Las razones por las que las acciones caen en 65438+febrero cada año
Razones de la caída
(1) Los factores internos en el mercado se refieren principalmente a la relación de oferta y demanda en el mercado, es decir, la proporción relativa de fondos y chips. Por ejemplo, el ritmo de expansión del mercado de valores en una determinada etapa se convertirá en una parte importante de este factor.
(2) Los factores fundamentales incluyen factores macroeconómicos y factores internos de la empresa. Los factores macroeconómicos son principalmente factores que pueden afectar los precios de las acciones en el mercado, incluido el crecimiento económico, el ciclo económico, las tasas de interés, el equilibrio y el gasto fiscal, la oferta monetaria, los precios, la balanza de pagos, etc. Los factores internos de la empresa se refieren principalmente a la situación financiera de la empresa.
(3) Los factores de política se refieren a eventos importantes en el país y en el extranjero, así como a políticas, medidas, decretos y otros eventos importantes del gobierno, los planes de desarrollo social y económico del gobierno, cambios en las políticas económicas, recientemente promulgados. decretos y reglamentos de gestión, etc. , estos afectarán los cambios en los precios de las acciones.
Factor a la baja
1. Estrechez de liquidez
Cuando la liquidez se estreche, el mercado de valores suele caer. Sin embargo, tales caídas generalmente tienen poco impacto en la competitividad central y el valor intrínseco de la empresa. Pero una liquidez más ajustada a menudo presagia un aumento de la inflación en el futuro, lo que es perjudicial para todas las empresas. Buffett analizó en detalle el impacto de la inflación en la inversión en acciones a través de su artículo "Cómo la inflación engaña a los inversores en acciones" hace décadas. Buffett concluyó que las acciones son en realidad un "bono de acciones" con una tasa interna de rendimiento de alrededor del 12%. Cuando llega la inflación, tanto los bonos regulares como los "bonos de acciones" se ven afectados.
2. Noticias de eventos negativos
Muchas veces las noticias negativas no afectan realmente el desempeño de la empresa, pero tienen un impacto enorme en la psicología de los inversores. Ante noticias negativas, la gente cree que su desempeño futuro definitivamente se verá afectado negativamente, por lo que venden sus acciones y sus precios caen. Las noticias negativas, dependiendo del grado de negatividad, también pueden ser un catalizador muy fuerte para la caída de los precios de las acciones. El problema de las noticias negativas es la incertidumbre. Como la gente odia el riesgo y la incertidumbre, las noticias negativas tienden a hacer bajar los precios de las acciones.
El análisis de noticias negativas es muy difícil. Es probable que la información sea demasiado vaga o incluso errónea para poder cuantificarla. En este momento, sólo podemos juzgar estudiando el trabajo básico realizado por la empresa. Que los acontecimientos descritos en las noticias negativas pongan en peligro el "foso" de la empresa y debiliten su competitividad fundamental es un hecho accidental. Si la dirección de la empresa tiene experiencia, es lo suficientemente valiente para asumir responsabilidades y es capaz de afrontarlas con calma. ¿Cómo verán los consumidores la empresa? Históricamente, el envenenamiento por Tylenol de Johnson & Johnson resultó en graves violaciones disciplinarias. Sin embargo, Johnson & Johnson, como gran empresa, retiró por completo todos los productos Tylenol y restableció la confianza de los consumidores. Johnson & Johnson no sólo se recuperó completamente de este incidente, sino que también estableció una buena imagen de empresa responsable en la mente de los consumidores. El impacto de la melamina hizo que Sanlu fuera irrecuperable.
3. El precio de las acciones está sobrevalorado
A largo plazo, el precio de las acciones definitivamente volverá a su valor intrínseco. Sin embargo, a corto plazo, el mercado de valores es sólo una máquina de votación. La sobrevaluación no conduce automáticamente a precios de acciones más bajos. De todos modos, la valoración de BYD está sobrevalorada. El precio de las acciones de Baidu también es muy frío. Pero en el corto plazo, estas acciones seguirán siendo altas, o incluso más altas, porque este es el estado normal del mercado. Un precio alto de las acciones generará una retroalimentación positiva para sí mismo, y el precio de las acciones en sí es la fuerza impulsora del aumento de los precios. Este tipo de retroalimentación positiva es muy obstinada y solo se romperá cuando las opiniones de las personas sobre la empresa cambien fundamentalmente, lo que requiere un catalizador fuerte, como un desempeño inferior al esperado, noticias negativas, etc. Por lo tanto, en el corto plazo, la sobrevaluación no es la causa directa de la caída del precio de las acciones. Sólo cuando los inversores cambien de opinión y realmente se den cuenta de que el precio de las acciones está sobrevaluado, el precio de las acciones caerá.
Por lo tanto, la sobrevaluación por sí sola definitivamente no es una razón para vender en corto. Las valoraciones ridículas pueden persistir durante mucho tiempo bajo ciertas condiciones. Este principio es una lección aprendida por innumerables vendedores en corto que han sufrido pérdidas. Incluso el gurú de las ventas en corto, Jim Chanos, sufrió grandes pérdidas durante la burbuja de las puntocom. Por eso lamentaría que el signo de una burbuja no sea la sobrevaluación, sino el exceso de liquidez. El estallido de la burbuja requiere una restricción de la liquidez. En este momento, la valoración excesiva se convertirá en el colmo que aplastará el precio de las acciones.
4. Los resultados fueron inferiores a lo esperado
Conté las tendencias de varias acciones después de que se anunciaron los resultados. Cuando los resultados superan las estimaciones de los analistas, el precio de las acciones seguramente aumentará. Las acciones caen principalmente cuando los resultados caen por debajo del rango de estimaciones de los analistas. Se puede decir que un rendimiento inferior al esperado es un catalizador muy fuerte para la caída del precio de las acciones.
Pero incluso si el rendimiento es inferior al esperado, hay que analizarlo en profundidad y tratarlo de manera diferente. Si los ingresos son menores de lo esperado o los costos son mayores de lo esperado, ¿refleja la tendencia cambiante de la rentabilidad de la empresa o es causado por factores únicos? Específicamente, si los ingresos son menores de lo esperado, ¿cuál es el motivo? ¿Cuál es la razón detrás de estas caídas? Al fin y al cabo, ¿mala suerte o miopía? En ocasiones, un rendimiento inferior al esperado debido a la mala suerte no afecta el valor intrínseco de la empresa. Si se trata de un problema grave con la propia empresa, puede afectar el valor intrínseco de la empresa. Aunque un rendimiento inferior al esperado es un catalizador muy fuerte de una caída, para distinguir si una caída del precio de las acciones es una oportunidad de compra o una trampa, todavía es necesario analizar las razones del bajo rendimiento.
5. Fluctuaciones económicas
De lo macro a lo micro, la economía siempre está en fluctuación. Existe la onda larga de Kondratyev de 50 años, la más corta es el ciclo económico, la más corta es el ciclo del producto y la industria misma, y la más corta tiene los altibajos estacionales dentro de un año. Además, es natural que el rendimiento de la empresa fluctúe.