Alquiler de generador Shantou
Estados financieros de Huaneng International (600011) y Guodian Electric Power (600795)
Informe de análisis y comparación
1 Objetos de investigación y. motivos de la selección
(1) Objetos de investigación
Este informe selecciona dos empresas que cotizan en bolsa en la industria de la energía y la energía, Huaneng International (600011) y Guodian Electric Power (600795), como Objetos de investigación. Se analizaron y compararon brevemente los estados financieros publicados por las empresas que cotizan en bolsa durante tres años consecutivos, de 2001 a 2003, para sacar una breve conclusión sobre la situación financiera y operativa de las dos empresas.
(2) Descripción general de la industria
En los últimos dos o tres años, la industria de la energía y la energía ha atraído mucha atención, con un crecimiento sustancial y a largo plazo en activos y ganancias. El desempeño del mercado en 2003 y 2004 fue excelente, especialmente en 2003, cuando la mayoría de las empresas vieron un aumento en sus ingresos comerciales principales y un aumento sustancial en el flujo de caja operativo, lo que indica que, en general, la eficiencia de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de la energía y la energía mejoró a en gran medida en 2003. En 2003, las ganancias promedio por acción de las compañías de energía y electricidad que cotizaban en bolsa fueron de 0,37 yuanes, aproximadamente un 95% más que el promedio del mercado. En 2003, la energía y la industria eléctrica obtuvieron muy buenos resultados tanto en términos de fundamentos como de desempeño del mercado.
Y las expectativas de crecimiento futuro son muy buenas. La electricidad es una fuente de energía básica en China. Con la llegada de una nueva ronda de alto crecimiento económico, la brecha en la demanda de energía es cada vez mayor. Aunque la escala de inversión en la industria energética ha aumentado significativamente, la mejora de la capacidad de suministro de energía aún va por detrás del crecimiento de la demanda, y la contradicción entre la oferta y la demanda de energía se intensificará aún más, especialmente en las áreas económicamente desarrolladas. El fuerte aumento de los precios del carbón afectará inevitablemente a la rentabilidad de las empresas de generación de energía térmica, pero el aumento de los precios de la electricidad también se convertirá en una tendencia. En este contexto, la industria energética mostrará un buen impulso de crecimiento durante un largo período de tiempo.
Por lo tanto, seleccionamos esta industria clave como objeto de investigación para el análisis.
(3) Perfil de la empresa
1. Huaneng International
Huaneng Guodian, la empresa matriz y accionista mayoritario de Huaneng International, es una empresa conjunta chino-extranjera. establecido en 1985. Junto con varias empresas de inversión del gobierno donde se encuentra la central eléctrica, la empresa inició el registro y el establecimiento de una sociedad anónima en Beijing en junio de 1994. El capital social total es de 6 mil millones de acciones. En 2001, se emitieron 350 millones de acciones A en China, incluidas 250 millones de acciones en circulación, que posteriormente cotizaron en Hong Kong y Nueva York.
En los últimos años, Huaneng International ha seguido ampliando su escala empresarial mediante el desarrollo de proyectos y la adquisición de activos, y ha mantenido un crecimiento estable de los beneficios. La capacidad total instalada de generación de energía ha aumentado de 2.900 MW a los 15.936 MW actuales. Huaneng International posee actualmente 65.438+04 plantas de energía, cinco plantas de energía y acciones en tres compañías de energía. Los equipos de sus centrales eléctricas son avanzados, eficientes y estables, y están ampliamente distribuidos en áreas con economías desarrolladas y una fuerte demanda de energía. Actualmente, Huaneng International se ha convertido en una de las empresas independientes de generación de energía más grandes de China.
El informe financiero del primer trimestre de 2004 publicado por Huaneng International mostró que los ingresos operativos fueron de 646,1 mil millones de yuanes y el beneficio neto fue de 140,4 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,97% y 24,58% respectivamente. . Se puede ver que Huaneng International ha logrado un crecimiento rápido y saludable en términos de generación de energía, ingresos operativos y ganancias. Por supuesto, todo esto está relacionado con la enorme escasez de energía que sufrió China a principios de este año.
