¿Cuál es la relación entre la balanza de pagos interna de China y la balanza de pagos internacional?
Cada partida de la balanza de pagos se puede dividir en dos tipos: una son las transacciones autónomas, o transacciones ex ante, que son transacciones independientes realizadas por entidades económicas o individuos para ciertos motivos y propósitos económicos. como la búsqueda de beneficios, conservación de activos, evasión de impuestos, evasión de regulaciones o especulación. El comercio autónomo es espontáneo, por lo que el equilibrio de los resultados comerciales es accidental y el desequilibrio es inevitable. Cuando se produce un desequilibrio, se producirán desequilibrios entre la oferta y la demanda y fluctuaciones del tipo de cambio en el mercado de divisas, lo que traerá una serie de impactos económicos. Si la autoridad monetaria de un país no está dispuesta a aceptar tal resultado, debería utilizar otra transacción para compensar la brecha en la oferta y demanda de divisas causada por el desequilibrio de las transacciones autónomas. Otro tipo de transacción es la transacción de alojamiento. Se refiere a diversas transacciones realizadas por el banco central y las autoridades monetarias para regular la balanza de pagos, mantener la balanza de pagos y mantener la estabilidad del tipo de cambio. Debido a que es una transacción compensatoria después de que la balanza de pagos se desequilibra en transacciones autónomas, también se le llama transacción ex post. Normalmente, las partidas financieras corrientes y de capital se clasifican como transacciones discrecionales, mientras que las reservas y partidas relacionadas se clasifican como transacciones reguladas.
Teóricamente, cuando el monto del débito y el monto del crédito generados por transacciones independientes en la balanza de pagos internacional de un país son iguales o básicamente iguales, la balanza de pagos internacional del país está equilibrada o básicamente equilibrada si el monto del débito generado; por transacciones independientes Si no es igual al monto del crédito, indica que la balanza de pagos internacional del país está desequilibrada o desequilibrada.
Cabe decir que no existe una balanza de pagos internacionales absoluta. En general, los ingresos superan ligeramente los gastos, lo que hace que el país importe el 25% de sus reservas cada año. Los diferentes países son diferentes. Los países en desarrollo tienen una balanza de pagos internacional débil y una capacidad débil para responder a los cambios de emergencia en la economía internacional, por lo que necesitan mayores superávits. La balanza de pagos se divide en balanza de pagos en sentido estricto y balanza de pagos en sentido amplio.
La balanza de pagos en sentido estricto se refiere a la balanza de pagos externa total de un país en un período determinado (generalmente un año).
La balanza de pagos amplia incluye no sólo los ingresos y pagos de divisas, sino también las transacciones económicas en un período determinado.
La definición de balanza de pagos del Fondo Monetario Internacional es: La balanza de pagos es un estado estadístico que registra sistemáticamente las transacciones entre entidades económicas y otras partes del mundo dentro de un período de tiempo determinado. La mayoría de las transacciones se realizan entre residentes y no residentes.
(1) La balanza de pagos es un concepto de flujo.
(2) El contenido reflejado son transacciones económicas, incluyendo: la compra y venta de bienes y servicios, el trueque, el intercambio de activos financieros, la libre transferencia unidireccional de bienes y servicios, y la libre Transferencia unidireccional de activos financieros.
(3) Las transacciones económicas registradas son transacciones entre residentes y no residentes.
[Editar este párrafo]
Balanza de pagos
La balanza de pagos se refiere a la balanza de pagos de acuerdo con el principio de contabilidad por partida doble basada sobre las necesidades de análisis económicos e informes estadísticos elaborados mediante clasificación de cuentas específicas. Refleja la estructura y la situación general de la balanza de pagos internacional de un país.
Al preparar la balanza de pagos, cada partida debe clasificarse, dividirse en varias cuentas y organizarse según sea necesario. Esta es la llamada clasificación de cuentas. El "Manual de Balanza de Pagos" (5ª Edición) publicado por el Fondo Monetario Internacional estipula las normas de clasificación de las cuentas de la balanza de pagos, que se dividen en cuentas corrientes, cuentas de capital y cuentas financieras. Los países pueden realizar los ajustes necesarios según sus. propias situaciones específicas.
1. Cuenta corriente
La cuenta corriente registra el flujo de recursos reales, incluidos bienes y servicios, ingresos y transferencias corrientes.
