¿Por qué algunas empresas dicen que están perdiendo dinero cada año, pero no quiebran?

Con respecto a este tema, Yang Jun, editor del Daily Economic News, cree:

De hecho, la pérdida es sólo un concepto relativo. En lo que respecta a las operaciones comerciales en China, generalmente existen dos libros de cuentas. Las llamadas dos cuentas son una abierta y otra secreta. El secreto depende principalmente de si hay suficiente flujo de caja: el dinero real disponible, y no los llamados datos del informe anunciados, es decir, el tipo de cuenta. Las pérdidas registradas son simplemente superficiales, no realmente importantes, y mucho menos fatales.

Especialmente en la era del capital, en el contexto de empresas que utilizan instrumentos financieros para operaciones de inversión y financiación, no tendría mucho sentido si su vitalidad todavía se considerara únicamente en términos de pérdidas contables. De hecho, lo más importante para una empresa es el flujo de caja. Mientras continúe el flujo de caja, el negocio irá bien.

¿De dónde viene el flujo de caja? El dinero engendra dinero, que es la forma de sobrevivir de este tipo de empresas. Por ejemplo, cuando vamos a una peluquería nos animarán a solicitar una tarjeta y ofrecer descuentos. Algunas personas pensaron que era bueno y gastaron cientos o incluso miles de dinero. Una peluquería puede recaudar entre decenas y millones en efectivo. Entonces abrió otra tienda, siguió el mismo patrón y obtuvo decenas o millones más en un corto período de tiempo. Encuentra un nuevo lugar para abrir. Por supuesto, parte del dinero se reservará para el mantenimiento diario de la tienda. Después de todo, no todos los titulares de tarjetas pueden venir a cortarse el pelo. Incluso si una barbería de este tipo pierde dinero cada año, es sólo en los libros y su jefe sigue siendo popular. Por tanto, las pérdidas no son terribles, no se trata de perder su propio dinero. En realidad, se trata de un proyecto de inversión. Este es el caso de muchas empresas que hoy en día están perdiendo dinero abiertamente. La propia empresa se ha convertido en un proyecto de inversión y está intentando por todos los medios atraer fondos de inversión. Parece que está perdiendo dinero, pero en realidad lo es. nutritivo.

Por lo tanto, las empresas que sufren pérdidas durante todo el año pero no cierran se deben principalmente a que tienen suficientes fondos autofinanciados, son obstinadas cuando tienen dinero y no cierran a pesar de las pérdidas. Las más comunes son las sociedades anónimas potenciales, que se complementan constantemente con fondos externos para garantizar que se pueda seguir manteniendo el flujo de caja. Aunque la empresa está perdiendo dinero, sus perspectivas son muy buenas, por lo que la empresa puede complementar su capital de trabajo mediante financiación, emisión de bonos, etc. Mientras el mercado sea optimista al respecto y la gente invierta naturalmente, se podrá evitar el destino de la quiebra. Esto es como si una persona naciera en una familia muy rica, aunque gasta dinero relativamente generosamente, eso no significa que pronto se quedará sin dinero y se agotará. O tal vez, aunque el salario de esta persona no es lo suficientemente alto para cubrir sus gastos, es una persona heroica y a menudo recibe apoyo de otros, por lo que no estará completamente agotado.

En resumen, la razón por la que la empresa ha sufrido pérdidas durante todo el año pero no quiebra es porque tiene dinero.

La pérdida no significa necesariamente la quiebra, y es posible hacerlo cada vez mejor. A continuación se utilizan la plataforma de transmisión en vivo y JD Mall como ejemplos.

