Buenas noticias para la financiación de la vivienda: los reguladores proporcionarán apoyo de liquidez.
El 16 de agosto, fuentes del mercado de capitales revelaron que las autoridades reguladoras financieras planean introducir nuevas medidas para aliviar la presión de liquidez de las empresas inmobiliarias, y la agencia estatal de mejora crediticia ChinaBond Credit Enhancement Investment Company llevará a cabo una "Garantía Irrevocable" más eficaz para ayudar a las empresas inmobiliarias privadas a emitir bonos. Se espera que parte de la emisión de bonos se complete antes de la fecha límite para la publicación de los resultados provisionales de las empresas inmobiliarias a finales de este mes.
La lista de empresas inmobiliarias de demostración incluye Longfor Group, CIFI Holdings, Country Garden y Gemdale. "El plan regulatorio ha brindado un apoyo activo y actualmente se están comunicando nuevos planes de financiación", dijo a los periodistas una persona relevante del Grupo Longfor. Personas cercanas a Country Garden también revelaron que están en estrecha comunicación con las autoridades reguladoras.
Afectadas por esta buena noticia, el 16 de agosto las acciones de las empresas inmobiliarias nacionales subieron colectivamente un 5,5%. Entre ellos, el precio de las acciones del Grupo Longfor se disparó un 18%, barriendo la caída de casi el 20% provocada por la rebaja de la calificación de UBS el 10 de agosto.
“ChinaBond Credit Enhancement Investment Company no es una empresa estatal ordinaria o una empresa central, sino una empresa profesional de mejora crediticia, por lo que la empresa ofrece mejora crediticia, lo que demuestra que el apoyo de IPG es muy fuerte”. El economista jefe de China, Bai Wenxi, lo dijo.
La información muestra que ChinaBond Credit Promotion Investment Company se estableció en 2009. Seis empresas, entre ellas Beijing State-owned Capital, Bank of China Investment, Shougang Group, Sinochem Group, PetroChina y State Grid, poseen cada una el 16,5% de las acciones, mientras que la Asociación de Comercializadores Financieros Interbancarios de China posee el 1%. Es la primera institución profesional de mejora del crédito de bonos en China, que aborda principalmente las necesidades del mercado de emisores de bajo crédito, especialmente las pequeñas y medianas empresas.
Se trata de otra política para que los reguladores brinden apoyo a la financiación de empresas inmobiliarias de demostración tras la creación de un contrato de protección crediticia para empresas inmobiliarias privadas en mayo.
En la tarde del 11 de abril, la Comisión Reguladora de Valores de China, SASAC, y la Federación Nacional de Industria y Comercio de China emitieron el "Aviso sobre un mayor apoyo al desarrollo saludable de las empresas que cotizan en bolsa", proponiendo claramente apoyar la transformación de las empresas inmobiliarias y la financiación de las empresas inmobiliarias privadas.
Posteriormente, bajo la dirección de la Comisión Reguladora de Valores de China, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen celebraron un "simposio sobre herramientas de protección crediticia para apoyar la financiación de bonos de empresas privadas". El personal del Departamento de Bonos de la Comisión Reguladora de Valores de China señaló en la reunión que la Comisión Reguladora de Valores de China apoya activamente a todos los participantes del mercado para que desempeñen el papel de herramientas de protección crediticia en el apoyo a la financiación de empresas privadas y desempeñen el papel de agentes orientados al mercado. mejorar el crédito, y alentar a las instituciones de mercado y a las instituciones políticas a crear herramientas de protección crediticia. Proporcionar apoyo para mejorar el crédito para el financiamiento de bonos de empresas privadas y lanzar negocios de contratos de protección crediticia de cartera lo antes posible. Facilitar el mecanismo de financiación de recompra y relajar adecuadamente el umbral de acceso a las bibliotecas de promesas de recompra de bonos de empresas privadas protegidas por crédito.
El 16 de mayo, las noticias del mercado informaron que tres empresas inmobiliarias privadas, Country Garden, Longfor Group y Midea Real Estate, fueron seleccionadas como "empresas inmobiliarias de demostración" y emitirán sucesivamente bonos en RMB a lo largo de la semana. . Los fundadores también emitirán herramientas de protección crediticia, incluidos swaps de incumplimiento crediticio (CDS privados) o certificados de mitigación del riesgo crediticio (CRMW), para ayudar a las empresas inmobiliarias privadas a mejorar la función financiera del mercado público.
