El "Fenglingdu" de nuevas fuerzas: NIO está "hacia abajo", sus ideales están hacia arriba y Xiaopeng está confundido
El Sr. Gao Hua escribió una vez una colección de ensayos "En Fengling Ferry en la historia", tratando de encontrar momentos clave y puntos de inflexión en los grandes cambios de la historia.
Desde un punto de vista geográfico, Fenglingdu es un gran recodo bajo el río Amarillo y la garganta del cañón que ingresa a las Llanuras Centrales. "La humedad fluye de norte a sur y las llanuras centrales son autosuficientes. Las montañas Yunshan y los árboles de humo del suelo Jinyan desembocan en Qinchuan". Aquí, el río Amarillo Jiuqu es interceptado por las montañas Qinling y la poderosa corriente fluye hacia Qinchuan. el mar después de un giro brusco.
Ha habido demasiados acontecimientos históricos emocionantes en Fenglingdu, lo que significa un gran punto de inflexión. Después de eso, fue una atmósfera completamente desconocida.
Para la industria del automóvil en 2023, se puede decir que estos tres meses serán "emocionantes todos los días":
65438 El 6 de octubre, Tesla anunció repentinamente una reducción oficial de precio del 15, lo que trajo un trueno para este mercado.
El 10 de febrero, BYD lanzó el automóvil clase A 99800 Qinyuan Champion Edition, iniciando un juego de "golpear la mesa" con la actitud de "mismo precio para el petróleo y la electricidad".
Las dos compañías de vehículos de nuevas energías parecen estar lanzando un ataque generalizado a los vehículos de combustible, intentando apoderarse rápidamente del mercado.
Nuevas fuerzas representadas por Weilai, Ideal y Xiaopeng se enfrentan a su propio "Fenglingdu". Hoy, combinando los datos de tres informes financieros de 2022, hablemos de sus “puntos de inflexión clave”, respectivamente.
01
Nio "squats": ¿Puede "squats" despegar de nuevo?
En la "Carta de reflexión interna" del primer día de 2023, Li Bin dijo con franqueza: "En 2022, hemos trabajado duro y hecho contribuciones, pero debemos ser conscientes de que muchos colegas han fracasado durante el mismo período. el desempeño es mejor que el nuestro ”y enumeró directamente los temas clave en los puntos 8-9.
El problema es muy grave: afecta principalmente a la cadena de suministro en la preentrega de ET7 y la entrega de ET5. Esto no solo afecta el ritmo general de entregas en 2022, sino que también afecta seriamente la reputación del ET7 como modelo insignia NT2.0, lo que hace que el ET5 supere al BMW Serie 3 de "tomados de la mano" a "un poco difícil".
Desde el punto de vista de los datos, Weilai completó el cambio a tres nuevos modelos basados en NT2.0, ET7, ES7 y ET5 en 2022. Entregó 122.500 vehículos durante todo el año, un año tras otro. aumento anual del 34%, que es mucho menor que la industria Una tasa de crecimiento interanual de más del 90%. Esta cifra también es inferior a las 65.438.033.200 unidades ideales y superior a las 65.438.020.800 unidades de Xpeng. Esto ha provocado que la lista de ventas de la nueva fuerza cambie nuevamente: de pequeña, fuerte y racional en 2026 a 5.438.000 unidades racionales, fuertes y pequeñas para 2022. .
Si nos fijamos únicamente en los datos de entrega, las tres empresas concentran entre 120.000 y 140.000 vehículos, pero en el lado de los ingresos se han empezado a reflejar cambios interesantes.
En términos de ingresos, los ingresos comerciales de NIO en 2022 serán de 45.500 millones de yuanes, los más altos entre los tres. Ideal y Xpeng cuestan 44,1 mil millones de yuanes y 24,8 mil millones de yuanes respectivamente. Ideal se acerca rápidamente a Weilai, y la brecha entre los dos es de sólo 654.384 millones de yuanes (alrededor de 3,5).
Si nos fijamos solo en los ingresos del negocio automotriz en el cuarto trimestre, Ideal es de 65,438072 millones de yuanes, mientras que Weilai es de solo 654,38047 millones de yuanes; esto significa que en el 22T4 Ideal no solo superó a Weilai en términos de entrega, pero también en términos de ingresos también supera a Weilai. Lo más importante es que el precio medio de las bicicletas de Lideal Q4 es de 372.800 yuanes, mientras que el precio medio de las bicicletas de NIO ha bajado a 368.500 yuanes debido a la entrega de ET5.