En términos de estrategia de desarrollo, Huaneng International ha intensificado su adquisición y expansión. El rápido crecimiento económico de China ha provocado una grave escasez de electricidad y otras fuentes de energía. A medida que el gobierno chino preste cada vez más atención a esto y Huaneng International se embarque gradualmente en el camino del rápido desarrollo y la expansión continua, es previsible que Huaneng International se destaque en la industria energética de China en un futuro próximo. Finalmente, como acotación al margen, el presidente de Huaneng International, el Sr. Li, es hijo de un ex primer ministro chino, lo que puede dar a los inversores más espacio para soñar despiertos.
2. Guodian Electric Power
Guodian Electric Power Development Co., Ltd. (código bursátil 600795) es una empresa de generación de energía que cotiza en bolsa a nivel nacional y está controlada por China Guodian Group Corporation. Cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghai en marzo de 1997, con un capital social total de 14,02 millones de acciones y 352 millones de acciones en circulación.
Guodian Electric Power posee 10 empresas de generación de energía controladas y de propiedad total y 1 empresa de generación de energía con participación accionaria. Tiene una estructura de activos excelente y razonable. En los últimos años, la empresa se ha adherido a la estrategia de desarrollo de "combinar fusiones y adquisiciones con la construcción de infraestructura" y ha logrado dos avances importantes. La capacidad instalada actualmente invertida por la empresa es de 65.438+0.465.438+ millones de kilovatios. Al mismo tiempo, la empresa controla o participa en 12 empresas de alta tecnología, incluidas comunicaciones, redes y comercio electrónico, y posee 24 patentes y 68 tecnologías patentadas. Hay tres proyectos clave de ciencia y tecnología enumerados por el estado y los ministerios, y muchas tecnologías han alcanzado el nivel líder internacional.
En 2001, las acciones de la compañía entraron en las filas del "Índice Dow Jones de China". En 2001, el desempeño integral de las compañías nacionales que cotizan en bolsa ocuparon el cuarto lugar. En julio de 2002, fue seleccionada en el. Índice 180 de la Bolsa de Valores de Shanghai y fue calificada como una empresa que cotiza en China durante tres años consecutivos. La compañía es una de las 50 principales empresas y mantiene su estatus como una acción de primera línea destacada en el mercado nacional de valores de acciones A.
En 2003, los ingresos de explotación fueron de 654.380 millones y el beneficio neto fue de 670 millones, un aumento del 24,79% respecto al año anterior.
Es precisamente porque estas dos empresas son de escala relativamente grande, tienen estructuras y gestión de gobierno corporativo relativamente formales y sistemas financieros relativamente completos.
Huaneng es la empresa líder en la industria y Guodian Electric Power tiene similitudes, pero la escala de las dos es bastante diferente y están calificadas para el análisis comparativo, por lo que estas dos empresas fueron especialmente seleccionadas como objetos de análisis.
A continuación se analizarán los estados financieros de ambas empresas.
II. Análisis de los estados financieros de Huaneng International
(1) Resumen del informe anual 2001-2003 de Huaneng International
Tabla 1◇2006 54 38+0— —2003 Resumen anual de activos y pasivos ◇Unidad: 10.000 yuanes.
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Proyecto\Año 2003-12-31 2002-12-31 2006 5438+0-1
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1. Saldo de cuentas por cobrar 235683 188908 125494
2. 80816 94072 73946
3. Los activos corrientes totales son 830287 770282 1078438.
4. Activos fijos totales 3840088 4021516 3342351.
5. Activos totales 5327696 4809875 4722970
6. Cuentas por pagar 65310 47160 36504
7. Total pasivos corrientes 824657 875944 1004212.
8. El total de pasivos a largo plazo es 915360 918480 957576.
9. El pasivo total es 174001718110741961788.
10. Capital social 602767 600027 600000
11. Utilidades no distribuidas 1398153 948870 816085.
12. El patrimonio neto total es 3.478.710 2.916.947 2.712.556.
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Cuadro 2◇2006 54 38+0——Cuadro resumen de distribución de beneficios para 2003◇Unidad: 10.000 yuanes.
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Proyecto\Año 2003-12-31 2002-12-31 2006 5438+0-1
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1.
2. Costos comerciales principales 1569019 1252862 103392.
3. Beneficio del negocio principal 77441115860545743
4. Otros beneficios del negocio 3057 1682 -52
5. Gastos de gestión 441543271817583
6. Gastos financieros 55963 56271 84277
7. Beneficio operativo 677350 528551 443828
8. Beneficio total 677408 521207 442251
9. p>
10. Utilidades no distribuidas 1398153 948870 816085.
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Tabla 3 ◇2006 54 38+0——2003 Resumen de flujo de caja ◇Unidad: 10.000 yuanes.
