¿Cómo se está desarrollando la industria fiduciaria de China? ¿Usted pude decirme?
Contenido
1. La etapa de recuperación y expansión de la industria fiduciaria de China (1979-1992)
1.1. .
1.2. La etapa de recuperación y expansión de la industria fiduciaria de China
2. La etapa de consolidación de la industria fiduciaria de China (1993-2001)
3. Etapa de la industria fiduciaria de China (2002 al presente)
1. Etapa de recuperación y expansión de la industria fiduciaria de China (1979-1992)
1.1. arriba.
A principios del siglo XX, ante la intensificación de la crisis crediticia, algunas personas que entendían la cultura occidental y defendían el progreso económico de China sugirieron aprender de Occidente, reformar el sistema crediticio tradicional y establecer un sistema financiero moderno. sistema. La palabra "confianza" se introdujo por primera vez en China en Shanghai. En 1919, la sucursal de Shanghai del Juxing City Bank estableció el Departamento de Fideicomisos, que fue el primer departamento de fideicomisos en la historia de China y se puede decir que fue el comienzo de la industria fiduciaria moderna de China. En 1921, se estableció China Trade Trust Company, la primera empresa fiduciaria profesional en China. Desde entonces, las sociedades fiduciarias han entrado en la etapa histórica y se han desarrollado rápidamente. Además de la industria de fideicomisos privados, en 1931 también comenzaron a aparecer instituciones fiduciarias administradas por el gobierno. La Oficina Central de Fideicomisos se estableció en 1935 y la industria de fideicomisos se desarrolló en 1937. La mayoría de las más de una docena de compañías fiduciarias en Shanghai y el sudeste también operan negocios bancarios, de ahorro y de seguros, y algunos bancos también han establecido departamentos fiduciarios. Además, existen el Fideicomiso Industrial Oficial de Shanghai y la Oficina Central del Fideicomiso. Los negocios que opera cada sociedad son similares, a saber, fideicomisos de depósito, fideicomisos de inversión, fideicomisos de valores, fideicomisos de operación y administración, fideicomisos de supervisión y medición, fideicomisos de custodia, fideicomisos de herencia, fideicomisos de tutela, fideicomisos inmobiliarios, fideicomisos de agencia, etc. Pero, de hecho, algunas empresas no han formado un mercado completo. Se puede decir que la industria fiduciaria es un "supermercado financiero". Además de las funciones básicas de la confianza, también tiene las funciones de intermediarios financieros como los bancos.
Después de la fundación de New China, su propia institución fiduciaria, el Departamento de Fideicomisos de la sucursal de Shanghai del Banco Popular de China, se estableció el 5438 de junio+0949 65438+1 de octubre. Su negocio incluye bienes raíces , transporte, almacenamiento, custodia y otros servicios de agencia. Como en todos los campos, el Estado también llevó a cabo una transformación socialista de la industria fiduciaria en la antigua China. Se llevó a cabo una estricta gestión, rectificación y reforma de las sociedades fiduciarias privadas originales y de los departamentos de fideicomisos bancarios. Algunas instituciones que estaban descapitalizadas y carecían de funcionamiento normal fueron eliminadas y cerradas primero; el resto se incorporaron al sistema financiero, tomando el camino del capitalismo de estado con bancos y bancos, pero fueron cerradas después de septiembre de 1951. Esto se debe principalmente a que en el proceso de reconstrucción del sistema financiero con la reforma de la propiedad pública como medio principal, estabilizar la situación financiera y lograr la recuperación económica son los principales propósitos del gobierno. El gobierno monopolizó los derechos de propiedad de las instituciones financieras y formó un sistema de derechos de propiedad estatal completamente único. Con la finalización de la tarea de transformación socialista, el negocio fiduciario original desapareció y las compañías fiduciarias administradas por el gobierno fueron confiscadas y asumidas hasta que toda la industria cambió de 65438 a 0952 asociaciones público-privadas. En este punto, el desarrollo de la industria fiduciaria de mi país ha llegado a su fin. Aunque había departamentos fiduciarios en los bancos estatales, rápidamente redujeron su negocio como instituciones fiduciarias privadas y finalmente quebraron.
