Ventajas del modelo de financiación ABS
1. Entre los activos con calificación AAA, el rendimiento de los valores respaldados por activos es mayor que el de los bonos del Tesoro estadounidense del mismo vencimiento, y su rendimiento es aproximadamente equivalente al de los bonos corporativos o los bonos respaldados por hipotecas del mismo vencimiento y calificación crediticia.
2. Alta calificación crediticia. Desde una perspectiva crediticia, los valores respaldados por activos se encuentran entre los vehículos de inversión más seguros. Al igual que otros instrumentos de deuda, se evalúan y califican en función de su capacidad para pagar el principal y los intereses a tiempo. Pero a diferencia de la mayoría de los bonos corporativos, los valores respaldados por activos están protegidos por garantías y sus características estructurales internas se ven reforzadas por medidas de protección externa para garantizar aún más el cumplimiento de las obligaciones de deuda. La mayoría de los valores respaldados por activos han recibido la calificación crediticia más alta: AAA de las principales agencias de calificación crediticia.
3. Diversificación y diversificación de la inversión. El mercado de valores respaldados por activos es un mercado altamente diversificado en términos de estructura, ingresos, plazos y métodos de garantía. Los activos utilizados para respaldar los valores abarcan una amplia gama de negocios, desde cuentas por cobrar de tarjetas de crédito hasta préstamos para automóviles, embarcaciones e instalaciones de ocio, y desde arrendamiento de equipos hasta préstamos inmobiliarios y bancarios. Además, los valores respaldados por activos brindan a los inversores la oportunidad de diversificarse de los valores de renta fija que tradicionalmente se han centrado en bonos gubernamentales, bonos del mercado monetario o bonos corporativos.
4. Flujo de caja predecible. La estabilidad y previsibilidad de los flujos de efectivo de muchos tipos de valores respaldados por activos ya están bien establecidas. Los inversores que compran valores respaldados por activos tienen una gran confianza en que los reembolsos previstos se realizarán a tiempo. Pero en el caso de los valores respaldados por activos, como las garantías, puede haber incertidumbre sobre el reembolso anticipado, por lo que los inversores deben comprender que la previsibilidad de los flujos de efectivo no es tan precisa en este momento. Este alto grado de incertidumbre a menudo se refleja en una alta rentabilidad.
5. El riesgo de eventos es pequeño. Los valores respaldados por activos están respaldados por activos subyacentes y brindan protección contra rebajas de calificación debido a eventos de riesgo, más que los bonos corporativos. La principal preocupación entre los inversores acerca de los bonos corporativos no garantizados es que no importa cuán alta sea la calificación, las agencias de calificación la rebajarán si ocurre un evento que afecte seriamente al emisor. Eventos similares incluyen fusiones, adquisiciones, reorganizaciones, recapitalizaciones, etc., que generalmente son implementadas por la dirección de la empresa para aumentar la rentabilidad de los accionistas.