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Proyecto\Año 2003-12-31 2002-12-31 2006 5438+0-1
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1 Entradas de efectivo por actividades operativas 2727752 2165385 1874132
2 Operativas actividades Salida de efectivo 1712054 1384899 1162717
3 Flujo de efectivo neto de actividades operativas 1015697 780486 711414
4 Entrada de efectivo de actividades de inversión 149463 572870 313316
5 Efectivo de inversión Salida de actividades 670038 462981 808990
6 Flujo de efectivo neto de actividades de inversión -520574 109888 -495673
7 Entrada de efectivo de actividades de financiación 221286 17337 551415.
8 Salida de efectivo por actividades de financiación 603866 824765 748680
9 Flujo de efectivo neto generado por actividades de financiación -382579 -807427 -197264
10 Incremento de efectivo y equivalentes 112604 82746 18476
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(2) Análisis de diversas partidas de los estados financieros
Basado en los datos del último informe de 2003.
1. Análisis de activos
(1) En primer lugar, los activos totales de la empresa alcanzaron más de 53 mil millones, lo cual es muy grande, un aumento de aproximadamente el 11% en comparación con 2002. y un aumento en comparación con 2001 en 2002. Alrededor del 2%, lo que está relacionado con la serie de adquisiciones de Huaneng en 2003, de las que también se puede ver que la empresa ha acelerado el ritmo de expansión.
La mayoría de los activos son activos fijos, lo que está relacionado con las características de la industria: de las notas a los estados contables se desprende que las instalaciones de generación de energía representan una proporción muy alta de los activos fijos. representa aproximadamente el 92,67% de los activos fijos.
(2) El saldo de cuentas por cobrar es elevado, pero no se ha previsto ninguna provisión para insolvencias, lo que no respeta el principio de prudencia.
En las notas a los estados contables se indica que la provisión de la empresa para insolvencias de otras cuentas por cobrar se basa en el 3% del saldo de otras cuentas por cobrar. El análisis de antigüedad muestra que el 42% de otras cuentas por cobrar son cuentas no cobradas desde hace más de dos años. Según las leyes fiscales de mi país, las cuentas por cobrar que no han sido recuperadas por empresas con inversión extranjera durante más de dos años pueden considerarse pérdidas por deudas incobrables. La recuperabilidad de esta parte de las cuentas por cobrar es cuestionable. Registrar un 3% de deudas incobrables sigue siendo inconsistente con el estado actual de los activos de la empresa. Otras cuentas por cobrar con más de dos años de antigüedad*.
(3) Los activos intangibles son negativos Las notas al comunicado muestran que Huaneng International realizó una adquisición a gran escala de plantas de energía de su empresa matriz Huaneng Group e incluyó una gran cantidad de activos de alta calidad. principalmente por el fondo de comercio negativo. Huaneng International ha ganado mucho con estas adquisiciones. Cuando Huaneng International cotizó en Nueva York en octubre de 1994, sólo poseía cinco centrales eléctricas: la central eléctrica de Dalian, la central eléctrica de Shang'an, la central eléctrica de Nantong, la central eléctrica de Fuzhou y la central eléctrica de turbinas de gas de Shantou. Después de nueve años de desarrollo, Huaneng International ha ampliado su escala mediante la adquisición de plantas de energía del Grupo Huaneng. Sin embargo, debido al impacto de las transacciones relacionadas durante la adquisición, Huaneng International puede adquirir los activos de Huaneng Group a un precio inferior al valor razonable, lo que resulta en una plusvalía negativa, causada por transacciones relacionadas. Por tanto, la influencia de este factor debe eliminarse al analizar los estados financieros.
(4) Inversión a largo plazo. Notamos que la inversión de capital a largo plazo de la compañía aumentó significativamente en 2003, principalmente debido a la adquisición por parte de Huaneng del 25% del capital de Sheneng en abril de 2003, así como al aumento en los ingresos por inversiones de Shenzhen Energy Group y Rizhao Power Plant.
2. Análisis de deuda y capital
Los pasivos corrientes de Huaneng International han disminuido significativamente en comparación con finales de 2002, principalmente debido al reembolso de parte de los préstamos vencidos.
