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Análisis de la financiación de las pequeñas y medianas empresas
Resumen: En nuestro país , el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas se ve afectado por muchos factores, entre los cuales las dificultades financieras se han convertido en el principal cuello de botella que restringe el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. Hay muchas razones para este problema, pero no se puede ignorar la estructura de financiación. Este artículo revisa primero la estructura financiera y la teoría del desempeño corporativo, analiza la situación actual de la estructura financiera de las pequeñas y medianas empresas en mi país y propone estrategias de financiamiento que deberían ser adoptadas por las pequeñas y medianas empresas en mi país para optimizar la estructura de financiación y mejorar el desempeño corporativo.
Palabras clave: pequeñas y medianas empresas; financiación; situación actual;
En la actualidad, los canales totales de financiación de las pequeñas y medianas empresas en mi país son estrechos, y el desarrollo actual se basa principalmente en su propia acumulación interna, es decir, los canales de financiación de las pequeñas y medianas empresas muestran las características de una gran proporción de financiación interna y una pequeña proporción de financiación externa. Esto ha restringido en gran medida el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas y también ha afectado el desarrollo de la economía general del país.
1. Descripción general de la estructura de financiación corporativa y desempeño operativo
(1) Descripción general de la estructura de financiación corporativa. La estructura de financiamiento corporativo, también conocida como estructura de capital, es una división de la estructura de capital corporativo desde la perspectiva de los métodos de financiamiento. Se refiere a la proporción de financiamiento endógeno y financiamiento externo en el financiamiento total de la empresa. La financiación endógena significa que las empresas obtienen fondos mediante la acumulación interna; la financiación externa significa que las empresas obtienen fondos mediante préstamos bancarios y la emisión de acciones y bonos. La investigación sobre la teoría de la estructura de capital en mi país comenzó relativamente tarde. Los académicos nacionales se centran principalmente en el resumen y la introducción de las teorías de la estructura de capital extranjeras existentes, o realizan sus propias investigaciones sobre la base de las teorías de la estructura de capital existentes.
(2) Panorama general del desempeño operativo corporativo. El desempeño empresarial se refiere a la eficiencia operativa de la empresa y el desempeño de los operadores durante un determinado período operativo. El nivel de eficiencia operativa de la empresa se refleja principalmente en la rentabilidad de la empresa, el nivel de operación de los activos, la solvencia de la deuda y las capacidades de desarrollo posteriores. El desempeño de los operadores se refleja principalmente en los logros y contribuciones realizados por los operadores a la operación, crecimiento y desarrollo de la empresa en el proceso de operación y gestión de la empresa.
2. Análisis de la estructura financiera de las pequeñas y medianas empresas en mi país
Las pequeñas y medianas empresas son el concepto de tamaño de empresa, que es relativo al de las grandes empresas. . Es un concepto dinámico y relativo basado en estándares cuantitativos como el número de empleados, los activos totales de la empresa y los ingresos operativos de la empresa. La definición de pequeña y mediana empresa es un concepto relativamente vago y es difícil darle una definición precisa en teoría. En la actualidad, la comprensión internacional de las características de las pequeñas y medianas empresas es: "Propiedad independiente, operación independiente y ausencia de monopolio en la industria".
Las características de las necesidades de liquidez de las pequeñas y medianas empresas empresas de gran tamaño: cortas, frecuentes, rápidas y pequeñas. Incluso si se puede obtener un préstamo de un banco, los procedimientos de aprobación del préstamo son engorrosos, no hay fondos disponibles, se pierden oportunidades comerciales y se pierde el propósito de los préstamos a corto plazo. Además, los préstamos a las pequeñas y medianas empresas se han perdido. alto riesgo, pequeñas necesidades de capital y rápida frecuencia, lo que también aumenta la gestión de los préstamos bancarios. Los costos y riesgos afectan el entusiasmo de los bancos por otorgar préstamos.
En tercer lugar, optimizar la estrategia de financiación de las pequeñas y medianas empresas
Dadas las características de la estructura de financiación de las pequeñas y medianas empresas en mi país, y con referencia A las prácticas de los países desarrollados, a la hora de solucionar los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas, se recomienda considerar los siguientes aspectos: Partir de los siguientes aspectos:
1. y mejorar su concepto de crédito. Para resolver los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas, las pequeñas y medianas empresas deben empezar por sí mismas, mejorar su fortaleza interna, mejorar su estructura de gobierno interno y mejorar su nivel de gestión interna, mejorando así las condiciones de financiación. Mejorar continuamente la calidad de las pequeñas y medianas empresas y promover el ajuste de la estructura de productos de las pequeñas y medianas empresas. Fortalecer el concepto de crédito, mejorar la conciencia sobre el pago consciente de los préstamos y mantener una buena relación entre los bancos y las empresas.
