Observación del "14º Plan Quinquenal"|¡Información esencial! La industria financiera debe hacer bien estas cinco cosas.
Liang Si, investigador, Instituto de Investigación Bancaria de China
La recién concluida Quinta Sesión Plenaria del XIX Comité Central del PCC propuso la "Diez Los "seis nuevos" objetivos para el desarrollo económico y social de China durante el período del Cuarto Plan Quinquenal: resultados innovadores en el desarrollo económico, nuevas medidas de reforma y apertura, mejora de la civilización social, nuevos avances en la civilización ecológica, medios de vida del pueblo y el bienestar a un nuevo nivel, y promover la eficiencia de la gobernanza nacional.
Durante el período del "14º Plan Quinquenal", centrándose en las "Seis Grandes Innovaciones", la industria financiera de mi país fortalecerá aún más el diseño de alto nivel, con el objetivo de mejorar su capacidad para servir a la realidad. economía, optimizar la eficiencia y la calidad de los servicios financieros y ayudar mejor El desarrollo económico de alta calidad y la calidad de vida de las personas mejorarán efectivamente la eficiencia de la asignación de recursos en el mercado financiero y formarán una economía más orientada al mercado, más razonable, abierta y patrón de financiación transparente.
De cara al futuro, la industria financiera de China seguirá logrando un buen equilibrio entre innovación financiera, apertura financiera y supervisión financiera, y seguirá mejorando las capacidades y la eficiencia de la supervisión financiera.
La Cuarta Sesión Plenaria del XIX Comité Central del Partido Comunista de China propuso: "Construir un sistema de banco central moderno, mejorar el mecanismo básico de oferta de divisas y mejorar la tasa de interés de referencia y las tasas de interés orientadas al mercado". sistema de tipos de interés." Como regulador central del sistema financiero, el banco central moderno La construcción del sistema bancario se promoverá integralmente durante el período del "14º Plan Quinquenal".
Mejorar aún más la reforma del mecanismo de entrega de liquidez. Uso integral del coeficiente de reserva de depósitos legal, représtamos, redescuentos y diversos instrumentos de préstamo para gestionar la liquidez, al tiempo que se optimiza dinámicamente el sistema de intermediarios primarios y el alcance de las garantías calificadas, se fortalece la innovación y la aplicación de herramientas estructurales de política monetaria y se explora el uso de liquidez Proporcionar canales de inversión directa para las pequeñas y medianas instituciones financieras; establecer un mecanismo de compatibilidad de incentivos más razonable para alentar a las instituciones financieras a ampliar el apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas y mejorar las posibilidades de financiación de las pequeñas y medianas empresas; empresas, mejorar continuamente el entorno financiero corporativo y reducir los costos de las tasas de interés.
Crear un sistema de tipos de interés más creíble. Debilitaremos aún más el uso de herramientas cuantitativas, utilizaremos la oferta monetaria y la escala de financiamiento social como indicadores de seguimiento, continuaremos promoviendo la construcción de tasas de interés de referencia y desbloquearemos el mecanismo de transmisión de tasas de interés, racionalizaremos el sistema de tasas de interés de las tasas de interés de política, las tasas de interés de referencia. tipos de interés, tipos de interés de mercado y tipos de interés finales, y lanzar un nuevo sistema de tipos de interés. Hay muchos productos financieros vinculados al DR007, lo que lo convierte en un tipo de interés de referencia reconocido por el mercado. Al mismo tiempo, es necesario continuar profundizando la reforma de la LPR, mejorar el nivel de comercialización de los precios de los préstamos y promover integralmente la transformación del marco regulatorio de basado en cantidad a basado en precio.
Mejorar la curva de rendimiento de los bonos gubernamentales y mejorar el índice de referencia de precios del mercado financiero. Fortalecer la coordinación de la política fiscal y la política monetaria, iniciar oportunamente la negociación de bonos al contado, aumentar la actividad de la negociación de bonos gubernamentales, aumentar la apertura del mercado de bonos y optimizar la estructura de inversores. Sobre la base de una reforma moderada del sistema fiscal y tributario, racionalizaremos la escala de emisión y la estructura de vencimiento de los bonos gubernamentales, formaremos una curva de rendimiento de los bonos gubernamentales más continua y creíble y proporcionaremos puntos de referencia de precios más precisos para diversos productos en el mercado financiero. .
