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El tribunal dictaminó que los activos de Brilliance Group eran insuficientes para pagar todas las deudas y que tenía los motivos de quiebra estipulados en la Ley de Quiebras Empresariales. Pero al mismo tiempo, el grupo también tiene el valor y la posibilidad de salvación, y la necesidad y viabilidad de una reestructuración.
Como empresa estatal en la provincia de Liaoning, Brilliance Group posee directa o indirectamente acciones en cuatro empresas que cotizan en bolsa y fundó BMW Brilliance a través de sus empresas que cotizan en bolsa Brilliance China y BMW. Hay tres marcas independientes, China, Jinbei y Songhua, y dos marcas de empresas conjuntas, BMW Brilliance y Renault Brilliance.
Según el responsable de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la provincia de Liaoning, Brilliance Group ha estado en un estado de pérdidas durante mucho tiempo y su ratio de endeudamiento sigue siendo alto. Desde 2018, el gobierno provincial de Liaoning y los departamentos pertinentes han estado trabajando arduamente para ayudar a Brilliance Group a resolver sus problemas de flujo de caja, pero es difícil recuperarse de sus problemas de deuda.
Este año, afectado por la epidemia de COVID-19, las condiciones operativas de las marcas independientes de Brilliance Group se han deteriorado aún más y los problemas de deuda acumulada a largo plazo se han disparado. El informe semestral de Brilliance Group de este año muestra que los pasivos totales a nivel del grupo son 52.376 millones de yuanes, la relación activo-pasivo supera el 110% y ha perdido su capacidad de financiación. Para resolver el problema de la deuda, Brilliance Group estableció un comité de deuda bancaria para intentar resolver la deuda, pero fracasó.
De acuerdo con las disposiciones legales, el Tribunal Popular Intermedio de Shenyang nombrará al administrador de Brilliance Group para que sea plenamente responsable de todas las tareas durante la quiebra y reorganización de la empresa, incluida la aceptación e identificación de las declaraciones de reclamaciones de los acreedores y la preparación de un borrador. plan de reorganización y presentación de votación en asamblea de acreedores. A los acreedores se les pagará de acuerdo con un plan de reorganización que finalmente será aprobado por el tribunal.
El responsable relevante de Brilliance Group afirmó que esta reestructuración solo involucra al sector de marcas independientes de la sede del grupo, y no involucra a las empresas cotizadas del grupo ni a las empresas conjuntas con BMW y Renault. Como socio más importante de BMW en China, se espera que el grupo renazca después de la reestructuración y haga todo lo posible para recuperar las pérdidas de los acreedores. Al mismo tiempo, BMW Brilliance seguirá siendo una fuente estable de beneficios en el futuro y seguirá lanzando nuevos productos y ampliando su escala.
Como principal fuerza de la industria automovilística de China, la historia de Brilliance Group detrás de BMW Brilliance se remonta a 1949.
Brilliance Group es una empresa estatal clave dependiente de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la provincia de Liaoning. Actualmente, Brilliance Group cuenta con 6 fabricantes de vehículos, 2 fabricantes de motores y múltiples fabricantes de piezas en Liaoning, Sichuan y Chongqing, incluidos Brilliance China, Jinbei Automobile Co., Ltd. (en adelante, Jinbei Automobile), Shanghai Shenhua Holdings Co., Ltd. .Compañía (en adelante, Shenhua Holdings), Chen Xin China Power Holdings Co., Ltd. (en adelante, Chen Xin Power). Además, marcas propias como Zhonghua, Jinbei y Songhua, así como marcas de empresas conjuntas como BMW Brilliance y Renault Brilliance, cubren todos los sectores de turismos y vehículos comerciales.
La crisis de quiebras y reorganizaciones se ha transmitido a las empresas cotizadas.
165438+En la tarde del 15 de octubre, Shenhua Holdings y Jinbei Motors emitieron sucesivamente anuncios indicando que el accionista controlador indirecto de la compañía, Brilliance Group, recibió una notificación del Tribunal Popular Intermedio de Shenyang el 13 de octubre de que el acreedor de Brilliance Group, Gezhi Automotive Technology Co., Ltd. solicitó la reorganización de Brilliance Group. Shenhua Holdings afirmó que si Brilliance Group entra en el proceso de reestructuración, puede tener un cierto impacto en la estructura accionaria de la empresa. Sin embargo, el anuncio muestra que Brilliance Group aún no ha recibido un fallo formal del Tribunal Popular Intermedio de Shenyang para aceptar la reorganización. Todavía existe una gran incertidumbre sobre si la solicitud de reorganización del acreedor ha sido aceptada por el Tribunal Popular Intermedio de Shenyang. Aún existe una gran incertidumbre sobre si Brilliance Group entrará en el proceso de reorganización.
