Arrendamiento de participaciones financieras de Taizhou
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Quiebra y liquidación
165438+El 24 de octubre, Gangtai Holdings (600687.SH) anunció que el segundo mayor accionista de la compañía, Gangtai Group Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Gangtai Group") fue declarada en quiebra por Guosen Securities con el argumento de que no podía pagar sus deudas vencidas y obviamente carecía de la capacidad de pagarlas.
Anuncio sobre la declaración de quiebra de Gangtai Group
El anuncio afirmaba que Gangtai Holdings proporcionó garantías ilegales para los préstamos de Gangtai Group y sus partes relacionadas sin los procedimientos de revisión de la empresa. El principal total pendiente de garantías ilegales es actualmente de 2.045 millones de yuanes, de los cuales el principal total de garantía ilegal del Grupo Gangtai es de 593 millones de yuanes.
Si Gangtai Group inicia un procedimiento de liquidación por quiebra, las garantías ilegales mencionadas anteriormente pueden causar pérdidas a Gangtai Holdings. El impacto específico estará sujeto a la sentencia final del tribunal.
Se informa que Gangtai Group ha planteado objeciones y el tribunal no ha aceptado la solicitud de liquidación por quiebra. Todavía existe una gran incertidumbre sobre si el tribunal aceptará finalmente la liquidación por quiebra del Grupo Gangtai.
"La pequeña deuda depende del mercado" señaló que esta no es la primera vez que Gangtai Group se declara en quiebra. En abril de este año, el Bank of China International Securities presentó una solicitud de liquidación por quiebra, siendo el número de caso (2020) Shanghai 03 Baoshen No. 20.
Información sobre quiebras y reorganización
En septiembre de este año, Gangtai Holdings no pudo pagar sus deudas vencidas y obviamente perdió su capacidad de pagar las deudas. Los acreedores solicitaron al Tribunal Intermedio de Lanzhou. para la reorganización por quiebra.
Desde el estallido de la crisis de deuda, las agencias de calificación han rebajado continuamente la calificación de Gangtai Group y Gangtai Holdings. La calificación crediticia actual de sus entidades y deudas relacionadas es c.
Tendencia de calificación de Gangtai Group
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Estalló la crisis de la deuda.
El sitio web oficial muestra que Gangtai Group comenzó en Taizhou, Zhejiang en 1996 y entró en Shanghai en 1999. Ha formado un diseño estratégico de tres sectores industriales principales: "gran consumo, gran cultura y grandes finanzas" y "cuatro subgrupos": grupo holding, grupo financiero, grupo cultural y grupo inmobiliario.
Entre ellos, el negocio principal de Gangtai Holdings es la extracción de oro y el diseño, procesamiento y venta de oro, diamantes, jade, gemas de colores y otras joyas. Se le conoce como el "stock de joyería número uno". La Internet."
Sitio web oficial de Gangtai Group
Desde la perspectiva de la estructura accionaria, Gangtai Group posee el 13,13% de Gangtai Holdings y es el segundo mayor accionista de la empresa.
Vale la pena mencionar que en 2065438 + septiembre de 2009, el 24,55% del capital social de Gangtai Holdings en poder del principal accionista original Gangtai Mining fue transferido legalmente al Fondo Huitong, y el controlador real de Gangtai Holdings cambió por Corporación Tabacalera de China.
La estructura de capital original de Gangtai Holdings
2065438+En junio de 2008, un "Informe sobre cómo ayudar a resolver la crisis de liquidez a corto plazo del Grupo Gangtai" reveló el "Grupo Gangtai" La crisis de deuda del grupo. En la carta de ayuda, se decía sin rodeos que "para resolver la crisis de liquidez a corto plazo, Gangtai Holdings pidió ayuda al gobierno de nivel superior y las instituciones financieras le pidieron dinero prestado, lo que provocó que la empresa tuviera liquidez". crisis e interrumpió sus operaciones normales."
Desde entonces, Gangtai Group ha resuelto la crisis de liquidez aumentando las ventas de bienes raíces, cooperando con empresas externas y transfiriendo proyectos de inversión. , pero el efecto fue tan pequeño que incumplió todos sus bonos que vencían.
2065438+En septiembre de 2008, Gangtai Group incumplió su deuda por primera vez. Posteriormente, cuatro bonos consecutivos entraron en default, por un monto total de 163,6 mil millones de yuanes. Actualmente sólo existe un "17 Gangtai 02", que expirará el 26 de septiembre de 2022.
