Las políticas continúan realizando esfuerzos para promover la transformación y el desarrollo del sector inmobiliario
"China Securities News" publicó recientemente un artículo "La política continúa promoviendo la transformación y el desarrollo inmobiliario". El artículo afirma que el 29 de noviembre, las acciones inmobiliarias provocaron un aumento del límite diario y llevaron al fortalecimiento de otros sectores industriales. Esta no es sólo la respuesta directa del mercado a la optimización y ajuste de las políticas de financiación inmobiliaria, sino también un reflejo intuitivo de mejores expectativas del mercado y mayor confianza. Anteriormente, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció ajustes y optimización de cinco medidas de financiación de capital para apoyar el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario.
Los conocedores de la industria creen que el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario está relacionado con la estabilidad del mercado financiero y el desarrollo económico y social general. Recientemente, desde el apoyo al crédito bancario de la "primera flecha", hasta la asistencia para el financiamiento de bonos de la "segunda flecha", y luego hasta el reinicio del financiamiento de acciones de la "tercera flecha", hemos seguido haciendo esfuerzos y progresando capa por capa para formar un grupo de tres El apoyo al "boxeo combinado" acelerará la mitigación de riesgos de la industria, promoverá la transformación y el desarrollo de la industria, estabilizará el mercado inmobiliario más rápidamente y, por lo tanto, estabilizará mejor el mercado económico.
Prevenir y resolver riesgos
El sector inmobiliario no sólo desempeña el papel de "lastre" de la economía nacional, sino también un potencial "rinoceronte gris". Los expertos del sector explican que debido a la larga cadena inmobiliaria, la gran escala de financiación, la estrecha conexión con las finanzas y la amplia participación, la aparición de riesgos financieros es fácil de propagar. Uno de los significados importantes de la introducción de las cinco medidas de apoyo a la financiación mediante acciones es mejorar la financiación mediante acciones de las empresas inmobiliarias y mitigar los riesgos en el sector inmobiliario.
Entre las cinco medidas, las "dos recuperaciones": "reanudación de fusiones, adquisiciones, reorganizaciones y financiación de apoyo de empresas inmobiliarias cotizadas" y "reanudación de la refinanciación de empresas inmobiliarias cotizadas y empresas inmobiliarias cotizadas "han llamado especialmente la atención.
Tian Lihui, decano del Instituto de Desarrollo Financiero de la Universidad de Nankai, analizó que mientras reanuda fusiones, adquisiciones, reestructuraciones, apoyo a financiamientos y refinanciaciones, la Comisión Reguladora de Valores de China ha aclarado que los fondos recaudados pueden ser Se utiliza para complementar la liquidez corporativa y pagar deudas, lo que es beneficioso para mejorar el flujo de caja de las empresas inmobiliarias, aliviar las tensiones de liquidez y evitar la propagación y la escalada de los riesgos inmobiliarios.
“Las empresas inmobiliarias privadas cuyas cadenas de capital siguen siendo estrechas han marcado el comienzo de un 'período de respiro'”. El informe del Yihan Think Tank cree que las autoridades reguladoras han dejado claro que los fondos recaudados no sólo pueden utilizarse para “garantizar la entrega de edificios”, pero también puede utilizarse para complementar La liquidez y el pago de la deuda ayudarán a que los riesgos inmobiliarios pasen gradualmente del contagio a la convergencia y la mitigación.
En opinión de expertos de la industria, medidas como ajustar y mejorar las políticas de cotización en el extranjero para las empresas inmobiliarias también desempeñarán un papel positivo a la hora de aliviar las dificultades de liquidez de las empresas inmobiliarias y resolver los riesgos de la industria. Liu Shui, jefe de investigación de la División Empresarial del Instituto de Investigación de Índices de China, dijo que reanudar la refinanciación de las empresas que cotizan en acciones H con el sector inmobiliario como negocio principal ayudará a las empresas inmobiliarias a hacer un mejor uso de los recursos del mercado extranjero y ayudará Las empresas inmobiliarias realizan financiación a través de múltiples canales y toman múltiples medidas simultáneamente. Aliviar las restricciones de liquidez a corto plazo y evitar la expansión de los riesgos industriales y individuales.
“La Comisión Reguladora de Valores de China ha introducido cinco medidas para apoyar la financiación de capital inmobiliario, lo cual es de gran importancia para toda la industria. Creo que el mayor apoyo a varios tipos de financiación, incluida la financiación de capital, promoverá eficazmente a las empresas de bienes raíces para resolver problemas de financiamiento, acelerará la liquidación de riesgos, brindará a la industria una oportunidad crítica de "respiro" y acumulará energía para salir de la situación", dijo Zhang Bo, director de sucursal del Instituto de Investigación de Bienes Raíces 58 Anjuke. .