Hablemos primero de la plataforma de transmisión en vivo. ¿La plataforma de transmisión en vivo genera dinero? Mucha gente puede pensar que estoy loco. Los presentadores pueden ganar decenas o millones en un mes si les va bien. ¿Cómo puede una plataforma de transmisión en vivo perder dinero? Pero, de hecho, más del 80% de las plataformas de transmisión en vivo están perdidas en papel. Tome Douyu como ejemplo. La tarifa de ancho de banda mensual de Douyu es de al menos 300 millones. Permítanme explicar brevemente qué es la tarifa de ancho de banda. Si una persona mira el programa de un anfitrión y elige el modo ultra claro, el tráfico por segundo es de aproximadamente 1 millón. por segundo para 10.000 personas es aproximadamente 10G, y el tráfico por segundo para 10.000 personas al mismo tiempo es 10T. Si usa datos para ver estos datos, deberá pagar por los datos. Si usa una red inalámbrica para mirar, será gratis. Sin embargo, independientemente de si usa datos o una red inalámbrica, la plataforma de transmisión en vivo pagará. tarifa de telecomunicaciones. Los gastos operativos y las tarifas de promoción no cuentan. El costo diario de abrir la puerta es de 10 millones. ¿Cuánta comisión puede obtener el presentador? Además, hay muchas personas que compran regalos porque se los ha encargado el sindicato. (El sindicato solicita una cierta cantidad de moneda virtual de la plataforma de transmisión en vivo, se la entrega a sus presentadores y la lleva a la sala de transmisión en vivo para comprar regalos. Todas las plataformas de transmisión en vivo la tienen). ¿A cuánto puede ascender la tarifa de publicidad? ? Son sólo cuatro o cinco millones, algo que no se consigue todos los días. Se puede decir que cuanto más grande sea la plataforma, más perderá. Pero ¿alguna plataforma grande ha quebrado? ¿Por qué? Sin él, a medida que la plataforma se haga más grande y aumente la facturación, llegarán todo tipo de inversores y financiación. Si pierde 100 millones en un mes y obtiene 200 millones de financiación, se considerará una ganancia de 100 millones.

En cuanto a quién está dispuesto a gastar dinero aquí, cada uno tiene opiniones diferentes.

Antes de que Jingdong Mall estableciera Jingdong Logistics, sufrió una pérdida de 30 mil millones en diez años. Incluso si equivale a los ingresos mensuales de Jingdong Mall, todavía se encuentra en un estado de pérdida, pero ¿por qué todavía puede hacerlo? hacerlo cada vez mejor? Sin él, las perspectivas son demasiado buenas. Ahora Jack Ma quiere establecer su propia Taobao Logistics para ponerse al día e invirtió 100 mil millones en la etapa inicial. Al capital riesgo le falta de todo, pero lo más importante es dinero y visión. ¿Cómo puede fracasar una empresa tan prometedora si sigue perdiendo dinero?

A lo largo de la búsqueda, solo digo la verdad debido a limitaciones de conocimiento personal, si hay algo inapropiado, por favor indíquelo, ¡gracias!

En dos casos, una empresa sigue perdiendo dinero cada año porque tiene activos intangibles. Otro tipo de empresa sufre pérdidas año tras año porque insiste en salvar las apariencias.

Veamos el primero. Los activos intangibles son la encarnación del valor corporativo. Desde que descubrimos el poder de los derechos de propiedad, hemos estado creando constantemente la posibilidad de los derechos de propiedad y gradualmente comenzamos a creer en la teoría de que. la oferta determina la demanda. Por ejemplo, ¿tiene valor una cuenta de juego? Muchas personas mayores no compran cuentas porque consideran que esto no es apropiado para alimentos y ropa. Sin embargo, desde que NetEase comenzó a marcar claramente los precios de ciertas cuentas de juegos, estos productos se han convertido en un activo intangible. Muchos de nuestros activos intangibles actuales nunca existieron en el pasado, como su WeChat, su puntaje de crédito Sesame, su matrícula y su número de teléfono móvil. Hay cada vez más elementos de derechos de propiedad. Cuando una persona parece tener poca riqueza, conduce un pequeño vehículo de cuatro ruedas con los 8 en la carretera. Sentirás que es asombroso. Incluso el número de esta matrícula se siente más asombroso. que el de un coche de lujo. Este es el poder de los derechos de propiedad. Hoy en día, algunas empresas pierden dinero cada año debido a varios derechos de activos intangibles formados naturalmente, como la cantidad de usuarios que Tencent también sufrió grandes pérdidas en sus primeros años. Sólo quería 1 millón. Porque QQ no cobró tarifas en los primeros años. No hay cargos ni dinero, pero con la acumulación de usuarios, se ha convertido gradualmente en un enorme portal de ganancias. Ahora que Tencent quiere ganar dinero, solo necesita desarrollar un software y penetrarlo en sus propios usuarios. Eso sí, cabe destacar que los activos intangibles de los que hablamos no se reflejan en el balance, es decir, no son partidas medidas en dinero.