Posteriormente, la crisis de deuda del Grupo Gangtai se transmitió a las empresas que cotizan en bolsa. 2065438+En abril de 2009, Gangtai Holdings se retrasó por primera vez. Actualmente hay dos bonos en mora, por un importe total de 78 millones de yuanes. Actualmente sólo existe un "17 Rigid Stock 01", que caducará en junio de 2022.
Lo que es más grave es que en 2065438 + junio de 2009, Gangtai Holdings estuvo expuesto a problemas de garantías ilegales y fue investigado por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Después de la investigación, del 22 de octubre de 2011 al 13 de junio de 2018, Gangtai Holdings proporcionó garantías para 21 préstamos ilegales por parte de su controlador real, partes relacionadas y otras partes relacionadas, por un monto total de 56,34 mil millones, pero la garantía no es *.
En los últimos años, los ingresos del negocio de oro y joyería del Grupo Gangtai han caído significativamente y su rentabilidad ha disminuido significativamente. Al mismo tiempo, sus gastos y pérdidas por deterioro de activos aumentaron significativamente. En 2018, su beneficio neto atribuible a su empresa matriz fue de 173.800 millones de yuanes, la primera pérdida de la historia.
En el primer semestre de 2019, Gangtai Group logró unos ingresos operativos de 6,15 millones de yuanes, una importante disminución interanual del 92,03%; el beneficio neto fue de -65.438+53 millones de yuanes.
Rentabilidad
Al mismo tiempo, las condiciones de financiación se están endureciendo debido a la fuerte regulación financiera y la escasa oferta de crédito. Gangtai Group está muy endeudado y depende en gran medida de la financiación, pero su entorno crediticio es deficiente y se enfrenta a un entorno de pago de deuda cada vez más deteriorado.
A finales de junio de 2019, los activos totales del Grupo Gangtai eran 28.832 millones de yuanes, los pasivos totales eran 169,76 millones de yuanes, los activos netos eran 118,56 millones de yuanes y la relación activo-pasivo era 58,88%.
Aunque parece que el nivel de apalancamiento financiero no es alto, Gangtai Group depende principalmente de los pasivos corrientes y la estructura de la deuda no es razonable. El dinero disponible es mucho menor que los pasivos a corto plazo y existe un enorme riesgo de deuda a corto plazo.
A finales de junio de 2065438+2009, Gangtai Group tenía sólo 545 millones de yuanes en fondos monetarios en sus libros, pero enfrentaba 7.667 millones de deuda a corto plazo, con una proporción de efectivo a deuda a corto plazo. de 0,07.
Al mismo tiempo, Gangtai Group tiene muy pocos fondos de reserva. A finales de 2018, su crédito bancario total era de 7.922 millones de yuanes y su línea de crédito no utilizada era de 183.800 millones de yuanes, lo que demuestra que su flexibilidad financiera es escasa.
Estado del crédito bancario
Además, los pasivos no corrientes del Grupo Gangtai ascienden a 4.765.438 millones de yuanes, principalmente bonos a pagar, y los pasivos a largo plazo que devengan intereses suman 3.763 millones de yuanes.
En general, la deuda rígida del Grupo Gangtai es de 1.143 millones de yuanes, que son principalmente pasivos que devengan intereses a corto plazo. El índice de deuda que devenga intereses es del 67% y sus pasivos que devengan intereses representan una. proporción relativamente alta.
De hecho, la razón principal que arrastró al Grupo Gangtai al vórtice de la crisis de deuda fue que había problemas con el lado financiero.
En cuanto a canales de financiación, Gangtai Group dispone de un único canal. Además de emitir bonos y pedir dinero prestado, también utilizamos financiación de leasing, financiación de acciones de plataformas cotizadas y financiación de garantía de acciones.
Ya el 8 de enero de 2018, Gangtai Group había prometido todas las 65438+95 millones de acciones de Gangtai Holdings que poseía, con una tasa de garantía de capital del 100%, básicamente perdiendo espacio para la transferencia de capital.
Al mismo tiempo, desde 2018, el flujo de caja financiero neto de Gangtai Group se ha convertido en una salida neta por primera vez. Su pobre rentabilidad de efectivo y el deterioro de su entorno financiero han provocado que caiga en una situación de liquidez. crisis, que a su vez desencadenó una crisis de deuda.
