Control de políticas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo

La expansión excesiva del crédito conducirá inevitablemente a una crisis crediticia. Este principio, una vez profundamente analizado por Marx, sigue siendo válido hoy. No se puede esperar que el exceso de oferta monetaria permanezca en los activos financieros para siempre. El efecto riqueza provocado por la expansión de los activos eventualmente conducirá a la inflación. Las contramedidas propuestas por la política monetaria contra la inflación se convierten a menudo en el desencadenante de la crisis. Por lo tanto, el ajuste de la política monetaria no debe centrarse sólo en la inflación, sino también en la escala de la expansión del crédito y la tendencia de los precios de los activos, y tomar medidas para frenar la expansión crediticia excesiva y las burbujas de activos en las primeras etapas de las burbujas de precios de los activos. Greenspan publicó recientemente un artículo en el Wall Street Journal en el que decía que la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos era "algo que iba a suceder tarde o temprano". Este era un intento de eludir la responsabilidad por su incapacidad para controlar la excesiva expansión crediticia y la burbuja inmobiliaria. durante su mandato en la Reserva Federal.

Por lo tanto, la Conferencia Central de Trabajo Económico decidió claramente que China adoptará una política monetaria estricta en 2008 y controlará la escala del crédito, que será un recipiente de agua fría para el mercado inmobiliario que ha sido quemado por fondos. Con la inflación ya apareciendo y las burbujas de activos claramente existentes, la economía de China ha estado funcionando a un alto nivel y varios datos económicos sensibles advierten sobre un sobrecalentamiento económico. Como inversión en activos fijos, la industria inmobiliaria es la primera en enfrentar ajustes. Se estima que China no seguirá el enfoque de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés 17 veces seguidas, sino que prefiere hervir ranas en agua tibia y evaporar lentamente las burbujas en el mercado de valores, el mercado inmobiliario y otros campos económicos. Adoptar este método es una bendición para el mercado de valores, al menos la mayoría de los inversores minoristas tienen tiempo suficiente para escapar. El mercado inmobiliario no es tan optimista. El mercado inmobiliario es el que más teme a un ajuste prolongado, porque los promotores inmobiliarios actuales son más especuladores que promotores, y la mayoría de ellos operan con posiciones plenas o incluso con patrimonio negativo.

Una vez que se restringe la cadena de capital, es como una serpiente venenosa atrapada dentro de siete pulgadas, porque actualmente muchos desarrolladores están sentados sobre alfileres y agujas bajo el doble ataque del control estatal del crédito y la espera y -ver actitud de los compradores de viviendas El colapso de Yuhang Guangsha Tianducheng es un buen ejemplo. Un ejemplo famoso es el de Wang Shi, presidente de la junta directiva de Vanke. Para evitar los problemas de la cadena de capital causados ​​por el control político a largo plazo, presionó con fuerza para lograr una rápida reorganización de la industria inmobiliaria, pronunció discursos públicos, admitió que el mercado inmobiliario había llegado a un punto de inflexión y tomó la iniciativa de vender a precios precios reducidos. El propósito de esto es doble. En primer lugar, pidamos al gobierno que evite controles políticos demasiado estrictos. En segundo lugar, suprimir a otros desarrolladores y aprovechar la oportunidad para anexar y adquirir desarrolladores que encuentren obstáculos financieros. Este método es muy complejo. Porque para los gigantes inmobiliarios como Vanke, incluso si pierden enormes ganancias, aún pueden emprender en el futuro proyectos gubernamentales a gran escala, como viviendas de bajo alquiler y viviendas asequibles, para poder vivir una buena vida. El único propósito de Vanke no es ser hervido en agua tibia y morir en esta olla de agua apestosa de deuda subprime junto con otras ranas grandes, pequeñas e incluso sapos podridos. ¡La actual política crediticia restrictiva es una especie de fuego lento y agua tibia! En el contexto de la globalización económica, el gobierno chino es cada vez más consciente de que la economía china no puede sobrevivir sola. Lo más inteligente es participar en empresas internacionales, alcanzar el reino de usted y de mí y mejorar la capacidad de la economía china para resistir la crisis financiera global. Al mismo tiempo, con reservas excesivas de divisas, el control de las exportaciones y otras medidas han tenido poco efecto, y el RMB se ha apreciado demasiado rápido. La Corporación Estatal de Inversión en Divisas de China invirtió 3 mil millones de dólares en Blackstone. Debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el precio de las acciones de Blackstone se desplomó de 35 dólares a 21 dólares, lo que resultó en una pérdida flotante de más de 800 millones de dólares sobre esta inversión, equivalente al 20 ‰. del PIB de Hangzhou en 2006. Desde el punto de vista actual, este tipo de especulación es simplemente robar el pollo pero perder el arroz.

Cuando la estrategia de “salir” de las reservas de divisas se topa con un pantano. El país tiene que tomar medidas enérgicas contra la especulación interna, controlar la escala del crédito, reducir el dinero crediticio y aliviar la presión inflacionaria. Los líderes estatales han hecho de frenar el sobrecalentamiento económico la principal prioridad del trabajo económico central, y la industria inmobiliaria, que es la inversión en activos fijos que causa el sobrecalentamiento económico, es la primera en enfrentar la regulación.