1.2. La etapa de recuperación y expansión de la industria fiduciaria de China
Desde la perspectiva del origen y desarrollo de la confianza, el papel de la confianza está estrechamente relacionado con el nivel de desarrollo del producto básico. economía y la perfección del sistema de mercado. La reintroducción del sistema de fideicomisos de China ha permitido que la industria de fideicomisos de China se desarrolle rápidamente. Al mismo tiempo, las condiciones nacionales especiales también han hecho que la industria de fideicomisos de China tenga dificultades para crecer en medio de constantes "correcciones de errores".
Después de la reforma y apertura en 1979, se estableció la primera institución fiduciaria de China, la Corporación de Inversiones y Fideicomisos Internacionales de China, que está directamente bajo el liderazgo del Consejo de Estado y puede manejar inversiones fiduciarias internacionales y negocios financieros. . Su establecimiento marca el comienzo de la restauración del sistema fiduciario en nuestro país. El sistema fiduciario es un producto de la reforma y apertura de mi país, y un producto de la reforma financiera y la innovación institucional de mi país en un período específico.
En junio de 1980, de acuerdo con las instrucciones del Consejo de Estado para que los bancos pusieran a prueba empresas de inversión fiduciarias, el Banco Popular de China inició oficialmente el negocio fiduciario. Desde entonces, bancos, ministerios y gobiernos locales han creado empresas fiduciarias y de inversión, y algunas sucursales provinciales de bancos estatales también han establecido instituciones fiduciarias. Desde 1980 hasta finales de 1982, hubo más de 620 instituciones fiduciarias de inversión en el país, incluidos 186 departamentos fiduciarios del Banco Popular de China, 266 departamentos fiduciarios del Banco de Construcción de China, 96 departamentos fiduciarios del Banco de China y más. de 20 departamentos fiduciarios del Banco Agrícola de China. La mayoría de ellos están dirigidos por gobiernos locales y bancos especializados, y unos pocos están dirigidos por ministerios centrales. El objetivo principal del establecimiento de fideicomisos en ese momento era aprovechar al máximo el exceso de fondos inactivos de diversos canales para compensar la falta de crédito bancario. El resurgimiento de la industria fiduciaria de China es un gran avance en el sistema económico planificado.
Sin embargo, desde su nacimiento, a la industria fiduciaria de China se le ha dado una forma avanzada: el fideicomiso financiero, cuyas funciones exceden con creces la gestión financiera encomendada. Es responsable de recaudar fondos sociales y proporcionar servicios financieros diversificados para la reforma, la apertura y el desarrollo económico. La reforma y apertura de mi país ha movilizado enormemente el entusiasmo de los gobiernos y departamentos locales. Las políticas relevantes del Banco Popular de China han provocado que la industria fiduciaria se desarrolle rápidamente y se encuentre básicamente en la etapa de libre desarrollo, con cierto grado de ceguera. . Las funciones financieras de la industria fiduciaria (principalmente intermediarios de crédito, funciones de pago y funciones de creación de crédito) han ampliado la escala de la construcción de infraestructura hasta cierto punto y han impactado la balanza de pagos de crédito. En vista de esto, en abril de 1982, el Consejo de Estado emitió el "Aviso sobre la rectificación de las instituciones de inversión fiduciarias y el fortalecimiento de la gestión de fondos de transformación", que estipulaba que, excepto las sociedades de inversión fiduciarias aprobadas por el Consejo de Estado y las unidades autorizadas por el Consejo de Estado, todas las regiones y departamentos no pueden manejar negocios de inversión fiduciaria y se ha autorizado dentro de un límite de tiempo. Se requiere que todos los negocios de inversión fiduciaria sean operados por bancos y que todas las compañías locales de inversión fiduciaria estén cerradas. El objetivo de esta etapa de rectificación es la rectificación empresarial. La industria fiduciaria sólo puede manejar empresas de encomiendas, agencia, arrendamiento y consultoría.
En 1984, el desarrollo de la industria fiduciaria de China alcanzó otro clímax. Sin embargo, el contenido y los métodos de los negocios fiduciarios no reflejan las características de la industria fiduciaria moderna. Básicamente, todavía desempeñan funciones bancarias y son una duplicación de los negocios de depósitos y préstamos bancarios. Además, la mayor parte de sus fondos se utilizan para inversiones en el campo de los activos fijos, lo que hasta cierto punto contribuye a la expansión de la escala de los activos fijos.
