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¿Cómo puede un novato juzgar si un administrador de fondos ha ajustado sus posiciones?

¿Cómo puede un novato juzgar si un gestor de fondos ha ajustado sus posiciones?

Recientemente, muchos amigos descubrirán que las valoraciones de los fondos observadas durante el día están aumentando, pero cuando el valor neto real se actualiza por la noche, en realidad caen. Aquellos que originalmente planearon aumentar sus posiciones no lo fueron, y aquellos que no deberían haber sido vendidos fueron vendidos. Hoy, el editor compartirá con usted cómo juzgar el ajuste de posición de los administradores de fondos, ¡solo como referencia!

¿Cómo determinar si se han transferido fondos?

La valoración y el patrimonio neto se desvían mucho.

Debido a que las regulaciones estipulan que los fondos solo necesitan anunciar sus posiciones una vez por trimestre, por ejemplo, después del final del primer trimestre, el informe trimestral debe publicarse dentro de los 15 días hábiles posteriores al final del primer trimestre. El informe trimestral del fondo es la información de las 10 principales acciones.

La valoración de fondos significa que una plataforma de terceros utiliza fórmulas matemáticas para calcular un precio estimado en tiempo real basado en la información de estas acciones con gran cantidad de acciones para su referencia.

Por ejemplo, cuando se publica por primera vez el Informe Four Seasons, encontrará que la precisión de la valoración sigue siendo relativamente alta y no hay mucha diferencia con el aumento y la caída del patrimonio neto anunciado después. El mercado se abre porque el gestor no ha cambiado de posición.

A medida que pasa el tiempo, por ejemplo, en junio + octubre 5438, el dato de valoración todavía se estima en base a las posiciones del informe de cuatro temporadas, es decir, a finales de junio + febrero 5438. Si el gestor ajusta las posiciones de forma privada, la precisión de la valoración será muy inexacta y será diferente de la subida y bajada del patrimonio neto.

Pero en términos generales, la valoración no cambiará significativamente después de que el fondo se transfiera, normalmente alrededor del 1%.

En primer lugar, es porque el estilo del fondo determina que los sectores en los que invierte sean estables. Si se trata de un fondo en una determinada industria, entonces la mayoría de las inversiones serán acciones en esta industria y los cambios no serán particularmente grandes;

En segundo lugar, el administrador del fondo y el círculo de competencia son limitados. . Hay miles de acciones en todo el mercado y no puede conocerlas todas. Hay muy pocas acciones conocidas, generalmente no más de 50, y el rango de ajustes de posición en estas acciones cambia.

Finalmente, el administrador del fondo no cambiará de posición de manera brusca porque quiera controlar la tasa de rotación del fondo. Cuando la tasa de rotación es alta, los inversores pagarán las tarifas de gestión perdidas, lo que no favorece la experiencia de inversión de los inversores.

Por ejemplo, las acciones de los grupos de fondos han sufrido grandes pérdidas recientemente, mientras que los sectores procíclicos han subido con fuerza. Sorprendentemente, existe una gran desviación entre el valor neto real y el valor neto estimado de muchos fondos estrella, y no están tan "dañados" como se imagina. Esto significa que algunos gestores de fondos estrella ajustaron sus posiciones después de principios de año.

Por ejemplo, el valor neto estimado de Ruiyuan Growth Value administrado por Fu Pengbo y Ruiyuan Equilibrium Value administrado por Zhao Feng también se desvió mucho del valor neto real. A juzgar por las últimas tendencias, el Fondo Ruiyuan ha investigado con frecuencia recientemente a empresas que cotizan en bolsa en el sector químico. También están Caitong Value Power, administrado por el campeón de fondos de acciones del año pasado, HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, y Jin Zicai, administrado por Lu Bin. Ambos gestores de fondos han manifestado en repetidas ocasiones que son optimistas sobre los sectores químico y no ferrosos este año, y también hay signos de cambio de posiciones.

¿Cómo juzgar la dirección del ajuste de la posición del fondo?