Los préstamos a largo plazo de Huaneng International vencen principalmente en 2004 y posteriormente en 2011. En los últimos dos años, la empresa ha estado bajo una gran presión de pago y necesita recaudar una gran cantidad de fondos y mantener una alta liquidez para hacer frente a las deudas que vencen. Esto requiere que la empresa haga arreglos oportunos para la recaudación de fondos. Entre ellos, los préstamos a largo plazo con vencimiento dentro de un año son 2799487209 yuanes y los fondos monetarios existentes de la compañía son 1957970492 yuanes, lo que significa que existe una cierta presión de pago.
Huaneng International, una empresa que cotiza en tres lugares, emitió 350 millones de acciones A a nivel nacional, de las cuales 654,38 mil millones de acciones de personas jurídicas se asignaron a los principales accionistas y se vendieron a Huaneng Guodian a precios de mercado. en la carta de intención: "Huaneng International Power Development Company se ha comprometido por escrito a suscribir la totalidad del precio determinado para esta oferta pública. Antes de que el país promulgue nuevas regulaciones sobre la circulación de acciones de propiedad estatal y acciones de personas jurídicas, esta parte de las acciones no se listarán para la circulación.” Sin embargo, considerando la particularidad de esta parte de las acciones, la circulación de las acciones está prohibida. La posibilidad sigue siendo muy alta. Este modelo de financiación de Huaneng International también se utilizó cuando emitió acciones extranjeras en marzo de 1998. Según este modelo, por un lado, Huaneng International compra plantas de energía a los principales accionistas y, por otro lado, los principales accionistas compran acciones de Huaneng International.
De hecho, ninguna de las partes pagó mucho. Sólo a través de este método, Huaneng International completó la tarea de reorganización de activos garantizando al mismo tiempo que la posición de control del principal accionista permaneciera inquebrantable.
3. Análisis de ingresos y gastos
(1) Los principales ingresos de Huaneng International provienen de los cargos por electricidad después de deducir el impuesto al valor agregado por la producción y transmisión de electricidad a los usuarios finales a través de diversos ingresos de las compañías eléctricas locales o provinciales. Al final de cada mes, se emiten facturas y se reconocen los ingresos cuando la energía se transmite a la red controlada y propiedad de cada compañía eléctrica con base en la electricidad real de la red o los registros de ventas de electricidad. Por tanto, el nivel de los precios de la electricidad afecta directamente a los ingresos de Huaneng International. Con la reforma integral del sistema eléctrico de mi país, los precios de la electricidad se han desplazado gradualmente del precio planificado original a "separar la fábrica de la red y ofertar por Internet". El monopolio de la industria energética también se romperá, y así será. Dificultad para obtener beneficios monopólicos. En la actualidad, la industria eléctrica nacional ha formado un nuevo patrón de SERC, cinco grandes grupos de generación de energía y dos grandes redes eléctricas. Los cinco principales grupos de generación de energía dividieron los activos de generación de energía de la antigua Compañía Nacional de Energía en cinco acciones y las mantuvieron en partes iguales en cada región. La participación de mercado de los cinco principales grupos de generación de energía en cada región del país es ahora de aproximadamente el 20%. Como buque insignia de Huaneng International, uno de los cinco principales grupos de generación de energía, Huaneng International continúa adquiriendo plantas de energía propiedad de su empresa matriz para aumentar la generación de energía y hacerse con la participación de mercado, generando una ventaja de escala.
(2) Dado que Huaneng International es una empresa con inversión extranjera y disfruta de políticas fiscales nacionales preferenciales, sus ingresos fiscales son de aproximadamente 400 millones de yuanes.
(3) En comparación con 2002, los ingresos y costes aumentaron significativamente en 2003, principalmente debido a la inclusión de las centrales eléctricas antes mencionadas en el ámbito de la fusión de Huaneng International. Sin embargo, desde un análisis vertical, aunque los ingresos aumentaron un 26% en comparación con el año pasado, los principales costos comerciales aumentaron un 25%, los principales impuestos y recargos comerciales aumentaron un 27,34% y los gastos administrativos aumentaron un 35%, los cuales fueron todo más alto que la tasa de crecimiento de los ingresos, lo que indica que los costos de Huaneng International todavía tienen margen para disminuir.
(3) Análisis de ratios
Tabla de análisis de ratios financieros
Indicadores 2003-12-31 2002-12-31 2006 5438+0-12-31.
