¿Cuál es la diferencia entre maximizar el precio de las acciones y maximizar la riqueza de los accionistas?
El objetivo de la maximización de beneficios es suponer que cuando se determina el rendimiento esperado de la inversión, el comportamiento de la gestión financiera se desarrollará en la dirección de la maximización de beneficios. El objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas se refiere al objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas en la gestión financiera corporativa. En la práctica, el objetivo de maximizar las ganancias tiene los siguientes problemas difíciles de resolver: la ganancia se refiere a la ganancia neta después de impuestos obtenida por una empresa dentro de un cierto período de tiempo, independientemente del valor temporal del capital; no refleja la relación; entre las ganancias creadas y el capital invertido, sin tener en cuenta los factores de riesgo, lograr altas ganancias a menudo implica asumir demasiados riesgos. La búsqueda unilateral de maximizar las ganancias puede conducir a un comportamiento corporativo a corto plazo y desviarse de los objetivos estratégicos del desarrollo corporativo.
El objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas significa que el objetivo de la gestión financiera de una empresa es maximizar la riqueza de los accionistas. En las empresas públicas, la riqueza de los accionistas está determinada por la cantidad de acciones que poseen y el precio de mercado de las acciones. Cuando el número de acciones es fijo, el precio de las acciones alcanza el máximo y la riqueza de los accionistas alcanza el máximo.
La principal ventaja de la maximización de la riqueza de los accionistas en comparación con la maximización de las ganancias es que se tienen en cuenta los factores de riesgo, porque los precios de las acciones son generalmente más sensibles al riesgo. Hasta cierto punto, puede impedir que las empresas adopten comportamientos a corto plazo, porque no sólo las ganancias actuales afectarán los precios de las acciones, sino que las ganancias futuras esperadas también tendrán un impacto importante en los precios de las acciones. Para las empresas que cotizan en bolsa, el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas es más fácil de cuantificar, evaluar, recompensar y castigar.
El problema de maximizar la riqueza de los accionistas como objetivo de la gestión financiera es que normalmente sólo se aplica a las empresas que cotizan en bolsa, y es difícil para las que no cotizan en bolsa aplicarlo porque no se puede obtener con precisión en ningún momento como empresas cotizadas. El precio de las acciones de la empresa. Los precios de las acciones se ven afectados por muchos factores, especialmente factores externos, algunos de los cuales pueden ser factores anormales. Los precios de las acciones no pueden reflejar completa y exactamente el estado de gestión financiera de una empresa. Por ejemplo, algunas empresas que cotizan en bolsa están al borde de la quiebra, pero el precio de sus acciones aún puede subir debido a algunas oportunidades. Hace más hincapié en los intereses de los accionistas y menos en los intereses de otras partes interesadas. Por lo tanto, en la teoría financiera occidental, la maximización de la riqueza de los accionistas se ha convertido gradualmente en la visión más representativa de los objetivos financieros de las sociedades anónimas.