Entonces hablemos de estos últimos, los que quieren salvar las apariencias y sufrir las consecuencias. Evidentemente, para algunas empresas es más beneficioso declararse en quiebra y el valor de liquidación es mucho mayor que el valor de las operaciones continuas. Si no quiebran, este tipo de empresas irá perdiendo gradualmente los activos de la empresa. Este tipo de empresa les incitará a salir, pero los controladores de la empresa no están dispuestos, porque el fracaso y la salida representan una señal, una señal de fracaso personal, y nadie está dispuesto a fracasar. En el "Análisis de valores" de Graham, Graham mencionó muchas de estas empresas que se negaron a cerrar. La sugerencia de Graham fue adquirir sus activos y promover su liquidación por quiebra para obtener ingresos por liquidación.

También puedes entenderlo de esta manera. Hay dos tipos de quema de dinero, activa y pasiva.

Perder dinero conducirá a la quiebra de la empresa, pero perder dinero no significa que definitivamente irá a la quiebra. No existe una conexión necesaria entre perder dinero y la quiebra.

Pongamos un ejemplo.

Una empresa ha ido perdiendo dinero, pero sus accionistas creen en el futuro, no están dispuestos a darse por vencidos y siguen aumentando la inversión. La empresa ha estado perdiendo dinero, pero no ha colapsado debido a inversiones posteriores.

Algunas personas se preguntan, ¿quién puede ser tan estúpido? Sigues invirtiendo incluso si pierdes dinero. Esta situación es muy común. Especialmente después de que el capital de riesgo ingrese a China. Muchas empresas que nos rodean no son rentables ahora y han estado perdiendo dinero, incluso pérdidas enormes, pero aún no han colapsado, como Didi, Worship, ofo, etc. Hay demasiados ejemplos de empresas de Internet. Mientras los accionistas originales continúen invirtiendo o entren nuevos inversores, la empresa no irá a la quiebra incluso si sufre pérdidas.

También hay empresas como JD.com, que también han sufrido enormes pérdidas durante muchos años, pero debido a que tienen presión en la cadena de suministro para cambiar, tampoco quebraron. Logística y finalmente obtuvo beneficios a gran escala.

Como puedes ver en estos ejemplos, no son las pérdidas las que llevan al fracaso empresarial, sino el flujo de caja. Si se corta el flujo de caja de la empresa, incluso si la empresa tiene dinero, no podrá operar. De la misma forma, mientras no se interrumpa el flujo de caja de la empresa, ésta puede seguir operando aunque pierda dinero.

Las empresas que registran pérdidas año tras año pero no quiebran generalmente tienen las siguientes situaciones:

Las empresas de nueva creación, por ser "prometedoras", los accionistas pueden permitir que la empresa continuar operando en aras de las ganancias futuras esperadas. No es rentable durante bastante tiempo.

Por ejemplo, compartir bicicletas se volvió popular en los últimos dos años. Los accionistas de Mobike y ofo invirtieron miles de millones de dólares. La empresa no sólo no obtuvo ganancias, sino que también tuvo que seguir gastando. dinero para operar con normalidad.

Como resultado, Mobike fue vendida a Meituan, que se estaba preparando para expandirse a gran escala y construir un foso, mientras que a cada paso se informaba de la ruptura de la cadena de capital de Ofo y de la quiebra de la empresa.

Dado que las empresas chinas de Internet suelen utilizar un modelo gratuito, hay bastantes nuevas empresas de Internet no rentables.

Por otro lado, son muchos los casos en los que las empresas cotizadas han sufrido pérdidas durante años consecutivos.

