Historia de la economía de burbuja
La economía de la burbuja de Luyuan en el período Edo de Japón en el siglo XVII.
La economía burbuja de la British South Sea Company en el siglo XVIII (South Sea Bubble Incident). Este evento se convirtió en la etimología de la economía burbuja.
La Gran Depresión.
La burbuja económica de Japón en la década de 1980
1994 La economía de burbuja liderada por México en América Central y del Sur
1997 Crisis financiera asiática
1999 -2000 Economía de burbuja de Internet en Estados Unidos
Probablemente comenzó en 2000: la economía de burbuja inmobiliaria de China generalmente se considera más obvia en ciudades de primer nivel como Shanghai, Beijing, Guangzhou y Shenzhen.
2003 - La economía de la burbuja inmobiliaria global liderada por Estados Unidos
2007 - La economía del tsunami financiero global liderada por Estados Unidos - Crisis de las hipotecas de alto riesgo Burbuja inmobiliaria estadounidense: una ciudad de 75.000 personas Había 25.000 agencias inmobiliarias, que fueron cerradas en 1926, lo que desencadenó indirectamente la crisis económica mundial en los años 1930.
A mediados de la década de 1920, la economía estadounidense experimentó un breve auge y la industria de la construcción se volvió cada vez más próspera. En este contexto, surgió una burbuja inmobiliaria sin precedentes en Florida, que tiene una ubicación geográfica única.
Florida está situada en el extremo sureste de Estados Unidos, con una ubicación estratégica y un clima invernal cálido y húmedo. Después de la Primera Guerra Mundial se convirtió rápidamente en un lugar de invierno para la gente corriente. Debido a que los precios de la tierra en Florida siempre han sido mucho más bajos que en otros estados de los Estados Unidos, Florida se ha convertido en un lugar ideal para invertir. Muchos estadounidenses vienen aquí deseosos de comprar bienes raíces. Los precios de la tierra en Florida comenzaron a apreciarse gradualmente a medida que aumentaba la demanda. Especialmente durante el período 1923-1926, los precios de la tierra en Florida aumentaron significativamente. Por ejemplo, un terreno en Palm Beach valía 800.000 dólares en 1923, 4 millones de dólares en 1924 y 4 millones de dólares en 1925. La fiebre por la especulación inmobiliaria va en aumento. Según las estadísticas, en 1925 había más de 2.000 empresas inmobiliarias en Miami. En aquel momento, sólo había 75.000 personas en la ciudad, incluidos 25.000 agentes inmobiliarios. En promedio, uno de cada tres residentes se especializa en transacciones inmobiliarias. En aquella época, cada aumento del 10% en los precios de la tierra casi duplicaba las ganancias de los especuladores. En aquellos años, el mantra de la gente era “¡Si no lo compras hoy, no podrás comprarlo mañana”! Impulsado por esta locura, el sector bancario, que siempre ha sido conservador y tranquilo, también se ha sumado a las filas de los especuladores inmobiliarios.
Sin embargo, los buenos tiempos no duraron mucho. En 1926, la burbuja inmobiliaria de Florida estalló rápidamente y muchos empresarios y banqueros en quiebra se suicidaron o se volvieron locos, y algunos se convirtieron en mendigos. Se dice que Ray Kroc, el famoso "padrino de McDonald's" en el mundo empresarial estadounidense, era tan pobre que se vio obligado a trabajar como vendedor de vasos de papel cuando tenía 17 años. Esta burbuja luego exacerbó la crisis económica en los Estados Unidos, provocó el colapso del mercado de valores de Wall Street y, en última instancia, condujo a la crisis económica mundial en la década de 1930. La economía de burbuja de Japón es un fenómeno económico japonés que apareció en Japón desde finales de los años 1980 hasta principios de los años 1990. Según diferentes indicadores económicos, la duración de este período es diferente, pero generalmente se refiere al período de 1986 a 65438+2 meses. Un período de 4 años y 3 meses hasta febrero de 1991. Este es el segundo período de gran desarrollo de Japón después del rápido desarrollo económico de finales de los años sesenta.