Ratio circulante
Ratio circulante 1.01.88 1.07
Ratio rápido 0.91 0.77 1
Solvencia a largo plazo
Ratio activo-pasivo 0,33 0,38 0,42
Ratio deuda-capital 0,26 0,31 0,35
Intereses de garantía múltiplo 12,5 9,09 5,26
Capacidad para trabajar
La tasa de rotación de cuentas por cobrar es 9,96 9,91 12,6
La tasa de rotación de inventario es 19,45438+0,13,32 13,97.
Tasa de rotación de activos totales 0,46 0,39 0,34
Capacidad de generación de ingresos
Retorno sobre activos (%) 12,75438+0 8,56 9,35
Neto Activos Rendimiento (%) 15,87 10,11 12,5438+0
Margen de beneficio de ventas brutas 28,85 27,83 27,96
El margen de beneficio de ventas neto es 23,24 21,8 22,99
ROE 18,56 14 15 438+ 0
1.
(1) Ratio circulante = activo circulante/pasivos circulantes
(2) Ratio rápido = activos rápidos/pasivos circulantes = (activo circulante - inventario)/. Pasivos corrientes
¿Empresa 2001? —El ratio circulante primero cayó y luego aumentó en 2003, pero estaba lejos del estándar absoluto de 2:1 y del promedio de la industria de alrededor de 1,35, lo que merece vigilancia. Especialmente en 2004, el pago de Huaneng alcanzó un pequeño pico y había muchos préstamos vencidos, por lo que los preparativos debían hacerse con anticipación. El ratio rápido de la empresa es similar al ratio circulante. Además, el valor de 0,91 en 2003 era cercano a 1, que es similar al estándar de la industria, lo que indica que el inventario es pequeño, lo que también está relacionado con las características de la industria eléctrica.
Ratio de gestión de activos.
(1) Tasa de rotación de inventario = costo de bienes vendidos / inventario promedio.
(2) Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingresos por ventas netos/cuentas por cobrar promedio.
bPeriodo promedio de cobro (período promedio de cobro) = 360/tasa de rotación de cuentas por cobrar.
(3) Tasa de rotación de activos = ingresos por ventas netas/activos totales promedio
El índice de gestión de activos de la empresa cayó ligeramente en 2002 en comparación con 2001, y fue el más alto en 2003. Entre ellos, la tasa de rotación de inventario en 2003 superó el promedio de la industria, lo que indica que se ha mejorado la capacidad de gestionar el inventario, se ha acelerado el flujo de materiales y no hay mucho inventario. La tasa de rotación de cuentas por cobrar es mucho más alta que el promedio de la industria, lo que indica que los fondos se recuperan rápidamente y las operaciones de ventas son fluidas. En 2003, los activos totales de la empresa crecieron rápidamente y los ingresos por ventas netos también aumentaron rápidamente. Por lo tanto, la tasa de rotación de activos mostró una rápida tendencia ascendente y se situó en el nivel líder en la industria, lo que indica que la eficiencia de utilización de los activos de la empresa era alta y. La expansión de escala trajo mayores ingresos de escala, mostrando un desarrollo saludable.
3. Ratio de endeudamiento.
(1) Ratio activo-pasivo (ratio de endeudamiento) = pasivo total/activo total.
(2) Múltiplo de los intereses devengados = beneficio antes de impuestos/intereses = (beneficio neto + intereses + impuestos pagados)/intereses
(3) Relación entre deuda a largo plazo y capital = Pasivos a largo plazo/capital contable
El índice de endeudamiento de la empresa ha ido disminuyendo año tras año principalmente porque la empresa pidió prestado una gran cantidad de préstamos y deudas externas para construir plantas de energía en los primeros días de su establecimiento. . A medida que las centrales eléctricas se van poniendo en funcionamiento una tras otra, el ratio de endeudamiento de la empresa ha disminuido gradualmente, lo que también está relacionado con el continuo aumento de capital y la expansión de acciones de la empresa. Además, la tendencia de desarrollo del indicador múltiple de intereses es buena y la empresa tiene capacidad suficiente para pagar el principal y los intereses. La solvencia a largo plazo está a la vanguardia de la industria.
4. Tasa de beneficio.
(1) Margen de beneficio de ventas neto = beneficio neto/ingresos de ventas netos
(2) Margen de beneficio de ventas bruto = beneficio bruto/ingresos de ventas netos
( 3) Rendimiento de los activos = beneficio antes de impuestos/activos totales promedio
(4) Ganancias por acción = rendimiento de los activos netos = (beneficio neto-dividendo de acciones preferentes)/capital común promedio.