Empresas como Liangmianzhen llevan más de diez años perdiendo dinero. Renrenle, una cadena de supermercados de Shenzhen que Zebra Consumer estudió hace unos días, lleva cuatro años consecutivos perdiendo dinero. La pérdida neta ha superado los mil millones de RMB.

Sin embargo, esto no afectará las operaciones normales de la empresa, ni afectará la cotización normal de la empresa, ni siquiera afectará el precio de las acciones de la empresa.

¿Por qué?

La empresa cotiza en bolsa y no obtener ganancias no tiene ningún impacto en el jefe. Después de todo, puede ganar cientos de millones solo con efectivo, incluso si la empresa pierde dinero, traiga ST y venda algunos activos; antes de activar la exclusión de la lista, conserve el caparazón; cuando todos vean que esta empresa ha estado perdiendo dinero durante tantos años, tal vez el jefe quiera vender el caparazón, así que apúrate y aprovecha la situación con anticipación. límite mañana...

Por supuesto, hay muchas otras situaciones que causan esto. La empresa ha estado operando normalmente a pesar de las pérdidas a largo plazo. ¿Qué más sabes?

Pero en serio, ¿cuál es la necesidad de una empresa que no puede ganar dinero?

Activos = Pasivos Patrimonio Neto.

La pérdida es la pérdida neta sufrida por una empresa dentro de un período de tiempo determinado. Es un indicador importante que refleja de manera integral los resultados de producción y operación de la empresa en un período determinado. .

La quiebra de una empresa es consecuencia de la insolvencia, es decir, el patrimonio neto es negativo.

En otras palabras, no existe una conexión directa entre las pérdidas corporativas y la quiebra. Sólo cuando las pérdidas de una empresa son lo suficientemente grandes como para volverse insolvente, una empresa se enfrenta a la quiebra. Si las pérdidas anuales no son grandes y aún queda el capital de los propietarios, entonces es poco probable que la empresa quiebre debido a las pérdidas.

Además, si la capacidad de financiación de la empresa es extremadamente sólida, especialmente para las empresas de Internet, entonces el capital del propietario seguirá fluyendo hacia los activos y será menos probable que se produzca insolvencia. Por eso cosas como OFO. , Mobike, Meituan, Ele.me y otras empresas no irán a la quiebra por mucho que pierdan.

Por ejemplo, si quieres disfrutar de las bicicletas, no sólo debes producir un gran número de bicicletas para ponerlas en el mercado, sino también mejorar la experiencia del usuario (rebajar los costes de uso, o incluso hacerlas gratuitas). Entonces, naturalmente, los ingresos no serán suficientes para cubrir la inversión, lo que provocará ciertas pérdidas operativas durante el período.

Sin embargo, este tipo de pérdida no es grave, porque las bicicletas invertidas todavía existen, pero se han convertido en activos fijos. El capital del propietario todavía existe y la empresa no puede declararse en quiebra.

Pero una vez que la capacidad de financiación disminuye y el dinero recaudado no es suficiente para causar pérdidas, el patrimonio del propietario disminuirá. Cuando los activos patrimoniales del propietario son negativos, la empresa se enfrenta a la quiebra.

Por ejemplo, desde finales del año pasado hasta principios de este año, un gran número de empresas de bicicletas compartidas quebraron y cerraron, la razón principal fue que sus capacidades de financiación se redujeron o incluso no pudieron. recaudar fondos. Y las operaciones comerciales requieren una gran cantidad de fondos para sufrir pérdidas (principalmente porque los ingresos del uso compartido de bicicletas no son suficientes para cubrir los gastos operativos), lo que conducirá a la quiebra de la empresa.

Por lo tanto, las pérdidas por sí solas no pueden determinar si la empresa irá a la quiebra. Siempre que haya un sucesor y una sólida capacidad de financiación, significa que la empresa cuenta con el favor del mercado. Por ejemplo, JD.com lo ha hecho. Sufrió pérdidas en años consecutivos, pero la empresa aún sigue creciendo.