Esta ola económica estuvo respaldada por una gran cantidad de especulación, por lo que con el estallido de la burbuja a principios de la década de 1990, la economía japonesa experimentó un importante revés, y luego entró en la Gran Depresión de Heisei.
En japonés, "boom Heisei" es básicamente sinónimo de esto, pero a veces también incluye la posterior fase de depresión económica.
Burbuja inmobiliaria japonesa: los precios del suelo en Tokio excedieron los precios combinados del suelo en Estados Unidos. Estalló en 1991, lo que provocó la depresión económica de Japón15.
En los 60 años posteriores a la década de 1930, básicamente no hubo grandes perturbaciones en el sector inmobiliario mundial. Sin embargo, después de la década de 1990, la burbuja inmobiliaria japonesa volvió a conmocionar al mundo.
A finales de la década de 1980, para estimular el desarrollo económico, el Banco de Japón adoptó políticas financieras muy laxas y alentó el flujo de capital hacia los mercados inmobiliario y de valores, lo que provocó que los precios inmobiliarios se dispararan. En septiembre de 1985, los ministros de finanzas de Estados Unidos, la República Federal de Alemania, Japón, Francia y el Reino Unido firmaron el Acuerdo Plaza y decidieron aceptar la devaluación del dólar estadounidense. Después de la devaluación del dólar estadounidense, una gran cantidad de capital internacional entró en la industria inmobiliaria japonesa, estimulando aún más el aumento de los precios de la vivienda. De 1986 a 1989, los precios de la vivienda japonesa se triplicaron. Atraídos por los fuertes aumentos de los precios de la vivienda, muchos japoneses están empezando a perder la paciencia.
Descubrieron que era más rápido especular con acciones y bienes raíces, por lo que utilizaron sus ahorros para especular. En 1989, los precios inmobiliarios japoneses se habían disparado a niveles ridículos. En ese momento, la superficie terrestre equivalía a California, Japón, y el valor total de la tierra equivalía a cuatro veces el de todo Estados Unidos. En 1990, los precios de la tierra sólo en Tokio eran iguales a los precios totales de la tierra en Estados Unidos. La gente común y corriente de clase trabajadora no puede permitirse una casa en una gran ciudad, incluso si gasta todos los ahorros de su vida. Sólo los multimillonarios y algunos ejecutivos de grandes empresas pueden permitirse el lujo de comprar una casa.
Todas las burbujas estallan en algún momento. Después de 1991, cuando el capital internacional se retiró después de obtener ganancias, la burbuja inmobiliaria japonesa impulsada por el capital extranjero estalló rápidamente y los precios inmobiliarios se desplomaron. En 1993, el sector inmobiliario japonés colapsó por completo, las empresas cerraron una tras otra, dejando deudas incobrables de hasta 600 mil millones de dólares estadounidenses.
A juzgar por las consecuencias, la burbuja inmobiliaria japonesa que estalló en la década de 1990 fue la más duradera de la historia. Esta burbuja no sólo afectó duramente al sector inmobiliario, sino que también desencadenó directamente una grave crisis financiera. Afectado por esto, Japón inició la recesión económica más larga de la historia, cayendo en 15 años de depresión y depresión. Incluso en 2012, la economía japonesa no ha salido completamente de las sombras. No es de extrañar que la gente a menudo llame a esta burbuja inmobiliaria "otra derrota de Japón después de la Segunda Guerra Mundial" y considere la década de 1990 como la "década perdida" de Japón. Desde julio de 1997, estalló una crisis financiera del sudeste asiático. Esta crisis comenzó en Tailandia y luego se extendió rápidamente por todo el sudeste asiático y el mundo, provocando que los mercados cambiarios y bursátiles de muchos países y regiones del sudeste asiático se desplomaran uno tras otro, y el El sistema financiero e incluso toda la economía social se han visto muy afectados. Fue sólo medio año desde julio de 1997 hasta octubre de 1998, mientras que el Sudeste Asiático y la mayoría de los países durante el mismo período. Los mercados bursátiles de estos países y regiones cayeron entre un 30% y un 60%. Se estima que durante esta crisis financiera, las pérdidas económicas causadas sólo por la caída del mercado de divisas y del mercado de valores a las familias y regiones del Sudeste Asiático ascendieron a más de 654.380 millones de dólares. Afectados por la caída de los mercados cambiario y bursátil. Todos estos países y regiones han experimentado graves recesiones económicas.