Fuente de datos: informes financieros de diversas empresas, elaborados por el autor.
Weilai está caído, ideal está arriba: parece que el guión se ha escrito para el cuarto trimestre de 2022.
Las dificultades que enfrenta Weilai no terminan ahí: la caída del beneficio bruto será el mayor desafío de Weilai en 2023.
Fuente de datos: informes financieros de diversas empresas, elaborados por el autor.
El margen de beneficio bruto del negocio de automóviles de Weilai será de 13,70 en 2022 y de 20,06 en 2026, una disminución del 6,36 por ciento interanual. En cambio, el beneficio bruto anual ideal del negocio de automóviles ha disminuido; ligeramente de 20,57 a 65.438 09,09 (una disminución de 0,48 por ciento); alrededor de las 12,65, el beneficio bruto se mantuvo en 12,65, mientras que la depreciación de Weilai en el cuarto trimestre fue de casi mil millones, lo que dio como resultado un beneficio bruto en el cuarto trimestre de sólo 6,84.
Aunque Li Bin expresó su confianza en que la ganancia bruta del vehículo vuelva al nivel 65.438 08-20 en la conferencia telefónica sobre el informe financiero, para cualquier empresa de automóviles con un sistema de operación directa, la operación directa de 20 La ganancia bruta el rendimiento tampoco es satisfactorio (Ideal afirmó una vez en Weibo que el beneficio bruto de la operación directa del 20% es el margen de beneficio bruto más bajo para un transbordo normal).
El mayor desafío que enfrentará Weilai en 2023 es la estructura descendente del producto y la marca.
En cuanto a la tendencia a la baja de la marca, ya sea "Alpine" o "Firefly", el ritmo de expansión de NIO es el hundimiento de su marca y servicios. Especialmente en el caso de los servicios, según la situación actual de pérdidas de servicios (-28,84 de beneficio bruto, pérdida de 65.438 millones de yuanes en 2022), una vez que las ventas de Alpine aumenten, las pérdidas de servicios pueden ser más graves.
La estructura del producto es descendente. A medida que la proporción de ET5 en la estructura de ventas aumenta cada vez más, el precio de las bicicletas de Weilai también ha caído durante tres trimestres consecutivos, de 386.5438,9 millones de yuanes en el segundo trimestre de 2022 a 368.500 yuanes en el cuarto trimestre de 2022, una disminución intertrimestral. 3.5.
Esta tendencia alcanzará su punto máximo en el primer trimestre de 2023. Por un lado, está a la venta el antiguo producto "866" de NT1.0. Por otro lado, la competencia en el nivel 300.000 se está intensificando. El Zhiji LS7 del mismo tamaño se vende por menos de 400.000, y el nuevo single. -La versión con motor de Ovita se vende a un precio inferior a 319.900. Esta será una gran prueba para el precio del nuevo ES6. Junto con la creciente proporción de ventas de ET5, será un desafío mayor para Weilai en 2023 mantener el precio de venta promedio de 400.000 yuanes.
Fuente de los datos: Suma asegurada, elaboración propia.
Una captura de pantalla de un correo electrónico reciente muestra que Weilai está vendiendo vehículos a un "precio más favorable (alrededor del 20 % de descuento)" a través de canales de proveedores, lo que es suficiente para ilustrar la tremenda presión que enfrenta Weilai.
La marca está disminuyendo, la estructura de ventas está disminuyendo, el precio promedio de las bicicletas está disminuyendo y el beneficio bruto está disminuyendo. Si no reduce el crecimiento de las ventas, este es un problema muy grave para cualquier marca.
02
Ideal: La electricidad pura es el verdadero desafío.
Desde que Ideal entró en las filas de las nuevas fuerzas, ha ocupado el puesto "tercero" debido a su "alcance ampliado". Mucha gente dice que la ampliación del alcance se está quedando atrás. Pero lo ideal es confiar en un "posicionamiento preciso" y una "comprensión profunda de los clientes" para trazar su propio camino. No solo su volumen de ventas supera ahora al de Weilai y Xpeng, sino que sus ingresos y beneficios brutos en el cuarto trimestre de 2022 también superan a Weilai y Xpeng.
En cuanto al precio de las acciones, sin mencionar que al 24 de marzo, el valor de mercado ideal es de aproximadamente 193,1 mil millones, lo que excede el valor de mercado combinado de Weilai y Xiaopeng (el valor de mercado de Nio es de aproximadamente 123,7 mil millones, y el valor de mercado de Xiaopeng es de aproximadamente 67,4 mil millones de yuanes).