Mientras el mercado pide que las instituciones se unan, muchos gestores de fondos en realidad están ajustando sus posiciones en secreto. La dirección específica del ajuste de posiciones puede revelarse en el informe del primer trimestre, pero a través de las opiniones del público y la investigación de los administradores de fondos, podemos tener una comprensión general de la dirección del ajuste de posiciones. En qué industrias y sectores.

1. Las últimas opiniones de los administradores de fondos

El director de inversiones de una compañía de fondos en Shanghai reveló que las acciones A en junio 5438 + octubre de este año eran bastante sólidas, con algunos objetivos. aumentando mucho más allá de las expectativas. Según él, muchos gestores de fondos ya han ajustado sus posiciones. "Algunas acciones han subido muy rápido y violentamente y el mercado ha sido muy volátil. Lo que ahora es más importante es la inversión. Las posiciones al final del cuarto trimestre publicadas en los informes periódicos del fondo ahora tienen poca importancia." p>

Muchos administradores de fondos dijeron que prestan cada vez más atención al equilibrio de sus carteras de inversión.

Liu Xiaolong, fundador de Juming Investment, una firma de capital privado, reveló que comenzó a aumentar su asignación a vehículos eléctricos y la industria militar en el cuarto trimestre del año pasado. Desde 65438+ a finales de febrero del año pasado hasta 65438+ a principios de octubre de este año, la tasa de crecimiento de estos dos sectores fue asombrosa. 65438+ realizó una gestión moderada de posiciones a principios de octubre, llevó a cabo operaciones de reducción y ajuste de posiciones en el momento adecuado, cobró algunas ganancias, participó moderadamente en inversiones en acciones de Hong Kong y agregó posiciones procíclicas y procíclicas.

El reciente discurso público de Xiaowen, el fondo del Correo de China, puede haber revelado su dirección de ajuste de posición. Dijo que los principales objetivos en diversas industrias siguen siendo la fuente principal para mí para elegir objetivos futuros, pero en el proceso de diferenciación e interpretación continua del mercado, también hemos observado que en los próximos tres a cinco años, muchas empresas de alto nivel Se espera que los objetivos de mercado pequeños y medianos de calidad sigan creciendo rápidamente, la valoración es significativamente más baja que el nivel de valoración promedio de la industria. Creemos que tales objetivos también se incluirán en el alcance de la investigación y el seguimiento específicos. En términos de patrimonio neto, su patrimonio neto recientemente anunciado lideró el aumento de valoración.

Estas opiniones se pueden entender a través de las cifras de riqueza y los informes trimestrales de las compañías de fondos.

2. Dirección de la investigación de los administradores de fondos

En comparación con las posiciones de los fondos, la investigación de los fondos puede ser más prospectiva y, en comparación con las opiniones de los administradores de fondos, la investigación muestra intuitivamente el siguiente paso de el fondo Qué empresas estarán interesadas, pero sólo en industrias y sectores.

Especialmente ahora que los grupos de fondos están dominando temporalmente el mercado, estos datos son valiosos como referencia en línea.

El nivel promedio general de los fondos líderes es más alto que el de los fondos públicos y tienen más fondos. También pueden convertirse en el objetivo de operaciones de copia de otros fondos, lo que merece especial atención.

Desde el mes de 2021, un total de 269 empresas han sido investigadas con fondos públicos. Estas 269 empresas han sido investigadas 2.974 veces, con una media de más de 10 veces. Entre ellos, hay 28 administradores de fondos que participaron en la investigación de estas empresas, con fondos a cargo de más de 20 mil millones de yuanes. La escala total de estas 28 personas supera el billón de yuanes.

¿Cómo responden los inversores?

Muchos inversores optarán por copiar las grandes tenencias del administrador del fondo, pero los inversores deben comprender que las grandes tenencias que ven se están quedando atrás y no pueden predecir si el precio ha estado sobrevaluado en este momento. administrador del fondo? ¿Cuándo vender y otras cuestiones de calendario?