La crisis comenzó con la depreciación del baht tailandés. El 2 de julio de 1997, Tailandia se vio obligada a anunciar que el baht se desacoplaría del dólar estadounidense. Implementar un sistema de tipo de cambio flotante. Ese día, el tipo de cambio del baht tailandés se desplomó un 20%. Países con los mismos problemas económicos que Tailandia, como Filipinas, Indonesia y Malasia, se vieron rápidamente afectados por la depreciación del baht. El 11 de julio, Filipinas anunció que permitiría el intercambio del peso por el dólar estadounidense en una escala más amplia. El peso se depreció un 11,5% ese día. El mismo día, Malasia evitó una mayor depreciación del ringgit elevando las tasas de interés bancarias. Indonesia se vio obligada a abandonar el tipo de cambio de su moneda frente al dólar estadounidense, y la rupia se depreció un 14% del 2 al 14 de julio.
Tras la agitación financiera en Tailandia y otros países de la ASEAN, la provincia de Taiwán y Taiwán se devaluaron y el mercado de valores cayó, lo que desató una segunda ola de crisis financiera. Junio 65438 + octubre 65438 + julio El mercado de Taiwán se depreció 0,98 yuanes, alcanzando NT$29,5 por dólar estadounidense, un nuevo mínimo desde junio de 1987. En consecuencia, el mercado de valores de Taiwán cayó más de 65.438 ese día. El dólar taiwanés cayó a 30,45 yuanes, cotizando a 1 dólar. La bolsa de valores de Taiwán cayó otros 301,67 puntos. La devaluación de la moneda de la provincia de Taiwán y la caída del mercado de valores no sólo exacerbaron la crisis financiera en el sudeste asiático, sino que también provocaron fuertes caídas, incluso en el mercado de valores de Estados Unidos. El 27 de octubre, el índice Dow Jones estadounidense se desplomó 554,26 puntos, lo que obligó a la Bolsa de Nueva York a utilizar el sistema de suspensión de operaciones por primera vez desde 1988. El 28 de octubre de 2010, los mercados bursátiles de Japón, Singapur, Corea del Sur, Malasia y Tailandia cayeron un 4,4%, 7,6%, 6,6% y 6,7% respectivamente. En particular, el mercado de valores de Hong Kong se ha visto afectado por shocks externos. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó 765,33 puntos y 1,200 puntos el 27 y 28 de junio de 2008 respectivamente, y cayó 1,400 puntos el 28 de octubre. Los tres principales mercados bursátiles de Hong Kong han caído más del 25% en forma acumulada.
165438+A finales de octubre, el mercado de divisas y el mercado de valores de Corea del Sur cayeron a su vez, formando la tercera ola de la crisis financiera. 165438+ En el mes de octubre, el tipo de cambio del won coreano siguió cayendo. Entre ellos, 165438+ se desplomó un 10% media hora después de la apertura el 20 de octubre, alcanzando un nuevo mínimo de 1139 won coreanos por dólar estadounidense. Al cierre de operaciones el 1 de noviembre, el tipo de cambio del won coreano frente al dólar estadounidense había caído un 30% y el mercado de valores coreano también había caído más de un 20%. Al mismo tiempo, la crisis financiera de Japón se profundizó.
En junio de 165438 + octubre, muchos bancos y compañías de valores en Japón quebraron o cerraron, y el yen también cayó por debajo de la marca de 130 frente al dólar estadounidense, depreciándose un 17,03% desde principios de año.
De 1998 a enero, el foco de la crisis financiera del Sudeste Asiático se desplazó hacia Indonesia, formando la cuarta ola de crisis financieras. El 8 de agosto, el tipo de cambio de la rupia indonesia se desplomó un 26% frente al dólar estadounidense. El 12 de junio, Hong Kong Peregrine Investment Company, que realizaba enormes negocios de inversión en Indonesia, anunció su liquidación. El mismo día, el índice Hang Seng de Hong Kong se desplomó 773,58 puntos y los mercados bursátiles de Singapur, Taiwán y Japón cayeron 102,88 puntos, 362 puntos y 330,66 puntos, respectivamente. No fue hasta principios de febrero que se pudo contener inicialmente el empeoramiento de la crisis financiera en el Sudeste Asiático.