A finales de 1984, en vista del sobrecalentamiento de la economía en ese momento, que provocó que la oferta monetaria y la escala crediticia estuvieran fuera de control, la macroeconomía de mi país adoptó una política restrictiva y la confianza La industria comenzó una vez más una rectificación a nivel nacional, suspendiendo nuevos préstamos fiduciarios y negocios de inversión, limpiando depósitos y préstamos. Al mismo tiempo, el Consejo de Estado exige la suspensión de los préstamos fiduciarios y los negocios fiduciarios, la liquidación del negocio que se ha manejado y la restricción del origen de los fondos fiduciarios para el año siguiente.
Después de 1986, la economía de China se sobrecalentó, lo que provocó una demanda excesiva de fondos, lo que desencadenó la rápida expansión y reexpansión de la industria fiduciaria. Como el trabajo regulatorio no pudo mantener el ritmo, interfirió gravemente con el orden financiero normal, dispersó fondos limitados, amplió la escala de la inversión en activos fijos, afectó el macrocontrol del país y una vez más tuvo un impacto negativo en la economía nacional. A medida que la economía del país se consolida, la industria fiduciaria enfrenta consolidación y contracción. Durante este período, el Banco Popular de China promulgó las "Disposiciones provisionales sobre la gestión de instituciones de inversión fiduciarias financieras" y las "Medidas provisionales sobre la gestión de fondos de instituciones fiduciarias financieras", que estipulaban algunas disposiciones sobre instituciones fiduciarias, negocios fiduciarios y fondos. gestión y negocios fiduciarios regulados y prevención El negocio crediticio de las compañías fiduciarias y de inversión ha desempeñado un cierto papel en el impacto de los planes de ingresos y gastos crediticios. Las reformas orientadas al mercado han hecho imposible que el sistema original satisfaga la enorme demanda de fondos generada por el "rápido desarrollo económico". Por lo tanto, varios bancos profesionales han establecido compañías de inversión fiduciarias o departamentos fiduciarios, y también se han establecido instituciones fiduciarias en varios países. lugares.
En 1988, el Comité Central y el Consejo de Estado emitieron documentos para limpiar y rectificar las empresas fiduciarias. En junio del mismo año, el Banco Popular de China comenzó a rectificar la industria fiduciaria. Al año siguiente, en vista del rápido desarrollo y la gestión caótica de varias empresas de inversión fiduciarias, el Consejo de Estado las limpió y rectificó aún más. En 1992, la industria fiduciaria de China ya se encontraba en un punto bajo de desarrollo. En general, las empresas de inversión fiduciarias en ese momento enfrentaban problemas como pequeños requisitos de capital, altos riesgos operativos, mala calidad de los activos, negocios principales poco claros y operaciones irregulares. Por lo tanto, la gerencia limpió la industria fiduciaria cuatro veces en 1982, 1984, 1986 y 1989.
2. La etapa de rectificación de la industria fiduciaria de China (1993-2001)
Después de 1993, la reforma económica de China marcó un nuevo hito y la economía experimentó cambios estructurales extremadamente profundos. El mecanismo de asignación de recursos de toda la sociedad básicamente se ha desplazado hacia la vía de la mercantilización. Con el establecimiento y desarrollo de la economía de mercado socialista, el sistema financiero de China ha experimentado cambios considerables, como el establecimiento de un sistema financiero diversificado, la formulación y aplicación de leyes y reglamentos pertinentes, el establecimiento de un sistema de supervisión financiera independiente y la espera la adhesión a la OMC. La industria de los fideicomisos entró en un período de rectificación de siete años hasta la promulgación de la Ley de Fideicomisos de la República Popular China en 2001.
En 1993, para controlar el caos en el sistema financiero, comenzamos a limpiar exhaustivamente las compañías de inversión fiduciarias que el Banco Popular de China en todos los niveles había aprobado más allá de su autoridad. En 1993, había 389 compañías fiduciarias y de inversión en el país (excluyendo las instituciones que excedieron su autoridad para aprobación), con activos totales de casi 430 mil millones de yuanes. La estructura general es la siguiente: en primer lugar, sociedades fiduciarias y de inversión internacionales establecidas por el gobierno central y los gobiernos locales (principalmente gobiernos provinciales), como la "Shanghai International Trust and Investment Company", establecida por el gobierno municipal de Shanghai; en segundo lugar, bancos profesionales; (incluidas las oficinas centrales y sucursales), como el Industrial and Commercial Bank of China Trust and Investment Company, y la mayoría de estas instituciones fiduciarias, la tercera son compañías de inversión fiduciarias establecidas por gobiernos locales, como el "Beijing Real Estate Trust"; establecidas por las compañías de inversión del gobierno municipal de Beijing"; en cuarto lugar, compañías de inversión fiduciarias establecidas por varios departamentos, como la Compañía de Seguros del Pueblo de China.
