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1. Razones del acuerdo de compra y venta de oro del banco central
Sabemos que la venta de oro por parte del banco central en el mercado es una de las fuentes de oferta de oro. Existe un importante acuerdo sobre la venta de oro por parte del banco central: el Acuerdo del Banco Central sobre el Oro (CBGA), también conocido como acuerdo de Washington.
CentralBankGoldAgreement (CBGA) es un acuerdo firmado por 11 bancos centrales europeos y el Banco Central Europeo el 27 de septiembre de 1999. En ese momento, el precio del oro estaba en un mínimo histórico y los bancos centrales europeos estaban vendiendo sus inventarios de oro para resolver sus déficits fiscales. Para evitar ventas incontroladas y aplastar por completo el precio del oro, este acuerdo estipulaba que en. En los próximos cinco años, a los países firmantes sólo se les permitiría vender 400 toneladas de oro. Aunque los bancos centrales reservan grandes cantidades de oro, excepto para los signatarios del CBGA, otros bancos centrales venden muy poco oro cada año. Las ventas de oro de CBGA son transparentes y planificadas, y se han convertido en una fuente estable de suministro en el mercado del oro. Cinco años después, el 27 de septiembre de 2004, se renovó la segunda fase del Acuerdo de Venta de Oro del Banco Central (CBGA2), y dos países europeos se sumaron al acuerdo.
El período de 1980 a 1990 fue un período en el que el dólar estadounidense volvió a florecer. La inflación en Estados Unidos es baja y las tasas de interés llegan al 6%. En comparación, tener oro genera pocos ingresos y requiere muchas tarifas de almacenamiento. Como resultado, los inversores están dispuestos a mantener dólares, al igual que los bancos centrales de Europa. En la década de 1990, el Banco Central Europeo dejó claro que reduciría sus reservas de oro a aproximadamente el 15%. Los bancos centrales europeos han reducido sus tenencias de oro, lo que ha provocado que los precios del oro sigan cayendo.
En 1999, afectado por la cotización del euro y la continua caída de los precios del oro, el Tesoro británico lanzó una superproducción y decidió aumentar la proporción de moneda en la estructura de reservas nacionales. proporción de moneda en la estructura de la reserva nacional de 1999 a 2000. Se llevaron a cabo cinco subastas en nombre del Gobierno del Reino Unido, en las que se vendieron 125 toneladas de oro, equivalente al 3% de la reserva total. La venta de oro por parte del Reino Unido provocó directamente que el precio del oro cayera a su punto más bajo de 251,9 dólares la onza el 26 de agosto de 1999.
La medida británica realmente hizo que el mercado global comenzara a preocuparse. La comunidad internacional debe establecer nuevas reglas para evitar que situaciones similares vuelvan a ocurrir, así nació el Acuerdo sobre el Oro de Washington. El acuerdo estipula que 15 bancos centrales, incluido el Banco Central Europeo, venderán 400 toneladas de oro cada año durante los próximos cinco años, y la cantidad total de oro vendida dentro de cinco años no excederá las 2.000 toneladas. Al mismo tiempo, después de la expiración del Acuerdo sobre el Oro de Washington en 2004, el Banco Central Europeo volvió a firmar acuerdos con 14 bancos centrales sobre las ventas de oro de los bancos centrales para garantizar que las ventas de oro por parte de los bancos centrales de varios países sean relativamente estables y no aumenten. aumentará significativamente en los próximos años.
Mientras tanto, uno no puede evitar preguntarse qué está haciendo el Banco de Inglaterra. ¿invertir? No lo creo. Si hubiera invertido, habría vendido en 1980 a 850 dólares la onza y habría comprado un bono del Tesoro a 30 años que en ese momento tenía un rendimiento del 13%, y habría hecho una fortuna. Como resultado, el Banco de Inglaterra insistió en vender oro a un precio récord de casi 280 dólares en 1999, y luego invirtió en bonos del Tesoro de Estados Unidos con una tasa de rendimiento de menos del 5% en ese momento. No es de extrañar que Mundell no pudiera entender lo que gritaba.