La burbuja inmobiliaria en el sudeste asiático y Hong Kong: la pérdida media de los propietarios de propiedades en Hong Kong fue de 2,67 millones de dólares de Hong Kong, cifra que superó los 10.000 dólares de Hong Kong en 1997. Había cientos de miles de "perdedores" en Hong Kong. .
Después de Japón, las burbujas inmobiliarias en países del sudeste asiático como Tailandia, Malasia e Indonesia también son experiencias dolorosas, especialmente Tailandia. A mediados de la década de 1980, el gobierno tailandés consideró el sector inmobiliario como un área de inversión prioritaria e introdujo una serie de políticas de estímulo para promover la prosperidad del mercado inmobiliario. Después de la Guerra del Golfo, un gran número de promotores y especuladores invadieron el mercado inmobiliario, y las políticas crediticias bancarias de laissez-faire contribuyeron al surgimiento de burbujas inmobiliarias. Al mismo tiempo, una gran cantidad de capital extranjero también ha entrado en el mercado inmobiliario de otros países del Sudeste Asiático para especular. Desgraciadamente, la falta de regulación en estos países en aquel momento llevó finalmente a que la oferta del mercado inmobiliario superara con creces la demanda, formándose una enorme burbuja. Antes de que estallara la crisis financiera en 1996, la industria inmobiliaria de Tailandia atravesaba una crisis generalizada. La tasa de desocupación de viviendas siguió aumentando y la tasa de desocupación de edificios de oficinas alcanzó el 50%. Con el estallido de la crisis financiera del sudeste asiático entre 65438 y 2007, la burbuja inmobiliaria en Tailandia y otros países del sudeste asiático estalló por completo, lo que provocó directamente una grave recesión económica en varios países.
La crisis financiera en el sudeste asiático también provocó directamente el estallido de la burbuja inmobiliaria en Hong Kong. El auge inmobiliario de Hong Kong se remonta a la década de 1970. En ese momento, magnates de los negocios como Li Ka-shing y Pao Yugang invirtieron en el campo inmobiliario, las diez principales empresas inmobiliarias de Hong Kong también salieron a bolsa y también llegaron fondos de Japón, el sudeste asiático y Australia. Impulsados por una variedad de factores, los precios de la vivienda y la tierra en Hong Kong han aumentado marcadamente. En 1981, Hong Kong se había convertido en la región con los precios de vivienda más altos del mundo, sólo superada por Japón.
De 1984 a 1997, la tasa de crecimiento anual promedio de los precios de la vivienda en Hong Kong superó el 20%. En áreas centrales como Central y Tsim Sha Tsui, el precio por metro cuadrado llega a los 100.000 dólares de Hong Kong, y algunos edificios de oficinas en ubicaciones privilegiadas incluso cuestan casi 200.000 dólares de Hong Kong por metro cuadrado. Estimulada por el aumento vertiginoso de los precios de la vivienda, la especulación inmobiliaria en Hong Kong se ha vuelto rápidamente popular y ha surgido un gran número de "grupos de especuladores inmobiliarios" casi locos. En Hong Kong en ese momento, la gente invertía en bienes raíces a ciegas. Para aprovechar la oportunidad, muchas personas suelen tomar la decisión apresurada de comprar una casa de lujo basándose en la descripción proporcionada por el agente inmobiliario por teléfono. Algunos agentes incluso dirán algo como esto a sus clientes: "¿Qué? ¿Quieres pensarlo durante uno o dos días? ¡Por supuesto que no! Hay mucha gente esperando. Si no lo compras, desaparecerá". ¡en 3 minutos!" Comprar una casa nueva por HKD 65.438 + 5.000 es algo muy extraño.