“La mayor diferencia entre esta política y la política de mayo es que las autoridades reguladoras no sólo brindan protección crediticia y mejoras a las compañías de viviendas modelo, sino que también compran personalmente los bonos emitidos por estas compañías de viviendas modelo y brindan con crédito por etapas y apoyo de liquidez, y tomando la iniciativa para guiar a las instituciones del mercado a comprar estos bonos", dijo Li, investigador jefe del Centro de Investigación de Políticas de Vivienda del Instituto Provincial de Planificación Urbana y Rural de Guangdong.
Los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadísticas muestran que de junio a julio, los fondos de las empresas inmobiliarias alcanzaron los 8,88 billones de yuanes, una disminución interanual del 25,4%. Entre ellos, los préstamos internos ascendieron a 1,1 billones de yuanes, una disminución del 28,4%; la utilización de capital extranjero fue de 5.300 millones de yuanes, un aumento del 20,7%; los fondos autoobtenidos fueron de 31.500 millones de yuanes, una disminución del 11,4%; fueron 2,86 billones de yuanes, una disminución del 37,1%; los préstamos hipotecarios personales fueron 1,42 billones de yuanes, un descenso del 25,2%.
Ya sean préstamos bancarios, fondos propios u otros fondos, principalmente hipotecas y depósitos, la tasa de crecimiento en julio cayó en todos los ámbitos y la caída continuó expandiéndose en comparación con junio, lo que se refleja en la Por otro lado, las instituciones financieras están comprometidas con el desarrollo. Hay más preocupaciones sobre los riesgos comerciales y los canales de financiación de las empresas inmobiliarias se han visto gravemente obstaculizados.
Li cree que el mercado ahora está preocupado por los riesgos de las empresas inmobiliarias privadas, como las "ventas en corto" de líderes de primera línea de alta calidad. Por lo tanto, esta política emitida por las autoridades reguladoras es creíble y ayudará a aliviar las dificultades financieras de las empresas privadas. Ahora el pesimismo del mercado ha llegado a un estado extremo, el mercado financiero ha fracasado y el gobierno necesita urgentemente desempeñar un papel. Se espera que la situación financiera de las empresas inmobiliarias toque fondo y mejore en el futuro.
También hay buenas noticias para las empresas inmobiliarias, es decir, el banco central ha vuelto a "rebajar los tipos de interés".
El 15 de agosto, el banco central lanzó una operación de línea de crédito a mediano plazo (MLF) de un año por valor de 400 mil millones de yuanes (incluida la renovación del MLF de 600 mil millones de yuanes que vence el 16 de agosto) y una línea de crédito de 2 mil millones de Operación de préstamo inverso a 7 días en yuanes. Operaciones de recompra. Los tipos de interés ganadores fueron el 2,75% y el 2% respectivamente, cayendo ambos 10 puntos básicos.
El informe de implementación de la política monetaria del banco central para el segundo trimestre dejó claro que seguirá guiando las tasas de interés del mercado a la baja a través de las tasas de interés de política. El propósito de la operación FML a 1 año y el recorte de las tasas de interés con recompra inversa a 7 días es guiar las tasas de interés del mercado a la baja, lo que refleja la necesidad urgente de fortalecer los ajustes anticíclicos debido a la actual desaceleración de la recuperación económica.
Los datos del banco central muestran que en julio, los préstamos en RMB aumentaron en 679 mil millones de yuanes, una disminución de 404,2 mil millones de yuanes interanual; la escala de financiamiento social aumentó en 756,1 mil millones de yuanes, una disminución; de 319,1 mil millones de yuanes respecto al mismo período del año pasado.
Dong Ximiao, investigador jefe de Zhaopin Finance, dijo que, por un lado, la disminución de las dos tasas de interés envía una señal positiva para apoyar la economía real y estabilizar el crecimiento; promover directamente a los bancos para reducir los costos de financiamiento y estimular mejor las necesidades de inversión y las necesidades de consumo de los residentes.
Un aumento o disminución en la tasa de interés MLF generalmente se transmitirá a la tasa de interés preferencial del préstamo (LPR) y, en última instancia, afectará la tasa de interés del préstamo, por lo que hay espacio para mayores ajustes en el interés hipotecario. tasa.
El informe de investigación de Guoxin Securities cree que el regreso de los bienes raíces a la normalidad es el interés común del gobierno actual, las empresas y los residentes, y no hay necesidad de preocuparse más por las ventas de bienes raíces que por la economía general. Recientemente, se han introducido una serie de medidas de rescate del mercado inmobiliario y muchos lugares han reforzado la supervisión de los fondos de preventa, todo lo cual está consolidando la confianza en la "preservación del capital" y elevando el "límite inferior" de los bonos inmobiliarios existentes. Sobre esta base, esperamos efectos de política más poderosos en el lado de la demanda. En la actualidad, las empresas inmobiliarias con operaciones estables y excelente calidad saldrán más rápido de la industria.