¡Olvídate del M2! ¡La Reserva Federal hizo una declaración sorprendente! Este lanzamiento fue una apuesta de 30 años.
Powell dijo que la Reserva Federal seguirá manteniendo el ritmo actual de compras de activos hasta que la inflación vuelva al valor objetivo de 2 y el mercado laboral alcance el pleno empleo. Antes de que la economía se recupere, la política monetaria de la Reserva Federal nunca flaqueará y los aumentos de las tasas de interés y la reducción de los balances no ocurrirán por adelantado.
La Reserva Federal mantiene actualmente un plan mensual de compra de activos de 654.3802 millones de dólares, y el programa de flexibilización cuantitativa ha aumentado el balance de la Reserva Federal a casi 7,5 billones de dólares. La flexibilización cuantitativa paralela es la financiación del déficit de Estados Unidos. El Departamento del Tesoro emite agresivamente bonos del Tesoro y la Reserva Federal compra bonos directamente del mercado para alimentar la imprenta de dinero del Departamento del Tesoro.
Ante una liberación de agua a gran escala sin precedentes, los inversores de todo el mundo tienen una mentalidad bajista y a largo plazo, y todo el mundo especula constantemente sobre cómo terminará la burbuja. ¿Cómo terminará el déficit fiscal? Pero la verdad es que nadie tiene una respuesta estándar.
Incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Al mencionar este tema, Powell dijo algunas palabras significativas.
La idea general es que cuando empezamos a aprender economía, M2 parecía tener alguna conexión con los agregados monetarios y el crecimiento económico. Pero ahora mismo, las cifras del M2 no tienen sentido. Creo que debemos olvidarnos de la M2.
Powell cree que ha surgido una grave "trampa de liquidez" en Estados Unidos e incluso en toda la región. El dinero se está alejando cada vez más de la economía real, y hay más inactivo en el sector financiero: 50.000 dólares en Bitcoin, mercados bursátiles y materias primas en alza a nivel mundial. Todo es un fenómeno monetario.
Durante casi un año, la economía global ha dependido de grandes cantidades de dinero para respirar. El gobierno central garantiza la liquidez del mercado financiero y el Ministerio de Finanzas es responsable de distribuir subsidios a las empresas y hogares afectados para garantizar que puedan mantener la recuperación económica.
Cambio de estilo: ¿Nueva economía o procíclica?
A medida que la economía se recupere, ¿las industrias que se beneficiaron de la epidemia volverán a sus niveles previos a la liberación? La respuesta es, no necesariamente. Algunas industrias se beneficiaron temporalmente, pero la epidemia cambió la lógica a mediano y largo plazo de algunas industrias.
Como todos sabemos, debido a la epidemia, el número de personas que toman clases y trabajan en línea ha aumentado considerablemente, lo que ha estimulado la demanda de tabletas y portátiles. Intuitivamente, esta porción del aumento de la demanda es de corto plazo y disminuirá rápidamente a medida que las vacunas estén disponibles y los confinamientos terminen.
Sin embargo, hemos observado que el precio de las acciones de HP alcanzó un nuevo máximo, y esto fue en el contexto de una caída general de las acciones tecnológicas estadounidenses. Después de que surgieran rumores de un aumento del impuesto de timbre sobre las acciones de Hong Kong, Tencent, Meituan y Alibaba se desplomaron, pero el precio de las acciones de Lenovo sobrevivió. (Tenga en cuenta que todas las empresas mencionadas son para discusión y no se utilizan como base para la inversión).
Detrás del precio de las acciones hay un fuerte respaldo al rendimiento. Lenovo representa alrededor del 70% de su negocio en Europa y Estados Unidos. Beneficiándose del crecimiento de los mercados europeo y americano, los resultados del nuevo trimestre superaron las expectativas. La compañía dijo que actualmente solo tiene alrededor de dos semanas de inventario de canales, la mitad menos que el trimestre anterior. La compañía espera que su desempeño en 2021 siga mejorando.
A los ojos de los occidentales, China es un loco de la infraestructura, y su rápida recuperación de la epidemia también se benefició de su desarrollada infraestructura de Internet. Europa y Estados Unidos también lo han visto. No hace mucho asistí a la conferencia del MWC. Antes de la reunión, hubo un foro internacional al que invitaron ministros de economía de varios países europeos y miembros del Parlamento Europeo.