Justo cuando la burbuja inmobiliaria de Hong Kong alcanzó su punto máximo, llegó la crisis financiera del Sudeste Asiático. De 1998 a 2004, los precios inmobiliarios en Hong Kong cayeron drásticamente. Por ejemplo, en la famosa zona residencial de clase media "Taikoo Shing", los precios de las propiedades han caído desde un máximo de 13.000 dólares de Hong Kong hasta un mínimo de entre 4.000 y 5.000 dólares de Hong Kong por pie cuadrado. Según cálculos de expertos, en los cinco años comprendidos entre 1997 y 2002, el valor total de mercado de los mercados inmobiliario y bursátil de Hong Kong perdió aproximadamente 8 billones de dólares de Hong Kong, cifra superior al PIB de Hong Kong durante el mismo período. Para los ciudadanos comunes y corrientes de Hong Kong, el estallido de la burbuja inmobiliaria es aún más insoportable. En esta burbuja, cada propietario de propiedades en Hong Kong perdió un promedio de 2,67 millones de dólares de Hong Kong, y más de 100.000 personas pasaron de ser millonarios a perdedores de la noche a la mañana. Tipos de especuladores
Según el estado psicológico de los especuladores, se pueden dividir aproximadamente en las siguientes tres categorías:
El primer tipo de participantes fanáticos especulativos son los sobrios. No están locos, simplemente piensan que los demás son exaltados. Semejante manía especulativa no tiene base teórica y es poco probable que atraiga a un grupo de creyentes acérrimos. Todo el mundo sabe que simplemente están siguiendo el juego, con la esperanza de poder retirarse en vísperas del colapso de la pirámide. La empresa rusa MMM es un ejemplo típico: la mayoría de la gente sabe que la empresa MMM no tiene otra fuente de ganancias excepto la reventa de sus propias acciones, pero aún así se apresuran a comprarlas porque piensan que cualquiera que sea más estúpido definitivamente se convertirá en su "próximo hogar". .
El segundo tipo de manía especulativa tiene partidarios leales y oponentes claros. Los partidarios inventan una historia o teoría que se explica por sí misma y afirman que no están especulando sino "invirtiendo a largo plazo". Creen que algunos activos tienen un valor actual bajo pero un alto potencial de crecimiento, y que la gente debería pagar cualquier precio por este crecimiento. Los oponentes creen que esas historias cuidadosamente elaboradas son todas mentiras y que la teoría tiene agujeros, por decir lo menos, incluso si la historia es cierta, no se deben comprar esos activos a un precio tan alto; El escándalo de la British South Sea Company es un excelente ejemplo. En ese momento, mucha gente realmente creía que Nanhai Company podía ganar mucho dinero, pero mucha gente señaló desde el principio que las acciones de Nanhai Company estaban sobrevaluadas.
El tercer tipo de manía especulativa es el más aterrador. Tiene partidarios leales pero carece de oponentes claros. Las historias o teorías inventadas por los partidarios son ampliamente aceptadas, pero los oponentes no tienen una refutación contundente. Algunas personas no participan en el revuelo, no porque vean fallas en las historias, sino porque no están familiarizadas con estas historias y "no tienen idea". Es más, algunos oponentes realmente creen en estas historias en sus corazones, simplemente de corazón. sus propios intereses., inconveniente de admitir. Por lo tanto, los partidarios avanzan con más valentía, empujando el mercado de un pico a otro, los oponentes retroceden constantemente y ni siquiera pueden organizar una resistencia decente; Es posible que algunos oponentes conozcan el punto más vulnerable de la historia, pero son demasiado pocos para crear nuevo poder.