1) Bienes y servicios. Bienes se refiere a bienes importados y exportados a través de la aduana. Según las estadísticas aduaneras de importación y exportación, se registran los cambios en la propiedad de los bienes y los precios de las importaciones y exportaciones se fijan a precios FOB. Los servicios incluyen transporte, viajes, comunicaciones, construcción, seguros, servicios financieros, servicios informáticos y de información, regalías y regalías, diversos servicios comerciales, servicios personales culturales y de entretenimiento y servicios gubernamentales.
2) Ingresos. Los ingresos incluyen la compensación de los empleados y los ingresos por inversiones.
La remuneración de los empleados se refiere a los ingresos obtenidos y repatriados por los residentes nacionales que trabajan en el extranjero (dentro de un año), así como los salarios y beneficios pagados a los empleados en el extranjero (dentro de un año). Los ingresos por inversiones incluyen los beneficios de la inversión directa, los ingresos por intereses y los ingresos por reinversión, los ingresos por inversiones en valores (dividendos, intereses, etc.) y otros ingresos por inversiones (intereses).
3) Traslados frecuentes. Las transferencias corrientes incluyen principalmente remesas, donaciones gratuitas y compensaciones, tanto en especie como en forma financiera.
2. Cuentas de capital y financieras
Las cuentas de capital y financieras registran el flujo internacional de capital, incluidas las cuentas de capital y las cuentas financieras.
1) Cuenta de capital. La cuenta de capital incluye transferencias de capital y transacciones de activos no producidos y no financieros. Las transferencias de capital incluyen principalmente transferencias de activos fijos, alivio de la deuda, transferencias de inmigración y donaciones de inversiones. Las transacciones de activos no productivos y no financieros se refieren a la transferencia de propiedad de activos tangibles (tierra y recursos subterráneos) y activos tangibles (derechos de patentes, derechos de autor, derechos de marcas, derechos de distribución, etc.). ) no se produce.
2) Cuentas financieras. Las cuentas financieras registran cambios en los activos y pasivos externos de una economía, incluidas la inversión directa, la inversión de cartera, otras inversiones y los activos de reserva. (1) Inversión directa. La inversión directa es una inversión en la que un inversor busca tener voz y voto efectivo en una empresa que opera fuera de su propio país. (2) Inversión en valores. Las inversiones de cartera incluyen valores de renta variable y títulos de deuda. Los títulos de deuda pueden subdividirse en bonos a medio y largo plazo, instrumentos del mercado monetario y otros instrumentos financieros derivados. (3) Otras inversiones. Otras inversiones se refieren a todas las transacciones financieras excepto la inversión directa y la inversión de cartera, que se dividen en crédito comercial, préstamos, moneda y depósitos, otros activos y pasivos. (4) Activos de reserva. Los activos de reserva se refieren a activos externos propiedad de los bancos centrales y otras autoridades monetarias, incluido el oro monetario, las divisas, los derechos especiales de giro y las posiciones de reserva en el Fondo Monetario Internacional.
Además, la balanza de pagos también fija errores y omisiones netos. Los errores y omisiones netos son partidas que utiliza la contabilidad para compensar las desviaciones estadísticas cuando se produce un desequilibrio entre prestatarios y prestatarios en la balanza de pagos.
El estado de balanza de pagos de China se compila sobre la base del "Manual de Balanza de Pagos" del Fondo Monetario Internacional (quinta edición). La principal diferencia es que los activos de reserva se enumeran por separado, por lo que el estado incluye la cuenta corriente. , cuenta de capital y financiera, activos de reserva, errores y omisiones netos.
[Editar este párrafo]
Análisis de la balanza de pagos
Análisis de la balanza de pagos
1. Métodos y contenido del análisis de la balanza de pagos. :
(1) Analizar las partidas y contenidos registrados en la balanza de pagos, especialmente el contenido de la cuenta corriente y de la cuenta de capital.
(2) Analizar la balanza de pagos y su relación con el saldo total.
(3) Analizar continuamente la balanza de pagos en varios períodos desde estático hasta dinámico.
(4) Analizar y comparar el estado de la balanza de pagos internacional de varios países diferentes.
2. Importancia: La balanza de pagos es la principal herramienta de análisis económico. La balanza de pagos de un país registra todas las transacciones económicas y financieras entre el país y otros países del mundo, lo que refleja las características económicas exteriores del país y el impacto de los cambios en las finanzas internacionales. Por lo tanto, un análisis cuidadoso y completo de la balanza de pagos es de gran importancia para comprender la situación económica nacional e internacional y formular las medidas correspondientes.