Situación del flujo de caja de financiación
Después del estallido de la crisis de la deuda, el "Grupo Gangtai" fue demandado por muchas instituciones financieras y sus propiedades fueron confiscadas. Las cuentas bancarias y los activos fueron congelados. y su situación operativa y financiera Deterioro continuo.
En la actualidad, el 100% de las acciones de Gangtai Holdings en poder de Gangtai Group y Gangtai Mining han sido pignoradas y congeladas a la espera del poder judicial.
En general, en primer lugar, el desempeño del Grupo Gangtai ha disminuido y hay problemas con su capacidad de "producir sangre"; en segundo lugar, en el contexto de un entorno financiero cada vez más estricto, se han producido "transfusiones de sangre" externas; bloqueado y el flujo de caja ha seguido disminuyendo. Finalmente estalla una crisis.
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Diversificación y cambios frecuentes en el negocio principal
En 1996, Gangtai nació en Taizhou, Zhejiang, anteriormente conocida como Zhejiang Zhuguang Electric (Group) Co. ., Ltd. La empresa comenzó como una fábrica de cartón.
Tres años después, Gangtai entró en Shanghai y estableció una empresa de bienes raíces. Más tarde, se convirtió en una empresa centrada en el desarrollo y la gestión de bienes raíces, integrando materiales de embalaje, nuevos materiales, paisajes e industrias culturales. Tiene calificaciones de desarrollo nacional de primer nivel y es una de las "100 principales empresas inmobiliarias de China".
Posteriormente, Gangtai se deshizo gradualmente de su negocio inmobiliario y cambió con frecuencia su negocio principal.
Al principio, Gangtai Holdings se dedicaba principalmente a negocios de transporte y almacenamiento de carga, negocios inmobiliarios y negocios comerciales de importación y exportación; de 2000 a 2002, pasó a integrar negocios, software y servicios técnicos con computadoras; red del sistema; en 2010, se convirtió completamente en Agente de Bienes Raíces.
En 2008, Gangtai Holdings cotizó en la puerta trasera de Huashengda y tiene el título de "la primera acción de joyería en Internet".
En 2013, Gangtai Holdings adquirió los activos del accionista mayoritario Gangtai Mining, Gansu Daye Mine, y vendió el 89,78% del capital social de Zhejiang Huashengda Real Estate, retirándose por completo del negocio inmobiliario y haciendo la transición al oro y al oro. ventas de joyas.
Posteriormente, Gangtai Holdings tomó la iniciativa en el diseño de la plataforma "Internet más joyería" en el campo del oro y la joyería a través de fusiones y adquisiciones, y ganó el título de "la primera acción de joyería de Internet".
Xu Jiangang, fundador de Gangtai Group, nació en 1968 en Taizhou, Zhejiang.
En la comunidad empresarial de Shanghai, Xu Jiangang tiene un estatus social destacado. Sus títulos incluyen vicepresidente de la Federación Empresarial de Shanghai, vicepresidente de la Asociación de Empresarios de Shanghai, miembro del Comité Permanente de la Federación de Industria y Comercio de Shanghai, vicepresidente de la Federación de Industria y Comercio de la Nueva Área de Pudong, vicepresidente ejecutivo de la Cámara de Comercio de Taizhou de Shanghai, Miembro del Comité Permanente de la CCPPCh de la Nueva Área de Pudong, Vicepresidente de la Federación de Industria y Comercio de la Nueva Área de Pudong.
El presidente del Grupo Gangtai, Xu Jiangang
El sitio web oficial del Grupo Gangtai muestra: “En los próximos 20 años, el Grupo Gangtai está decidido a convertirse en una empresa del grupo multinacional que lidere la calidad de vida y la calidad de vida del mundo. realizar el proyecto “3345”, que incluye cultivar 50 multimillonarios y 500 multimillonarios a través de mecanismos de asociación corporativa y mecanismos de incentivos de capital”.
Ahora, este grupo diversificado se ha establecido durante 24 años y alguna vez tuvo activos de. 30 mil millones, sólo pasaron dos años desde el estallido de la crisis de la deuda hasta la declaración de quiebra. Temo que su sueño de “cultivar 50 multimillonarios y 500 multimillonarios” no se haga realidad.