¿El Banco de Inglaterra no entiende de negocios? Por supuesto que no. Desde su creación en 1694, el Banco de Inglaterra ha dominado los mercados financieros internacionales durante casi 300 años. Se le puede llamar el creador de la industria financiera moderna. Qué tipo de tormenta nunca se había visto antes, y la Reserva Federal es solo un alumno frente a ella. Es simplemente imposible decir que no comprende el principio de comprar barato y vender caro.
Solo hay una razón por la que el Banco de Inglaterra viola las leyes comerciales básicas: ¡y es el miedo! Lo que teme no es que los precios del oro sigan cayendo, provocando una depreciación de las reservas de oro. Al contrario, ¡me temo que el oro seguirá subiendo! Debido a que el oro registrado en las cuentas del Banco de Inglaterra desapareció hace mucho tiempo, es posible que el oro marcado como oro por cobrar nunca se recupere.
El banquero suizo Ferdinand Lipps dijo una vez una afirmación intrigante. Si el pueblo británico supiera con qué locura e imprudencia su banco central dispuso de la riqueza real que el pueblo ha acumulado durante siglos: el oro, alguien sería guillotinado. De hecho, sería más exacto decir que si los pueblos del mundo finalmente supieran cómo los banqueros centrales manipulan el precio del oro, se revelaría el mayor crimen financiero de la historia de la humanidad.
¿Dónde está el oro del Banco de Inglaterra? Resulta que había sido "arrendado" a un "banquero de lingotes de oro".
Lo que sucedió es esto: a principios de la década de 1990, después de que el eje Londres-Wall Street derrotara con éxito a la economía japonesa y frenara el proceso de unificación monetaria europea, aunque prosperó durante un tiempo, nunca se atrevió a considerar el oro. como moneda real de enemigos. Ya sabes, el euro y el yen son sólo males menores para el eje Londres-Wall Street, y el oro es la mayor preocupación. Si se entregara el oro, todos los sistemas de moneda fiduciaria quedarían de rodillas. Aunque el oro ya no es la moneda mundial, siempre ha sido el mayor obstáculo que impide a los banqueros internacionales saquear la riqueza de los pueblos del mundo a través de la inflación. Aunque se encuentra silenciosamente "bajo arresto domiciliario" fuera del sistema monetario, su estatus histórico y símbolo de riqueza real irradian una fuerte atracción todo el tiempo.
Si hay cualquier leve perturbación en el mundo, la gente no puede evitar acudir en masa al oro y aceptar su sólida protección. Para destronar por completo a este "Rey de la Moneda", ni siquiera los banqueros internacionales que dominan el mundo se atreven a tener esperanzas y sólo pueden encontrar una manera de "arrestar domiciliariamente" al oro para siempre.
Para poner al oro bajo "arresto domiciliario", el mundo debe "ver" cuán incompetente y débil es este "rey del dinero". No protege los ahorros de la gente ni proporciona un indicador estable ni siquiera atrae el interés de los especuladores.
Por lo tanto, el precio del oro debe controlarse estrictamente.
Los banqueros internacionales han aprendido las lecciones del fiasco del "Gold Mutual Fund" de 1968 y nunca volverán a cometer el estúpido error de utilizar oro físico para luchar contra la enorme demanda del mercado. Después de adoptar tasas de interés extremas del 20% en 1980 para suprimir temporalmente los precios del oro y restaurar la confianza en el dólar estadounidense, comenzaron a utilizar derivados financieros como una nueva arma.
