¿Cuál es la diferencia entre las acciones extra y la conversión de acciones mencionadas en los dividendos del mercado de valores?
Dar acciones significa que las empresas que cotizan en bolsa emiten acciones como dividendos, convirtiendo así los beneficios en capital social. Una vez entregadas las acciones extra, la estructura total de activos, pasivos y capital contable de la empresa que cotiza en bolsa no ha cambiado, pero el capital total ha aumentado y los activos netos por acción han disminuido. empresa cotizada. La transferencia de capital a capital social proviene de reservas de capital, que no están sujetas a restricciones en cuanto a la cantidad y el momento de las ganancias distribuibles de la empresa este año. Cuando los inversores analizan los informes anuales, deben distinguir entre las empresas que cotizan en bolsa en función de sus propios aumentos y disminuciones de beneficios, y ajustar sus estrategias de inversión en consecuencia.
La diferencia específica entre acciones gratuitas y conversión a capital social
Para los inversores ordinarios, las acciones gratuitas y la conversión a capital social se denominan colectivamente "acciones gratuitas". Hay diferencias esenciales entre ambos. Las acciones gratuitas, comúnmente conocidas como "acciones de bonificación", son distribuciones de beneficios realizadas por empresas que cotizan en bolsa en forma de dividendos en acciones. Su fuente son las ganancias retenidas de las empresas que cotizan en bolsa. Las acciones extra son una forma de devolver dividendos a los accionistas, por lo que las acciones extra están sujetas a impuestos.
El aumento de capital social no es una distribución de beneficios, es simplemente un acto de la empresa de aumentar su capital social, y su fuente es la reserva de capital de la empresa. Estrictamente hablando, la conversión de reservas de capital en capital social no es un dividendo para los accionistas, por lo que no hay necesidad de pagar impuestos por la conversión de reservas de capital en capital social.
La esencia contable de las acciones liberadas y de la capitalización. Desde una perspectiva contable, las acciones de bonificación esencialmente simplemente transfieren las ganancias retenidas de la empresa a la cuenta de capital. Las ganancias retenidas incluyen reservas excedentes y ganancias no distribuidas. Hoy en día, las empresas que cotizan en bolsa generalmente solo entregan acciones a las ganancias no distribuidas. en acciones gratuitas. Una parte del depósito también se puede donar en acciones gratuitas. La transferencia de reservas de capital es la transferencia de reservas de capital a la cuenta de capital. El capital social, las ganancias no distribuidas, las reservas de capital y las reservas excedentes son cuentas de capital de los propietarios y son los activos netos de la empresa. Todos pertenecen a los inversores. Es decir, después de las acciones gratuitas y el aumento de capital, el capital de los propietarios de la empresa que cotiza en bolsa no lo es. cambiará, ni afectará los activos y pasivos totales de la empresa. Se puede ver que el acto de regalar acciones y convertirlas en aumento de capital es sólo una transferencia contable. Por supuesto, una empresa que cotiza en bolsa no puede beneficiarse de este tipo de "esfuerzo" en el año en curso o en el futuro, y el capital de los inversores. en la empresa ciertamente no puede aumentar como resultado. Desde otra perspectiva, las acciones gratuitas y la capitalización cambian el número de acciones en circulación de la empresa, pero este aumento en el número de acciones no tiene ningún impacto en los derechos de los inversores. Esto se debe a que el número de acciones aumenta proporcionalmente y la proporción del número de acciones en poder de cada inversor con respecto al número total de acciones de la empresa permanece sin cambios. Dado que las acciones de bonificación y la capitalización solo aumentan las acciones en poder de los inversores, pero no cambian los derechos e intereses de los inversores en la empresa, un resultado obvio es que los derechos e intereses de cada acción disminuirán en proporción. Específicamente en los indicadores financieros, los activos netos por acción de la compañía disminuirán en la misma proporción, y si las condiciones operativas de la compañía en el próximo año no cambian mucho en comparación con el año anterior, el indicador de ganancias por acción en el próximo año también disminuir en la misma proporción.
Los efectos negativos de regalar acciones y transferir capital. Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa maduras y las juntas directivas de empresas estables formulan sus políticas de distribución en función de las perspectivas de desarrollo de la empresa y las predicciones de desempeño operativo posterior, debido a que el mercado de valores de mi país no se ha desarrollado durante mucho tiempo y las empresas que cotizan en bolsa aún no han ingresado al mercado. Por lo tanto, la práctica de los consejos de administración de algunas empresas que cotizan en bolsa a la hora de formular planes de distribución no está muy estandarizada, lo que es especialmente destacado en el nuevo sector de acciones que ha cotizado recientemente. Dado que todas estas empresas recibieron ingresos por primas de acciones relativamente altos cuando emitieron nuevas acciones, los ingresos por primas que excedieron el valor nominal de las acciones se registraron en la reserva de capital. Por lo tanto, aunque es posible que estas empresas no tengan muchas ganancias para distribuir ese año, sí. todas tienen ganancias relativamente grandes con altas reservas de capital, es una práctica común que estas empresas conviertan las reservas de capital en capital social. Aunque la conversión a capital social puede ganarse el favor de los accionistas actuales de acciones en circulación, la conversión a capital social tiene el mismo efecto que las acciones gratuitas, lo que tiene el efecto de diluir las ganancias por acción y los activos netos por acción, lo que inevitablemente afectará la distribución de ganancias. del año siguiente y la distribución de beneficios del año siguiente. Las ganancias por acción de una empresa que cotiza en bolsa en 2005 fueron de 0,42 yuanes, lo que también incluía los intereses congelados sobre los fondos de suscripción cuando se emitieron las acciones, pero también introdujo un plan de distribución de 10 por 10 y 9 gratis.
Si el rendimiento operativo de la empresa en 2006 no mejora significativamente en comparación con 2005, después de la implementación del plan de distribución, las ganancias por acción en 2006 serán de aproximadamente 0,20 yuanes. Los activos netos por acción de otra empresa que cotiza en bolsa en 2005 fueron de 2,50 yuanes, y el plan de distribución era obtener 4 de 10 y convertirlos en 6. Después de dicha distribución, los activos netos por acción a principios de 2006 eran en realidad sólo alrededor de 1,20 yuanes, de los 1,20 yuanes, 1 yuan era capital social y los 0,20 yuanes restantes eran la reserva de capital y las ganancias retenidas de cada acción. Es decir, el próximo reembolso La parte que se puede asignar o transferir para aumentar es obviamente muy pequeña.
En resumen, las empresas cotizadas y los inversores deben considerar dialécticamente las acciones liberadas y la transferencia de capital. En términos generales, en los mercados de valores emergentes, las empresas que cotizan en bolsa prefieren utilizar dividendos en acciones y capitalización para distribuirlos a los inversores, mientras que en los mercados de valores maduros, las empresas que cotizan en bolsa suelen utilizar dividendos en efectivo para distribuir beneficios y garantizar la estabilidad de los rendimientos para los accionistas.