¿Qué significa abn?
Es un instrumento de financiación de deuda emitido por empresas no financieras en el mercado interbancario de bonos que se sustenta en el flujo de caja generado por los activos subyacentes y se compromete a reembolsar principal e intereses en un plazo determinado. de tiempo. Las notas respaldadas por activos fueron lanzadas por la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero y entran en la categoría de titulización de activos. También son productos de innovación financiera de la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero.
Este producto se basa en la práctica común de los valores respaldados por activos en mercados maduros y en la experiencia práctica de la titulización de activos crediticios nacionales, centrándose en la estandarización de los tipos de activos, el aislamiento de riesgos, la estructura de transacciones, la divulgación de información y los derechos. y obligaciones de las partes participantes, especialmente fortaleciendo el mecanismo de protección razonable para los inversores en notas respaldadas por activos.
Los pagarés respaldados por activos se han vuelto relativamente maduros en el extranjero y su proceso de emisión es similar a otros procesos de titulización de activos, es decir, el patrocinador establece un vehículo de propósito especial (SPV) y transfiere las cuentas por cobrar en moneda real. Las ventas, los préstamos bancarios, las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito y otros activos se venden al SPV, y luego el SPV utiliza estos activos como respaldo para emitir pagarés para la venta pública en el mercado.
Datos ampliados:
Los valores respaldados por activos son acciones de intereses beneficiosos fiduciarios emitidas por el fiduciario que representan un fideicomiso de propósito especial. El fideicomisario tendrá la obligación de pagar los rendimientos de los valores respaldados por activos a la institución de inversión dentro del límite de la propiedad fiduciaria. Sus pagos se derivan esencialmente de los flujos de efectivo generados por el conjunto de activos que respaldan los valores. Los activos bajo este epígrafe suelen ser activos financieros, como préstamos o cuentas por cobrar, cuyos pagos están programados para ser regulares según sus términos.
El tiempo para pagar el principal en la titulización de activos a menudo depende del tiempo necesario para recuperar el principal. La imprevisibilidad inherente en el momento de la recuperación del principal y el correspondiente pago del principal en los valores respaldados por activos es una característica importante que distingue a los valores respaldados por activos de otros bonos y es uno de los principales valores de renta fija. Los activos que pueden servir como garantía para valores respaldados por activos se dividen en dos categorías: activos o cuentas por cobrar existentes y activos o cuentas por cobrar futuros. La primera se denomina "titulización de activos existentes" y la segunda "titulización de flujos de efectivo futuros".
Los valores respaldados por activos se crearon en el entorno financiero de titulización y direccionamiento financiero en los países occidentales. Aparecieron por primera vez en el mercado financiero estadounidense en la década de 1970 y posteriormente fueron aceptados y adoptados por muchas economías de mercado maduras. En los últimos años, se han implementado en muchos países de mercados emergentes y han desempeñado un papel positivo en la mejora de la liquidez de los activos, la diversificación de los riesgos crediticios y la promoción del desarrollo de los mercados financieros. En la actualidad, el mercado de valores respaldados por activos en Estados Unidos y Europa es relativamente grande, mientras que otras regiones son relativamente pequeñas y China acaba de comenzar.
Inicialmente, los activos subyacentes de los valores respaldados por activos eran préstamos hipotecarios residenciales. Con la mejora continua de la tecnología de titulización y la madurez de los mercados financieros, los tipos de activos básicos utilizados para respaldar la emisión también se enriquecen constantemente. Actualmente, también incluye préstamos de consumo para automóviles, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, préstamos para estudiantes, préstamos sobre el valor de la vivienda, tarifas de arrendamiento de equipos, hipotecas de fábricas, cuentas por cobrar comerciales, etc.
Materiales de referencia:
Enciclopedia Baidu: notas respaldadas por activos