Zuo Hui se fue a la "izquierda" y dejó tres preguntas por 380 mil millones de proyectiles.
La repentina muerte de Zuo Hui dejó tres problemas para la Shell “semiacabada”.
Es innegable que Zuo Hui es más importante para Shell que el fundador de cualquier gigante de Internet. En primer lugar, Guoke acaba de "aterrizar" hace menos de un año y aún no ha consolidado plenamente su liderazgo en el mercado. ¿Cómo mejoraremos en el futuro?
Además, Guoke acaba de obtener ganancias y el mercado aún debe probar la sostenibilidad de las ganancias. Lo más importante es que la competencia en el mercado es cada vez más feroz. Bajo un enemigo fuerte, Zuo Hui de repente giró hacia la "izquierda". ¿Quién recibirá las conchas?
"Zuo Hui es casi el 'alma' de Shell y el faro de Shell. Es muy importante", fue la primera frase de un miembro de Shell tras ver la noticia de su muerte.
Mirando hacia atrás en la historia empresarial de Zuo Hui, es casi una historia inspiradora de "comenzar desde cero", y también es un proceso de 0 a 1.
Algunas personas nacen con genes emprendedores, y Zuo Hui es uno de ellos. Después de graduarse de la Universidad de Tecnología Química de Beijing a la edad de 265.438+0 años, la vida de un "trabajador migrante" no tiene pasión y su desempeño es natural y normal.
De 65438 a 0995, Zuo Hui inició su propio negocio y utilizó todos sus ahorros para abrir una agencia de seguros con dos compañeros de clase. En menos de cinco años, Zuo Hui hizo su primera olla de oro, más de cinco millones de yuanes.
En 2000, Zuo Hui abandonó repentinamente la industria de seguros y se convirtió en agente de bienes raíces. Fundó una cadena de agencias inmobiliarias en Beijing y contrató a 37 empleados para vender casas.
Después de apostar en la pista, Zuo Hui invirtió día y noche y la escala de la cadena se expandió rápidamente. En 2005, el número de cadenas de tiendas se había ampliado a más de 300.
En abril de 2018, Lianjia anunció el establecimiento de una nueva plataforma: Ke Holdings Co., Ltd. En 2019, el volumen total de transacciones de GTV alcanzó los 2,13 billones, lo que la convierte en la plataforma de servicios y transacciones inmobiliarias más grande de China. .
En agosto de 2020, Ke Holdings Inc. cotizó en Nasdaq y se convirtió en la "primera plataforma de servicios residenciales". El día de su cotización, su valor de mercado superó los 20.000 millones de dólares. Posteriormente, el precio de las acciones de Ke Holdings Inc. siguió subiendo. Desde el 16 de junio de 438 hasta el 16 de octubre de 2020, el precio de las acciones de Shell se disparó a 79,4 dólares estadounidenses y su valor de mercado total superó la marca de 90 mil millones de dólares estadounidenses, equivalente a más de 600 mil millones de yuanes en RMB.
En comparación con las plataformas de comercio de bienes raíces, el valor de mercado total de Ke Holdings es más de cinco veces el valor de mercado combinado de I Love My Home, I Live World, I Live in the Same City, I Live E. -Casa, y tengo varias casas.
Incluso varios gigantes inmobiliarios en China murieron a causa de los proyectiles. Primero miremos al gigante inmobiliario chino Vanke (000002), que tiene el valor de mercado total más alto, con un valor de mercado total de 303,6 mil millones de yuanes en 2020, el valor de mercado total de Country Garden, el campeón de ventas en China, es solo; unos 214.500 millones de dólares de Hong Kong. En cuanto a China Evergrande, su valor de mercado total es de sólo 65.438+068.500 millones de dólares de Hong Kong. Esto significa que el valor total de mercado de Beike alguna vez fue comparable a la suma de los tres principales líderes inmobiliarios del país.
Además, incluso en comparación con otras empresas de tecnología de Internet, el valor de mercado total de Beike es suficiente para destacar entre la multitud. El gigante chino de búsqueda Baidu tiene un valor de mercado total de solo 66,9 mil millones de dólares, y su caparazón es aproximadamente el mismo; Bilibili, que cotizó en 2018, tiene un valor de mercado de solo 39,4 mil millones de dólares, mientras que New Oriental, una empresa cotizada establecida, tiene un valor de mercado de menos de 20 mil millones de dólares.