La guerra de Kosovo estalló en marzo de 1999 y la situación cambió sutilmente. Los ataques aéreos de la OTAN no funcionaron y el precio del oro comenzó a acumular poder explosivo gracias al apoyo de un fuerte poder adquisitivo. Si el precio del oro continúa subiendo sin control, el "banquero de lingotes de oro" debe recomprar oro en el mercado a un precio alto y devolvérselo al gobernador del banco central. Si no hay tanto efectivo en el mercado, o los productores de oro que han utilizado la producción de oro del "futuro subterráneo" como garantía quiebran, o simplemente no hay suficiente oro bajo tierra, no sólo los banqueros internacionales sufrirán enormes pérdidas, sino también los banqueros internacionales. pero también las cuentas de reserva de oro de los bancos centrales. Si el asunto sale a la luz y la gente sabe la verdad, me temo que realmente enviarán a alguien a la guillotina. Desesperado, el Banco de Inglaterra finalmente corrió al frente el 7 de mayo de 1999. Si logra ahuyentar a los inversores y los precios del oro siguen cayendo, todos estarán contentos. Incluso si cometiéramos un error y se vendiera el dinero de la deuda incobrable, no habría testigos. Como dice el refrán, "el oro vende deudas incobrables". Por eso, cuando un banquero central vende oro, nunca se sabe quién es el comprador.
Aunque la guerra de Kosovo terminó el 10 de junio de 1999, los banqueros centrales de varios países que sudaron frío sintieron que habían ido demasiado lejos. Además, los inversores en el mercado internacional del oro han comenzado a afirmar que demandarán a los bancos centrales de varios países por manipular los precios del oro, y los políticos de varios países también han comenzado a prestar atención a los precios del oro. Parecía que las cosas iban a hacer algo grande.
En este caso, en septiembre de 1999, los gobernadores de los bancos centrales europeos alcanzaron el "Acuerdo de Washington" para limitar la cantidad total de oro vendido o arrendado por cada país en los próximos cinco años. Se supo que la tasa de “alquiler” del oro saltó del 1% al 9% en cuestión de horas. Los productores y especuladores que estaban cortos en oro sufrieron enormes pérdidas en derivados financieros.
Bill Murphy, presidente del Comité de Acción Antimonopolio del Oro, llama a este grupo de interés especial el "cártel del oro". Sus miembros principales incluyen: JPMorgan Chase, Banco de Inglaterra, Deutsche Bank, Citibank, Goldman Sachs, Banco de Pagos Internacionales (BIS), el Tesoro de Estados Unidos y la Reserva Federal.
Cuando la fuerte demanda del mercado continúa haciendo subir los precios del oro, el banco central se lanzará al frente y venderá públicamente grandes cantidades de oro hasta ahuyentar a los inversores.
Greenspan declaró en una audiencia del Comité Bancario de la Cámara de Representantes en julio de 1998: "El oro es otro producto básico que tiene un gran número de derivados financieros negociados en el mercado extrabursátil. Los inversores no tienen control sobre la oferta de oro. Si Cuando el precio del oro aumenta, los bancos centrales están dispuestos a 'arrendar' sus reservas de oro para aumentar la oferta." En otras palabras, Greenspan admitió públicamente que el precio del oro está completamente bajo el control de los banqueros centrales si es necesario.
1999 fue un importante punto de inflexión estratégico en el campo de batalla dorado, su importancia fue equivalente a la batalla defensiva de "Stalingrado" en la Segunda Guerra Mundial. Desde entonces, los intentos de contener los precios del oro no han logrado ganar iniciativa estratégica en el campo de batalla del oro. El sistema monetario legal encabezado por el dólar estadounidense seguirá retrocediendo ante la poderosa ofensiva del oro hasta que finalmente colapse.
El mercado bajista del oro que duró casi 20 años finalmente ha llegado a su fin, lo que presagia la llegada de un mercado alcista en el mercado de materias primas.
2. La importancia del Acuerdo de Washington.
El "Acuerdo de Washington" estipula principalmente el código de conducta para que los países firmantes vendan reservas de oro en los próximos cinco años. Estos incluyen: el compromiso de no agregar nuevos planes de venta de oro; cuando se implemente el plan de ventas, se deben seguir ciertos procedimientos para aumentar la transparencia y la cantidad total no excederá las 2.000 toneladas de oro en un plazo de cinco años; arrendamiento, futuros y opciones.