El frenesí especulativo de la burbuja bursátil de Internet de 1995 a 2000
La burbuja bursátil de Internet de 1995 a 2000 es un típico tercer tipo de manía especulativa. Tiene un conjunto completo de teorías (teoría de la "Nueva Economía"), un montón de historias conmovedoras (Netscape, Amazon, eBay, etc.) y un grupo de partidarios muy poderosos (analistas de ventas y capitalistas de riesgo en Wall Street). . Por otro lado, el rival no organizó un contraataque verdaderamente decente. Incluso están de acuerdo, aunque sólo débilmente, en que "la economía de redes cambiará fundamentalmente el mundo". Más personas optan por permanecer en silencio. No tocan las acciones de Internet sólo porque no entienden o no quieren entender (como el dios de las acciones Buffett). Por lo tanto, es completamente comprensible que tal frenesí especulativo dure cinco años, empujando los precios de las acciones de algunas empresas cuestionables a alturas increíbles y, en última instancia, conduciendo a una catástrofe. La crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos, también conocida como crisis de las hipotecas de alto riesgo, también se traduce como crisis de las hipotecas de alto riesgo. Se refiere a una crisis financiera en Estados Unidos causada por quiebras de prestamistas de hipotecas de alto riesgo, cierres forzosos de fondos de inversión y violentas oscilaciones del mercado de valores. Esto condujo a una crisis de iliquidez en los principales mercados financieros mundiales. La "crisis de las hipotecas de alto riesgo" en Estados Unidos comenzó a surgir gradualmente en la primavera de 2006. En agosto de 2007, comenzó a extenderse por los principales mercados financieros mundiales, como Estados Unidos, la Unión Europea y Japón. La crisis de las hipotecas de alto riesgo se ha convertido ahora en un tema candente a nivel mundial.
Herramientas
Muchos bancos de inversión utilizan un apalancamiento de 20 a 30 veces para obtener enormes ganancias. Supongamos que el Banco A tiene activos por 3 mil millones y un apalancamiento de 30 veces es 90 mil millones. En otras palabras, el Banco A utilizó 3.000 millones de activos como garantía y pidió prestados 90.000 millones de yuanes para inversiones. Si la inversión gana el 5%, entonces A recibirá 4.500 millones de yuanes, que es el 1,50% en relación con los propios activos de A. Por el contrario, si la inversión pierde un 5%, entonces el Banco A pierde todos sus activos y aún debe 654,38+50 millones.
Contrato CDO
Debido al alto riesgo de las operaciones de apalancamiento, según las regulaciones normales, los bancos no realizan operaciones de tan alto riesgo. Entonces a alguien se le ocurrió una manera de utilizar la inversión apalancada como "seguro". Este seguro se llama CDO (Seguro de Deuda Colateral). Por ejemplo, para evitar riesgos de apalancamiento, el Banco A fundó la Institución B. La institución B podría ser otro banco o compañía de seguros, etc. A le dijo a B, ¿qué tal si me proporcionas un seguro contra incumplimientos en mi préstamo? Le pagaré 50 millones en primas de seguro cada año durante 10 años, un total de 500 millones. Si mi inversión no hubiera fracasado, habrías recibido la prima gratis. Si hay un incumplimiento de contrato, tienes que indemnizarme. A cree que si no incumplo, puedo ganar 4.500 millones, de los cuales 500 millones se utilizarán para seguros, y puedo obtener un beneficio neto de 4.000 millones. Si hay incumplimiento de contrato, el seguro compensará de todos modos. Entonces, para A, es un negocio que solo genera dinero pero no pierde dinero. b es una persona astuta. No aceptó de inmediato la invitación de A, pero regresó e hizo un análisis estadístico y descubrió que la tasa de incumplimiento era inferior al 1%. Si realiza 100 transacciones, puede obtener un total de 50 mil millones de fondos de seguro. Si uno de ellos incumple el contrato, la indemnización no superará los 5.000 millones. Incluso si las dos empresas incumplen, todavía ganarán 40 mil millones. Tanto A como B piensan que el trato es bueno para ellos, por lo que toman la decisión inmediatamente y todos quedan contentos.
Mercado de CDS (credit default swap) Después de que B hizo este negocio de seguros, C se puso celoso. C corrió a decirle a B, ¿qué tal si me vendes estos pedidos de 100 CDO? Les daré 200 millones por cada contrato, un total de 20 mil millones. Originalmente pensé que me tomaría 10 años obtener mis 40 mil millones, pero ahora tengo 20 mil millones revendidos y no hay ningún riesgo, entonces, ¿por qué no? Entonces B y C se cerrarán inmediatamente. De esta manera, los CDO se dividen en CD, que fluyen al mercado financiero como acciones y pueden negociarse y comprarse. De hecho, después de que C obtuvo estos CD, no quiso esperar 10 años para recaudar 20 mil millones, sino que los puso en el mercado y los vendió a un precio de 22 mil millones. Cuando vio este producto, calculó que 40 mil millones menos 22 mil millones dejaban 654,38 mil millones + 0,8 mil millones por ganar. Esta es una "acción original", no es cara, la compré de inmediato. Tan pronto como cambió de manos, C obtuvo una ganancia de 2 mil millones. Desde entonces, estos CDS se han especulado repetidamente en el mercado, y hoy en día se especula que el valor total de mercado de los CDS asciende a 62 billones de dólares estadounidenses.