Algunas empresas rentables pueden quebrar, como Commercial City. A principios de año, la relación precio-beneficio era sólo más de diez veces superior y parecía extremadamente rentable. y obtuvo ganancias.

Sin embargo, este fenómeno es una cuestión de cuotas que se encuentra en las primeras etapas de reforma y desarrollo y ahora ha sido contenido. Las empresas que cotizan en bolsa también realizan pagos y cobros financieros diferidos. Dando como resultado pérdidas o pequeñas ganancias o grandes ganancias. Estos son trucos financieros y tienen sus propios propósitos detrás. Sin comentarios.

Resumen: La mayoría de las empresas que generan pérdidas son solo un proceso y el período de pérdida en los negocios es más largo de lo que solemos ver. De manera similar, si el período de pérdida es más largo, el mercado de la cosecha será más despiadado. Después de ocupar una posición absoluta en el mercado, la gente todavía tendrá que pagar por las pérdidas.

Soy Li Hewei: fundador del Bole Venture Capital Club, profesor jefe de la Venture Capital Business School y autor de "Enlightenment and Action Entrepreneurship". Ayudé a más de 300 emprendedores a iniciar sus negocios con éxito. Espero poder compartir y comunicarme con usted.

Sé un poco sobre este tema.

Para nosotros, cuando una empresa pierde dinero, tenemos un "mal" presentimiento, pero a nivel de empresa, lo que vemos es una IP con una gran IP, tenemos miedo de que no haya dinero. hacer? Dando un paso atrás, encontrar a alguien que se haga cargo de la empresa sigue siendo rentable.

Déjame contarte algo sobre las anclas que conozco. Un amigo mío ha sido supervisor. Estas anclas eran bastante rentables al principio, sin embargo, debido a la situación actual en la que todos son anclas. Los salarios se han reducido colectivamente durante mucho tiempo. También está el tema de la firma de contratos que hay que corregir, por ejemplo si un ancla firma un contrato con una determinada plataforma por 10 millones de W, lo que vemos son números, pero para cuántos años está firmado el contrato de 10 millones de W. se desconoce si el pago inicial será del 20% o del 30%, ¿no? Al igual que la rutina de la ingeniería, básicamente ganas dinero tan pronto como recibes el pago inicial. Cuando se trata de cerrar el pago al final del año, tienes la mentalidad de "obtienes lo que obtienes". No es exagerado decir que las anclas ordinarias hoy están perdiendo dinero, porque la competencia sólo conducirá a la comercialización. Al principio, en realidad se llamaba burbuja.

Por ejemplo, un cohete en Douyu cuesta 500. La plataforma necesita alrededor de 300, y algunas grandes cantidades de cohetes se "venden" con las anclas. Yo contribuyo con los cohetes y tú me das el dinero. Tengo fama y estatus. Si no estás de acuerdo, busca otros presentadores.

Hablando de Douyu, en Internet, si una empresa puede desarrollar un nuevo campo (por ejemplo, 58 es contratación y alquiler y venta de casas de segunda mano), entonces ocupará la mayor parte de los recursos en Este campo, y más tarde (Ir al mercado, etc.) es difícil de superar.

No es exagerado llamar a Douyu la Academia Militar Whampoa en la industria de la transmisión en vivo. La mayoría de las personas a las que les gusta ver Douyu a menudo van a ver a ciertos presentadores, ¿verdad? Pero si ciertos presentadores se van, encontrarán eso. Esta persona todavía está allí cuando mira Douyu, en lugar de seguir a un determinado presentador a otras plataformas, en realidad no hay muchos fanáticos principales del presentador, y los espectadores que miran Douyu descubrirán que son fanáticos de Douyu y no fanáticos del presentador. .

En comparación, deberíamos estar más preocupados por los problemas de financiación de otras plataformas.