[Editar este párrafo]
Balanza de pagos y macroeconomía
(A) Balanza de pagos y cuentas nacionales
( B) La relación entre la renta de los factores y las cuentas macroeconómicas
(C) La relación entre los pagos internacionales y la circulación de la moneda nacional
[Editar este párrafo]
Ajuste de la balanza de pagos
Primero, el juicio del desequilibrio de la balanza de pagos
Para juzgar si la balanza de pagos está equilibrada, el método habitual es determinar si la balanza de pagos está Se equilibran según las diferentes entidades de transacción y propósitos de las transacciones. Las transacciones económicas internacionales registradas en la balanza de pagos se dividen en transacciones autónomas y transacciones reguladas. La determinación de la balanza de pagos en función de las entidades y motivaciones de las transacciones nos proporciona una idea y un marco básico. Es correcto en teoría, pero existen ciertas dificultades técnicas en la práctica.
En la práctica, la observación de la balanza de pagos suele tomar como marco básico la comparación de transacciones autónomas y transacciones reguladas, y realiza una comparación y análisis detallados de las principales diferencias en la balanza de pagos.
2. Causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional y la necesidad de ajuste
Las principales causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional son: desequilibrios cíclicos; desequilibrios de ingresos y desequilibrios monetarios; .
La necesidad de ajustar el desequilibrio de la balanza de pagos internacional radica en lo siguiente: un enorme déficit sostenido de la balanza de pagos internacional consumirá una gran cantidad de reservas internacionales, lo que provocará una deflación interna y una disminución de la producción; el estado internacional de la moneda del país y el crédito nacional. Si el déficit es causado principalmente por salidas de capital, conducirá a una escasez de fondos nacionales y un aumento de las tasas de interés, reduciendo así el consumo y la producción del país si el déficit es principalmente; causado por importaciones que exceden a las exportaciones, conducirá al subempleo, al aumento del desempleo y a una reducción del ingreso nacional. Un enorme superávit sostenido de la balanza de pagos provocará un aumento del tipo de cambio de la moneda local, inhibirá las exportaciones y debilitará la competitividad internacional de los bienes internos; aumentará en gran medida las reservas internacionales y la oferta monetaria interna, lo que provocará inflación si el superávit es causado principalmente; si las exportaciones superan a las importaciones, la reducción de los recursos de producción nacional afectará el desarrollo económico interno, fácilmente causará fricciones con los principales socios comerciales y no favorecerá el desarrollo normal de las relaciones económicas internacionales.
(1) Clasificación de los desequilibrios de la balanza de pagos
Los desequilibrios de la balanza de pagos son absolutos y constantes, mientras que el equilibrio es relativamente accidental.
1. Los desequilibrios cíclicos son causados por países de todo el mundo en diferentes etapas. El ciclo económico generalmente consta de cuatro etapas: crisis-depresión-recuperación-prosperidad. Cuando un país se encuentra en una etapa de prosperidad y sus socios comerciales se encuentran en una etapa de recesión, es fácil provocar un déficit en la balanza comercial del país.
2. Desequilibrio estructural, es decir, el desequilibrio en la balanza de pagos internacional causado por cambios en las condiciones de la demanda de exportaciones e importaciones nacionales en el mercado internacional y la incapacidad de ajustar la estructura del comercio interno.
3. El desequilibrio monetario se refiere al desequilibrio en la balanza de pagos causado por el nivel de precios, costos, tipos de cambio, tasas de interés y otros factores monetarios de un país.
4. El desequilibrio de ingresos se refiere al desequilibrio en la balanza de pagos internacional causado por el rápido crecimiento del ingreso nacional de un país, lo que hace que el crecimiento de las importaciones supere el crecimiento de las exportaciones.
(2) Acerca de la teoría del ajuste de la balanza de pagos
Se centra principalmente en los determinantes de la balanza de pagos internacional de un país y las políticas adecuadas para mantener la balanza de pagos internacional.
1. Teoría de la elasticidad
También conocida como método de análisis de la elasticidad, su representante es el economista británico Robinson. Esta teoría estudia el impacto de los cambios en el tipo de cambio en el ajuste de la balanza de pagos de un país sin considerar los flujos de capital internacionales y asumiendo que las condiciones de ingreso permanecen sin cambios. La diferencia entre bienes y servicios se considera la balanza de pagos.