Elegir comprar los productos de un administrador de fondos no por el aumento o la caída de una de sus grandes participaciones, sino por su concepto de construir una cartera de inversiones y los beneficios que aporta. Por lo tanto, no es necesario canjear acciones a ciegas porque el valor neto va por detrás de la valoración. El riesgo es inevitable. El propósito de la cartera de acciones de un administrador de fondos es diversificar los riesgos, y el propósito de nuestras tenencias a largo plazo es también suavizar los riesgos, por lo que se recomienda elegir fondos confiables para las tenencias a largo plazo.

1. No copie las diez principales acciones que vea en el fondo.

Debe saber que las posiciones reveladas en el informe del primer trimestre son solo las diez acciones principales, y las posiciones de un fondo definitivamente son mucho más que diez. Es más, la información laboral publicada se está quedando atrás. Normalmente, los informes trimestrales se publican aproximadamente un mes después del final del trimestre. También podemos encontrar en el indicador de tasa de rotación del fondo que cuando vemos estas posiciones, es posible que el administrador del fondo haya realizado ajustes hace mucho tiempo.

En resumen, ya sea por la cantidad de fondos, el momento de abrir una posición o el nivel de control de riesgo, es difícil, costoso y arriesgado copiar fondos.

2. Intente mantener fondos mixtos relativamente equilibrados y no mantenga demasiados fondos industriales/temáticos diversificados.

La razón es sencilla. Los fondos híbridos suelen tener una asignación equilibrada en múltiples industrias, mientras que el tipo y estilo de las participaciones en una industria o en un determinado fondo temático es relativamente único. Una vez que los puntos críticos del mercado cambien, el retiro de dichos fondos será muy grande, al igual que la explosión anterior de un determinado stock de vacunas, lo que provocará una fuerte caída en la línea media de los fondos farmacéuticos. Esta situación puede fácilmente hacer que los inversores pierdan la confianza e incluso abandonen el mercado. Por lo tanto, para la mayoría de las personas, la asignación equilibrada de fondos mixtos, incluidos índices de base amplia, debería ser una parte más importante de nuestra cartera de fondos, y otros fondos industriales/temáticos e índices de base estrecha son sólo adornos y posiciones ligeras.

El mercado es impredecible, pero una asignación razonable de activos es importante. Ya sea un mercado alcista, un mercado bajista o un mercado volátil, debemos asignar fondos de acciones y fondos de bonos de manera razonable y equilibrada, lo que hará que nuestras inversiones sean más estables y duraderas. La inversión diversificada no sólo puede participar de los beneficios generados por el aumento del mercado, sino también evitar las enormes pérdidas causadas por la crisis y aprovechar mejor los rendimientos a largo plazo y los niveles de riesgo de la cartera de inversiones.

3. Intenta mantenerlo el mayor tiempo posible.

Los inversores con cierta experiencia descubrirán que ganar dinero y elegir el fondo adecuado es sólo el primer paso. Cómo sostenerlo es más importante. Cuando las personas que lo rodean comienzan a ganar dinero comprando fondos, ingresar al mercado con la expectativa de enriquecerse rápidamente y perseguir objetivos de inversión que aumentan rápidamente en el corto plazo puede no siempre resultar en lo que usted desea. Pero dado que se trata de una inversión a largo plazo, para la mayoría de las personas es más adecuado utilizar el "dinero sobrante" para invertir, hacer planes de tenencia a mediano y largo plazo e intercambiar tiempo por espacio.

Se recomienda que los inversores intenten elegir productos con buen rendimiento a largo plazo y bajas tasas de rotación. Los gestores de fondos deben tener la capacidad de mantener fondos incrementales y tratar de no aumentar sus posiciones significativamente cuando el mercado está extremadamente. caliente.

Dado que ha elegido la inversión en fondos, debe establecer un concepto de inversión a largo plazo, elegir productos de fondos que reconozca y en los que confíe, y disfrutar de los dividendos a largo plazo del desarrollo del mercado de capitales.