Se funda China PICC Trust Investment Company y otras empresas. En este punto, la industria fiduciaria de China ha entrado en un período de limpieza y rectificación.
De 65438 a 0995 se llevó a cabo el reinscripción de instituciones financieras no bancarias y la desvinculación de los bancos comerciales estatales y las sociedades de inversión fiduciarias. A finales de 1997, había 242 instituciones fiduciarias en el país, con activos de aproximadamente 460 mil millones de yuanes. Estas instituciones fiduciarias están pasando apuros, con problemas comunes como mala calidad de los activos, dificultades de pago y crisis de quiebras.
En 1999, con el fin de prevenir y resolver riesgos financieros, se decidió reorganizar integralmente y fusionar las 239 sociedades de inversión fiduciarias de entonces, de acuerdo con los principios de "la confianza como pilar, operaciones separadas , operaciones a gran escala y supervisión estricta" Reestandarizar el ámbito empresarial, separar las industrias bancaria y de valores de la industria fiduciaria e introducir condiciones estrictas para el establecimiento de empresas. La industria fiduciaria se reorganizó nuevamente, tomando medidas como cancelación, reorganización, fusión y transferencia, y se fusionó un gran número de instituciones fiduciarias. En el proceso de rectificación del orden financiero, la industria fiduciaria también se ajusta constantemente y constantemente quedan al descubierto diversos problemas. Debido a una gestión fuera de control y a una supervisión retrasada, un gran número de empresas fiduciarias han pedido prestado fondos a ciegas, han emitido préstamos a gran escala, han invertido en bienes raíces y acciones, e incluso han experimentado problemas como ventas en corto y préstamos ilegales encubiertos. fondos en el sistema STAQ y otros mercados de recompra de bonos gubernamentales. Por lo tanto, el Banco Popular de China impidió que los bancos prestaran fondos a diversas instituciones financieras no bancarias, no permitió que los bancos inyectaran fondos de crédito en diversas entidades económicas autónomas y recuperó los fondos invertidos dentro de un límite de tiempo.
Desde una perspectiva empresarial, muchas empresas de inversión fiduciarias no solo han obtenido derechos de financiación de canales nacionales e internacionales, sino que también han obtenido muchos derechos de inversión y operación, como comercio de importación y exportación, desarrollo inmobiliario, arrendamiento, etc. ., proporcionando préstamos a empresas y gobiernos. En 1995 y 1998, el Estado promulgó la "Ley de Bancos Comerciales de la República Popular China", la "Ley de Seguros de la República Popular China", la "Ley de Valores de la República Popular China" y otras leyes y reglamentos. que estipulaba legalmente la operación y gestión separada de la industria financiera.
Desde 1995, el Banco Popular de China ha fortalecido su supervisión de las instituciones fiduciarias, introdujo y comenzó a implementar de manera integral el mecanismo de salida del mercado financiero, y el mecanismo de salida financiera comenzó a lanzarse. En junio de 1995 5438+00, el Banco Popular de China se hizo cargo del Bank of China Trust, operado ilegalmente e insolvente, exigiendo que todas las compañías de inversión fiduciarias establecidas por el banco se desvincularan de los bancos o los convirtieran en sucursales; en febrero de 1997, China; Rural Trust Investment Company se cerró debido a su incapacidad para pagar las deudas vencidas; en junio de 1998, China New Technology Venture Capital Company se cerró por la misma razón: en octubre de 1998, de conformidad con los principios del mercado y los procedimientos legales, Guangdong International, conocida. Como "segundo hijo" de la industria fiduciaria de China, las empresas de inversión fiduciaria también han cerrado debido a insolvencia y crisis de pagos. En febrero de 1999, con la aprobación del Consejo de Estado, cinco sociedades de inversión fiduciarias, entre ellas Huarong, Great Wall, Oriental, Cinda y China Insurance, fueron dadas de baja; en marzo, seis sociedades de inversión fiduciarias, entre ellas China Power Trust y el Banco de Desarrollo Económico de China, siete; Las sociedades fiduciarias de inversión, incluida la National Trust and Investment Company, han completado su reorganización y transferencia del gobierno central a los gobiernos locales. En abril, el Ministerio de Finanzas emitió el "Reglamento sobre evaluación de activos y cancelación de pérdidas de empresas de inversión fiduciarias", que dio inicio a la quinta rectificación de la industria de fideicomisos financieros en 20 años.
