La "tercera flecha" de la financiación de empresas inmobiliarias es beneficiosa para la financiación de primavera de los REIT de empresas inmobiliarias privadas.
A juzgar por las preguntas de los periodistas publicadas en el sitio web oficial de la Comisión Reguladora de Valores de China, en primer lugar, la apertura del canal de "financiación de acciones" para las empresas inmobiliarias es un nuevo cambio en los últimos cinco años, y su propósito también es muy claro. El objetivo de la financiación es "impulsar el mercado inmobiliario para revitalizar su stock, prevenir riesgos, transformarlo y desarrollarlo". En otras palabras, se trata de "garantizar la entrega de edificios" para proporcionar capital de trabajo a las empresas de viviendas en peligro y dejar claro que los fondos no se pueden utilizar para la ampliación de nuevos proyectos.
Más importante aún, la “maldición de la vivienda para vivir, no para especular” que ha envuelto a la industria inmobiliaria no se ha aliviado en absoluto. En otras palabras, esta es la tercera flecha lanzada contra las "empresas privadas" que están en peligro, inyectando vitalidad a los proyectos y recursos de construcción existentes. Al mismo tiempo, el portavoz también apoya claramente la integración de "la misma industria, upstream y downstream", lo que supone una oportunidad para las empresas inmobiliarias, de construcción y de decoración del hogar.
¿Qué oportunidades de negocio existen? Centrarse en empresas con muchos activos, como parques industriales, como Xinhualian, Shibei Gaoxin, China Fortune Land Development, etc.
Sin embargo, cabe señalar que las empresas inmobiliarias estatales y las empresas privadas que se han desarrollado bien y con alta calidad no son los principales beneficiarios de la "tercera flecha", como Binjiang Group, Vanke , etc.
Además, la Academia China Index también comentó el contenido de este discurso, creyendo que, en primer lugar, marca la implementación oficial de la "tercera flecha" y apoya las "tres flechas" de la financiación real. empresas inmobiliarias. El apoyo a la financiación de capital empresarial es la "tercera flecha". La política indica que el reinicio de la refinanciación no pública de las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa y de las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con el sector inmobiliario marca la implementación oficial de la "tercera flecha". Anteriormente, se implementaron la "primera flecha" de financiamiento de préstamos y la "segunda flecha" de financiamiento de bonos, y se implementó la "tercera flecha" de apoyo al financiamiento de capital de empresas inmobiliarias, lo que indica que las "tres flechas" apoyan el Financiación de empresas inmobiliarias.
En segundo lugar, las medidas de apoyo a la financiación mediante acciones son integrales. Las medidas de apoyo a la financiación de capital son más amplias e incluyen fusiones y adquisiciones, refinanciación de empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa, el uso de REIT para revitalizar los activos existentes y la introducción de fondos de inversión privados. , la financiación de empresas inmobiliarias puede respaldarse de diversas formas.
En tercer lugar, aceleraremos la resolución de riesgos inmobiliarios y aceleraremos la liquidación de riesgos inmobiliarios. Según la política, las empresas inmobiliarias calificadas pueden implementar la reorganización y la cotización en bolsa, y los objetos de la reorganización deben ser empresas cotizadas en la industria de bienes raíces. Esto acelerará la reorganización de las empresas inmobiliarias cotizadas y acelerará la resolución de bienes raíces. y acelerar la liquidación de riesgos inmobiliarios.
En cuarto lugar, evitará eficazmente que los riesgos de las empresas inmobiliarias sigan expandiéndose. Según la política, las empresas que cotizan en acciones H cuyo negocio principal es el sector inmobiliario reanudarán la refinanciación, y otras empresas que cotizan en acciones H cuyo negocio principal no es el inmobiliario reanudarán la refinanciación. Muestra que las autoridades reguladoras apoyan la refinanciación de las empresas inmobiliarias que cotizan en acciones H, promueven la recuperación de la financiación de las empresas inmobiliarias, alivian la escasa liquidez de las empresas inmobiliarias y evitan que los riesgos de las empresas inmobiliarias sigan expandiéndose.
En quinto lugar, también apoyaremos a las empresas constructoras y a la integración de las empresas inmobiliarias upstream y downstream. La política estipula que las empresas que cotizan en bolsa en industrias estrechamente relacionadas con el sector inmobiliario, como la construcción, se remiten a las políticas para las empresas que cotizan en bolsa en la industria inmobiliaria y apoyan la integración de "la misma industria, upstream y downstream". Se acelerará la integración de las empresas inmobiliarias con las empresas constructoras y de decoración upstream y downstream.