(5) Tasa de interés neta sobre los activos = (beneficio neto - dividendo de acciones preferentes)/activos promedio
Los indicadores de ganancias de la empresa son básicamente más altos que el promedio de la industria y se encuentran en una posición líder La posición, especialmente la tasa de rendimiento sobre los activos, tiene una ventaja considerable. Varios indicadores muestran una ligera disminución en 2002 en comparación con 2001, lo que puede estar relacionado con el fuerte aumento del precio del carbón y otros recursos. Hubo un crecimiento sustancial en 2003, lo que demuestra que las fusiones y adquisiciones de la compañía y otras medidas en 2003 lograron buenos resultados y beneficios.
A partir de una comparación horizontal de las centrales eléctricas que figuran en la lista de la antigua Compañía Estatal de Energía Eléctrica, el principal margen de beneficio empresarial de Huaneng International ocupa el segundo lugar después de Guiguan Electric Power y, en términos de promedios de la industria, el principal negocio de Guiguan Electric Power El margen de beneficio es mucho mayor en comparación con el promedio de la industria, es dudoso. Sin embargo, a juzgar por la comparación horizontal de la capacidad de pago de la deuda a corto plazo de Huaneng International, la capacidad de pago de la deuda a corto plazo es débil y la empresa no tiene forma de garantizar que pueda pagar el préstamo en el corto plazo. Además, la tasa de rotación de inventario de Huaneng International también es más baja que la de varias otras empresas de la misma industria, lo que indica que Huaneng International todavía tiene algunos problemas en la gestión de inventario.
A continuación se adjunta el cuadro comparativo de ratios financieros de las empresas de generación de energía cotizadas afiliadas a la ex Compañía Eléctrica del Estado al 30 de junio de 2003, el cual puede ser utilizado como referencia para la comparación.
Zhangze Electric Power, Changyuan Electric Power, Huaneng International Laurel Power, Kowloon Electric Power, Longdian Electric Power Co., Ltd., Huayin Electric Power, Guodian Electric Power
Fecha: junio 30 de junio de 2003 30 de junio de 2003 30 de junio de 2003 30 de junio de 2003 30 de junio de 2003
Ventas rentables
Margen de beneficio bruto 30,58 15,5 32,15 59,12 31,7 26,3 3,98 30,4338+0 .
Margen de beneficio del negocio principal 29,5 14,23 31,9 57,67 30,68 26,3 2,73 29,39.
Activos totales
La tasa de rendimiento es 3,12 1,26 5,23 2,74 2,95 2,69-0,49 1,82.
Beneficio por acción 0,26 0,08 0,39 0,19 0,24 0,1-0,04 0,26
Por acción
Activos netos 3,02 2,27 5,26 4,06 4,95 2,79 4 3,64
Flujo de caja neto por acción -0,03 0,01,33-0,02-1,17 0,73-0,14 0,27.
Capacidad de crecimiento de los ingresos del negocio principal
Tasa de crecimiento 36,77 26,24 33,3-4,22 4,76 1,18 10,25 40,54
Tasa de crecimiento de los activos netos 8,77 2,71 9,46 3,83-0,05 3,58- 3,36 1.14.
La tasa de crecimiento del beneficio operativo es 182,23 73,85 29,2-10,98-8,47 28,38-176,438+0 17,42.
La tasa de crecimiento del beneficio después de impuestos es 170,08 97,01 29,37-9,99-8,89-21,04-16317,5.
La tasa de crecimiento del beneficio total es 178,08 84,03 32,82-9,75-5,95-15,6-145,54 31,88.
Múltiplo de garantía de intereses 4,62 2,48 11,18 40,97-515.18.14 0,02 4.
El ratio de activo fijo es 75,88 64,72 83,78 82,97 58,3 45,53 55,36 79,66
El ratio de solvencia circulante a corto plazo es 1,67 1,02 0,86 1,06 1,19 4,56 1,7 0,37.
Ratio rápido 1,5 1.01.71.1.61.13 4.51.1.39 0,33.
Lista de verificación de eficiencia en la gestión
Tasa de rotación 9,62 44,32 8,3 43,07 6,28 16,35 1,24 7,95
Tasa de rotación de cuentas por cobrar 5,4 3,61 5,76 1,33 3,31-1,91 3,06.