Uno de ellos mencionó que para estimular la economía, los países de la UE han introducido un paquete de políticas fiscales. Alrededor del 40% de estos fondos se invertirán en nuevas energías y el 30% en comunicaciones y gobierno electrónico. Si se enfrenta a un impacto como el de la epidemia, Europa espera ser como China, permitiendo al gobierno administrar el país a través de Internet y a las empresas mover rápidamente sus negocios en línea. La digitalización es una tendencia importante en todo el mundo. Los países que no hayan completado la digitalización serán muy vulnerables y básicamente no tendrán capacidad para resistir las crisis.
¿Está respaldado por el desempeño a corto plazo y la lógica a largo plazo? ¿Están justificadas las crecientes ganancias de HP y Lenovo?
La nueva economía es una apuesta a más largo plazo que la prociclicidad.
Sin embargo, las acciones procíclicas seguramente aumentarán. Por ejemplo, en la industria del turismo representada por las líneas de cruceros, las compañías de cruceros cayeron más de un 80% el año pasado y han aumentado tres o cuatro veces este año, pero los precios de sus acciones sólo han caído a la mitad. La epidemia inevitablemente terminará y la industria del turismo volverá a la normalidad. Comprar estos activos es una clara oportunidad de inversión, la única incertidumbre es el tiempo.
De hecho, la nueva economía no es incompatible con la prociclicidad. Lo que importa es la tendencia de la propia empresa. Así que no hay necesidad de obsesionarse demasiado con el reciente cambio de estilo. En la segunda mitad del mercado alcista, ninguno de los dos estará ausente.
Apostando por la nueva economía
Mencionamos anteriormente que la epidemia ha cambiado la lógica de mediano a largo plazo de algunas industrias, y HP y Lenovo se encuentran entre las de mediano y largo plazo. beneficiarios a plazo. Las industrias que se beneficiarán a largo plazo son las nuevas energías, los servicios en la nube, la inteligencia artificial y la biomedicina. Si los gobiernos y las empresas quieren mejorar su resiliencia a las crisis, deben adoptar la tecnología.
Más importante aún, se puede decir que estas tecnologías son la esperanza de la economía mundial en los próximos 30 años. El desarrollo de cada industria tiene sus propias reglas. Las nuevas energías, los servicios en la nube, la inteligencia artificial y la biomedicina están en el momento adecuado. Resulta que están en la etapa de crecimiento o madurez. Es hora de asumir grandes responsabilidades.
El desarrollo de nuevas tecnologías puede crear nuevas necesidades. Desde la Revolución Industrial hasta la Era Eléctrica e Internet, cada avance de la civilización humana es inseparable de los avances tecnológicos.
Si revisa los planes de estímulo de varios países en los últimos dos años, encontrará que todas las economías importantes quieren invertir dinero en nuevas energías, 5G, inteligencia artificial y biomedicina, en lugar de seguir construyendo. caminos y puentes.
Europa planea destinar el 70% de su estímulo fiscal a nuevas energías y digitalización. Después de que Biden asuma el cargo, Estados Unidos volverá a la Convención Climática de París y desarrollará vigorosamente nuevas fuentes de energía. China ha estado planeando desarrollar nuevas infraestructuras desde principios de 2020.
La situación actual es muy parecida a la de los años 1920 y 1930. Antes y después de la Gran Depresión, económicamente, los principales países atravesaban dificultades de crecimiento. Políticamente, los emergentes Japón y Alemania tuvieron muchos conflictos con las potencias establecidas.
Los problemas económicos finalmente se resolvieron por medios no económicos. La posterior Segunda Guerra Mundial casi destruyó el mundo entero, pero al mismo tiempo todos los conflictos se resolvieron con violencia. Se rediseñó la estructura mundial y los países no convencidos fueron derrotados. La guerra también impulsó el desarrollo de la ciencia y la tecnología, como las computadoras, la energía nuclear, los automóviles, los aviones, las radios, etc. Casi todos los grandes inventos del siglo pasado son inseparables de la Segunda Guerra Mundial.
Las décadas posteriores a la Segunda Guerra Mundial fueron la etapa de más rápido desarrollo de la sociedad humana, y las mayores ganancias se produjeron en las industrias emergentes en ese momento. Así llamado no-no-no-no-no-no-no-no.
¿Por qué la situación actual es similar entonces? Antes de la epidemia, la economía global estaba obviamente estancada y las grandes empresas de Internet han estado creciendo durante diez años, pero ¿dónde están las nuevas innovaciones tecnológicas? ¿Qué gran economía puede suceder a China e inyectar nuevo potencial a la economía global?