2. Establecer y mejorar el sistema de garantía de crédito para las pequeñas y medianas empresas. El establecimiento de un mecanismo de garantía de crédito para las pequeñas y medianas empresas puede resolver las preocupaciones de las instituciones financieras sobre los préstamos a las pequeñas y medianas empresas y resolver los problemas de hipotecas y garantías para las pequeñas y medianas empresas. Los gobiernos de todos los niveles deberían crear fondos de desarrollo de pequeñas y medianas empresas para centrarse en respaldar las garantías y regarantías de crédito para las pequeñas y medianas empresas. Los gobiernos locales y las pequeñas y medianas empresas pueden establecer un fondo de garantía de crédito para pequeñas y medianas empresas (el gobierno proporciona la mayor parte de los fondos y las empresas contribuyen al fondo como miembros). Su objetivo es proporcionar garantías crediticias a pequeñas y medianas empresas con buenas condiciones operativas y gran potencial de desarrollo pero que carecen de garantías financieras.
3. Cultivar las pequeñas y medianas instituciones financieras. Las pequeñas y medianas instituciones financieras se especializan en prestar servicios a pequeñas y medianas empresas. A través de relaciones de cooperación a largo plazo, las pequeñas y medianas instituciones financieras han ido aumentando gradualmente su comprensión de las condiciones operativas de las pequeñas y medianas empresas. Esto ayudará a resolver el problema de la asimetría de la información entre las pequeñas y medianas instituciones financieras y las pequeñas y medianas empresas. Las instituciones financieras pequeñas y medianas están más dispuestas a brindar servicios financieros a las pequeñas y medianas empresas. Debido a que tienen poco capital y no pueden financiar grandes empresas, las condiciones objetivas impiden que las instituciones financieras pequeñas y medianas cooperen a largo plazo con las empresas grandes y medianas. En segundo lugar, las necesidades de financiación de las pequeñas y medianas instituciones financieras son asequibles. La cooperación estable y a largo plazo con las pequeñas y medianas empresas puede mejorar su comprensión de las condiciones operativas de las pequeñas y medianas empresas y ayudar a resolver el problema. asimetría de información entre las dos partes.
4. Mejorar el mercado de capitales y ampliar los canales de financiación directa para las pequeñas y medianas empresas. Es necesario desarrollar activamente el mercado de capitales, mejorar el mercado GEM para financiar a las pequeñas y medianas empresas lo antes posible y seleccionar pequeñas y medianas empresas calificadas de alta tecnología para ingresar al mercado de valores GEM para obtener financiamiento.
Al mismo tiempo, debemos promover activamente la reforma de las sociedades anónimas de las pequeñas y medianas empresas, aprovechar plenamente la función financiera de los sistemas de sociedades anónimas y adoptar diversas formas, como reorganizaciones, fusiones y alianzas para absorber empresas privadas. capital, capital privado y participación de capital extranjero. Las pequeñas y medianas empresas con cierto poder de tenencia pueden transferir sus acciones a inversores extranjeros. En condiciones de derechos de propiedad claros y responsabilidades claras, pueden utilizar múltiples inversores para recaudar fondos en el mercado de valores para promover el crecimiento continuo. la escala económica de las pequeñas y medianas empresas.
5. Impulsar la diversificación del mercado de financiación de deuda. El desarrollo de la industria del arrendamiento financiero es un medio eficaz de financiación a largo plazo para las empresas. En términos generales, el arrendamiento financiero tiene un costo menor y menos riesgo para las empresas que los préstamos, y su método es flexible y conveniente, con menos restricciones que los préstamos a largo plazo y la emisión de acciones y bonos. Sin embargo, nuestro país todavía tiene deficiencias en este aspecto. Las empresas de leasing son muy pequeñas y el apalancamiento financiero del leasing financiero aún no se ha aprovechado plenamente. Además, para promover la innovación en la financiación, podemos considerar reducir el umbral de emisión de bonos corporativos. El establecimiento de un mercado de capitales multinivel, ya sea mediante financiación mediante deuda o mediante acciones, tiene la función de recaudar fondos y diversificar los riesgos para las pequeñas y medianas empresas. Entre ellos, la financiación mediante acciones es más direccional y específica.