En junio de 5438 + octubre de 2000, el Banco Popular de China celebró una reunión de liquidación de empresas de inversión fiduciarias. En la reunión, se enfatizó especialmente que las condiciones para retener empresas de inversión fiduciarias son: no tener deudas externas vencidas. , sin deudas personales ni sucursales institucionales, sin brecha de capital, cancele las deudas incobrables, las deudas incobrables y las pérdidas de inversiones de acuerdo con las regulaciones pertinentes, y después de compensar las pérdidas operativas acumuladas a lo largo de los años, el capital no será inferior a. 300 millones de RMB en efectivo. El propósito de esta rectificación es devolver la industria de fideicomisos financieros de mi país a la industria de fideicomisos y manejar verdaderamente el negocio de fideicomisos de "administrar las finanzas en nombre de otros cuando otros se lo confían". Lo más importante en la rectificación es separar la industria fiduciaria de la industria bancaria y de valores, y no utilizar fondos de deuda para dedicarse a inversiones, negocios de préstamos y negocios de valores.
En esta rectificación, se clasificarán, fusionarán y reorganizarán varios tipos de sociedades de inversión fiduciarias para ampliar el capital, mejorar la solidez empresarial, mejorar la calidad de los activos y reducir los riesgos operativos. ser privado de Las licencias financieras fueron cambiadas a diversas empresas industriales, empresas financieras y empresas de valores (corretaje). Las sociedades de inversión fiduciarias que se dedican principalmente a actividades bancarias pueden convertirse en sucursales de bancos de propiedad totalmente estatal mediante negociación. Esta rectificación tiene como objetivo desinvertir el negocio de valores y el negocio bancario para resaltar el principal negocio fiduciario. En esta etapa, los diversos negocios de la industria de fideicomisos financieros se estandarizarán de acuerdo con los métodos de gestión de fideicomisos aceptados internacionalmente. Esto promoverá que la industria de fideicomisos financieros de mi país tome el camino de la estandarización, convirtiéndola en una verdadera institución financiera dedicada a la gestión financiera encomendada. negocios, es decir, servicios intermediarios, y mejorar aún más el sistema de servicios financieros de mi país.
Durante este período, la industria fiduciaria de China mostró principalmente las siguientes características:
1. Debido a diversas razones, la función de "supermercado financiero" de la industria fiduciaria de mi país - operación mixta ha sido. Sin embargo, apenas se ha desarrollado su propia industria: el fideicomiso civil de "gestión financiera confiable". Algunas funciones y ventajas importantes de la industria fiduciaria han desaparecido gradualmente, y las compañías fiduciarias se han convertido gradualmente en grandes almacenes financieros que también operan negocios bancarios, de valores y de inversión. De hecho, ya no hacen honor a su nombre y no son instituciones fiduciarias en el sentido tradicional.
2. Dado que las empresas de inversión fiduciarias están financiadas por gobiernos en todos los niveles, algunas empresas fiduciarias se han convertido en "pequeñas finanzas" y "ventanillas de préstamo" del gobierno;
3. leyes y regulaciones relacionadas con la industria fiduciaria Debido a la falta de confianza, algunas empresas fiduciarias tuvieron que operar en un "negocio mixto" para sobrevivir. Los resultados comerciales provocaron enormes riesgos de mercado debido a derechos de propiedad corporativos poco claros y una mala gestión, que. finalmente llevó a la quiebra.
3. La etapa de estandarización de la industria fiduciaria de China (2002 al presente)
Con la profundización de la reforma financiera y la adhesión de China a la Organización Mundial del Comercio, el entorno externo y las condiciones internas para La supervivencia de la industria fiduciaria de China También se han producido cambios sustanciales. Estos cambios proporcionan condiciones básicas y fundamentos para el desarrollo estandarizado y la innovación funcional de la industria fiduciaria de China.