El sexto es apoyar a las empresas inmobiliarias en la emisión de REIT para su financiación. Alentar a las empresas inmobiliarias de alta calidad a confiar en REIT de infraestructura calificada, como almacenamiento, logística y parques industriales, para ampliar los métodos de financiación para las empresas inmobiliarias, lo que ayudará a mejorar los balances corporativos.
El siguiente es el texto original de "Preguntas de los periodistas del portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre el mercado de capitales que respalda el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario" publicado en el sitio web oficial de la Comisión Reguladora de Valores de China:
Pregunta: Yi, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Huiman, expresó la actitud política del mercado de capitales para apoyar el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario en el Foro anual de Financial Street. reunión celebrada no hace mucho. ¿Qué políticas y medidas específicas existen para apoyar la financiación mediante acciones de las empresas inmobiliarias?
Respuesta: El desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario está relacionado con la estabilidad del mercado financiero y el desarrollo económico y social general. La Comisión Reguladora de Valores de China implementa resueltamente las decisiones y acuerdos del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado, da pleno juego a las funciones del mercado de capitales, apoya la implementación de planes para mejorar los balances de las empresas inmobiliarias de alta calidad, aumenta la reposición de capital, y promueve el mercado inmobiliario para revitalizar el stock, prevenir riesgos, transformarlo y desarrollarlo, y brindar mejores servicios y estabilizar los mercados macroeconómicos. La Comisión Reguladora de Valores de China decidió ajustar y optimizar cinco medidas para la financiación mediante acciones, que se implementarán a partir de ahora.
1. Reanudar las fusiones, reorganizaciones y el apoyo a la financiación de empresas cotizadas relacionadas con la vivienda. Las empresas inmobiliarias cualificadas pueden implementar reestructuraciones y cotizaciones en bolsa, y el objetivo de la reestructuración debe ser una empresa que cotice en bolsa en el sector inmobiliario. Las empresas que cotizan en bolsa en el sector inmobiliario pueden emitir acciones o pagar en efectivo para comprar activos relacionados con la vivienda; cuando emiten acciones para comprar activos, pueden recaudar fondos de apoyo que pueden utilizarse para proyectos relacionados con la vivienda y pagos de transacciones; contraprestación, complemento de capital circulante, amortización de deudas, etc. , y no se puede utilizar para la adquisición de terrenos, subastas de terrenos y desarrollo de nuevos edificios. Las empresas que cotizan en bolsa en industrias estrechamente relacionadas con el sector inmobiliario, como la construcción, deben seguir las políticas de las empresas que cotizan en bolsa en el sector inmobiliario y apoyar la integración de "la misma industria, upstream y downstream".
En segundo lugar, reanudar la refinanciación de las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa y de las empresas relacionadas con el sector inmobiliario que cotizan en bolsa.
Las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa pueden refinanciarse de forma no pública y los fondos recaudados se destinan a negocios inmobiliarios respaldados por políticas, incluidos proyectos inmobiliarios relacionados con la "protección de los edificios y el sustento de las personas", viviendas asequibles y barrios marginales. renovación o renovación de la ciudad vieja, reasentamiento, construcción de viviendas, así como complementar la liquidez y pagar la deuda de conformidad con los requisitos de la política de refinanciación de las empresas que cotizan en bolsa. Otras empresas que cotizan en bolsa y que participan en empresas inmobiliarias pueden refinanciarse, y los fondos recaudados mediante la refinanciación deben invertirse en el negocio principal.
En tercer lugar, ajustar y mejorar la política de cotización en el mercado exterior para las empresas inmobiliarias. De conformidad con las políticas nacionales de acciones A, se reanudará la refinanciación de las empresas que cotizan en acciones H con negocios no inmobiliarios relacionados con la vivienda;
En cuarto lugar, aprovechar aún más el papel de los REIT en la revitalización de los activos existentes de las empresas inmobiliarias. Trabajaremos con las partes relevantes para aumentar los esfuerzos para promover la emisión normal de REIT de viviendas de alquiler asequibles y nos esforzaremos por crear el "sector de vivienda asequible" del mercado de REIT. Se alienta a las empresas inmobiliarias de alta calidad a emitir REIT de infraestructura basándose en activos calificados, como almacenamiento, logística y parques industriales, o como activos adicionales para REIT de infraestructura cotizados.
5. Desempeñar activamente el papel de los fondos de inversión de capital privado. Lanzar un programa piloto para fondos de inversión inmobiliarios privados, que permita a los administradores de fondos de capital privado calificados crear fondos de inversión inmobiliarios privados, introducir fondos institucionales, invertir en bienes raíces residenciales, bienes raíces comerciales e infraestructura existentes, promover empresas inmobiliarias para revitalizar sus operaciones bienes raíces y explorar nuevos modelos de desarrollo.