En resumen, la falta de fondos para el desarrollo de pequeñas y medianas empresas es un fenómeno común hoy en día. Los problemas de financiación a menudo pueden hacer que una empresa no pueda resistir la marea de la economía de mercado y tienda a morir. Sobre la base de mejorar continuamente el sistema de financiación de las pequeñas y medianas empresas, reconocer los problemas internos, comprender las limitaciones externas y resolver las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas ayudará a las pequeñas y medianas empresas a salir del " cuello de botella" y revertir la difícil situación actual. Al mismo tiempo, la estructura financiera de una empresa juega un papel importante en su desempeño, especialmente los costos y riesgos financieros. Esto está relacionado con la eficiencia en el uso del capital de la empresa y sus riesgos operativos. Las empresas deben optimizar su estructura de financiamiento para mejorar su desempeño operativo. Esto requiere que las empresas mejoren sus propios sistemas de gestión, promuevan la optimización de sus estructuras financieras y promuevan su desarrollo y crecimiento.
Materiales de referencia:
[1] Lin Yifu, Li Yongjun: Más debate sobre las perspectivas de desarrollo del segundo mercado de tableros de mi país, "Reform", número 2, 2012.
[2] Liao Yong: "Un análisis empírico de la estructura de capital y el desempeño corporativo de las empresas chinas que cotizan en bolsa", "Revista de Nacionalidades de la Universidad del Suroeste", número 28, 2012
[ 3] Wu Jianxiong: "Financiamiento y gestión financiera de pequeñas y medianas empresas", Beijing: China Financial Press, 2011.
[4] Kongtlan: "Investigación sobre la estructura financiera y las estrategias de financiación de las pequeñas y medianas empresas", Beijing: China Finance and Economics Press, 2013.
[5] Luo Danyang: Financiamiento privado de pequeñas y medianas empresas, Beijing: China Financial Press, 2014.
Plantilla de referencia para artículos sobre financiación de pequeñas y medianas empresas, Parte 2
Una breve discusión sobre financiación corporativa
Resumen: Para las empresas, el capital es la sangre de La empresa y la actividad económica El motor directo es también el motor sostenible del desarrollo empresarial. Las empresas con un círculo virtuoso no sólo pueden hacer pleno uso de las fuentes de financiación internas, sino también integrar eficazmente los fondos externos. El proceso de financiación de las empresas es también un proceso de asignación de recursos en forma de oferta y demanda de capital. El monto de la financiación determina directamente la supervivencia y el desarrollo de la empresa. Por lo tanto, cómo financiar eficazmente, cómo elegir métodos de financiación, cómo comprender la escala de financiación y la aplicación de diversos métodos de financiación se han convertido en la dirección de la investigación empresarial.
Palabras clave: Acumulación y desarrollo de fondos de financiación empresarial
1. Problemas en el proceso de financiación empresarial
La financiación es la base para la supervivencia y el desarrollo de las empresas. . La recaudación de fondos para una empresa enfrenta diversas dificultades, ya sea desde la perspectiva del entorno externo o del desarrollo interno de la empresa. La financiación a través del mercado de capitales interno aún no está madura y es difícil para las empresas con proyectos débiles y fortalezas resolver problemas a través de la financiación, como los canales estrechos y la falta de fondos. Estas son cuestiones importantes en el desarrollo empresarial. Buscar financiación a través de los mercados extranjeros es caro.
(1) Los canales de financiación son relativamente únicos
Después de años de acumulación de experiencia e innovación continua, nuestro país ha formado inicialmente un patrón de canales de financiación diversificados, pero no todos los métodos están disponibles. , todos tienen ciertas condiciones y fuerza. Por ejemplo, el rápido desarrollo del mercado de valores permite a algunas empresas aprovechar la oportunidad de cotizar en bolsa para recaudar fondos y aumentar continuamente la acumulación de capital. Sin embargo, el umbral para las empresas que cotizan en bolsa es muy alto y un número considerable de empresas no pueden entrar en el mercado de valores y, por tanto, no pueden utilizar el mercado de valores para recaudar fondos, lo que hace que estas empresas sigan siendo demasiado dependientes de los préstamos bancarios.
(2) Los intermediarios financieros tienen riesgos ocultos.