El 28 de abril de 2001 se promulgó la "Ley He Guoxin de la República Popular China", que entró en vigor el 28 de abril de 2001. La industria fiduciaria de China finalmente ha estandarizado institucionalmente las relaciones y los comportamientos de confianza, ha establecido el estatus legal de las partes fiduciarias y ha sentado una base institucional para promover el desarrollo de la industria fiduciaria de China. En junio y julio de 2002, se promulgaron una tras otra las "Medidas para la administración de las sociedades de inversión fiduciarias" y las "Medidas provisionales para la gestión de los fondos fiduciarios de las sociedades de inversión fiduciarias", lo que permitió que el negocio de las sociedades fiduciarias volviera a sus raíces. , es decir, realizar negocios en torno a la connotación fiduciaria de "administrar las finanzas en nombre de otros según lo confiado por otros", lo que marca el comienzo de un desarrollo saludable de la industria de los fideicomisos. En comparación con la anterior industria de fideicomisos nominales, la industria de fideicomisos reorganizada enfrenta un buen entorno de desarrollo interno y externo.
En 2003, con la profundización de la reforma de las instituciones financieras, el antiguo Banco Popular de China separó la política monetaria y las funciones regulatorias y estableció la Comisión Reguladora Bancaria de China, que era responsable de la supervisión de los bancos y no -Las instituciones financieras del antiguo Banco Popular de China. Las funciones de las empresas fiduciarias y de inversión están supervisadas directamente por la Comisión Reguladora Bancaria de China. Después de que las empresas de inversión fiduciarias fueran supervisadas directamente por la Comisión Reguladora Bancaria de China, el espacio de desarrollo de las empresas de inversión fiduciarias se ha ampliado hasta cierto punto y el negocio de los fideicomisos se ha estandarizado más. A finales de 2003, 59 compañías de inversión fiduciarias habían completado su reorganización y reinscripción, lo que marcó que la quinta reorganización de compañías de inversión fiduciarias en mi país se había completado básicamente, y básicamente se había creado una línea de industrias fiduciarias relativamente completa y nueva. formado.
Bajo la dirección de la política de rectificación de fideicomisos del Consejo de Estado, las empresas fiduciarias han alcanzado un cierto grado de desarrollo y la cantidad total de propiedades fiduciarias bajo gestión ha alcanzado casi 200 mil millones de yuanes. El negocio de los fideicomisos comerciales ha logrado grandes avances y la industria de los fideicomisos de China ha dado un paso gratificante. Gestión encomendada de activos. Más de 250 mil millones, incluyendo propiedades fiduciarias por 654,38+060 mil millones. El capital propio de la industria es de 48.100 millones de yuanes, la relación activo-pasivo es del 49% y el beneficio anual es de 155 millones de yuanes. A finales de junio de 2004, la sociedad fiduciaria contaba con aproximadamente 4.600 empleados. De marzo a junio de 2004, 5438+00, varios líderes importantes de la Comisión Reguladora Bancaria de China afirmaron claramente el importante papel de la industria fiduciaria en la reforma y apertura y en la construcción y desarrollo de la economía nacional, señalando que la industria fiduciaria es uno de los pilares indispensables del sistema financiero de mi país. En junio de 2011, con la aprobación del Consejo de Estado y los departamentos nacionales pertinentes, y después de tres años de largos preparativos, finalmente se celebraron oficialmente la primera reunión de miembros de la Asociación de Administración Fiduciaria de China y la reunión fundacional de la Asociación de Administración Fiduciaria de China. Desde entonces, la industria fiduciaria de China finalmente ha tenido una organización industrial autorreguladora como otras instituciones financieras, con una imagen y una voz unificadas frente a la sociedad y el mundo exterior.