Incluso después de una profunda corrección, el valor total de mercado de Beike asciende a 59.500 millones de dólares, o aproximadamente 383.200 millones de RMB.
En comparación, la gente no puede evitar sentir que un armazón que se estableció hace menos de 2 años y ha estado en el mercado durante menos de 1 año es demasiado valioso, ¿verdad?
“La esencia de invertir en acciones de alta calidad es invertir en fundadores y equipos de gestión excelentes”. Este es uno de los principios de inversión que se creen firmemente en el mercado de valores de Estados Unidos. El alto precio que las acciones estadounidenses dan a Shell es una prima para Zuo Hui, el fundador de Shell.
La despedida de Zuo Hui puede hacer que el mercado de capitales cambie el precio del caparazón.
Tras la dimisión de Zuo Hui, la mayor incertidumbre de Shell es si podrá seguir manteniendo la rentabilidad.
“La industria en la que Shell participa está destinada a ser difícil”. Esta fue una frase del discurso del CEO de Shell el día de su salida a bolsa en los Estados Unidos.
De hecho, el sector inmobiliario es casi la industria en la que resulta más difícil involucrarse para Internet, porque la estandarización de las transacciones inmobiliarias es demasiado difícil y el proceso de transacción es muy complejo y lleno de incertidumbres.
Para la mayoría de las personas, la compra y venta de una casa sólo ocurre una o dos veces en la vida, y la frecuencia de las transacciones es extremadamente baja.
Internet más el sector inmobiliario es un mercado muy duro. Incluso Alibaba tropezó un par de veces, dudó de la vida por un tiempo y finalmente se rindió. Esta es la oportunidad detrás del caparazón.
En 2019, el número total de transacciones de vivienda realizadas a través de la plataforma Beike superó los 2,2 millones. Entre ellas, en 2019 se realizaron más de 607.000 transacciones de viviendas de segunda mano y más de 532.000 transacciones de viviendas nuevas. En términos de volumen de transacciones, Ke Holdings es la segunda plataforma más grande en todas las industrias, solo superada por Alibaba.
Sin embargo, incluso siendo la plataforma de servicios y transacciones inmobiliarias en línea y fuera de línea más grande de China, la vida no es fácil para Beike.
Según el informe financiero de Shell, las pérdidas acumuladas de Shell superaron los 4 mil millones de yuanes en los últimos tres años. De 2017 a 2019, las ganancias netas de Beike atribuibles a su empresa matriz fueron -574,4 millones de yuanes, -467,8 millones de yuanes y -265438+84 millones de yuanes respectivamente, con una pérdida trimestral de 12,31 millones de yuanes en 2020.
A partir del segundo trimestre de 2020, Guoke obtuvo ganancias, con una ganancia anual de 2,78 mil millones de yuanes en 2020. El beneficio en el primer trimestre de 2021 fue de 106 millones de yuanes. Cuando la tasa de beneficio por ventas es de solo un dígito, la tasa de beneficio por ventas netas en el primer trimestre de 2021 es del 5,12%. Si no tiene cuidado, perderá dinero.
En cuanto a las pérdidas anteriores, Shell explicó que la razón más importante es que el costo de la comisión pagada por Shell a los agentes y corredores es cada vez mayor, que fue de 21,8 mil millones de yuanes en 2065, 438+08 y 2065-2008 Aumentó significativamente a 34,7 mil millones de yuanes en 2009, lo que representa más de la mitad de los ingresos.
Si se gasta dinero en subsidiar a agentes y corredores para promover las transacciones en línea, las pérdidas por cascarones vacíos son inevitables. Branch Holdings ha estado quemando efectivo, sacrificando ganancias a corto plazo en aras del desarrollo a largo plazo. Este método es una rutina de Internet y existen riesgos negativos ocultos detrás del rápido crecimiento de las propias agencias de vivienda.
La loca expansión que consume efectivo también ha provocado que la escala de deuda de Beike siga aumentando.
Los datos del informe financiero muestran que los pasivos totales de Ke Holdings de 2019,14 millones de yuanes aumentaron a 24 mil millones de yuanes en 2018 y continuaron aumentando a 35,73 mil millones de yuanes en 2019. Al 30 de septiembre de 2020, esta cifra se había disparado a 39.840 millones de yuanes.