Los bancos son los intermediarios financieros más importantes para las empresas, y el mercado de valores es el mercado financiero más importante para las empresas. Todos ellos desempeñan un papel importante en el proceso de financiación de las empresas. La estabilidad de los bancos y los mercados de valores tiene un gran impacto en el desarrollo de las empresas. Si estallan los riesgos en las industrias bancaria y de valores, no sólo tendrá un gran impacto en la financiación corporativa, sino que también causará un gran daño a la estabilidad de toda la industria financiera. Además, existen riesgos en el mercado de valores. Algunas empresas salieron a bolsa "por la puerta trasera" y cometieron fraude en el mercado de valores, provocando graves burbujas bursátiles.
(3) El crédito de las empresas financieras no es elevado.
Para acumular mejor fondos, las empresas están intentando ampliar los canales de financiación y atraer grandes cantidades de fondos. Algunas empresas sólo se centran en la fuente y el uso de los fondos, especialmente las empresas que utilizan los préstamos como su principal fuente de fondos, pero no piensan en cómo pagar los préstamos. Incluso algunas empresas nunca pensaron en reembolsar el préstamo al comienzo del mismo y sus derechos e intereses no estaban protegidos, lo que debilitó en gran medida la confianza de las inversiones y provocó una reducción de los préstamos.
El comportamiento poco confiable de las empresas en materia de financiación afecta directamente a la financiación empresarial, provoca desorden en el crédito social y no favorece la fluidez a largo plazo de los canales de financiación empresarial.
2. Métodos de financiación corporativa
Cada empresa elegirá su propio método de financiación según la diferente naturaleza, dirección de desarrollo y orientación financiera de la empresa, reflejará sus propias características y dará pleno juego. a sus propias características, con lo que se acumulan mejor los fondos para la empresa.
1. Crédito: la mayoría de las empresas utilizan el crédito para recaudar fondos. Este no solo es el método más popular para las empresas, sino también el método más aceptable para las empresas.
2. Valores: Muchas empresas todavía recaudan fondos ingresando al mercado de valores.
3. Emisión de bonos corporativos: La mayoría de ellos se utilizan para el desarrollo de nuevos proyectos corporativos, así como proyectos con alta rentabilidad y gran demanda de capital.
4. Participación de activos: las pequeñas y medianas empresas pueden dividir los activos netos en acciones de acuerdo con los activos reales de la empresa, a través de MBO (participación de la administración), ESO (participación de los empleados) y la venta de acciones a accionistas específicos. Recaudar capital y diversificar acciones.
5. Arrendamiento financiero.
6. Fondo de Desarrollo de Mercados Internacionales.
En tercer lugar, cómo financiar
(1) Elija el método de financiación adecuado
Cada empresa tiene sus propias características y diferentes empresas eligen diferentes métodos de financiación. métodos, pero cada empresa puede encontrar su propio método de financiación durante el proceso de desarrollo. Sólo así se podrá realizar mejor la acumulación de capital de las empresas.
Sin embargo, la elección de los métodos de financiación de la mayoría de las empresas tiene ciertos * * *, lo que significa que a menudo se basan en un determinado método de financiación, como préstamos bancarios o la emisión de valores. Esto es un problema. de diferentes métodos de financiación empresarial.
(2) Mejorar el sistema crediticio
Mejorar el sistema crediticio es una forma importante para que las empresas mejoren continuamente sus capacidades financieras. La credibilidad de las empresas financieras juega un papel considerable en el éxito de la financiación. Las empresas con buen crédito pueden crear buenas condiciones para una financiación fluida y obtener más fondos para la empresa. Al mismo tiempo, puede inhibir la acumulación de fondos por parte de empresas no confiables y establecer su propio estatus mejorando el crédito. Si bien mejora continuamente la calificación crediticia de las empresas, también supone un duro golpe para los competidores y permite a las empresas realizar actividades financieras con mayor facilidad.
(3) Reducir adecuadamente los costos de financiamiento
Los costos de financiamiento generalmente se refieren a todos los gastos incurridos por una empresa para recaudar fondos, que incluyen principalmente: gastos de gestión organizacional durante el proceso de financiamiento y gastos posteriores a la financiación. Gastos de financiación. Fondo de cuotas de ocupación y otros cargos pagados durante el proceso de financiación. Esta parte del costo juega un papel decisivo en la eficiencia financiera de la empresa y también es la clave para la elección del método de financiación por parte de la empresa. Por lo tanto, es evidente cómo controlar los costos de financiación en la financiación real. Sin embargo, en aplicaciones específicas, es difícil de controlar debido a la influencia de varios factores. Esto requiere que las empresas realicen análisis detallados basados en situaciones específicas para llegar a un método adecuado para sus propias empresas.