Por otro lado, desde que se unió a la OMC, la economía de China ha experimentado cambios estructurales extremadamente profundos, y el mecanismo de asignación de recursos de toda la sociedad básicamente se ha orientado hacia una vía orientada al mercado. Con el establecimiento y desarrollo de la economía de mercado socialista y la profundización del sistema de mercado, la estructura social y económica de mi país ha experimentado cambios considerables. Está tomando forma un buen entorno económico, la eficiencia de la asignación de recursos sociales aumenta día a día y la eficiencia de la asignación de recursos sociales aumenta día a día. El crecimiento económico se sitúa desde hace muchos años entre los primeros del mundo. El aumento de la riqueza nacional y la protección de la propiedad privada proporcionan las condiciones básicas para el desarrollo de la industria de los fideicomisos. Después de la limpieza y rectificación, la sociedad de inversión fiduciaria mejoró su solidez de capital, optimizó su estructura de activos, estableció una estructura de gobierno corporativo relativamente completa y formó una posición dominante en el mercado mediante desinversiones y aumentos de capital. Desde la perspectiva del entorno externo, el rápido desarrollo de la economía nacional ha aumentado los fondos inactivos de los residentes y la demanda del mercado de inversiones y gestión financiera se ha reflejado plenamente, lo que sin duda proporciona un amplio espacio de mercado para el desarrollo de fideicomisos. sistema de gestión de propiedades. Con la promulgación de la Ley de Fideicomisos, la ley ha reconocido las ventajas institucionales de los fideicomisos y el sistema ha garantizado el desarrollo de las sociedades de inversión fiduciarias. Como autoridad reguladora, la Comisión Reguladora Bancaria de China ha reducido en gran medida el costo de la innovación de productos en la industria fiduciaria. Estos entornos y condiciones han contribuido al rápido desarrollo de la industria fiduciaria en tan solo unos pocos años.
Desde una perspectiva empresarial, el 18 de julio de 2002, Shanghai Aijian Trust Investment Company vendió su primer producto fiduciario, que los expertos de la industria también llamaron el comienzo del regreso de las empresas fiduciarias a su negocio principal. A juzgar por la identidad de los inversores en ese momento, las personas de mediana edad y mayores representaban una proporción considerable. Las regulaciones formuladas por la Comisión Reguladora Bancaria de China, el regulador de las empresas fiduciarias, obviamente esperan excluir a los inversores con poca resistencia al riesgo. Las "Medidas provisionales para la gestión de fondos fiduciarios de empresas fiduciarias" estipulan que el número de planes fiduciarios no excederá de 200 y el tamaño mínimo de un solo plan fiduciario será de 50.000 yuanes. En junio de 2003, el Banco Popular de China emitió el "Documento No. 121", con el objetivo de frenar el recalentamiento de la inversión inmobiliaria y estipulando que el umbral para que las empresas de desarrollo inmobiliario solicitaran préstamos bancarios se incrementaría significativamente - estipulando que las empresas de propiedad propia Los fondos (capital de los propietarios) no deben ser inferiores al monto total de los proyectos de desarrollo. Cuando algunos promotores inmobiliarios no pudieron obtener préstamos de los bancos, la empresa fiduciaria de Xiao He comenzó a "llenar los vacíos". A finales de diciembre de 2004, aproximadamente 60 productos fiduciarios de fondos colectivos habían publicado informes de liquidación de vencimientos a través de sitios web de empresas fiduciarias. A juzgar por los resultados reales, casi todos los productos fiduciarios alcanzaron el nivel de rendimiento esperado en 2004, con un rendimiento anual promedio del 4,304%. Entre ellos, la tasa de retorno anual promedio del proyecto Beijing SDIC Third Ring New City superó los ingresos esperados en 0,3529 puntos porcentuales. Hengping Trust no sólo completó el reembolso de todos los productos fiduciarios vencidos en 2004, sino que también
Alrededor del 30% de los productos fueron rentables. Suponiendo que el nivel y la escala de ingresos se mantienen sin cambios, la liquidación se realiza por adelantado y la tasa de rendimiento más alta supera el 6%. Además, 24 planes fiduciarios, incluido el Plan Fiduciario del Fondo del Proyecto del Túnel del Anillo Exterior de Shanghai, también excedieron los niveles de ingresos esperados en diversos grados.
Con la continua innovación de la industria fiduciaria, los fideicomisos inmobiliarios también se han convertido en el “nuevo favorito” de las empresas de inversión fiduciaria.