El principio básico: los cambios en los tipos de cambio afectan la oferta y la demanda de un país a través de cambios de precios relativos entre los bienes nacionales y extranjeros, y entre los bienes comerciales y no comerciales producidos en el país, afectando así la balanza de pagos internacional.
Esta teoría supone que la elasticidad de la oferta de bienes exportados y bienes importados es infinita. Después de la depreciación de la moneda, la cantidad de exportaciones nacionales aumenta con el aumento de las exportaciones: el precio de la moneda local permanece sin cambios y los ingresos por exportaciones aumentan, mientras que la cantidad de importaciones nacionales disminuye con la disminución de la demanda de importaciones, el precio de la moneda local importada; aumenta, y la importación de moneda local puede o no aumentar.
Según esta teoría, sólo cuando la suma de la elasticidad de la demanda de los bienes exportados y la elasticidad de la demanda de los bienes importados es mayor que 1, las condiciones de la balanza comercial pueden mejorarse. Esta es la condición para una devaluación exitosa. , es decir, la condición de Marshall-Lerner. Esta teoría supone que la elasticidad de la oferta de productos básicos de importación y exportación es infinita, lo cual es inconsistente con la realidad. En la vida económica real, los cambios reales en las importaciones y exportaciones después de los cambios en el tipo de cambio dependen del grado en que la oferta refleja el precio.
A largo plazo, la condición de Marshall-Lerner es cierta, pero a corto plazo, durante un período de tiempo después de la devaluación, los contratos firmados antes de la devaluación deben implementarse y los ajustes de producción tomarán un período. de tiempo. La gente anticipa una mayor depreciación y acelera los pedidos. Después de un cierto período de ajuste, se pueden mejorar las condiciones de la balanza comercial.
2. Teoría de la absorción
La figura representativa es Adrian. Esta teoría se basa en la ecuación del ingreso nacional en la teoría macroeconómica keynesiana y se centra en el impacto del ingreso total y el gasto total en el nivel internacional. Impacto en ingresos y gastos.
En condiciones económicas abiertas, la cuenta del ingreso nacional se puede expresar como
Ingreso nacional (y) = consumo (c) inversión (i) (exportación (x) - importación (m))
Se puede transformar en:
X-M=Y-(C I)
Supongamos que X-M=B B representa la balanza de pagos.
A=C I A representa el gasto interno total.
B=Y-A
Cuando el ingreso nacional es mayor que la absorción total, la balanza de pagos es deficitaria; por el contrario, la balanza de pagos es superávit; La política de ajuste de la balanza de pagos de la teoría de la absorción se basa principalmente en la política de cambios en el ingreso total y la absorción total, es decir, la política de conversión del gasto y la política de aumento o disminución del gasto. Cuando se produce un déficit, significa que la demanda total excede la oferta total, es decir, la absorción total excede el ingreso total. Se debe adoptar una política fiscal estricta y una política monetaria estricta para reducir la demanda de bienes transables; Para reducir la demanda de bienes no transables y los ingresos totales, se deben utilizar políticas de reorientación del gasto para compensar los efectos adversos de la austeridad.
3. Teoría Monetaria
Fue creada por Harry Johnson y sus alumnos en Inglaterra. Esta teoría se basa en la teoría monetaria y examina las causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional desde una perspectiva monetaria. Los supuestos de la teoría monetaria son:
(1) En condiciones de pleno empleo, la demanda real de dinero de un país es una función estable del ingreso y las tasas de interés.
(2) A largo plazo, la función de demanda de dinero es estable y los cambios en la oferta monetaria no afectan la producción física.
(3) El nivel de precios de los bienes comercializados está determinado por el mercado mundial. A largo plazo, el nivel de precios y el nivel de tipos de interés de un país se aproximan al nivel de precios del mercado mundial.
Los principios básicos de la teoría monetaria incluyen las siguientes ecuaciones de oferta y demanda de dinero:
Md=Pf(y, I)`
Md representa la demanda de dinero y P representa el nivel de precios interno, F representa la relación funcional, I representa la tasa de interés e Y representa el ingreso nacional.