Principalmente porque aquellos con capital tendrán diferentes demandas para las empresas de nueva creación. Es posible que no necesiten su empresa para obtener ganancias. Lo más prioritario es aprovechar el tamaño del mercado Solo cuando la escala. Cuando alcance un cierto nivel, podrá ser llamado el líder de este mercado. Cuando se convierta en el líder de este mercado, será difícil para otros ingresar a este campo, pero su campo resulta ser lo que los consumidores necesitan, por lo que el poder de fijación de precios. el precio depende de ti. Se puede ver en el camino de crecimiento de muchas empresas de Internet que gastaron dinero para adquirir usuarios en la etapa inicial y finalmente mataron a todos sus competidores y luego se convirtieron en líderes de la industria, por ejemplo, en la Guerra de los Cien Regimientos en ese entonces. , hubo muchos similares . Todo el software como este utilizaba políticas de subsidio en ese entonces. Solo Meituan llegó hasta el final y persistió hasta el final. Por lo tanto, encontrará que Meituan es el merecido número uno en compras grupales, por lo que ahora Meituan tiene su propio poder de fijación de precios. Solo cobran tarifas de promoción a los comerciantes, también cobran a los usuarios una determinada tasa de interés.

La misma lógica se aplica a Didi Taxi. Al principio, había muchos software de llamada de taxis por Internet, pero al final solo quedaron unos pocos más jóvenes, que representan más del 90% del mercado. compartir. Así que ahora Didi tiene poder absoluto de fijación de precios. Este es el valor de las empresas de Internet, y Baidu es el mismo. Antes había varios motores de búsqueda, pero ahora Baidu es el único en China.

Por lo tanto, antes de determinar la participación de mercado, todas las empresas están dispuestas a gastar dinero para captar usuarios. Cuando los usuarios sean reclutados, tendrán un mayor poder de negociación. Esto también es lo que valora el capital. Si estás ganando dinero ahora, pero no has alcanzado un cierto tamaño de mercado, el capital no estará dispuesto a seguir invirtiendo en ti.

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01 Enorme inversión

Como es la pérdida de tiempo. relativamente largo y la pérdida es En el mundo tecnológico relativamente grande, los dos gigantes del comercio electrónico, Amazon en los Estados Unidos y JD.com en China, han sufrido pérdidas durante varios años o incluso diez o veinte años. Las pérdidas son que construyeron su propia logística, el costo es enorme, siguen la ruta de los activos pesados ​​e invierten mucha mano de obra, recursos materiales y recursos financieros, lo que también es una razón importante de sus pérdidas. Pero al mismo tiempo, su enorme inversión también les ha aportado una enorme cuota de mercado y ha generado una competitividad fundamental.

02. Cadena de capital adecuada

Ya sea JD.com, Amazon, Meituan, Xiaomi, etc., todos tienen suficiente flujo de caja, lo cual es un requisito previo necesario para garantizar su funcionamiento normal. Debido a su enorme inversión, el número total de empleados de JD.com es de aproximadamente 150.000, mientras que Alibaba solo tiene alrededor de 50.000. Entre ellos, el número de mensajeros es de más de 100.000, lo que también es uno de los enormes gastos de JD.com. Pero especialmente con perspectivas de mercado y cuota de mercado relativamente buenas, los inversores están analizando sus perspectivas de futuro y, después de múltiples rondas de financiación, se han asegurado de tener fondos suficientes para desarrollarse y avanzar.

03. Rentabilidad

Muchas empresas se encuentran actualmente en la etapa de quemar dinero para apoderarse del mercado. Con fondos, pueden seguir desarrollándose, pero también tienen muchas empresas con una fuerte rentabilidad. , pero es menor que su pago. Por ejemplo, si JD.com obtiene una ganancia de 100 mil millones, su gasto puede ser de 150 mil millones, entonces su pérdida será de 50 mil millones, pero después de muchos años de desarrollo, su índice de pérdidas es. caída, lo que da a los inversores una enorme confianza en el futuro y un apoyo financiero continuo.

Es difícil para todas las empresas ganar dinero en las primeras etapas de desarrollo, y este período también es el momento más difícil para ellas. Los emprendedores y líderes destacados han sobrevivido a las dificultades una tras otra. ¡Bajó y finalmente formó su enorme competitividad central y se convirtió en el rey final!