través de canales abiertos y transparentes, como plataformas de comercio de recursos públicos, bolsas de valores, bolsas de valores, etc., para evitar la pérdida de activos de propiedad estatal. Proteger plenamente los derechos e intereses legítimos de los acreedores y evitar la suspensión de los derechos de los acreedores durante la transferencia de activos existentes. Tomaremos múltiples medidas para reasentar a los empleados y crear buenas condiciones y atmósfera para revitalizar los activos existentes. Todos los proyectos que emiten REIT de infraestructura deben cumplir con los requisitos pertinentes, como las principales estrategias nacionales, planes de desarrollo, políticas industriales, regulaciones de gestión de inversiones, etc. , asegurar la calidad del proyecto y prevenir riesgos de mercado.
(19) Mejorar las capacidades de cumplimiento y desempeño de las instituciones profesionales. Implementar estrictamente las reglas de autorregulación, los estándares profesionales y las especificaciones comerciales de los intermediarios relevantes, promover a los intermediarios para que desempeñen sus funciones y brindar servicios profesionales como diligencia debida, evaluación de proyectos y consultas financieras y legales para revitalizar los activos existentes de acuerdo con las leyes y regulaciones. . Cultivar activamente instituciones profesionales que sirvan para revitalizar los activos existentes y mejorar los niveles de servicio profesional. Los intermediarios que violen las leyes y reglamentos pertinentes deben rendir cuentas de conformidad con la ley.
(20) Garantizar el funcionamiento estable de la infraestructura. Para proyectos de infraestructura con una fuerte naturaleza de bienestar público, la relación entre el bienestar público y los aspectos operativos debe manejarse adecuadamente al revitalizar los activos existentes, asegurando que después de que los inversionistas tomen el control, introduzcan o establezcan instituciones de operación y gestión de infraestructura con capacidades sólidas y rica experiencia. para mantener la estabilidad de la infraestructura, operar de manera estable, proteger eficazmente los intereses públicos y prevenir y resolver riesgos potenciales. Promover los administradores de fondos de REIT de infraestructura y las agencias de gestión de operaciones para mejorar sus mecanismos operativos, aprovechar plenamente el papel profesional de los titulares de derechos originales en la operación y gestión de proyectos y garantizar la operación continua y estable de los proyectos durante la duración del fondo.
6. Establecer libros de trabajo y fortalecer las garantías organizacionales.
(21) Implementar la gestión de libros de contabilidad. Clasificar de manera integral los activos existentes en áreas como la infraestructura en varias regiones, seleccionar proyectos que cumplan ciertas condiciones para la revitalización, establecer un libro de contabilidad para revitalizar los activos existentes e implementar una gestión dinámica. De acuerdo con los tipos y condiciones básicas de los proyectos enumerados en el libro mayor, el plan de revitalización se aclarará uno por uno y se implementarán las unidades y personas responsables. Los gobiernos populares locales en todos los niveles deben fortalecer la orientación y la coordinación, llevar a cabo una programación regular de los proyectos, clasificar el progreso de los proyectos, resolver los problemas existentes de manera oportuna y movilizar el entusiasmo de la inversión privada.
(22) Establecer y mejorar el mecanismo de coordinación. Dirigido por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, en conjunto con el Ministerio de Finanzas, el Ministerio de Recursos Naturales, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural, el Banco Popular de China, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del Consejo de Estado, la Administración Estatal de Impuestos, la Comisión Reguladora Bancaria de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y otros departamentos, fortaleceremos la comunicación de información y la coordinación de políticas para revitalizar los activos existentes, y estableceremos Mejorar el mecanismo de trabajo, aclarar la división de tareas, hacer un buen trabajo en orientación y supervisión, coordinar y resolver * * * problemas, formar una fuerza conjunta e informar oportunamente los problemas importantes al Comité Central del Partido y al Consejo de Estado. Cada región ha establecido mecanismos de coordinación relevantes para revitalizar efectivamente los activos existentes y recuperar fondos para la construcción de nuevos proyectos.
(23) Fortalecer la supervisión y orientación. Recompensar activamente a las regiones o unidades que hayan logrado logros sobresalientes en la revitalización de los activos existentes y la expansión de la inversión efectiva; en el caso de activos que han estado inactivos durante mucho tiempo y una revitalización ineficaz, utilizaremos entrevistas, rendición de cuentas y otros métodos para aumentar la supervisión.
El trabajo relacionado con la revitalización de los activos existentes y la expansión de la inversión efectiva se convertirá en un contenido clave de la inspección del Consejo de Estado de manera oportuna. El estudio fomentará la revitalización de los activos existentes e incorporarlos al sistema de evaluación de las empresas estatales. Para las áreas con altos índices de endeudamiento de los gobiernos locales, debemos centrarnos en instarlos a revitalizar los activos existentes, reducir los índices de endeudamiento y mejorar las capacidades de reinversión. La información relevante sobre la revitalización de los activos estatales ese año se incluyó en los informes anuales sobre activos estatales de los gobiernos locales en todos los niveles.
(24) Realizar activamente exploración piloto. Con base en las necesidades laborales reales, seleccionar no menos de 30 proyectos clave atractivos y representativos a nivel nacional, identificar un grupo de instituciones relevantes que puedan brindar un fuerte apoyo para revitalizar los activos existentes y expandir la inversión efectiva, llevar a cabo demostraciones piloto y formar una Experiencia y prácticas que pueden replicarse y promoverse. Guiar a todas las regiones para que aprendan activamente de la experiencia avanzada, estudien y formulen medidas efectivas para revitalizar los activos existentes de acuerdo con las condiciones locales y eviten "una prisa".
Oficina General del Consejo de Estado
19 de mayo de 2022
(Este trabajo es público)