Las hipotecas de alto riesgo y la crisis de las hipotecas de alto riesgo
A, B, C, D, E, F... están generando mucho dinero, entonces, ¿de dónde viene el dinero? Fundamentalmente, el dinero proviene de las ganancias de A y de inversionistas como A... y la mayoría de sus ganancias provienen de préstamos de alto riesgo en los Estados Unidos.
Cuando los precios de la vivienda suban hasta cierto nivel, dejarán de subir y nadie aceptará la oferta. En ese momento, los especuladores inmobiliarios estaban tan ansiosos como hormigas en una olla caliente. Si la casa no se puede vender, se seguirán pagando elevados intereses. Finalmente un día me desesperé y la casa quedó en manos del banco. En este punto se produce un incumplimiento de contrato. En ese momento, A se sintió un poco arrepentido. No podía ganar mucho dinero, pero tampoco podía perder. De todos modos, B tiene seguro. B no está preocupado. De todos modos, el seguro se vendió a C. De esta manera, el seguro CDS cae en manos de G. G acaba de gastar 30 mil millones para comprar 100 CDS a F. Antes de cambiar de manos, de repente recibió la noticia de que estos CDS habían sido degradados y 20 de ellos estaban en mora, superando significativamente la tasa de mora estimada original del 1% al 2%. Cada incumplimiento de contrato requiere una prima de seguro de 5 mil millones, y el gasto total alcanza 654,38+000 mil millones. Restando los 50 mil millones de dinero del seguro recibido por G y sumando los 30 mil millones de honorarios de adquisición de CDS, las pérdidas de G ascendieron a 80 mil millones. Aunque G es una de las 10 mejores universidades de Estados Unidos, no puede permitirse una pérdida tan grande. Entonces g está al borde de la quiebra.
Crisis financiera
Si G quiebra, el seguro en el que A gastó 500 millones de dólares se arruinará. Lo que es peor es que, debido a que A utiliza el principio de apalancamiento para invertir, según el análisis anterior, no es suficiente que A pague todos los activos. Por lo tanto, A está en peligro de quiebra inmediata. Además de A, también están A2, A3,..., A20, todos los cuales están listos para declararse en quiebra. Entonces, G, A, A2,...A20 se reunieron ante el Secretario del Tesoro de Estados Unidos para hacer lobby con mocos y lágrimas. g no debe ir a la quiebra. Una vez que quiebra, todos están condenados. Cuando el Ministro de Finanzas cedió, nacionalizó la Compañía G. Desde entonces, las primas de seguros de la Compañía A,...A20 ascendieron a 654,38+00 mil millones de dólares, todas pagadas por los contribuyentes estadounidenses.
Crisis del dólar
El valor de mercado de los 100 CD mencionados anteriormente es de 30 mil millones. El valor total de mercado de los CDS es de 62 billones. Suponiendo que el incumplimiento sea del 10%, el número de CDS en mora es de 6,2 billones. Este número es 207 por 30 mil millones (después del redondeo). Si el gobierno estadounidense compra CDS por valor de 30 mil millones, perderá 654,38+000 mil millones. Luego, por los restantes CDS en mora, el gobierno estadounidense pagará 20,7 billones de yuanes. Si no paga, verá a A21, A22, A23, etc. quebrar uno tras otro. Los supuestos y las cifras utilizadas en los cálculos anteriores diferirán de la situación real, pero no se puede subestimar la gravedad de la crisis financiera estadounidense.
Nota: Los contratos de CDS y los préstamos de alto riesgo son ambos derivados financieros, y el mercado de CDS es un sistema de comercio financiero importante en el sistema financiero actual.