Fórmula de cálculo del método de cálculo de la tasa de descuento
Método de acumulación.
El método de acumulación es el método más utilizado para determinar la tasa de descuento. En términos generales, la tasa de descuento debe incluir la tasa de rendimiento libre de riesgo, la tasa de rendimiento con riesgo y la tasa de inflación. La tasa de rendimiento libre de riesgo se refiere al nivel de rentabilidad de los activos en condiciones generales; la tasa de rendimiento riesgo se refiere a la relación entre las recompensas recibidas por asumir riesgos y los activos.
Para las industrias que no generan pérdidas, los ingresos futuros de toda la empresa se pueden predecir en función de la ganancia neta futura después de impuestos o del flujo de caja neto. La tasa de descuento se puede basar en la ganancia de capital promedio de la industria. tasa, más 3%-5% para determinar la tasa de riesgo. La tasa de descuento generalmente no supera el 15% a menos que exista evidencia concluyente de que el riesgo es mayor.
La fórmula de cálculo del método acumulativo es la siguiente: tasa de descuento = tasa de beneficio libre de riesgo + tasa de beneficio de riesgo + tasa de inflación donde: tasa de rendimiento de riesgo = riesgo de la industria + riesgo empresarial + riesgo financiero;
Método de comparación de mercados.
El método de comparación de mercado se refiere a seleccionar casos de activos del mismo tipo o industria similar o escala similar al objeto de evaluación, calcular sus respectivas tasas de recompensa de riesgo o tasas de descuento y luego revisarlas de acuerdo con diferentes ponderaciones después análisis y ajuste.Es un método para calcular de manera integral la tasa de descuento del objeto de evaluación excluyendo la influencia de factores especiales.
Una es pedir a 3-5 gerentes que determinen la posición del proyecto evaluado en la industria. Si estas personas comparten perspectivas similares, se puede obtener una estimación razonable del riesgo de la empresa para el proyecto que se está evaluando.
La segunda es pedir a entre 3 y 5 gerentes que determinen qué empresas cotizadas son los competidores más similares a la empresa que se está evaluando, y luego determinar el riesgo empresarial de la empresa que se está evaluando en función de los valores de riesgo. de que estas empresas asuman los mismos riesgos.
Método de tasa de rentabilidad media social.
El método del rendimiento social promedio determina la tasa de descuento o tasa de capitalización analizando los cambios en el rendimiento social promedio de los activos. El uso de este método puede reflejar objetivamente el valor actual de los activos generales de la empresa.
Sin embargo, el coeficiente de variación y el coeficiente de riesgo generalmente no son fáciles de medir. La aplicación del método anterior a la determinación de la tasa de descuento en la evaluación del valor empresarial se puede expresar como: tasa de descuento = tasa de rendimiento libre de riesgo + (rendimiento social promedio de los activos - tasa de rendimiento libre de riesgo) * coeficiente de riesgo.
La tasa de descuento es la tasa de rentabilidad en unas condiciones concretas, que indica el nivel de rentabilidad del activo que obtiene esta renta. Bajo la condición de un determinado ingreso, cuanto mayor sea la tasa de rendimiento, mayor será la tasa de apreciación del activo unitario y menor será el valor de los activos propiedad del propietario. Por lo tanto, cuanto mayor sea la tasa de rendimiento, menor será la tasación del activo. valor.
Materiales de referencia:
¿Enciclopedia Baidu? Tasa de descuento