Tasa de rotación del activo fijo 0,28 0,33 0,26 0,09-0,16 0,15.
La tasa de rotación del capital contable es 0. 620. 620. 350. 11. 240. 19 0. 170,46.
Activos totales
Tasa de rotación 0,22 0,23 0,24 0,07 0,15 0,14 0,09 0,12.
Estructura de capital Ratio recursos propios 36,83 34,89 67,37 59,05 51,29 71,13 50,18 25,58.
Relación activo-pasivo 63,17 55,95 30,98 30,69 44,69 28,86 48,78 65,1
Huaneng International Power Co., Ltd. - Unidad de activos y pasivos (consolidada): 10.000 yuanes
Datos Nombre\Fecha límite 2003-12-31 2002-12-31 2006 5438+0-1
Fondos monetarios +0000.386868868685
Inversión a corto plazo 1.320 622517.1786
Documentos por cobrar 44720 47275 15223
Dividendos por cobrar 0 0 0
Intereses por cobrar 329.1154 379.2434 0
Cuentas por cobrar: 23860.868686868686
Provisión para insolvencias 0 0 0
Cuentas por cobrar netas: 251754.6884 188908 77438+05498+00738.
Pago anticipado: 8819+03.58654.88888888869
Otras cuentas por cobrar 16072.08610439+04715438+0838+03.
Gastos prepagos: 477.934 1245.438+0202 1436
Existencias+
Reserva de cambio de inventario 0 0 0
Inventario neto: 808438 +05. 58866 88888888686
Pendiente de transferencia de otros gastos de explotación 0 0 0 0
Pendiente de pérdida de activo circulante 0 0 0
Bono a largo plazo con vencimiento dentro de un año. inversión 8.306 2.438+06 0
Otros activos corrientes
El total de activos corrientes es 830, 287, 265, 438+065
Inversión de capital a largo plazo. 340, 703.438+0, 7738+05, 338+05960.
Inversión en deuda a largo plazo 1,25 1013.777 0
Provisión por deterioro de inversión a largo plazo 0 0 0
Inversión a largo plazo +0,5 56860,68868688661
Diferencial consolidado 113326.26438+0386.866 0
Precio original del activo fijo: 6073181.00047+06+0.546868866
Depreciación acumulada: 22. 36338+08. >Valor neto del activo fijo: 3840088.755 4021516.0919 3342351.4927 .
Materiales de ingeniería 1111165.40400 0
Construcción en curso+
Liquidación de activos fijos 0 0 0
Pérdida neta de activos fijos pendiente 0 0 0
Otros 0 0 0
Activos fijos totales: 42600. 48656666661
Activos intangibles-105740.6729-130616.7496-1455465
Activos diferidos 0 0
Gastos prepagos a largo plazo +0414 504865467
Total activos intangibles y activos diferidos -103645.3338+05-19438+028+06-65005
Otros Largo inversión a plazo 0 0 7000
Débito por impuestos diferidos 0 0 0
Activos totales: 53796.33333863666
Préstamo a corto plazo 160000 55000 4000
Cuenta por Pagar +00 . 58869868686
Documentos por pagar 0 0 2277.0473
Salario por pagar 1015.7597 927.629 0
Bienestar por pagar: 21400.688+0988888884
Cuenta prepago 0 0 0
Otras cuentas por pagar 0 0 136812.147
Cuentas por pagar internas 0 0 0 0
Impuestos no pagados 91736.2692 62018.89 52119.2667
Dividendos impagos: 1478.00096+046+18046 586666666
Otros importes impagos 295.555438+02 780.568 0
Gastos pagados anticipadamente: 18960.888686886616
Impuesto a deducir 0 0 0.
Pasivos a largo plazo con vencimiento dentro de un año 304150.1169+10656
Otros pasivos corrientes +0438+0886+03889 486868686861
Total pasivos corrientes: 824.657,3763 . 875.944.7066 104212.20036
Pasivos a largo plazo: 915360.4209+338+360888686
Bonos por pagar 0000
Cuentas por pagar a largo plazo 0 0 0
Otros pasivos a largo plazo 0 16649.789 0
Ingresos por impuestos sobre divisas a castigar 0 0 0
Pasivos totales a largo plazo: 915360.4209+02938+02988686
Deducción de impuestos diferidos 0 0 0
El pasivo total es 1740017.7972 1811074.5538+091788+0.
