¿Qué pasó con los fondos cerrados en 2014?
Recientemente, el Fondo Jinghong, el Fondo Hansheng y el Fondo Anshun han expirado uno tras otro, lo que ha desencadenado una tradicional fiesta de cierre de fondos. En la actualidad, los precios base se encuentran generalmente en estado de descuento. Con la llegada de la "apertura a la reapertura", la reducción del descuento brindará ciertas oportunidades de arbitraje a los inversores.
Los datos muestran que las tasas de descuento de Jinxin, Tongsheng, Hanxing y Jingfu que vencen este año están todas por encima del 6%, mientras que las tasas de descuento de los seis fondos que vencen en 2016 y 2017 son todas del 12%. entre el 18%.
Recientemente, el Fondo Jinghong, el Fondo Hansheng y el Fondo Anshun han expirado uno tras otro, lo que ha desencadenado una tradicional fiesta de cierre de fondos. En la actualidad, los fondos básicos suelen tener descuentos. Con la llegada de la "apertura a la reapertura", la reducción de los descuentos brindará ciertas oportunidades de arbitraje a los inversores.
Sin embargo, los analistas también señalaron que el "colchón de seguridad" de la tasa de descuento es sólo relativo y también se verá afectado por factores como el mercado y la fortaleza inversora de los gestores de fondos, por lo que es necesario reducir el arbitraje. precavido.
Aún quedan 8 cierres este año.
Este es un gran año para la expiración y transformación del cierre de bases, sólo superado por 2007. Recientemente, el fondo Anshun de Huaan está a punto de expirar. Este es otro fondo antiguo que expiró este año después de Puhui, Taihe, Yitong, Jinghong y Hansheng.
Según el plan de transformación, Fund Anshun se transformará en Hua Anshun Flexible Allocation Fund. Antes de esto, los cinco fondos anteriores se han transformado en Penghua Consumer Leading Flexible Allocation Hybrid Securities Investment Fund, Castrol Taihe Hybrid Securities Investment Fund, Changsheng Yitong Flexible Allocation Hybrid Securities Investment Fund, Dacheng Small and Medium Cap Stock Securities Investment Fund y Guo Futiansheng. Asigna de manera flexible fondos híbridos (Aiji, patrimonio neto, información).
Excluyendo el Fondo Anshun, solo hay 14 fondos de cierre de fondos tradicionales, 8 de los cuales están a punto de expirar este año. Fondos como Yulon, Galaxy, Tianyuan y Pufeng también han iniciado el proceso de "apertura". Debido a que los fondos tradicionales no se pueden canjear directamente antes de la conversión al vencimiento, solo se pueden negociar en el mercado secundario y no se pueden canjear por su valor neto hasta que se conviertan en fondos abiertos. Por lo tanto, los precios en el mercado secundario cerrado tradicional se descuentan en distintos grados en comparación con el valor neto. Si lo rescata anticipadamente o lo mantiene hasta su vencimiento a su valor neto, puede obtener una parte de la diferencia de precio, lo que hace que los inversores en años cerrados presten mucha atención.
En la actualidad, todavía existen algunas oportunidades de arbitraje.
Según la experiencia pasada, a medida que se acerca la fecha de vencimiento, la tasa de descuento del sello base disminuirá gradualmente. A juzgar por el sello base existente, cuanto más larga sea la fecha de vencimiento, mayor será la tasa de depreciación.
Los datos muestran que en el cierre de base no suspendida, la tasa de descuento del fondo con vencimiento junio 65.438 + octubre es del 6,54%, y la tasa de descuento del fondo junio 165.438 + con vencimiento octubre es 6,89%. La tasa de descuento del fondo con vencimiento de 65438 + Hanxing y Jingfu en febrero también está por encima del 6%, y la tasa de descuento del fondo con vencimiento de 2065438 + en febrero también está por encima del 6%.
Entre ellos, el fondo Jiujia con vencimiento en 2017 tiene la tasa de depreciación más alta, del 17,07%. En el cierre de bases tradicional, los inversores institucionales representan una proporción muy grande. El informe anual de 2013 muestra que 14 representaron más del 50%, de los cuales el Fondo Hansheng representó el 77,6%. Las tasas de descuento de los fondos Anshun y Yulon, que tienen vencimientos similares, son relativamente pequeñas.
Los analistas señalaron que los inversores pueden elegir inversiones cerradas con mayores descuentos. O lo mantienen hasta el vencimiento y lo canjean por su valor neto, obteniendo un descuento, o lo venden antes del vencimiento y obtienen la diferencia en el proceso de reducir el descuento. En el entorno actual del mercado, la posición de las acciones de Ji no es demasiado pesada y el descuento también puede resistir algunos riesgos de caída del mercado, lo que tiene un cierto grado de seguridad. "Los fondos cerrados anuncian su transformación uno o dos meses antes del vencimiento. Los inversores pueden comprar antes de la suspensión y el descuento se reduce rápidamente después de la reanudación de las operaciones. En ese momento, puede que no haya mucho espacio para la intervención y las ganancias. Si los inversores No hay mucha demanda de liquidez, por lo que podemos centrarnos en los cierres de bases previstos para 2016 y años posteriores. La tasa de descuento actual es bastante considerable y el margen de seguridad es alto", dijo un analista a los periodistas.
La intensidad de la inversión y la investigación merece atención
En el proceso de prestar atención al arbitraje cerrado, los analistas señalaron que, además de la tasa de descuento, el nivel de investigación de inversión de los administradores de fondos también es un factor importante a considerar. “Esta tasa de descuento equivale a un colchón de seguridad, pero si la base se cierra al vencimiento y se pierde el colchón de seguridad, los inversores también pueden perder dinero, incluso si el valor neto del fondo es normal, incluidos los costos de transacción y otros gastos; , es probable que el espacio de arbitraje se vea afectado ". Por lo tanto, los analistas antes mencionados creen que bloquear el arbitraje requiere precaución.
Además, muchos inversores que cierran sus fondos de inversión son tenedores a largo plazo. La decisión de continuar manteniendo el fondo después de que expire el período de cierre depende de los cambios en el tipo de fondo y la dirección de la inversión, así como de si el estilo de inversión del nuevo fondo cumple con las preferencias de riesgo personales. Desde la perspectiva de la base de transformación, se pueden transformar en fondos de acciones, fondos híbridos y fondos indexados, de los cuales los fondos de acciones y los fondos híbridos representan la mayoría. En segundo lugar, debemos observar el desempeño pasado y el estilo de inversión del administrador del fondo para juzgar la solidez de su inversión y decidir si mantenerla durante un largo tiempo.