(4) Ampliar eficazmente los canales de financiación.
En términos de canales de financiación, es necesario desarrollar muchos aspectos, no limitarse a un método de financiación, para que las empresas puedan adaptarse al mercado lo antes posible, establecer un sistema de financiación en el mercado, y encontrar oportunidades de financiación en el mercado. A través de diversos esfuerzos, nos esforzamos por establecer buenas relaciones con servicios financieros e instituciones financieras como compañías de inversión fiduciarias y compañías de arrendamiento financiero, ampliar los canales de financiamiento y descubrir más métodos de financiamiento adecuados para el desarrollo de nuestras propias empresas.
(5) Apoyo y control de las oportunidades de financiación
Las denominadas oportunidades de financiación se refieren a un entorno de financiación favorable y oportunidades compuestas por una serie de factores que favorecen la financiación empresarial. Para las empresas, el proceso de selección de oportunidades de financiación es un proceso de desarrollo y madurez continuos. Sólo explorando e innovando continuamente y aumentando las oportunidades de financiación para las empresas podrán las empresas acumular mejor fondos durante el desarrollo y sentar una base sólida para un mejor desarrollo en el futuro. En términos de aprovechar la oportunidad, debemos manejar correctamente la relación entre el entorno financiero interno y el entorno financiero externo, dar rienda suelta a la iniciativa y previsión de la empresa, responder con prontitud al impacto de diversos cambios en el financiamiento corporativo, analizar razonablemente diversas situaciones, juzgar con precisión las tendencias de desarrollo y encontrar las mejores oportunidades de financiación.
(6) Aprender de los modelos de financiación extranjera.
En la actualidad, existen dos modos principales de financiación corporativa en los países desarrollados: uno está representado por el Reino Unido y Estados Unidos, que se basa principalmente en la financiación de valores, y el otro está representado por el este asiático. países como Japón y Corea del Sur, y Alemania. Un modelo que se basa principalmente en la financiación de préstamos bancarios. A través de una investigación comparativa de los modelos británico y estadounidense, el modelo de banco principal japonés y el modelo de financiación del banco universal alemán, podemos aprender de las prácticas extranjeras y considerar la situación real de nuestro país, explorar gradualmente métodos de financiación adecuados para las empresas chinas, integrarnos con empresas extranjeras. conceptos avanzados y mejorar integralmente las capacidades de financiación corporativa. Abrir nuevas formas para que las empresas acumulen mejor fondos.
Conclusión
El capital es la base para la supervivencia y el desarrollo de las empresas. No importa cuál sea la industria o empresa, es imposible existir de forma independiente sin capital. La adquisición y acumulación de capital son la base para el funcionamiento sostenible de las empresas.
Al acumular fondos, podemos expandir continuamente la fortaleza del capital de la empresa, aumentar su capacidad de pago y potencial de desarrollo, expandir la escala y la rentabilidad de la empresa y, por lo tanto, acelerar el desarrollo de la empresa. Al mismo tiempo, mejora la credibilidad de la empresa, establece una buena imagen de la empresa y aumenta continuamente la cuota de mercado de la empresa. Mientras nos mejoramos, utilizamos nuestro fuerte capital competitivo para debilitar a nuestros competidores y aprovechar al máximo las economías de escala para mejorar continuamente nuestra competitividad en el mercado.
Por lo tanto, cómo recaudar fondos de manera razonable y efectiva se ha convertido en la clave para la supervivencia y el desarrollo de las empresas. Debe considerar cómo elegir y tomar decisiones, y hacer planes razonables y exhaustivos. A la hora de tomar decisiones, las empresas deben elegir el método de financiación que sea más propicio para mejorar la competitividad, ampliar los ingresos y acumular fondos. Ésta es la clave de la financiación empresarial.
Materiales de referencia:
1. Wang Chenggang, "Problemas y contramedidas en el financiamiento de pequeñas y medianas empresas en mi país" Costeras y tecnología
2 "Financiamiento de empresas chinas" "Cambio institucional y análisis de comportamiento" de Fang, Prensa de la Universidad de Pekín.
3. Zheng Wenping, Luo Zhongwei, "Comparación y referencia de sistemas financieros empresariales en Estados Unidos, Japón y Alemania" Economía industrial de China
4. de las pequeñas y medianas empresas
5. La investigación financiera de Ling sobre la reforma del sistema financiero y el posicionamiento del mercado de valores de China.
6. "Gestión de inversiones y financiación" de Li Weining, editorial haitiana de Shenzhen.
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