Ms=D R
Ms representa la oferta monetaria, D representa los préstamos internos a través del sistema bancario y R representa el excedente de reservas obtenido a través de pagos internacionales. La fórmula muestra que la oferta monetaria interna se ve afectada por dos mecanismos, uno es el crédito interno y el otro es el superávit de la balanza de pagos. Si la oferta monetaria es igual a la demanda de dinero, tenemos
Ms=Md
Md=D R
El principio básico contenido en esta ecuación es que la balanza de pagos es Un fenómeno monetario, es decir, el superávit o déficit de la balanza de pagos internacional está determinado por el equilibrio entre la demanda de moneda nacional y la oferta monetaria; el superávit de la balanza de pagos interna indica que la demanda de moneda nacional es mayor que la oferta de moneda; y la demanda excesiva de moneda se cubre con reservas internacionales; el déficit de la balanza de pagos interna indica que la oferta monetaria interna es mayor que la demanda de dinero. Los problemas de la balanza de pagos reflejan el proceso de ajuste de los saldos monetarios reales a la oferta monetaria nominal. La balanza de pagos está en equilibrio cuando la oferta monetaria nominal interna es consistente con la demanda monetaria real que equilibra la moneda y se refleja en las variables económicas reales. Las proposiciones de política de la teoría monetaria son:
A. El desequilibrio de la balanza de pagos internacional puede resolverse mediante la política monetaria.
B. La política monetaria se refiere principalmente a la política de oferta monetaria. La política monetaria expansiva puede reducir los superávits y la política monetaria contractiva puede reducir los déficits.
C. Las políticas comerciales y financieras adoptadas para equilibrar la balanza de pagos, como la devaluación, las restricciones a las importaciones y los aranceles, sólo pueden mejorar la balanza de pagos si aumenta la demanda de divisas, especialmente el nivel de precios interno. Pero si va acompañada de inflación interna, es posible que la balanza de pagos no necesariamente mejore.
4. Teoría estructural
Entre sus representantes se encuentran Paul Stephen y otros. Esta teoría sostiene que los déficits de la balanza de pagos, especialmente los déficits de la balanza de pagos a largo plazo, pueden ser causados por un exceso de demanda a largo plazo o por una oferta insuficiente a largo plazo. Los factores estructurales que causan déficits a largo plazo incluyen: estructura económica envejecida, estructura económica única y estructura económica atrasada.
La teoría estructural cree que las políticas de ajuste deberían centrarse principalmente en mejorar la estructura económica y el desarrollo para aumentar la cantidad y variedad de la oferta de productos básicos de exportación y sustitutos de las importaciones. Los principales medios son aumentar la inversión y mejorar la movilidad de los recursos para que la mano de obra y los factores de producción puedan fluir con éxito desde los sectores tradicionales hacia las industrias emergentes.
Medidas de política de ajuste de balanza de pagos
Política de ajuste de balanza de pagos, cuando se produce un déficit, se pueden tomar las siguientes medidas:
1. política se refiere a Un país utiliza cambios en las reservas oficiales o financiamiento externo temporal para compensar el exceso de oferta o demanda de divisas. Este enfoque puede adaptarse a déficits puntuales o estacionales de la balanza de pagos. Esta política se ve afectada por el tamaño de las reservas y sólo se aplica a pequeños déficits de balanza de pagos a corto plazo.
2. Política fiscal y monetaria. Cuando se produce un déficit, se puede adoptar una política fiscal estricta. Esta política puede reducir el gasto en bienes y servicios, reduciendo así las importaciones; ajustar la relación de precios de los bienes nacionales con respecto a los extranjeros para promover las exportaciones y mejorar la cuenta de capital. Sus limitaciones: la mejora de la balanza de pagos a menudo se produce a expensas de la economía nacional.
3. La política cambiaria, que utiliza cambios en el tipo de cambio para eliminar el déficit de la balanza de pagos, depende principalmente de las siguientes condiciones:
(1) Si la suma de la demanda de importaciones y exportaciones elasticidades satisface la condición de Marshall-Lerner.
(2) ¿Tiene China un exceso de capacidad de producción para aumentar la capacidad de producción de bienes de exportación?
(3) Si la ventaja de precios relativos de los bienes comercializados y no comercializados nacionales provocada por la devaluación puede mantenerse durante un período de tiempo, y si la inflación causada por la depreciación del tipo de cambio puede ser aceptada por sociedad.
(4) Control directo, incluido el control de divisas y el control de la política comercial, para controlar si provoca represalias por parte de los socios comerciales.