Antes de la epidemia, las tecnologías emergentes eran el 5G, los servicios en la nube y la inteligencia artificial, que han brillado y se han desarrollado aún más en la lucha contra la epidemia. Códigos de salud, entrega de alimentos con drones, patrullas de robots, servicios de diagnóstico y tratamiento con inteligencia artificial y vacunas de ARNm, 2020 es un rápido avance en la tecnología, que acelera la implementación de nuevas tecnologías y hace que los gobiernos, las empresas y las personas de todo el mundo se den cuenta de que en En el futuro, si no adopta la tecnología, puede perder completamente su competitividad. Tomemos como ejemplo a África. ¿Cuándo podrán los países sin nuevas infraestructuras y vacunas salir de la bruma de la epidemia?
Es difícil entenderse en diferentes países. Incluso en cuestiones triviales como el uso de máscaras, Oriente y Occidente no pueden ponerse de acuerdo, pero cuando se trata de nuevas energías y digitalización, todos han llegado a un consenso.
Apostar por la nueva economía es una apuesta colectiva de las potencias globales. De todos modos, tenemos que imprimir dinero; de lo contrario, daremos el dinero a los innovadores para que jueguen. Si la apuesta gana, habrá un nuevo motor para la economía global en los próximos 30 años. La inversión en infraestructura antigua está destinada al fracaso, así que ¿por qué no apostar por la nueva economía? La rueda de la historia sólo puede avanzar. La tecnología es la principal fuerza productiva y el desarrollo es la última palabra.
¿Por qué 30 años? Porque desde la perspectiva de la industria, 30 años es casi un ciclo de innovación. Desde la perspectiva de los cambios sociales, China comenzó a abrazar la civilización occidental durante el Movimiento de la Nueva Cultura en 1919, la fundación de la Nueva China en 1949, la reforma y apertura en 1978 y la crisis económica global en 2008.
El intervalo entre cada hito es de casi treinta años.
En 2020, surgió otro fenómeno: las empresas sin fines de lucro representadas por Tesla se dispararon colectivamente, Tesla fue incluida en el S&P 500 y los bajistas institucionales se rindieron por completo. En el sistema de inversión de las grandes instituciones, la asignación de activos debe considerarse desde la perspectiva de la tasa de ganancia y la probabilidad de ganar. La proliferación de empresas sin fines de lucro significa que, desde la perspectiva de las grandes instituciones, la tasa de ganancia de inversión en estas empresas ha aumentado considerablemente. La razón que dijimos antes es que los fundamentos y las políticas se están desarrollando en una buena dirección al mismo tiempo.
¿Derrotar a la imprenta de dinero?
Para los individuos, la mayor preocupación es, por supuesto, cómo derrotar a la máquina de imprimir dinero en esta liberación de agua, o no perder demasiado.
Una gran cantidad de dinero requiere activos con rendimientos y reservas que necesitan almacenamiento de agua: el oro, las materias primas, los bienes raíces, Bitcoin, las principales empresas de consumo y las empresas de tecnología emergentes son los seis activos más importantes. Comprenda la lógica de estos seis tipos de activos, haga buenas asignaciones y el resto sólo quedará en manos del tiempo y el destino.
El discurso de Powell representa una de las dos grandes preguntas de nuestro tiempo: ¿adónde nos llevará la política monetaria moderna? Otra pregunta es sobre la tecnología, ¿cuándo llegará la próxima generación de revolución tecnológica? El pasado año 2020 ha sido un punto de inflexión. Con estas dos preguntas, la sociedad humana se despide del pasado y avanza hacia lo desconocido.
La historia para los próximos años es más o menos así: la epidemia terminará repetidamente. En este proceso, estos seis tipos de activos tendrán oportunidades de funcionar, y la tendencia de la mayoría de los activos es alcista (no hay comentarios sobre Bitcoin).
A largo plazo, el resultado dependerá de los rendimientos de las apuestas de los países en la nueva economía. Si las tecnologías futuras representadas por las nuevas energías y la inteligencia artificial funcionan mal, la economía global seguirá luchando en el atolladero y surgirán factores aún más inestables. Si la nueva economía se convierte en el nuevo motor, los próximos 30 años serán una era mayor que Internet.
-Fin-
El mercado está cayendo en el "extremismo"
O enormes ganancias o enormes pérdidas.
¿Cómo afrontar los cambios extremos de 2021?
¿Cómo aprovechar las oportunidades?
La respuesta está
Tan Niu Xiong Exchange 2021
Ponente: Ye Tan
Solo por: 99 yuanes