Revitalizar los activos existentes
Además de prevenir y desactivar riesgos, promover la revitalización de los activos existentes en el mercado inmobiliario también se considera un objetivo importante de esta medida de apoyo a la financiación de capital. Los expertos de la industria analizan que aprovechar aún más el papel de los REIT en la revitalización de los activos existentes de las empresas inmobiliarias no solo mejorará los balances de las empresas inmobiliarias, sino que también ayudará a promover la transformación y el desarrollo de la industria y promoverá el desarrollo coordinado del sector inmobiliario. y la economía real.
Li Yujia, investigador jefe del Centro de Investigación de Políticas de Vivienda de la provincia de Guangdong, cree que alentar a las empresas inmobiliarias de alta calidad a confiar en logística de almacenamiento, parques industriales y otros activos calificados para emitir REIT de infraestructura no solo ayudará Las empresas inmobiliarias recuperan antes sus inversiones, pero también desempeñará un papel a la hora de incentivar y orientar en cierta medida la transformación de las promotoras inmobiliarias.
“La emisión de REIT puede lograr un ciclo cerrado de desarrollo y salida de proyectos sin aumentar los pasivos, y promover la formación de un nuevo modelo de 'desarrollo, operación y revitalización' para el desarrollo sostenible de la industria inmobiliaria. ". Tian Lihui cree que a través del desarrollo es factible y necesario utilizar el mercado de REIT y los fondos de inversión de capital privado inmobiliario para revitalizar los activos inmobiliarios existentes y explorar nuevos caminos para el desarrollo inmobiliario.
Li Yujia cree que promover la emisión normal de REIT de vivienda con alquiler garantizado y esforzarse por crear un "sector de vivienda con alquiler garantizado" en el mercado de REIT puede significar que habrá innovación y optimización de políticas en el futuro. condiciones de emisión de los REIT. Tian Lihui cree que la construcción del mercado de REIT de viviendas con alquiler garantizado será un área clave en la reforma y el desarrollo del mercado de capitales en el futuro.
En términos de revitalizar los activos existentes, la Comisión Reguladora de Valores de China propuso desempeñar activamente el papel de los fondos de inversión de capital privado. Zhu Jin, analista jefe de la industria inmobiliaria de CITIC Securities, dijo que esta política puede introducir nuevos fondos en bienes raíces residenciales y comerciales, revitalizar los bienes raíces operativos existentes de las empresas inmobiliarias y ayudar al desarrollo saludable de la industria.
Apoyar el desarrollo saludable de la industria
Basado en las opiniones de expertos de la industria, la introducción de una serie de políticas de apoyo al financiamiento de capital mejorará efectivamente el entorno de financiamiento inmobiliario, mejorará la calidad del desarrollo de la industria y apoyar el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario.
Por un lado, el apoyo a las empresas inmobiliarias sigue aumentando y el entorno financiero puede marcar el inicio de cambios importantes. Zhang Bo analizó que a medida que aumente el apoyo político, la presión del flujo de efectivo de las empresas inmobiliarias se aliviará aún más, lo que promoverá que el mercado inmobiliario reanude un desarrollo estable y saludable. Zhang Yu, analista jefe de la industria de servicios inmobiliarios y espaciales del Departamento de Investigación de la CICC, cree que se espera que las empresas inmobiliarias, especialmente las de alta calidad, realicen sus activos cuando se recupere el flujo de caja operativo y mejore el flujo de caja de financiación de deuda. y suplementos de flujo de caja de financiación de capital. El balance ha mejorado y ha entrado en un círculo virtuoso de mitigación de riesgos y desarrollo sostenible.
Por otro lado, tras la implementación de esta ronda de políticas, la industria inmobiliaria acelerará la supervivencia de los más aptos y mejorará la calidad del desarrollo de la industria. Tian Lihui señaló que después de la reanudación de las fusiones y adquisiciones y la reestructuración de bienes raíces, algunas empresas en dificultades financieras con una calidad de activos aceptable pueden convertirse en objetivos potenciales de fusiones y adquisiciones, mientras que aquellas pequeñas empresas de bienes raíces que son insolventes y tienen una gestión caótica serán liquidadas a un ritmo acelerado.
Promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario no es sólo la expectativa de la propia industria inmobiliaria y las cadenas industriales upstream y downstream, sino también un requisito para estabilizar la situación económica y financiera general. Zhang Yu dijo que en el corto plazo, el "golpe combinado" de una serie de políticas ayudará a revertir el riesgo de una rápida tendencia a la baja en el mercado inmobiliario y estabilizar el papel de apoyo de la industria inmobiliaria en el mercado macroeconómico; A mediano y largo plazo, será propicio para la construcción de un mercado inmobiliario de múltiples niveles para promover la formación de nuevos modelos de desarrollo para la industria y las empresas inmobiliarias. (Fin)