Es difícil conquistar una montaña, pero aún lo es más defender una montaña.
La esencia del modelo Shell es una agencia inmobiliaria online, que no representa a compradores ni a vendedores, ni crea valor para ninguna de las partes. El único objetivo es cerrar tratos y ganar comisiones. No hay foso demasiado alto, la frecuencia de uso por ambas partes es extremadamente baja y la sensibilidad al precio también es muy alta.
Beike se ejecutará a través del modelo inmobiliario de Internet plus y habrá muchos competidores listos para actuar. Después de todo, el pastel en la industria inmobiliaria es realmente demasiado grande y muy tentador.
Según las estadísticas de Ren Zeping, economista jefe de Evergrande, el valor total de mercado del sector inmobiliario residencial de China en 2018 fue de 321 billones de yuanes, equivalente a 2,4 veces el de Estados Unidos. Entre ellos, más de 6 billones de RMB en casas cambian de manos cada año y se venden entre 12 y 13 billones de RMB en casas nuevas. Teniendo en cuenta los alquileres, es un mercado grande con una facturación de 25 billones de RMB al año, lo que equivale. a la facturación del comercio electrónico de Alibaba en tres años.
En septiembre de 2020, Alibaba se unirá a Yiju para ingresar al campo de la venta de viviendas en línea. Se establecerá una empresa conjunta controlada por Alibaba y se lanzará la plataforma comercial "Tmall Haofang". En la primera fase se prevé invertir 5.000 millones de yuanes.
Además, JD.COM también ha comenzado a centrarse en la venta de casas en línea. En el futuro, la competencia en este ámbito será cada vez más feroz y la vida de Shell se volverá cada vez más difícil.
Como "primera acción" del sector inmobiliario de Internet de China, las acciones estadounidenses han otorgado valoraciones extremadamente altas, con la última relación precio-beneficio (TTM) de hasta 539 veces. Obviamente, el mercado de capitales sobreestimó el crecimiento de Shell y subestimó la intensidad de la competencia en la industria.
Con la repentina muerte de Zuo Hui, ¿quién defenderá la tierra de las balas de cañón? Ésta será la mayor incertidumbre a la que se enfrentará Shell en el futuro. Shell afirmó en el anuncio que la junta directiva de la compañía tomará las disposiciones apropiadas para el gobierno corporativo y asuntos relacionados y emitirá un anuncio de manera oportuna dentro de dos semanas.
Según el último informe financiero de Shell, a finales de febrero de este año, el fundador y presidente de Shell, Zuo Hui, poseía el 38,8% de las acciones, con derechos de voto de hasta el 81,1%.
En el equipo de Shell, el actual director ejecutivo de Shell, Peng Yongdong, posee el 3,1% de las acciones y el 1% de los derechos de voto, sólo superado por Zuo Hui entre los accionistas individuales. Se especula que Peng Yongdong es el sucesor más probable.
De hecho, Peng Yongdong no es un pionero de Shell.
En 2010, Peng Yongdong se unió a Lianjia por invitación de Zuo Hui y fue responsable del negocio de Internet. La primera tarea que asumió fue utilizar los productos en línea existentes para mejorar aún más la base de datos inmobiliaria y mostrar información para el lado C. Llevo cuatro o cinco años haciendo esta tarea.
El trabajo de Peng Yongdong durante los últimos cuatro o cinco años ha sido el apoyo subyacente de Ke Holdings. Desde entonces, Lianjia ha invertido 100 millones de yuanes en Internet cada año. Peng Yongdong se ha convertido ahora en el director ejecutivo de Ke Holdings Co., Ltd., Lianjia and Deyou.
Los conocedores de la industria dijeron que Peng Yongdong se hace cargo de Ke, Jia Lian y Deyou es la señal más clara para elegir a Zuo Hui como su sucesor. Además, las personas que conocen a Peng Yongdong y Zuo Hui dicen que Peng Yongdong tiene la capacidad de "ver a través de la esencia de un vistazo" y tiene la misma frecuencia y valores agradables que Zuo Hui.
Frente a un enemigo poderoso, si Peng Yongdong puede "defender el país" puede ser la mayor prueba para Haibei en el futuro.