Promover aún más la reforma del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB. Continuar promoviendo la reforma del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB basado en el mercado, mantener la flexibilidad del tipo de cambio, aumentar el importante papel de una canasta de monedas en la formación del tipo de cambio y sentar las bases para una flotación libre total. Al mismo tiempo, se utilizarán las medidas macroprudenciales necesarias para gestionar los fenómenos procíclicos en el mercado, seguir acumulando experiencia en la gestión del tipo de cambio y mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del RMB en un nivel razonable y equilibrado.
Acelerar la reforma del sistema regulatorio financiero. Sobre la base del marco regulatorio de "un comité, un banco y dos reuniones", continuaremos promoviendo la supervisión funcional, adaptándonos mejor al contexto empresarial mixto, realizando una supervisión entre productos, entre instituciones y entre mercados, y promoveremos activamente supervisión activa, supervisión conjunta y supervisión dinámica, y eliminar de manera integral los puntos ciegos y las lagunas regulatorias.
Promover la integración del micro cumplimiento y la macro prudencia. Deberíamos lograr un equilibrio entre la supervisión de instituciones financieras individuales y la supervisión general, optimizar el diseño del mecanismo del marco regulatorio anticíclico, hacer un buen trabajo en la supervisión de instituciones financieras de importancia sistémica y desempeñar mejor su papel en la estabilización del mercado. . Al mismo tiempo, considerar la posibilidad de introducir medidas para la resolución de bancos en problemas, formular una serie de acuerdos de resolución desde la adquisición, la reestructuración hasta la salida, aprovechar plenamente el papel de las regulaciones de seguro de depósitos, fomentar las fusiones y reorganizaciones internas de los bancos, optimizar la industria. estructurar y reducir los riesgos de la industria.
Prestar más atención al cumplimiento de las entidades financieras. Fortalecer el manejo de actividades ilegales por parte de las instituciones financieras, instar a las instituciones financieras a establecer conceptos de gestión de cumplimiento y poner fin a las operaciones ilegales. Haremos más esfuerzos en el cumplimiento empresarial, el cumplimiento de los productos y el cumplimiento de los procesos para lograr una cobertura total de la cadena de gestión de riesgos. Lleve a cabo una investigación exhaustiva de la estructura patrimonial, el negocio interbancario y el comportamiento de los empleados, identifique puntos de riesgo, estandarice activamente las operaciones y prevenga riesgos comerciales. Al mismo tiempo, es necesario contar con un mecanismo de rendición de cuentas más razonable, hacer cumplir estrictamente la rendición de cuentas, aumentar los esfuerzos para abordar el comportamiento ilegal de los gerentes, diversos miembros del personal comercial o del personal administrativo, fortalecer la construcción del sistema, compensar las deficiencias del sistema y evitar riesgos desde dentro.
La innovación ocupa el primer lugar entre los cinco conceptos de desarrollo. El comunicado de la Quinta Sesión Plenaria del XIX Comité Central del PCC propuso que la innovación debe ser considerada como el núcleo de la modernización integral de China y la independencia científica y tecnológica como el apoyo estratégico del desarrollo nacional. La implementación del desarrollo innovador es inseparable del gran desarrollo de la financiación directa.
Impulsar de forma integral la reforma del sistema registral y optimizar la eficiencia en la valoración de activos. Adherirse al principio de "cruzar el río palpando las piedras", acumular experiencia y mecanismos de corrección de errores sobre la base de resumir las reformas basadas en el registro de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y el GEM, lanzar la promoción del sistema basado en el registro sistema en el mercado de valores de manera oportuna y optimizar continuamente el mecanismo de fijación de precios del mercado primario.
Acelerar la construcción del sistema y mejorar la calidad de las empresas cotizadas.
Establecer gradualmente un sistema de evaluación diversificado para las empresas que cotizan en bolsa, mejorar continuamente el mecanismo de gobierno interno y el mecanismo de supervisión externa de las empresas que cotizan en bolsa, promover la reforma del sistema de emisión, establecer un sistema de exclusión de cotización razonable y factible y lograr la verdadera "supervivencia del más fuerte". y permitir que el mercado logre una compensación dinámica.