Se informa que Brilliance Group posee directa e indirectamente 446 millones de acciones de Shenhua Holdings, que representan el 22,93% del capital social total, y las acciones congeladas representan el 24,13% de sus acciones totales, que representan el 5,53%. % del capital social total de Shenhua Holdings.
En términos de desempeño, Shenhua Holdings declaró que el monto por cobrar de Brilliance Group y sus partes relacionadas fue de 654,38+4 mil millones de yuanes, principalmente debido a las compras y ventas diarias de automóviles el saldo de la garantía proporcionada por Shenhua; Participaciones de Brilliance Group y sus partes relacionadas son 445,6548 millones de yuanes, de los cuales 400 millones de yuanes son la contragarantía proporcionada por la empresa a Brilliance Group para la garantía de financiación de la empresa, y 45,6548 millones de yuanes son la garantía de supervivencia proporcionada por la empresa para el empresa atómica Brilliance Leasing. Si Brilliance Group entra en el proceso de reestructuración, puede tener un cierto impacto en el desempeño anual de Shenhua Holdings.
Otro holding indirecto, Jinbei Automobile, declaró en el anuncio que Shenyang Automobile Industry Asset Management Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de Brilliance Group, posee 266 millones de acciones de Jinbei Automobile, lo que representa 20,32% del capital social total de la compañía, de los cuales el financiamiento de margen y el préstamo de valores representaron 654,38 mil millones de acciones, lo que representa el 37,53% del total de sus acciones de Jinbei Auto, y 73,6 millones de acciones estaban bajo congelación judicial, lo que representa el 27,63% de su total de Jinbei. las acciones
Jinbei Auto representaron 50,07 millones de yuanes de Brilliance Group, Renault Brilliance Jinbei Automobile Co., Ltd. 26,77 millones de yuanes, todos los cuales se formaron a partir de compras y ventas diarias de autopartes. Si Brilliance Group entra en el proceso de reestructuración, Jinbei Auto puede hacer grandes provisiones para deudas incobrables. Además, existe incertidumbre sobre si el saldo de garantía de 530 millones de yuanes proporcionado por Brilliance Group y sus partes relacionadas se podrá liberar sin problemas.
165438+El 16 de octubre, Jinbei Motors y Shenhua Holdings abrieron a la baja.
Al cierre de la tarde, Jinbei Motors amplió su caída al 7,13%, a 5,21 yuanes; Shenhua Holdings cayó un 0,53% para cerrar a 1,88 yuanes. Sin embargo, el día 17, Shenhua Holdings y Jinbei Motors cerraron con ganancias del 1,05% y el 0,19% respectivamente.
Al cierre de 165438 + 17 de octubre, Brilliance China cayó un 1,43% para cerrar en 6,9 yuanes, y Chen Xin Electric cayó un 4,48% para cerrar en 0,32 yuanes.
165438+El 13 de octubre, el rumoreado Brilliance Group volvió a tener una nueva situación.
Los datos de la encuesta empresarial muestran que Gezhi Automotive Technology Co., Ltd. está registrada en la ciudad de Liaoyuan, provincia de Jilin. Es una empresa de tecnología dedicada al diseño, I+D, fabricación y venta de troqueles de estampado para automóviles, y es proveedor de Brilliance Group.
De hecho, ya en 165438+ a principios de octubre, hubo noticias de que el gobierno provincial de Liaoning estaba considerando la reestructuración judicial de Brilliance Group para resolver el problema de la deuda. En ese momento, se informó que el gobierno provincial de Liaoning se había comunicado recientemente con las autoridades reguladoras financieras sobre la reestructuración de Brilliance Group, pero no había un plan de reestructuración claro y los asuntos relevantes aún estaban en discusión, por lo que todavía había variables. Respecto a los rumores de reorganización, el personal de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la Provincia de Liaoning respondió a los medios que no estaban claros, y el responsable pertinente de Brilliance Group también afirmó que no habían recibido información relevante.