Por ejemplo, China Chengxin Trust tomó la iniciativa en el lanzamiento de un plan fiduciario llamado fideicomiso de propiedad. Posteriormente, varias sociedades fiduciarias siguieron su ejemplo e innovaron. En junio 5438 + febrero 65438 + mayo de 2005, finalmente salió a la luz la tan esperada innovación financiera: (dos) productos de titulización de activos crediticios nacionales se emitieron con éxito al mismo tiempo y entraron oficialmente en el mercado de bonos interbancarios. Las instituciones iniciadoras son el Banco de Desarrollo de China y el Banco de Construcción de China, y las instituciones emisoras son China Credit Trust y CITIC Trust. El 23 de febrero de 2005, 65438, el Consejo Nacional para el Fondo de Seguridad Social firmó un acuerdo con China Overseas Trust, encomendando a China Overseas Trust recaudar 3 mil millones de yuanes durante un período de un año para invertir en la construcción de ferrocarriles del Ministerio de Ferrocarriles. y la sucursal de Beijing del Banco de Comunicaciones proporcionó una garantía. Desde entonces, el Consejo Nacional del Fondo de Seguridad Social no sólo ha confiado a las empresas administradoras de fondos la inversión en el mercado de valores, sino que también ha añadido nuevos canales de financiación seguros y estables. China Overseas Trust ha abierto un nuevo canal de financiación para la industria fiduciaria y se avecinan importantes oportunidades comerciales para las empresas fiduciarias chinas. Al mismo tiempo, con la participación de inversores institucionales, las empresas fiduciarias pueden ampliar el negocio fiduciario. Pero el significado más importante de las numerosas innovaciones realizadas desde principios de 2004 es que supera razonablemente el límite de 200 y puede "circular más dinero". Algunas sociedades de inversión fiduciarias violan con frecuencia el marco de "una ley, dos reglamentos" y operan ilegalmente en nombre de la "innovación". Esto se manifiesta principalmente en lo siguiente: una empresa es dominante, la estructura de gobierno corporativo y las medidas internas de control de riesgos. extremadamente incompleto; obviamente, el mercado carece de correlación justa La transacción perjudicó los intereses de los inversores la estructura del talento no era razonable y la calidad profesional era baja. Cuando los problemas históricos de unas pocas empresas no se han resuelto, han comenzado a acumularse nuevos riesgos y deudas incobrables. En 2004, el mercado de valores de inversión de Qingtai Trust and Investment Company se cerró debido a insolvencia; en 2004, Islam Trust and Investment Company y Jinxin Trust and Investment Company fueron absorbidos por apropiación indebida de activos de clientes. Huo Jinyi, representante legal, presidente y director general de Northern Trust, era sospechoso de graves violaciones disciplinarias debido a la especulación en Dayun Technology (*ST Dayun, 600181), que resultó en enormes pérdidas flotantes. Se le ordenó volver a verificar. 2 de febrero de 2005; 30 de junio de 2005 65438 + 30 de febrero de 2005, la Oficina de Supervisión de Zhejiang de la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió un anuncio: Se ordenó a Jinxin Trust suspender las operaciones para rectificación debido a operaciones ilegales y mala gestión, lo que provocó grandes pérdidas. . Esto ha vuelto a envolver bajo pesadas nubes a la industria de los fideicomisos, que acaba de despegar tras la rectificación, y la industria de los fideicomisos de China se enfrenta una vez más a una dura prueba.
Las nuevas "Medidas de Gestión de las Sociedades Fiduciarias" y las "Medidas de Gestión del Plan Fiduciario de los Fondos Colectivos de las Sociedades Fiduciarias" entraron oficialmente en vigor el 1 de marzo de 2007, introduciendo nuevos cambios en el alcance empresarial y el posicionamiento empresarial de las sociedades fiduciarias. Regulación. De acuerdo con los requisitos de las nuevas regulaciones, las compañías fiduciarias limpiarán las inversiones industriales y rectificarán los negocios existentes para solicitar un nuevo registro o implementar políticas de transición. En febrero de 2008, se había aprobado la expedición de nuevas licencias financieras a 34 de las 54 sociedades fiduciarias en funcionamiento normal.
Bajo la implementación de la nueva normativa, en 2010, había 55 sociedades fiduciarias operando normalmente a nivel nacional. * * * Se constituyeron 2,337 productos de fideicomiso colectivo. La escala total alcanzó los 257,9 mil millones de yuanes. En los años siguientes, la industria fiduciaria experimentó un crecimiento explosivo. La escala de la industria ha crecido de 11 a más de 300 mil millones en sólo cinco años. Llegó a 16 billones en 16. Su número también ha aumentado ahora a 68. Con restricciones gubernamentales a las licencias fiduciarias. El número de empresas fiduciarias nacionales se mantiene actualmente estable en 68.
Con la implementación oficial de la Ley de Beneficencia el 1 de septiembre de 2016. Las principales empresas fiduciarias han creado fideicomisos benéficos uno tras otro. Surgió un nuevo camino para el negocio de las sociedades fiduciarias.