Promover el mismo énfasis en las funciones de gestión patrimonial y financiación. Si bien enfatiza la función financiera, también presta más atención a la función de gestión patrimonial del mercado de valores, mejora la capacidad de creación de riqueza del mercado de valores, proporciona a los inversores rendimientos de inversión razonables, fortalece la confianza de los inversores y disfruta de los dividendos de desarrollo del capital. mercado.
Innovar métodos de supervisión para prevenir eficazmente diversas actividades ilegales. Implementar de manera integral los requisitos de la nueva ley de valores, fortalecer la construcción legal del mercado, innovar y optimizar continuamente los métodos de supervisión, utilizar la supervisión de ciencia y tecnología como punto de partida para mejorar la eficiencia de la supervisión, mejorar especialmente la calidad de la divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa y aumentar la número de emisiones fraudulentas, uso de información privilegiada, manipulación financiera y de mercado. Tomaremos medidas enérgicas contra el fraude y protegeremos eficazmente los derechos e intereses de los inversores.
Considerar la posibilidad de incorporar el desarrollo de la tecnología financiera a las industrias emergentes estratégicas nacionales. Fintech se ha convertido en un área clave de la competencia global y los principales países participarán en una competencia a largo plazo en el campo de fintech. Se recomienda que la industria de la tecnología financiera sea considerada una industria emergente estratégica nacional, resalte el importante papel de la tecnología financiera en el desarrollo futuro y formule los correspondientes planes de desarrollo industrial y políticas y medidas específicas.
Implementar un sistema de gestión de licencias. Los riesgos de la tecnología financiera están ocultos y son difíciles de detectar. Para evitar una competencia desordenada en la industria, se debe introducir un sistema de gestión de licencias de tecnología financiera de acuerdo con los métodos y requisitos de gestión de la industria financiera. Sólo obteniendo la licencia correspondiente podrá realizar negocios relevantes y aceptar la supervisión.
Introducir regulaciones regulatorias específicas y promover la aplicación de tecnología regulatoria. Las regulaciones y métodos regulatorios tradicionales no pueden identificar y monitorear de manera efectiva los riesgos de la tecnología financiera. Es necesario introducir leyes específicas, utilizar de manera integral varias tecnologías subyacentes de la tecnología financiera, promover activamente pilotos de tecnología regulatoria y monitorear de manera efectiva diversos riesgos que puedan surgir en el desarrollo. de los riesgos de la tecnología financiera y, al mismo tiempo, captar el ritmo regulatorio, relajar y proteger la innovación tecnológica financiera razonable.
Considere la posibilidad de someter a supervisión a los gigantes de la tecnología financiera. Algunas empresas de tecnología financiera tienen grandes escalas, fuertes capacidades de innovación y una gran influencia en el mercado. Una vez que surgen los problemas, pueden generar riesgos sistémicos. Se puede considerar que las empresas de tecnología financiera con activos de mayor tamaño están incluidas en el marco de gestión macroprudencial y gestionadas como instituciones de importancia sistémica.
Promover decididamente la apertura financiera y aumentar la apertura al exterior. Introducir más reglas y directrices detalladas para la apertura financiera para promover mejor la implementación de diversas políticas, atraer compañías financieras bien calificadas o capital externo que sean optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de China, introducir mecanismos externos para promover la competencia industrial de manera ordenada. mejorar la eficiencia operativa de la industria y servir mejor al desarrollo de alta calidad de la economía de China.
Promover la construcción de un nuevo sistema de apertura financiera de alto nivel. Implementar de manera integral el sistema de gestión de listas negativas, lograr una apertura sistemática e institucional y mejorar continuamente el sistema de productos abiertos, incluidos el mercado de valores, el mercado de bonos, el mercado de futuros de productos básicos, etc. , promover simultáneamente la implementación de las nuevas medidas revisadas para QFII y RQFII lo antes posible, mejorar el atractivo de los activos del RMB y promover la internacionalización del RMB.
Responder eficazmente a los riesgos y desafíos que conlleva un mayor nivel de apertura. Consolidar las capacidades de prevención y gestión y control de riesgos en condiciones económicas abiertas, mejorar activamente la capacidad y la voz para participar en la gobernanza financiera internacional y participar mejor en la competencia financiera global.