Los depósitos de los países e instituciones firmantes del “Acuerdo de Washington” representaron más del 50% de los depósitos oficiales globales, alcanzando 6.5438+0,62 millones de toneladas. Además, Estados Unidos, que tiene los mayores depósitos, nunca presta ni vende sus reservas de oro. De esta manera, más del 80% de las reservas oficiales son transparentes, reduciendo efectivamente el flujo de oro en el mercado. Por tanto, tras el anuncio del acuerdo, el precio de mercado del oro se estabilizó y se cumplieron las exigencias de los inversores.
Aparentemente, el Acuerdo de Washington fue diseñado para estabilizar los precios del oro. Sin embargo, la transformación de los bancos centrales de acelerar la reducción de las reservas de oro a limitar la reducción de las reservas de oro y reafirmar que "el oro sigue siendo un componente importante de las reservas financieras globales" tiene una importancia histórica de gran alcance, lo que demuestra que no es fácil para que el oro se retire completamente del campo monetario. Este es un resumen histórico del proceso de remonetización del oro. Es de gran importancia para el posicionamiento de los atributos financieros del oro y desempeña un importante papel rector en la formación unificada de las principales opiniones sociales sobre el posicionamiento de los atributos financieros del oro. Los cambios en la situación internacional a principios de 2003 ilustraron una vez más la necesidad del oro como agente de cobertura cuando la economía estaba en crisis: la situación en los Estados Unidos cambió dramáticamente después del "11 de septiembre", la guerra en Afganistán acababa de amainar y La guerra en Irak estalló de nuevo.
La agitación mundial ha oscurecido las perspectivas de la economía mundial. En ese momento, las acciones se depreciaron y las monedas fluctuaron, pero el precio del oro desapareció. Una gran cantidad de dinero entró en el mercado del oro y el precio del oro subió inmediatamente a un nuevo máximo en seis años. El oro ha vuelto a ser el "favorito" del mercado de inversiones, lo que también demuestra la exactitud de la conclusión del "Acuerdo de Washington" de que "el oro sigue siendo un componente importante de las reservas mundiales de activos financieros".
Esto también se puede analizar desde la perspectiva de la oferta y la demanda de oro. A primera vista, el proceso de desmonetización del oro apareció en la década de 1970 y fue producto de la competencia económica entre Europa y Estados Unidos. La razón directa fue que Estados Unidos dejó de realizar intercambios de oro a precios oficiales. Pero necesitamos entender esta cuestión desde un nivel más profundo. Este es el resultado inevitable del desarrollo del crédito monetario reflejado en el propio patrón oro, es decir, la contradicción entre la constancia del crédito en oro y la proliferación del dinero crediticio. Con el establecimiento del patrón oro en todo el mundo en el siglo XIX y su abolición en el siglo XX, la gente comenzó a reflexionar sobre si se podría lograr un equilibrio entre el límite limitado de crédito de oro y la emisión ilimitada de moneda de crédito. . El crecimiento del crédito en oro no puede satisfacer las necesidades del crecimiento económico, lo que hace que esta contradicción sea cada vez más prominente. En cierto sentido, el propósito de la desmonetización del oro no es expulsar completamente al oro del campo monetario, sino resolver la contradicción entre la oferta y la demanda de las líneas de crédito de oro. Ahora es el momento de fortalecer las funciones del oro y la moneda. Mire lo que los banqueros centrales han hecho por nosotros. Lo que tenemos que hacer ahora es encontrar un nuevo equilibrio entre la oferta y la demanda de líneas de crédito de oro. Romper el equilibrio existente y mantener el mercado alcista del oro; por el contrario, mantener este equilibrio puede no ser algo bueno para el desarrollo de la economía mundial. Un ejemplo es el papel de los fondos de oro como refugio seguro debido a los recientes acontecimientos en los asuntos internacionales.
Ya sea que el banco central venda oro o no, creemos que el oro seguirá desempeñando un papel más activo en el campo monetario en el futuro previsible.