En 2022, Ideal cambiará de 1 a L9L8L7, y el precio aumentará de 328.000 a 450.000, bajando ligeramente hasta 309.900. Incluso con esta estructura de productos, el volumen de ventas mensual de 20.000 en el cuarto trimestre logró el mayor volumen de ventas de la nueva unidad principal. El precio medio de las bicicletas aumentó de 297.500 yuanes en el primer trimestre de 2022 a 372.800 yuanes en el cuarto trimestre, un aumento del 27%.
Lo más importante es que Ideal volvió a conseguir rentabilidad trimestral. El beneficio en el cuarto trimestre de 2022 es de 265 millones de yuanes, lo que es completamente diferente del beneficio simbólico de 24 millones de yuanes en el cuarto trimestre de 2021.
Fuente de datos: Informes financieros de la empresa, elaborados y elaborados por el autor.
Así dijo Li Xiang en Weibo: “Lo ideal es tener un ingreso mensual de más de 10 mil millones en 2022.
En el momento en que los productos L9 y L8 se entregan al mismo tiempo, también es hora de decir adiós a siete años consecutivos de funcionamiento con pérdidas. ”
Aunque estos datos de ganancias son particularmente destacados porque el bono de fin de año se reduce a la mitad, esto no afecta la importancia de lograr ganancias trimestrales.
Aun así, se espera Ideal. para convertirse en una nueva fuerza La primera empresa en China en lograr rentabilidad anual
La electricidad pura es el "Fenglingdu" ideal en 2023.
En 2022, Ideal ha demostrado su eficacia en el medio. y el mercado de SUV grandes Según datos de seguros de enero a febrero, en el nuevo mercado energético con más de 350.000 yuanes, la cuota de mercado ideal supera el 45.
Combinado con el ritmo ideal de desarrollo y producción de productos. base, se espera que el primer modelo esté equipado con alta El producto SUV eléctrico puro de la plataforma de voltaje - W 01 se lanzará en el tercer trimestre de 2023. En palabras originales de Li Xiang, el plan de seguimiento para los productos eléctricos puros es que "Una ballena (portaaviones) y cinco tiburones (barcos) formarán Li Xiang". "Grupo de batalla de flota eléctrica pura de alto voltaje".
La capacidad de claridad de los productos MPV eléctricos puros y el diseño del la red de sobrecarga será el mayor desafío para el ideal.
Productos MPV eléctricos puros Actualmente, los únicos 250.000 productos MPV eléctricos puros en el mercado son Jikrypton 009, Denza D9 EV, Blue Rabbit Dreammaker EV y Roewe iMAX. 8 EV y Maxus MIFA 9. Entre estos productos, excepto Jing 009, que se lanzará este año, excepto las entregas por lotes para los Juegos Asiáticos, las ventas mensuales de otros modelos no han superado las 1.000 unidades. El volumen de ventas es mucho menos optimista que el de los monovolúmenes enchufables: tomando como ejemplo el Denza D9, el número de versiones puramente eléctricas ha sido asegurado sólo 65.438 00,85 de todos los modelos D9. El autor recopila y tabula el monto del seguro.
En general, los productos monovolúmenes eléctricos puros son los más típicos en la escena. Este tipo de producto es más adecuado para la recepción comercial de ruta fija. El viaje de ida o de ida y vuelta desde el aeropuerto al hotel enfrentará directamente el desafío del kilometraje una vez que se trate de escenarios de viajes familiares. CLTC también tiene una autonomía de crucero de 702 a 822 kilómetros según el nivel de consumo de energía del monovolumen, la autonomía real. Puede alcanzar los 500 kilómetros, lo que ya es muy bueno, y mucho menos otros productos con una autonomía de menos de 600 kilómetros.
Para resolver la ansiedad por la duración de la batería de los monovolúmenes en escenas abiertas, se cuenta con carga rápida de alto voltaje de 800 V. Conviértase en un problema ideal que debe resolverse rápidamente debido a la alta inversión, hay muy pocas pilas de carga públicas adecuadas para la carga rápida de 800 V, ya sea Xpeng G9 o W01, todas deben implementarse rápidamente en forma de construcción propia. Pilas de carga.