La reestructuración de Brilliance Group para sobrevivir no puede ocultar la crisis de deuda que ya ha estallado. Según el anuncio de Brilliance Group, al 30 de junio de este año, los pasivos totales de Brilliance Group eran 65.438+032.844 mil millones de yuanes. Después de deducir el fondo de comercio y los activos intangibles, el ratio activo-pasivo de Brilliance Group fue de 765.438+0,4%, y el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del período fue de 32.677 millones de yuanes. Oriental Jincheng señaló que al 22 de octubre de 2010, el tamaño de los bonos existentes de Brilliance Group era de 17.200 millones de yuanes.
El 23 de octubre, el bono 17 Huaqi 05 de mil millones de yuanes de Brilliance Group no se pagó a su vencimiento. Brilliance Group anunció que actualmente enfrenta enormes dificultades de liquidez.
En agosto de este año, muchos de los bonos existentes de Brilliance Group cayeron bruscamente y con frecuencia se vendieron a precios bajos. Esto es una señal de los riesgos de deuda en la industria. Cao He, presidente de Quanlian Automobile Dealers Investment Management Co., Ltd., cree que es muy probable que Brilliance Group entre en quiebra y se reorganice. A juzgar por la situación financiera del propio Brilliance Group, es difícil pagar las deudas y es probable que se someta a una reestructuración con Liaojiao Trading como organismo principal.
Se informa que Brilliance Group también ha llevado a cabo reformas internas este año, incluidos ajustes en su estructura de gestión, centrándose en el negocio de vehículos y repuestos, centrándose en vehículos eléctricos de nivel básico y mejorando las marcas chinas; Sin embargo, la industria cree en general que el principal problema de Brilliance Group es que sus marcas independientes son débiles y sus ganancias dependen en gran medida de BMW Brilliance. Sin embargo, la fecha límite para el ajuste de capital de BMW Brilliance se acerca cada vez más y no es realista confiar en BMW Brilliance para sacar a Brilliance del atolladero.
Actualmente, Brilliance Group posee tres marcas independientes: Brilliance China, Songhua y Jinbei. Según datos de la Conferencia Conjunta de Información sobre el Mercado de Automóviles de Pasajeros, las ventas acumuladas de Brilliance China en el primer semestre de este año fueron 365.438+086 vehículos, con ventas mensuales promedio superiores a 500 vehículos. Durante todo el año 2019, Brilliance Group logró unas ventas de 726.5438+0.800 vehículos de pasajeros y 78.600 vehículos comerciales. Pero vale la pena señalar que las ventas de BMW Brilliance de 545.500 vehículos representaron el 75% de las ventas totales de turismos del Grupo Brilliance.
Oriental Jincheng analizó en el informe de investigación: "Afectados por la epidemia, las ventas de marcas independientes y los ingresos comerciales de Brilliance Group han seguido disminuyendo, y la rentabilidad sigue siendo débil".
En los últimos tiempos Durante años, las marcas independientes han seguido disminuyendo. La debilidad de la marca ha obligado a Brilliance Group a depender demasiado de su empresa conjunta BMW Brilliance para su desarrollo. BMW Brilliance es la “vaca de ganancias” de Brilliance Group.
Los datos públicos muestran que de 2011 a 2018, BMW Brilliance contribuyó con un promedio de 1.700 millones a 5.500 millones de yuanes cada año, y su participación en las ganancias netas del Grupo Brilliance también aumentó año tras año, con un promedio de 94,9% a 119,6%. En 2019, los ingresos anuales de Brilliance Group fueron de 4.027 millones de yuanes y el beneficio antes de impuestos fue de 6.292 millones de yuanes, de los cuales BMW Brilliance fue la principal fuente de beneficios de Brilliance Group. El beneficio neto de BMW Brilliance en 2019 fue de 7.626 millones de yuanes. Se puede ver que si se excluye el beneficio neto de BMW Brilliance, el beneficio antes de impuestos de Brilliance Group está en estado de pérdida, con una pérdida de más de 6.543,80 mil millones de yuanes.
Además, en el ámbito de los vehículos de nuevas energías, Brilliance Group no dispone de modelos. Cage, vicepresidente de Brilliance Group, declaró públicamente una vez que "se espera que la empresa conjunta de Brilliance Group, Brilliance Xinri, ponga en producción su primer vehículo de nueva energía a finales de este año".
Para Brilliance Group, ¿qué Lo más importante es mejorar La competitividad de las marcas independientes acelerará el ritmo en el campo de los vehículos de nuevas energías. La obsolescencia del mercado del automóvil ya ha comenzado. Desde principios de este año, marcas débiles como Zotye Motors y Lifan Motors se han reorganizado una tras otra. Brilliance Group, que está al borde del mercado principal, necesita acelerar.