Patrimonio minoritario +00438+08153+05838886
Capital social 602, 5438+0260. 5666666666661
Capital de reserva 10422,3338+0,10683
Reserva excedente +088.50808088881
Entre ellos: Fondo de Bienestar Público 146070.0799 105351.96067438+0506.
Para distribuir ganancias, 139153.1454938+01 86438+06858+0.
La diferencia de conversión de los estados en moneda extranjera es 0 0 0
El capital contable total es 347.876.5438+00 36867,86686866667
El pasivo total y los accionistas. ' el capital es +06+ 06. 18667. 868686868616
Huaneng International Power Co., Ltd. - Declaración de distribución de ganancias (consolidada)
Nombre del elemento de datos\fin de la fecha 2003-12 -31 2002-12-31 2003- 12-31
Ingresos del negocio principal: 23380.888686886686
Devoluciones de ventas, descuentos y transferencias 0 0 0
Neto del negocio principal El ingreso es de 23 libras.
36860.88868888661
Menos: Costos operativos 156905438+09.33338+01655 3663636
Gastos de ventas 0 0 0
Gastos administrativos +
Gastos financieros. +0.9438+05+0 . 548668686867
Costo de compra 0 0 0
Impuestos y recargos comerciales+05438+0.3338+0 3333333336 . Las ganancias comerciales son 774,465, 438+065, 438+0.295, 438+08, 665, 438+05438 54666.76666666667
Agregar: otras ganancias comerciales 3057.4635 1682.6438+0913-52.902.
El beneficio operativo es 7735007+0 58650,88868868661
Suma: ingresos por inversiones: 13388,5686-413
Ingresos por subvenciones 0,000
Menos: Gastos no operativos: 15379,338+01,7438+0,43488+0588886
Agregar: ajuste de pérdidas y ganancias del año anterior 0 0 0
La ganancia total es 677408.0587 521207.44438+01.445538+0.54566.7656656667
Deducción: Impuesto sobre la renta 111610.0498+0.0438+05436
Patrimonio minoritario 20083.7538 161.8539 7 123 438+0207.
Beneficio neto +04+038+05 10000000001
Suma: Beneficio no distribuido al inicio del año: 11538+0685438+0 6938+01038+09
.Monto excedente transferido de reservas públicas 0 0 0
Otros 0 0 0
Utilidades disponibles para distribución: 1698593.9608 1224320.438+0105438+06
. Deducción: Retiro Fondo de Previsión Estatutario 5457438+0.45548648656
Retiro Fondo de Bienestar Público Estatutario +0 3038+07+08 588868886886
Fondo de Incentivos a los Empleados 0 0 0
Dividendos de acciones preferentes distribuidas 0 0 0
Retiro de cualquier fondo de previsión 0 0 0
Acciones ordinarias distribuidas Dividendos 0 0 0
Dividendos pagaderos sobre acciones ordinarias 204940.8208 204009.438+04610000.
Dividendos de acciones ordinarias convertidas en acciones 0 0 0
Utilidades no distribuidas: 139153.1454938+01.
Huaneng International Power Co., Ltd. - Estado de flujo de efectivo
Nombre del elemento de datos\fecha de finalización 2003-12-31 2002-12-31 2006 5438+0-1
Fuente de datos informe anual informe anual
Efectivo recibido por ventas de bienes y prestación de servicios +0238.888686868636
Renta recibida 0 0 0
Valor agregado recibido Impuesto Impuesto repercutido e IVA reembolsado 0 0 0
Se han reembolsado impuestos distintos del IVA 0 0 0.
Otro efectivo recibido relacionado con actividades operativas +04438+03+08+0 54867 56868686661
Subtotal de entradas de efectivo por actividades operativas: 2727752.1952 2165385.5438+05438+0 138 +05438. +096.
Pagos en efectivo por bienes y servicios +083 388888888881
Pagos en efectivo por arrendamientos operativos 0 0 0
Pagos en efectivo a y para empleados + 005438+09+. 00438+00438+0 . 5368676866
IVA pagado 0 0 0
Impuesto sobre la renta pagado 0 0 0
Excepto IVA e impuesto sobre la renta Otros impuestos y tasas pagados. 39960.68668686667
Otro efectivo pagado relacionado con actividades operativas +0 36860 68868886661
Subtotal de salidas de efectivo de actividades operativas 1712054.72451384899.4479 1162765438.