Se ha perdido la oportunidad para las pilas de carga autooperadas y la construcción de carreteras se ha convertido en una opción más ideal y realista en esta etapa, pero no lo es. solo la elección de los sitios de diseño de alta velocidad, pero también la cuestión de la expansión de la energía. En resumen, no hay un momento ideal para ponerse al día y se necesitan más esfuerzos y más recursos para realizar la construcción y el diseño de las pilas de carga de 800 V. / p>
La electricidad pura es la curva de crecimiento central para lograr "del 1 al 10". En esta curva, no solo hay dificultades en la definición del producto, sino también desafíos en el diseño de las pilas de carga de 800V. Si podemos avanzar sin problemas y alcanzar nuestros ideales, tendremos un mundo más amplio; de lo contrario, inevitablemente obstaculizará la implementación futura de la estrategia puramente eléctrica.
03
Xiaopeng está confundido: en los momentos oscuros, hay un largo camino por delante
Xiaopeng es el herido más grave entre las tres nuevas fuerzas en 2022. uno.
En 2021, el volumen de ventas de P7 es el campeón entre las tres empresas chinas de Xpeng. A principios de 2023, las ventas del P7 se acercaban a las 10.000 unidades. Sin embargo, a finales de año las cosas estaban en "caída libre". El G9 no sólo no se ha lanzado, sino que sus ventas han sido superadas por Ideal y NIO. En el cuarto trimestre, el beneficio bruto del negocio del automóvil era sólo del 5,66, cifra incluso inferior al beneficio bruto de Weilai después del reemplazo. Sin mencionar que el precio medio de una bicicleta es de sólo 209.900 yuanes, pero la pérdida de la bicicleta llega a los 12.000 yuanes.
Fuente de datos: Elaboración propia de los autores de los informes financieros de la empresa.
El informe financiero de 2022 de Xpeng muestra que el margen de beneficio bruto del negocio automotriz de Xpeng cayó de 11,25 en 2021 a 9,44 el año pasado, menos de 10.
Durante el mismo período, los márgenes de beneficio bruto de Weilai y Li Auto fueron 65.438 03,70 y 65.438 09,09 respectivamente. En Xiaopeng, el índice de gastos totales llega a 44,33 en 2022, la pérdida de bicicletas alcanza los 79.200 yuanes y la pérdida total es de 965438,4 mil millones de yuanes. Entre ellas, la pérdida operativa fue de 8.706 millones de yuanes, un aumento de 32.5438 0 respecto al año anterior.
Desde una perspectiva de flujo de caja, el efectivo y los equivalentes de efectivo de Xpeng a finales de 2022 fueron de 30.063 millones de yuanes, una disminución neta de 7.430 millones de yuanes desde los 37.493 millones de yuanes en 2021, los pasivos corrientes fueron de 24.115 millones de yuanes; disminución neta de 7,43 mil millones de yuanes desde 2021.801 300 millones de yuanes, un aumento neto de 6,12 mil millones de yuanes. La disminución de los equivalentes de efectivo y el aumento de los pasivos corrientes fueron de 654,38 a 3.532 millones de yuanes, lo que superó el 65% de los 30 mil millones de equivalentes de efectivo. Si este desempeño continúa en 2023, el efectivo y los equivalentes de efectivo de Xpeng caerán por debajo de la línea de seguridad de 20 mil millones de yuanes.
Sin embargo, Xiaopeng ha utilizado los últimos 3 o 4 meses para introducir sangre nueva, enderezar las relaciones del canal y ajustar su estructura organizacional. Sin embargo, en Xpeng dos leyes básicas de la industria automovilística son igualmente inevitables.
En primer lugar, todos los productos que se lanzan ahora se definieron y desarrollaron hace tres años. Si el motivo final del fracaso de un producto es el fracaso de posicionamiento y definición hace tres años. Entonces, para Xpeng, el G6 y el H93 lanzados este año también son productos de ese período de abrumadora confianza interna. El G6 fue diseñado originalmente para competir con el Model Y, pero este año se lanzarán al mercado al menos algunos competidores del Model Y, como el Dark Blue S7 y BYD Hiace. Si el G6 no puede generar suficiente diferenciación y competitividad, no podrá resistir el lavado de cara del Modelo Y y la presión de reducción de precios en el cuarto trimestre de 2023 (
Este artículo es del autor de "Ekano". Electric Vehicle Observer , y los derechos de autor pertenecen a Todos los derechos reservados. Comuníquese con el autor de cualquier forma. El contenido representa únicamente la opinión del autor y no tiene nada que ver con la modificación del automóvil.